》Xem giá sản phẩm nhôm SMM, dữ liệu và phân tích thị trường
》Đăng ký để xem giá kim loại giao ngay lịch sử của SMM
Đầu tháng 3, với sự xuất hiện của mùa cao điểm truyền thống "Tháng Ba Vàng và Tháng Tư Bạc," cùng với việc tiêu thụ liên tục hàng tồn kho tại các cơ sở sản xuất thượng nguồn, lượng nhôm thỏi và phôi nhôm xuất kho đã tiếp tục phục hồi trong tuần qua. Hàng hóa đang vận chuyển và lượng hàng đến vào cuối tuần cũng cho thấy xu hướng giảm. Áp lực cung cầu đã giảm đồng thời, và tồn kho nhôm trong nước đã cải thiện đáng kể, với tốc độ tăng tồn kho chậm lại đáng kể trong tuần qua. Gần đây, giá nhôm đã ổn định trên mức 20,500 nhân dân tệ sau khi điều chỉnh ở mức cao.Theo dữ liệu của Shanghai Metals Market (SMM), tính đến ngày 3 tháng 3 năm 2025, tổng tồn kho xã hội của nhôm thỏi và phôi nhôm trong nước tăng nhẹ 6,000 tấn lên 1,2 triệu tấn. Mặc dù tốc độ tăng tồn kho trong ba tuần đầu tiên hơi vượt qua cùng kỳ các năm trước, nhưng đã "phanh lại" trong tuần qua, cho thấy dấu hiệu sớm của điểm chuyển đổi tồn kho vào đầu tháng 3, với giao dịch giao ngay dần trở nên sôi động.Cụ thể, tồn kho tăng 6,000 tấn so với tuần trước (tăng 0,5%), và so với cùng kỳ trong bảy năm qua, đã đạt trạng thái tương đối lý tưởng.
Trước thềm mùa cao điểm truyền thống "Tháng Ba Vàng và Tháng Tư Bạc," tồn kho nhôm trong nước cuối cùng đã thể hiện hiệu suất mạnh mẽ. Tuần trước, tốc độ tăng tồn kho nhôm thỏi trong nước đã chậm lại đáng kể, giữ nguyên so với thứ Hai trước đó, hiệu quả nâng cao niềm tin thị trường. Sau cuối tuần, với sự giảm tốc độ hàng nhôm thỏi đến tại các khu vực tiêu thụ chính và sự gia tăng ổn định của lượng hàng xuất kho, tính đến ngày 3 tháng 3 năm 2025, thống kê của SMM cho thấy tồn kho xã hội nhôm thỏi trong nước là 886,000 tấn, với tồn kho khả dụng là 760,000 tấn. Mặc dù tốc độ tăng tồn kho tăng 13,000 tấn so với thứ Năm tuần trước, nhưng tốc độ tăng đã chậm lại đáng kể so với cùng kỳ trong bảy năm qua, hiệu quả nâng cao niềm tin thị trường. Về lượng hàng nhôm thỏi xuất kho, lượng hàng xuất kho từ các khu vực tiêu thụ chính trong nước tuần qua đạt 128,300 tấn, tăng 9,200 tấn so với tuần trước.
Phân tích của SMM chỉ ra rằng dựa trên tổng tồn kho sau kỳ nghỉ lễ, tồn kho thị trường nhôm hiện tại vẫn cao hơn một chút so với cùng kỳ năm ngoái. Trước đó, tồn kho đã vượt qua đỉnh sau kỳ nghỉ lễ năm ngoái là 865,000 tấn. Tuy nhiên, sự không đồng bộ theo mùa giữa việc giải phóng tính đàn hồi cung và phục hồi nhu cầu chưa cho thấy xu hướng yếu hơn đáng kể so với mùa. Đỉnh tồn kho trong quý 1 dự kiến sẽ vào khoảng 900,000-950,000 tấn. Tuy nhiên, với sự tiếp cận của tháng 3, khu vực đông Trung Quốc đã cho thấy dấu hiệu sớm của điểm chuyển đổi giảm tồn kho, dẫn đến việc "phanh lại" kịp thời tốc độ tăng tồn kho nhôm thỏi giữa tuần. Trong khi đó, được thúc đẩy bởi kỳ vọng mùa cao điểm "Tháng Ba Vàng và Tháng Tư Bạc," tỷ lệ hoạt động hạ nguồn đang phục hồi một cách có trật tự, và hàng hóa đang vận chuyển tại đông và trung Trung Quốc đã cho thấy xu hướng giảm. SMM dự đoán rằng giai đoạn giảm tồn kho đầu tiên trong năm nay có khả năng xảy ra vào khoảng tuần thứ sáu sau kỳ nghỉ lễ (giữa tháng 3), tương tự như các năm trước. Trong tương lai, cần theo dõi chặt chẽ cường độ khôi phục công việc, việc giải phóng hàng hóa đang vận chuyển và việc thực hiện các đơn hàng của người dùng cuối để xác nhận thời điểm điểm chuyển đổi tồn kho và mức đỉnh.
Về tồn kho phôi nhôm, theo dữ liệu mới nhất của SMM, tính đến ngày 3 tháng 3 năm 2025, tồn kho xã hội phôi nhôm trong nước là 314,200 tấn, tăng 1,500 tấn so với thứ Năm tuần trước. Sau khi giảm tồn kho đầu tiên sau kỳ nghỉ lễ xảy ra vào thứ Năm tuần trước, một sự tăng tồn kho nhẹ đã được quan sát sau cuối tuần do lượng hàng đến tập trung, điều này được coi là bình thường. Điểm chuyển đổi giảm tồn kho sau kỳ nghỉ lễ của phôi nhôm đã cho thấy dấu hiệu sớm và dự kiến sẽ được xác nhận thêm trong vòng một đến hai tuần. Đáng chú ý, sự phục hồi liên tục của tỷ lệ hoạt động nhà máy ép đùn hạ nguồn sau Tết Nguyên tiêu đã thúc đẩy lượng hàng xuất kho phục hồi. Trong tuần qua, lượng hàng xuất kho đạt 58,600 tấn (tăng 7,100 tấn so với tuần trước), đạt mức cao mới trong năm. Mặc dù một số nhà sản xuất phôi nhôm có thể đã áp dụng chiết khấu theo khối lượng, điều này vẫn phản ánh phần nào nhu cầu bổ sung hàng tồn kho của người dùng cuối được giải phóng liên tục.Với sự tiến triển của mùa cao điểm truyền thống "Tháng Ba Vàng và Tháng Tư Bạc," cùng với sự phục hồi liên tục của tỷ lệ hoạt động hạ nguồn, thị trường đang theo dõi sát sao sức mạnh phục hồi tiêu thụ thực tế hỗ trợ cho quá trình giảm tồn kho.
Về phía nhu cầu phôi nhôm, tỷ lệ hoạt động của ngành công nghiệp ép đùn nhôm trong nước ghi nhận 52,5% trong tuần qua, tăng 1 điểm phần trăm so với tuần trước, tiếp tục xu hướng phục hồi nhẹ sau kỳ nghỉ lễ.Về các phân khúc cụ thể, lĩnh vực ép đùn công nghiệp duy trì sự thịnh vượng cao, với các doanh nghiệp dẫn đầu duy trì tỷ lệ hoạt động trên 75%. Trong đó, xu hướng giảm trọng lượng ô tô đã thúc đẩy nhu cầu ép đùn tăng mạnh, và công suất mới tại Giang Tô và Quảng Đông đã tăng trưởng ổn định. Lĩnh vực ép đùn PV được hưởng lợi từ cả chính sách và lợi thế thị trường, với SMM báo cáo khối lượng đơn hàng tăng cho các doanh nghiệp dẫn đầu. Lĩnh vực ép đùn xây dựng cho thấy sự phân tầng rõ rệt: các doanh nghiệp dẫn đầu nhanh chóng khôi phục công việc với đủ đơn hàng từ các dự án giao thông đường sắt và đô thị, trong khi các doanh nghiệp vừa và nhỏ tập trung vào các dự án ngắn hạn như cải tạo nhà ở và hoàn thiện các dự án hiện có, duy trì tỷ lệ hoạt động thấp. Đáng chú ý, tốc độ chuyển đổi của các doanh nghiệp ép đùn xây dựng đã tăng tốc. Theo thống kê của SMM, một số doanh nghiệp đã chuyển công suất sang các lĩnh vực cao cấp như xe năng lượng mới và điện tử 3C. Với sự tiến triển của các chính sách đổi mới và sự tăng tốc của cơ sở hạ tầng năng lượng mới, tỷ lệ ép đùn công nghiệp dự kiến sẽ tăng thêm. SMM sẽ tiếp tục theo dõi xu hướng tồn kho, thay đổi nhu cầu hạ nguồn và tác động của các chính sách ngành và khu vực.
