Il y a eu de nouveaux progrès dans la suspension de la production des mines de terres rares du Myanmar. Selon des initiés de l'industrie, les mines de terres rares du Myanmar, qui ont été fermées depuis moins d'un mois, ont maintenant cessé le feu et sont entrées en négociations. Les mines devraient reprendre la production dès cette semaine, mais une reprise complète pourrait devoir attendre qu'un cessez-le-feu complet soit atteint.
Un initié de l'industrie, qui a souhaité rester anonyme, a déclaré aux journalistes qu'en raison du refus précédent de l'Armée de l'indépendance kachin de médiatiser, la plupart des mineurs chinois s'étaient déjà retirés en Chine début novembre. L'industrie croyait initialement qu'une reprise avant le Nouvel An chinois était improbable. "Même si les mines de terres rares du Myanmar continuent de suspendre la production, l'impact ne sera pas significatif. L'inventaire domestique de minerai d'adsorption ionique est suffisant, et les prix des terres rares moyennes-lourdes sont relativement stables à l'heure actuelle."
L'initié a également souligné qu'il y a encore une incertitude quant à la reprise de la production au Myanmar. Le passage du refus de médiation de l'Armée de l'indépendance kachin à leur volonté de négocier peut impliquer des facteurs internes complexes.
Surplus de terres rares lourdes, l'oxyde de Pr-Nd au T4 ne devrait pas dépasser 450,000 yuan/mt
Récemment, la suspension de l'exploitation minière dans les mines de terres rares du Myanmar en raison du conflit a conduit à un arrêt de l'extraction. L'industrie s'attendait généralement à ce que la réduction de l'approvisionnement en terres rares du Myanmar entraîne une pénurie de matières premières de terres rares sur le marché, non seulement en augmentant les prix du marché mais aussi en exacerbant les incertitudes dans la chaîne d'approvisionnement des terres rares. En conséquence de cet événement, le secteur des aimants permanents de terres rares A-share avait précédemment connu une hausse collective.
Cependant, la situation actuelle du marché contraste fortement avec les attentes, car les prix des principaux produits de terres rares moyennes-lourdes domestiques sont restés stables. Que se passera-t-il avec les prix des terres rares après la reprise de la production au Myanmar?
Selon les statistiques de l'Association chinoise de l'industrie des terres rares, au 12 novembre, les prix moyens du marché domestique pour l'oxyde de dysprosium et l'oxyde de terbium étaient respectivement de 1,74 million yuan/mt et 5,97 millions yuan/mt. Le prix de l'oxyde de dysprosium est resté inchangé par rapport à la moyenne du marché du 23 octobre (le jour où l'Armée de l'indépendance kachin a annoncé le contrôle des mines de terres rares du Myanmar dans l'État de Kachin), et le prix moyen du marché de l'oxyde de terbium n'a augmenté que légèrement de 2,49% du 23 octobre au 12 novembre.
"En raison de l'impact de la saison des pluies locale, l'exploitation minière au Myanmar n'a repris qu'à la fin de septembre, puis le conflit a de nouveau éclaté en octobre. Après la fermeture, la plupart des mineurs chinois de la région s'étaient déjà retirés en Chine. Si la production ne peut pas reprendre, les frais annuels payés par les mineurs chinois cette année seront gaspillés," a déclaré Yang Jiawen, analyste des terres rares chez SMM, aux journalistes. "L'inventaire domestique actuel est relativement suffisant et peut soutenir jusqu'à la fin du T1 de l'année prochaine. La fermeture du Myanmar pendant deux à trois mois ne devrait pas avoir un impact significatif sur le marché domestique. Par la suite, les mineurs peuvent être réticents à vendre, mais une pénurie est peu probable. Pendant ce temps, le volume d'importation des mines du Laos a considérablement augmenté, avec le volume d'importation mensuel actuel autour de 1,000 mt."
"La 'saison de pointe d'octobre' de cette année n'a pratiquement pas existé, et après octobre, elle est entrée dans une période calme pour les achats. D'après les années passées, il y a généralement un marché avant le Nouvel An chinois pour le stockage. Actuellement, la demande en aval est faible, avec de petites usines de matériaux magnétiques planifiant des commandes seulement jusqu'à la mi-novembre, et les grandes usines n'ont pas de commandes pour décembre. À part quelques entreprises leaders de matériaux magnétiques, la plupart sont de petites usines," a déclaré Yang Jiawen. "Actuellement, l'amont veut augmenter les prix mais ne peut pas vendre à des prix plus élevés; l'aval veut baisser les prix, mais l'amont ne fournit pas de marchandises à bas prix, ce qui entraîne une impasse. À l'avenir, le prix de l'oxyde de Pr-Nd ne devrait pas dépasser 450,000 yuan/mt."
Les données montrent que depuis 2018, le Myanmar est devenu une source importante d'importations de mines de terres rares pour la Chine, avec des volumes d'importation annuels passant de plus de 20,000 mt initialement à environ 45,000 mt en 2023. Selon l'Administration générale des douanes, de janvier à septembre de cette année, la Chine a importé 39,600 mt de mines de terres rares et de produits connexes du Myanmar, représentant environ 39,54% du total des importations de terres rares.
Cependant, l'initié de l'industrie mentionné ci-dessus a déclaré que l'approvisionnement domestique en terres rares moyennes-lourdes a toujours été en surplus, avec une consommation actuelle du marché à un niveau bas, entraînant une accumulation d'inventaire et une difficulté à augmenter significativement les prix. "Actuellement, la production mensuelle d'oxydes de dysprosium et de terbium en Chine est d'environ 200 mt et 40 mt, respectivement. D'après notre enquête de marché, la production de dysprosium et de terbium est généralement en surplus, mais cela a peu de valeur de référence pour prédire les prix du marché, car les tendances des prix du dysprosium et du terbium sont principalement déterminées par les nouvelles du marché, le sentiment et les politiques."
Divergence des attentes, polarisation sur le marché des matériaux magnétiques
Il convient de noter que l'impact de l'obstruction des importations de terres rares du Myanmar a conduit à une divergence des attentes entre l'amont et l'aval de la chaîne industrielle des terres rares domestiques.
En tant qu'investisseur, un journaliste de CLS a appris de plusieurs entreprises cotées d'aimants permanents de terres rares que les grandes entreprises de terres rares en amont estiment que la situation au Myanmar a un impact significatif sur l'approvisionnement en terres rares moyennes-lourdes domestiques. En revanche, les entreprises de matériaux magnétiques en aval ont déclaré que l'impact n'est pas significatif car leurs matières premières de terres rares sont principalement fournies par China Northern Rare Earth (600111.SH) et China Rare Earth Group, avec des inventaires de sécurité généralement maintenus à 1-3 mois.
Auparavant, une personne concernée de China Northern Rare Earth a déclaré aux journalistes que le volume d'importation de terres rares du Myanmar représente une grande proportion des importations de terres rares domestiques, et la réduction de l'approvisionnement du Myanmar affecte principalement les terres rares moyennes-lourdes domestiques. L'impact de la situation au Myanmar devrait durer un certain temps.
Shenghe Resources (600392.SH) a récemment déclaré lors d'une enquête auprès des investisseurs institutionnels que l'incertitude de la situation au Myanmar aura un certain impact sur l'approvisionnement en terres rares, car une grande proportion du minerai d'adsorption ionique domestique est importée du Myanmar. Si la fermeture du port dure longtemps, cela pourrait avoir un impact significatif sur la prochaine étape de l'approvisionnement en minerai d'adsorption ionique.
China Rare Earth (000831.SZ) a déclaré lors d'une enquête auprès des investisseurs institutionnels le 12 novembre que, en tant que métal mineur stratégique, les prix des produits de terres rares sont influencés par la relation offre-demande et ont toujours été volatils.
"Les fluctuations des importations de terres rares du Myanmar ont un impact beaucoup plus important sur le marché des capitaux que sur la production et les opérations de l'entreprise. Dans nos matières premières, la proportion de terres rares légères est plus élevée, et l'utilisation de terres rares moyennes-lourdes est moindre. Actuellement, l'entreprise se procure normalement des matières premières de terres rares selon les conditions de commande, et la production n'a pas été affectée. Depuis le début de cette année, le taux d'utilisation de la capacité de l'entreprise est resté au-dessus de 90%; à ce jour, les ventes de produits de l'entreprise ont augmenté de plus de 40% en glissement annuel," a déclaré une personne concernée de JL MAG Rare-Earth (300748.SZ). "Nous sommes plus préoccupés par les fluctuations des prix des terres rares, mais d'après la situation des dernières semaines, la situation au Myanmar n'a pas directement conduit à une forte hausse des prix des matières premières de terres rares."
La personne a ajouté que, sans considérer d'autres variables, selon la tendance actuelle de développement de l'industrie des terres rares, l'impact sur l'offre de terres rares pourrait être encore affaibli. "Parce que tout le monde travaille à surmonter les défis techniques, comme la technologie d'infiltration des grains dans l'industrie des matériaux magnétiques permanents de terres rares, qui vise à réduire l'utilisation des terres rares moyennes-lourdes. Deuxièmement, le niveau technique du recyclage des produits de terres rares s'améliore également continuellement. Actuellement, la quantité de recyclage des déchets dans notre entreprise représente environ 30% des matières premières de terres rares, et cette proportion augmente d'année en année."
Une personne concernée de Zhongke Sanhuan (000970.SZ) a déclaré aux journalistes que les fluctuations récentes du marché des capitaux sont assez importantes et ne peuvent pas être expliquées par une seule raison. "Cela n'a aucun impact sur nous. Notre entreprise se procure principalement des matières premières auprès des entreprises de terres rares domestiques. L'inventaire dynamique des matières premières est maintenu à 2-3 mois, et l'entreprise ajustera le volume des achats en fonction des prix du marché pour assurer un niveau d'inventaire sûr."
Une personne concernée de Zhenghai Magnetic Material (300224.SZ) a déclaré aux journalistes que l'approvisionnement domestique en terres rares moyennes-lourdes est relativement suffisant, et les matières premières de terres rares de l'entreprise sont principalement fournies par China Northern Rare Earth et China Rare Earth Group, avec des inventaires de sécurité généralement maintenus à 1-2 mois, et la proportion des importations est relativement faible, donc l'impact n'est pas significatif. China Northern Rare Earth a récemment déclaré lors d'une enquête menée par Cathay Fund que le marché a montré une tendance à la hausse depuis août, avec les prix des principaux produits de terres rares se stabilisant et augmentant. China Rare Earth a également récemment déclaré qu'au T4, les prix de certains produits de terres rares se sont réchauffés. Cependant, selon SMM, la polarisation sur le marché des matériaux magnétiques est assez sévère, avec les commandes des grandes entreprises augmentant régulièrement et les conditions de production stables, tandis que les commandes des petites entreprises n'ont pas connu de croissance significative, les conditions de production sont mauvaises, et il y a un fort sentiment d'attentisme parmi les entreprises.
