Tỷ lệ vận hành của các doanh nghiệp chế biến nhôm hạ nguồn hàng đầu trong nước giảm nhẹ 0,8 điểm phần trăm so với tuần trước xuống còn 62,6%, chấm dứt chuỗi tăng 8 tuần liên tiếp và giảm 0,6 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm ngoái. Theo từng lĩnh vực, tỷ lệ vận hành của hợp kim nhôm nguyên sinh, tấm/lá và dải nhôm, ép đùn nhôm, lá nhôm và hợp kim nhôm thứ cấp nói chung đều giảm, chỉ có dây và cáp nhôm duy trì hoạt động ổn định. Tiêu thụ hạ nguồn hiện nay cho thấy sự phân kỳ, với sự hỗ trợ mạnh mẽ từ nhu cầu xây dựng lưới điện và lắp đặt điện mặt trời. Đơn hàng của các doanh nghiệp dây và cáp vượt quá kỳ vọng, và lĩnh vực khung PV duy trì sản xuất đầy đủ do các chính sách giá điện mới và sự giảm giá của nhôm. Tuy nhiên, các lĩnh vực tiêu thụ truyền thống tiếp tục đối mặt với áp lực, với nhu cầu ép đùn xây dựng giảm so với cùng kỳ năm ngoái, ép đùn công nghiệp cho lĩnh vực ô tô bị kéo xuống do các rào cản kỹ thuật và biến động xuất khẩu, và nhu cầu về lá nhôm đóng gói và lá nhôm điều hòa không khí cho thấy sự yếu kém. Hợp kim nhôm thứ cấp cũng vẫn yếu do đơn hàng của người dùng cuối trong các lĩnh vực như ô tô chậm chạp. Trong ngắn hạn, lĩnh vực dây và cáp nhôm dự kiến sẽ duy trì tỷ lệ vận hành cao với sự gia tăng các đấu thầu lưới điện và sự tăng tốc lắp đặt điện mặt trời, và nhu cầu khung PV vẫn khá tốt, nhưng cần theo dõi rủi ro giảm phí chế biến. Các lĩnh vực như tấm/lá và dải nhôm và lá nhôm có thể tiếp tục giảm nhẹ tỷ lệ vận hành do ma sát thương mại quốc tế và sự chậm lại trong dự trữ của người dùng cuối trong nước. Các lĩnh vực hợp kim nhôm nguyên sinh và thứ cấp có thể tiếp tục bị hạn chế do đơn hàng không đủ và áp lực tồn kho. Cần chú ý đến tác động của các điều chỉnh chính sách thuế quan của Mỹ đối với đơn hàng xuất khẩu và sự xáo trộn của biến động giá nhôm đối với tâm lý mua sắm hạ nguồn. SMM dự đoán tỷ lệ vận hành có thể tăng nhẹ 0,1 điểm phần trăm lên 62,7% vào tuần tới.
Từ góc độ các phân khúc khác nhau:
Hợp kim nhôm nguyên sinh: Xu hướng phục hồi yếu của ngành hợp kim nhôm nguyên sinh trong nước đã gặp phải sự kháng cự trong tuần này. Tỷ lệ vận hành của các doanh nghiệp hàng đầu giảm 0,6 điểm phần trăm so với tuần trước xuống còn 55,4%, đánh dấu sự giảm đầu tiên trong tuần đầu tiên của tháng Tư sau khi phục hồi nhẹ liên tục kể từ tháng Ba. Về phía cung, mặc dù hầu hết các doanh nghiệp duy trì sản xuất ổn định, nguồn cung giao ngay dồi dào trong lĩnh vực lưu thông vẫn không thay đổi, cùng với tồn kho thành phẩm cao và dự trữ nguyên liệu thô hạ nguồn, toàn bộ ngành thiếu động lực để tăng sản lượng. Cơ chế truyền tải phía cầu hỏi cho thấy sự chậm trễ. Mặc dù sự giảm giá nhôm hiện tại đã giảm bớt một phần áp lực chi phí của việc dự trữ lại hạ nguồn, nhưng sự giải phóng yếu của các đơn hàng mới từ người dùng cuối đã kìm hãm ý định dự trữ lại. Tâm lý tránh rủi ro của các doanh nghiệp chế biến hạ nguồn tăng cường, và hoạt động giao dịch thị trường giao ngay vẫn chậm chạp. Đáng chú ý, có kỳ vọng về các điều chỉnh trong chính sách thuế quan của Mỹ đối với vành bánh xe hợp kim nhôm Trung Quốc, có thể có tác động định kỳ đối với các doanh nghiệp chế biến sâu hướng xuất khẩu. SMM dự đoán tỷ lệ vận hành của ngành sẽ tiếp tục cho thấy xu hướng giảm nhẹ vào tuần tới.
Tấm/lá và dải nhôm: Tỷ lệ vận hành của các doanh nghiệp tấm/lá và dải nhôm hàng đầu giảm 1 điểm phần trăm so với tuần trước xuống còn 70% trong tuần này. Giá nhôm vẫn tương đối ổn định trong tuần này, và tâm lý chờ xem của khách hàng hạ nguồn ít gay gắt hơn so với tuần trước, với sự nhiệt tình tăng lên trong việc nhận hàng. Các doanh nghiệp tấm/lá và dải nhôm hàng đầu tiếp tục giảm tồn kho. Tuy nhiên, sự ấm lên theo mùa của cầu không mang lại kỳ vọng lạc quan mạnh mẽ cho toàn bộ thị trường. Kể từ cuối tháng Ba, sự mệt mỏi của mùa cao điểm đã xuất hiện, và sự tăng trưởng biên của cầu thị trường đã giảm dần. Ngoài ra, với sự hạ cánh dần dần của công suất mới trong năm mới, mối quan hệ cung - cầu vẫn ở trong trạng thái thừa cung. Dự kiến tỷ lệ vận hành của các doanh nghiệp tấm/lá và dải nhôm hàng đầu sẽ cho thấy xu hướng giảm nhẹ.
Dây và cáp nhôm: Tỷ lệ vận hành của các doanh nghiệp dây và cáp nhôm hàng đầu trong nước là 60% trong tuần này, không thay đổi so với tuần trước. Từ góc độ dài hạn, tỷ lệ vận hành hiện tại của các doanh nghiệp dây và cáp nhôm tiếp tục tăng dần ổn định, được thúc đẩy bởi sự hạ cánh nhanh chóng của các đơn hàng mới và sự đến của chu kỳ giao hàng lưới điện. Về đơn hàng, quý đầu tiên của năm nay đã chứng kiến dòng chảy liên tục của các đơn hàng lưới điện. Đợt đầu tiên của UHV và đợt đầu tiên của các đấu thầu vật liệu truyền tải và biến áp đã được công bố, và đợt thứ hai của các đấu thầu truyền tải và biến áp sẽ được công bố vào ngày 8 tháng 4 năm 2025. Ngoài ra, các thỏa thuận mạng lưới phân phối lưới điện tỉnh và các đơn hàng thỏa thuận vật liệu cũng đang được đấu thầu, dẫn đến sự tăng vọt bất ngờ của các đơn hàng trên tay của các doanh nghiệp dây và cáp nhôm. Khi chúng ta chính thức bước vào tháng Tư, sự khởi động lại của các dự án lưới điện và sự tăng tốc lắp đặt điện mặt trời dự kiến sẽ thúc đẩy nhu cầu về dây và cáp nhôm và hợp kim nhôm, tăng tốc lịch trình sản xuất của các doanh nghiệp. Tỷ lệ vận hành của ngành dự kiến sẽ duy trì ở mức cao trong tháng Tư.
Ép đùn nhôm: Tỷ lệ vận hành tổng thể của ngành ép đùn nhôm trong nước giảm 2 điểm phần trăm so với tuần trước xuống còn 59% trong tuần này. Theo lĩnh vực: Trong ép đùn công nghiệp, thị trường cho thấy một mô hình phân kỳ khi bước vào mùa cao điểm truyền thống vào tháng Tư. Theo khảo sát của SMM, các doanh nghiệp vừa và nhỏ phải đối mặt với áp lực hệ thống như rào cản kỹ thuật cao, thời gian thanh toán kéo dài và kiểm soát chất lượng nghiêm ngặt trong lĩnh vực hỗ trợ ô tô trong tuần này, chủ yếu sản xuất các đơn hàng giao ngay tùy chỉnh. Cùng với sự biến động gần đây của môi trường thương mại quốc tế dẫn đến sự giảm sút của các đơn hàng xuất khẩu, tỷ lệ vận hành tổng thể của ngành đã cho thấy sự giảm nhẹ trong tuần này. Mặc dù các doanh nghiệp hàng đầu duy trì hoạt động tải cao, sản lượng giảm so với cùng kỳ năm ngoái, và động lực cho các đơn hàng mới là không đủ, làm dấy lên lo ngại về một "mùa cao điểm không có đỉnh". Lĩnh vực khung PV vẫn ở mức cao, với chính sách giá điện lưới điện mặt trời mới thúc đẩy hiệu quả và sự giảm giá của nhôm kích thích mua sắm đầu cuối. Các doanh nghiệp mô-đun hạ nguồn tích cực mua sắm, và các doanh nghiệp hàng đầu về cơ bản duy trì hoạt động công suất đầy đủ, nhưng sự giảm phí chế biến và cạnh tranh khốc liệt vẫn rõ ràng. Tỷ lệ vận hành của lĩnh vực ép đùn xây dựng về cơ bản không thay đổi so với tuần trước nhưng vẫn thấp hơn mức so với cùng kỳ năm ngoái. Các doanh nghiệp báo cáo rằng sản xuất trong tuần này dựa trên các đơn hàng trên tay, không có đơn hàng mới được thêm vào. Mặc dù khảo sát của SMM cho thấy một số doanh nghiệp ở Nam Trung Quốc gần đây đã nhận được một số lượng nhỏ các đơn hàng xuất khẩu rải rác từ Đông Nam Á và Châu Âu bằng cách tích cực chịu một phần chi phí hoàn thuế, và được hỗ trợ bởi các dự án cơ sở hạ tầng, các doanh nghiệp nói chung áp dụng chiến lược tồn kho nguyên liệu thô thấp để đối phó với sự thiếu minh bạch của các đơn hàng dài hạn, và thị trường nói chung vẫn hoài nghi về tính bền vững của cầu. SMM sẽ tiếp tục theo dõi tính bền vững của sự tăng trưởng lắp đặt điện mặt trời đối với cầu ép đùn, tác động của mô hình phân kỳ trong ép đùn công nghiệp và tình hình đơn hàng thực tế trong lĩnh vực xây dựng.
Lá nhôm: Tỷ lệ vận hành của các doanh nghiệp lá nhôm hàng đầu giảm 1 điểm phần trăm so với tuần trước xuống còn 74,7% trong tuần này. Thị trường lá nhôm vẫn tương đối ổn định trong tuần, không có sự thay đổi đáng kể trong cầu về lá nhôm đóng gói, lá nhôm pin và lá nhôm điều hòa không khí. Trong ngắn hạn, được hỗ trợ bởi mùa cao điểm, tỷ lệ vận hành của các doanh nghiệp hàng đầu vẫn có thể được duy trì ở mức tương đối cao. Tuy nhiên, sau khi khách hàng đầu cuối hạ nguồn tập trung đặt hàng và dự trữ vào tháng Ba, khối lượng đơn hàng vào tháng Tư bắt đầu cho thấy sự mệt mỏi. Ngoài ra, ma sát thương mại trên thị trường nước ngoài thường xuyên xảy ra, mang lại nhiều bất ổn hơn cho tỷ lệ vận hành trong tương lai của các doanh nghiệp lá nhôm hàng đầu.
Hợp kim nhôm thứ cấp: Tỷ lệ vận hành của các doanh nghiệp hợp kim nhôm thứ cấp hàng đầu giảm nhẹ 0,5 điểm phần trăm so với tuần trước xuống còn 56,4% trong tuần này. Sau khi kỳ vọng "Tháng Ba vàng" không thành hiện thực, các đơn hàng hạ nguồn đã cho thấy xu hướng suy yếu ổn định kể từ tháng Tư. Sự sẵn sàng mua của các doanh nghiệp đúc áp lực thấp, và nhu cầu dự trữ trước kỳ nghỉ lễ không được giải phóng đáng kể. Do các yếu tố như thu hẹp đơn hàng, tổn thất sản xuất hoặc áp lực tài chính, một số doanh nghiệp bắt đầu giảm mức độ vận hành của mình và nhân cơ hội tiến hành bảo trì thiết bị. Trong ngắn hạn, tỷ lệ vận hành của ngành dự kiến sẽ duy trì ổn định hoặc cho thấy xu hướng giảm nhẹ.
