SHANGHAI, 18 décembre (SMM) –
Cuivre
Les données économiques américaines dépassent les attentes, exerçant une pression sur les prix du cuivre ; le marché attend la réunion de la Fed américaine [Commentaire matinal sur le cuivre SMM 18 décembre]
Durant la nuit, le cuivre LME a ouvert à 8 984 $/t, a brièvement atteint un creux à 8 964 $/t en début de séance, puis a fluctué dans une fourchette étroite tout au long de la session, atteignant un sommet à 9 010 $/t près de la clôture et s'établissant finalement à 9 006,5 $/t, en baisse de 0,65 %. Le volume des transactions a atteint 15 000 lots, et les positions ouvertes étaient de 270 000 lots. Durant la nuit, le contrat cuivre SHFE 2501 le plus échangé a ouvert en baisse à 74 020 yuans/t, a brièvement culminé à 74 150 yuans/t en début de séance, puis a chuté à un creux de 73 910 yuans/t avant de fluctuer dans une fourchette étroite tout au long de la session, clôturant finalement à 74 090 yuans/t, en baisse de 0,63 %. Le volume des transactions a atteint 21 000 lots, et les positions ouvertes étaient de 133 000 lots. Sur le plan macroéconomique, les ventes au détail américaines de novembre ont augmenté de 0,7 % en glissement mensuel, le niveau le plus élevé depuis septembre, dépassant les attentes. Le dollar américain est resté à des niveaux élevés, exerçant une pression sur les prix du cuivre, tandis que l'incertitude concernant les politiques domestiques futures a également pesé sur les prix du cuivre. Sur le plan fondamental, lors des négociations de contrats à long terme, les primes ont été soutenues à leur niveau inférieur, mais l'activité globale du marché est restée faible. En résumé, le marché attend les résultats de la réunion de la Fed américaine et d'éventuelles politiques favorables de la Chine. Avant la conclusion de la réunion de la Fed, le marché devrait rester prudent, et les prix du cuivre devraient fluctuer à la baisse aujourd'hui.
Aluminium
Les restrictions de production liées à la protection de l'environnement régional pèsent sur les taux d'exploitation en aval de l'aluminium ; focus sur la décision de la Fed américaine sur les taux d'intérêt ce soir [Brief matinal sur l'aluminium SMM 18 décembre]
Durant la nuit, le contrat aluminium SHFE 2502 le plus échangé a ouvert au point le plus élevé de 19 945 yuans/t, a atteint un creux de 19 875 yuans/t, et a clôturé à 19 935 yuans/t, en hausse de 10 yuans/t ou 0,05 % par rapport à la veille. Mardi, l'aluminium LME a ouvert au point le plus élevé de 2 566 $/t, a atteint un creux de 2 526 $/t, et a clôturé à 2 537 $/t, en baisse de 27,5 $/t ou 1,07 %.
Résumé : Sur le plan macroéconomique, l'indice du dollar américain est resté à des niveaux élevés, clôturant en hausse de 0,088 %, tandis que les métaux ont globalement reculé durant la nuit. Les données PMI américaines ont montré une divergence entre les secteurs manufacturier et des services, les attentes de baisse des taux d'intérêt restant largement inchangées alors que les investisseurs attendaient la décision de la Fed américaine sur les taux d'intérêt. Sur le plan fondamental, les coûts élevés de production d'aluminium ont conduit à des réductions de production dans certaines capacités ; du côté de la demande, la demande domestique en aluminium en aval est entrée dans une basse saison plus profonde. De plus, les commandes d'exportation ont chuté de manière significative en raison de l'annulation des remboursements de taxes à l'exportation, et les récentes inspections de protection de l'environnement à Zhengzhou ont conduit plusieurs producteurs de plaques, feuilles et bandes d'aluminium à mettre en œuvre des restrictions de production comme requis, sans calendrier défini pour la reprise, affaiblissant davantage les taux d'exploitation en aval. Globalement, la consommation en basse saison combinée au risque d'accumulation des stocks de lingots d'aluminium a conduit à un sentiment pessimiste sur le marché. À court terme, les prix de l'aluminium devraient rester faibles et se consolider. Focus sur la dernière réunion de politique de la Fed américaine de 2024 et la décision sur les taux d'intérêt qui sera annoncée plus tard aujourd'hui.
Plomb
Augmentation de la production en fin d'année chez les producteurs de batteries VS resserrement attendu de l'offre : les prix du plomb devraient fluctuer à des niveaux élevés [Commentaire matinal sur le plomb SMM 18 décembre]
Durant la nuit, le plomb LME a ouvert en hausse à 2 004,5 $/t, atteignant brièvement un sommet à 2 012 $/t durant la session asiatique avant de fluctuer à la baisse. Durant la session européenne, il a continué de s'affaiblir, atteignant un creux de 1 983 $/t et clôturant finalement à 1 985 $/t, en baisse de 0,5 %.
Durant la nuit, le contrat plomb SHFE 2501 le plus échangé a ouvert à un creux de 17 595 yuans/t, a fluctué à la hausse en début de séance pour atteindre un sommet de 17 775 yuans/t, puis a légèrement reculé et fluctué dans une fourchette étroite, clôturant à 17 665 yuans/t, en hausse de 0,91 %.
Sur le plan macroéconomique, les ventes au détail américaines de novembre ont augmenté de 0,7 % en glissement mensuel, le niveau le plus élevé depuis septembre, dépassant les attentes du marché de 0,5 % de croissance. La Commission de supervision et d'administration des actifs d'État de Chine a publié les « Opinions sur l'amélioration et le renforcement de la gestion de la valeur marchande des entreprises publiques cotées en bourse ». La China Securities Depository and Clearing Corporation a annoncé qu'à partir du 1er janvier 2025, elle réduira de moitié les frais de distribution de dividendes et d'intérêts pour les actions A sur les marchés de Shanghai et Shenzhen.
Sur le plan fondamental, à l'approche de la fin de l'année, certains grands producteurs de batteries augmentent leur production, avec un taux d'exploitation global des batteries au plomb-acide en hausse. Associé aux alertes fréquentes au smog récemment, plusieurs régions ont émis des avertissements de niveau 2, incitant les fonderies de plomb secondaire dans l'Anhui, le Shandong et d'autres régions à arrêter la production, resserrant considérablement l'offre. Les prix du plomb devraient fluctuer à des niveaux élevés à court terme.
Zinc
Le zinc LME fluctue à la baisse, focus sur la décision de la réunion de politique monétaire de la Fed américaine [Commentaire matinal sur le zinc SMM 18 décembre]
Durant la nuit, le zinc LME a ouvert à 3 050,5 $/t. Au début de la session, un bras de fer entre acheteurs et vendeurs a provoqué des fluctuations autour de la moyenne mobile quotidienne. À l'approche des heures de négociation européennes, il a atteint un sommet à 3 070 $/t, mais les vendeurs ont lancé une attaque à haut niveau, entraînant une forte baisse du zinc LME à un creux de 3 015 $/t. Par la suite, les vendeurs ont pris leurs bénéfices et sont sortis, permettant au zinc LME de se redresser, enregistrant une reprise en V. Durant la session nocturne, le centre est revenu à la moyenne mobile quotidienne pour une consolidation, avec une légère baisse en fin de session. Il a finalement clôturé en baisse à 3 036,5 $/t, une diminution de 9,5 $/t ou 0,31 %. Le volume des transactions a augmenté à 9 992 lots, et les positions ouvertes ont augmenté de 1 572 lots à 234 000 lots. Durant la nuit, le zinc LME a formé une bougie baissière, avec la moyenne mobile sur 40 jours offrant une résistance au-dessus et la moyenne mobile sur 5 jours offrant un support en dessous. Durant la nuit, les stocks LME ont diminué de 4 400 t à 262 100 t, une baisse de 1,65 %, poursuivant leur tendance à la baisse. Les données sur les ventes au détail américaines ont dépassé les attentes durant la nuit, renforçant le dollar américain et exerçant une pression sur les prix du zinc. De plus, le ratio des warrants annulés LME a légèrement reculé par rapport à des niveaux élevés, et les fonds vendeurs ont augmenté, provoquant une légère baisse du centre du zinc LME. Aujourd'hui, l'attention sera portée sur la décision de la réunion de politique monétaire de la Fed américaine.
Durant la nuit, le contrat zinc SHFE 2502 le plus échangé a ouvert à 25 350 yuans/t. Au début de la session, un bras de fer entre acheteurs et vendeurs a provoqué des fluctuations autour de la moyenne mobile quotidienne, avec une amplitude ne dépassant pas 200 yuans/t. Vers la fin de la session, les vendeurs ont augmenté leurs positions, poussant le zinc SHFE fortement à la baisse pour clôturer au creux intrajournalier de 25 235 yuans/t, une diminution de 185 yuans/t ou 0,73 %. Le volume des transactions a diminué à 34 951 lots, tandis que les positions ouvertes ont augmenté de 604 lots à 125 000 lots. Durant la nuit, le zinc SHFE a enregistré trois bougies baissières consécutives, avec les moyennes mobiles sur 5 et 10 jours offrant une résistance au-dessus, et l'indicateur KDJ s'étendant à la baisse. Alors que les contraintes du côté de l'offre s'atténuent, la logique de resserrement de l'offre commence à s'affaiblir. Cependant, la demande reste meilleure que prévu en basse saison, les stocks sont à un niveau saisonnier bas, et les primes au comptant fluctuent à des niveaux élevés. Les prix du zinc devraient avoir une marge de baisse limitée.
Étain
L'étain SHFE reste faible durant la session nocturne, les entreprises en aval prévoient de commencer à reconstituer leurs stocks [Nouvelles matinales sur l'étain SMM 18 décembre]
Durant la session nocturne d'hier, les prix de l'étain SHFE ont ouvert en baisse, ont légèrement rebondi, puis ont reculé, montrant une tendance globalement faible. L'enthousiasme des entreprises en aval pour les achats a diminué. Alors que les prix ont augmenté durant la session diurne d'hier, les entreprises en aval ont adopté une approche attentiste, attendant de meilleures opportunités d'achat. Quelques entreprises en aval devraient commencer à reconstituer leurs stocks au niveau de 245 000 yuans/t, et si les prix continuent de baisser, elles pourraient augmenter le volume de reconstitution. Les entreprises de fusion ont maintenu une volonté de rester fermes sur les prix actuels, avec des cotations diurnes restant relativement élevées. L'atmosphère globale des échanges sur le marché au comptant était tiède, la plupart des entreprises d'échange enregistrant des volumes de transactions quotidiens de 10 à 20 t, tandis que quelques entreprises d'échange ont rapporté des volumes de transactions quotidiens de 1 à 2 camions. La réunion sur les taux d'intérêt de la Fed américaine approche, et le marché suit de près cette réunion, attendant ses orientations sur les tendances des prix de l'étain.
Nickel
Primes/Remises au comptant : La prime au comptant principale pour le nickel Jinchuan #1 était de 3 600-3 900 yuans/t, avec une prime moyenne de 3 750 yuans/t, en baisse de 100 yuans/t par rapport à la veille. La prime au comptant pour le nickel Norilsk était de -300-0 yuans/t, avec une prime moyenne de -150 yuans/t, inchangée par rapport à la veille.
Marché des contrats à terme : Le 17 décembre, les prix du nickel ont fluctué à la baisse dans la matinée, avec le prix de clôture de midi en baisse de 1 640 yuans/t à 125 170 yuans/t, une baisse de 1,29 %, et la tendance à la baisse s'est poursuivie. Le prix moyen matinal du nickel raffiné SMM #1 a chuté de 750 yuans/t à 127 450 yuans/t.
Marché au comptant : Actuellement, les fondamentaux restent baissiers sans changements structurels, et la demande morose en basse saison de décembre n'a pas montré d'amélioration significative. Concernant les primes/remises au comptant, l'offre tendue de nickel de marque Jinchuan sur le marché au comptant s'est partiellement détendue cette semaine, avec de légers ajustements à la baisse des primes au cours des deux derniers jours. Les autres plaques de nickel de marque ont montré des changements relativement faibles dans l'ensemble.
Écart de prix du sulfate de nickel : Les prix des briquettes de nickel étaient de 125 000-125 200 yuans/t, en baisse de 650 yuans/t par rapport à la veille. L'écart de prix entre le nickel raffiné et le sulfate de nickel était de 5 800 yuans/t.
