SHANGHAI, 24 décembre (SMM) –
Cuivre
L'indice du dollar américain reste à des niveaux élevés, les prix du cuivre sous pression pendant la nuit [Commentaire matinal sur le cuivre SMM 24 décembre]
Pendant la nuit, le cuivre LME a ouvert à 8,973,5 $/mt, atteignant brièvement un sommet de 8,982,5 $/mt au début de la session avant de fluctuer à la baisse tout au long des heures de négociation. Vers la fin de la session, il a touché un creux de 8,900 $/mt avant de rebondir légèrement pour clôturer à 8,936,5 $/mt, en baisse de 0,08 %. Le volume des échanges a atteint 10,000 lots, et l'intérêt ouvert s'est établi à 262,000 lots. Pendant la nuit, le contrat SHFE cuivre 2501 le plus échangé a ouvert à 73,980 yuans/mt, atteignant brièvement un sommet de 74,100 yuans/mt au début de la session avant de fluctuer à la baisse tout au long des heures de négociation. Vers la fin de la session, il a touché un creux de 73,730 yuans/mt et a finalement clôturé à 73,820 yuans/mt, en baisse de 0,28 %. Le volume des échanges a atteint 16,000 lots, et l'intérêt ouvert s'est établi à 102,000 lots. Du côté macroéconomique, le rythme attendu des réductions de taux d'intérêt de la Fed américaine est plus prudent que les attentes du marché, ce qui a fait grimper le dollar américain et les rendements des bons du Trésor américain. L'indice du dollar américain a continué de se maintenir près d'un sommet de deux ans, tandis que les principaux indices boursiers américains ont clôturé en hausse lundi. Les analystes ont noté que le dollar américain est peu susceptible de s'affaiblir tant que le marché ne deviendra pas plus accommodant que la Fed, ce qui exercera une certaine pression sur les prix du cuivre. Fondamentalement, le marché au comptant est resté morose. Par ailleurs, en raison de l'approche des transactions impliquant des cargaisons avec des factures datées du mois prochain et des besoins de récupération de capital de fin d'année, le centre des primes au comptant a continué de baisser. Selon l'enquête SMM, les stocks domestiques ont repris leur accumulation au cours du week-end dernier. Au lundi 23 décembre, les stocks de cuivre dans les principales régions de Chine suivis par SMM ont augmenté d'environ 200 mt par rapport à jeudi dernier, atteignant 99,400 mt. Cependant, les stocks totaux étaient de 49,000 mt supérieurs aux 50,400 mt enregistrés à la même période l'année dernière. En termes de prix, la tendance du marché est actuellement influencée par les réunions des banques centrales mondiales. Les attentes divergentes parmi les investisseurs concernant les réductions de taux d'intérêt de l'année prochaine, combinées à l'indice du dollar américain se maintenant à des niveaux élevés, devraient maintenir les prix du cuivre sous pression aujourd'hui. Au cours de la journée, l'attention se portera sur le taux révisé des permis de construire américains de novembre en glissement mensuel et sur le taux préliminaire des commandes de biens durables américains de novembre en glissement mensuel.
Aluminium
L'indice du dollar américain reste à un sommet de deux ans, les stocks de lingots d'aluminium continuent de diminuer [Résumé de la réunion matinale sur l'aluminium SMM]
Pendant la nuit, le contrat SHFE aluminium 2502 le plus échangé a ouvert à 19,945 yuans/mt, atteint un sommet de 19,965 yuans/mt, un creux de 19,815 yuans/mt, et clôturé à 19,835 yuans/mt, en baisse de 80 yuans/mt ou 0,4 % par rapport à la journée de négociation précédente. Hier, l'aluminium LME a ouvert à 2,542 $/mt, atteint un sommet de 2,562,5 $/mt, un creux de 2,515 $/mt, et clôturé à 2,538,5 $/mt, en baisse de 3,5 $/mt ou 0,13 %.
Résumé : Sur le plan macroéconomique, alors que les données d'inflation du marché s'atténuent, les attentes de réductions de taux d'intérêt de la Fed américaine en mars de l'année prochaine ont refait surface. Cependant, le marché évalue la perspective de réductions de taux plus modestes l'année prochaine, avec l'indice du dollar américain se maintenant près de son sommet de deux ans, exerçant une pression sur les métaux de base. Sur le plan fondamental, la pression sur l'offre d'aluminium domestique s'est récemment légèrement atténuée, avec une légère baisse de la capacité opérationnelle. Certaines fonderies d'aluminium au Sichuan et au Guangxi ont signalé des transformations technologiques de capacité ou des réductions de production en raison de pertes. Sur le plan des stocks, les bas prix de l'aluminium ont stimulé le stockage avant les vacances par les acheteurs en aval, combiné au déstockage de fin d'année par les fournisseurs, maintenant les stocks de lingots d'aluminium sur une tendance de déstockage. Sur le plan de la demande, la demande rigide du marché continue de s'affaiblir. Les inspections de protection de l'environnement ont repris, entraînant un ajustement à la baisse du taux d'exploitation hebdomadaire du secteur des plaques/feuilles et bandes d'aluminium, tandis que l'industrie de l'extrusion d'aluminium est également devenue de plus en plus morose, avec une forte atmosphère de basse saison. Dans l'ensemble, sur le plan macroéconomique, influencé par les attentes de réductions de taux d'intérêt de la Fed américaine l'année prochaine, et sur le plan fondamental, malgré une pression d'offre légèrement atténuée, la faible demande pendant la basse saison et les risques croissants d'accumulation de stocks dans les stocks sociaux devraient maintenir les prix de l'aluminium en fluctuation à la baisse à court terme.
Plomb
Le marché étranger célèbre Noël, le commerce domestique du plomb se concentre sur les fondamentaux [Commentaire matinal sur le plomb SMM 24 décembre]
Pendant la nuit, le plomb LME a ouvert à 1,983,5 $/mt. Dans un contexte de déstockage continu des lingots de plomb, le plomb LME a fluctué à la hausse, franchissant la barre des 2,000 $/mt pendant la journée et atteignant un sommet hebdomadaire de 2,006 $/mt. Cependant, l'indice du dollar américain a fortement augmenté la nuit, exerçant une pression sur les métaux de base, et le plomb LME a rapidement reculé à environ 1,980 $/mt avant de clôturer finalement à 1,993 $/mt, en hausse de 0,61 %. De plus, aujourd'hui est la veille de Noël, et le LME fermera à 20h30 ce soir.
Pendant la nuit, le contrat SHFE plomb 2502 le plus échangé a ouvert à 17,415 yuans/mt. Dans un contexte de réductions de production du côté de l'offre, les stocks de warrants de plomb ont augmenté de manière inattendue. Le plomb SHFE a initialement chuté à 17,370 yuans/mt. Par la suite, le marché a continué de négocier sur les restrictions de production liées à la protection de l'environnement du côté de l'offre, avec le plomb SHFE évoluant au-dessus de 17,400 yuans/mt avant de clôturer finalement à 17,485 yuans/mt, en baisse de 0,09 %. Son intérêt ouvert a atteint 61,421 lots, une diminution de 694 lots par rapport à la journée de négociation précédente.
Du côté macroéconomique, le Premier ministre chinois a déclaré que l'année prochaine, le développement économique et social de la Chine fera encore face à de nombreuses difficultés et défis. Des efforts doivent être faits pour gagner du temps face à diverses incertitudes, et pour les tâches confirmées, plus tôt elles seront accomplies, mieux ce sera, en accélérant les progrès pour consolider continuellement l'élan de la reprise et de l'amélioration économiques. Par ailleurs, Nissan et Honda ont officiellement entamé des discussions de fusion, qui devraient être achevées d'ici 2026, ce qui en ferait le troisième plus grand groupe mondial après la fusion. Volkswagen en Allemagne a atteint un compromis avec les syndicats, promettant de ne pas fermer d'usines mais prévoyant des réformes complètes de ses opérations allemandes et la suppression de 35,000 emplois.
Fondamentalement, des régions comme l'Anhui, le Henan et le Hebei ont récemment émis des avertissements de smog intense, tandis que le Hunan a fait face à des inspections de protection de l'environnement. Les entreprises de plomb primaire et secondaire ont connu des réductions ou des arrêts de production, resserrant l'offre de lingots de plomb et incitant les entreprises en aval à se tourner vers la consommation des stocks des entrepôts sociaux, entraînant une baisse accrue des stocks sociaux de lingots de plomb. Hier, l'Anhui, le Henan et d'autres régions ont émis de nouveaux avertissements de pollution de l'air, affectant la production et le transport des entreprises de fusion de plomb à divers degrés. Par ailleurs, à l'approche de la fin de l'année, les grandes entreprises devraient clôturer leurs comptes et vérifier leurs stocks, réduisant l'enthousiasme des achats en aval, et le commerce du marché pourrait tendre vers une activité réduite.
Zinc
La pénurie d'approvisionnement au comptant domestique persiste, soutenant les prix du zinc [Commentaire matinal sur le zinc SMM 24 décembre]
Pendant la nuit, le porte-parole du Kremlin a déclaré qu'il n'y avait pas encore de plans pour organiser une rencontre entre Poutine et Trump ; la France a annoncé la liste des membres de son nouveau gouvernement ; l'Iran pourrait tenir des discussions avec le Royaume-Uni, la France et l'Allemagne sur la question nucléaire en janvier de l'année prochaine ; le Bureau général du Comité central du PCC et le Conseil d'État ont publié une déclaration sur le développement de l'aviation générale et de l'économie à basse altitude ; les États-Unis ont lancé une enquête en vertu de la section 301 sur les politiques liées à l'industrie des puces en Chine, avec une réponse du ministère du Commerce.
Pendant la nuit, le zinc LME a ouvert à 2,976 $/mt, a immédiatement chuté à un creux de 2,975 $/mt, puis a fluctué à la hausse, tombant brièvement en dessous de la moyenne mobile quotidienne avant que les positions courtes ne soient réduites, permettant au zinc LME de grimper à un sommet de 3,028 $/mt. Pendant la session nocturne, le zinc LME a fluctué à la baisse, clôturant finalement en hausse à 2,998,5 $/mt, une augmentation de 26 $/mt ou 0,87 %. Le volume des échanges a diminué à 67,497 lots, et l'intérêt ouvert a chuté de 2,109 lots à 228,000 lots. Pendant la nuit, le zinc LME a enregistré une bougie haussière, avec une résistance des moyennes mobiles à 10 jours et 60 jours au-dessus et un support de la bande inférieure de Bollinger en dessous. Les stocks LME ont diminué de 2,150 mt à 251,975 mt, une baisse de 0,85 %. La réduction continue des stocks à l'étranger devrait fournir un certain soutien aux prix du zinc. À court terme, le zinc LME devrait maintenir une tendance fluctuante, avec des informations macroéconomiques supplémentaires à surveiller.
Pendant la nuit, le contrat SHFE zinc 2502 le plus échangé a ouvert à 25,065 yuans/mt. Au début de la session, le zinc SHFE a fluctué autour de la moyenne mobile quotidienne, atteignant un sommet de 25,150 yuans/mt. Par la suite, avec une augmentation des positions courtes, le zinc SHFE a fluctué à la baisse en dessous de la moyenne mobile quotidienne. À la fin de la session, avec une réduction des positions longues, le zinc SHFE a continué de baisser, atteignant un creux de 24,955 yuans/mt et clôturant finalement en baisse à 24,960 yuans/mt, une diminution de 65 yuans/mt ou 0,26 %. Le volume des échanges a diminué à 56,040 lots, tandis que l'intérêt ouvert a augmenté de 3,577 lots à 132,000 lots. Pendant la nuit, le zinc SHFE a enregistré une bougie baissière sans ombre inférieure, faisant face à une résistance de la bande moyenne de Bollinger au-dessus et à un support de la moyenne mobile à 40 jours en dessous. Actuellement, l'approvisionnement au comptant domestique continue de diminuer, avec une pénurie persistante, ce qui devrait soutenir le zinc SHFE fluctuant à des niveaux élevés. Les prix du zinc devraient osciller à des niveaux élevés à court terme.
Étain
Hier soir, les prix de l'étain SHFE ont fluctué à la baisse, susceptibles de maintenir une tendance fluctuante à la baisse [Résumé matinal sur l'étain SMM 24 décembre]
Lors de la session nocturne d'hier, le prix du contrat SHFE étain le plus échangé a montré une tendance fluctuante à la baisse. Après l'ouverture, contraint par les niveaux de résistance au-dessus, il n'a pas réussi à réaliser une percée efficace.Par la suite, en l'absence de nouvelles haussières, le sentiment haussier sur le marché s'est progressivement affaibli, les forces baissières prenant le dessus et faisant baisser les prix. D'un point de vue technique, le prix du contrat d'étain le plus échangé sur le SHFE hier a été limité par la moyenne mobile sur 5 jours, tandis que la moyenne mobile sur 10 jours a offert un certain soutien en dessous. L'indicateur MACD a montré un raccourcissement des barres rouges, indiquant un affaiblissement de l'élan haussier. L'indicateur KDJ a formé une croix de la mort en territoire de surachat, suggérant une correction supplémentaire des prix.
Sur le marché au comptant, les prix de l'étain ont suivi la tendance du marché à terme et ont également diminué. Du côté de la demande, les entreprises en aval ont montré une volonté d'achat modérée, achetant principalement selon leurs besoins. En raison de la baisse des prix des contrats à terme sur l'étain du SHFE, certaines entreprises en aval ont reconstitué leurs stocks à des niveaux inférieurs, mais le volume global des achats n'a pas connu d'augmentation significative.
En résumé, le prix du contrat d'étain le plus échangé sur le SHFE a fluctué à la baisse hier, les prix de l'étain sur le marché au comptant suivant la même tendance. Compte tenu d'une offre relativement abondante et d'une amélioration limitée de la demande, les prix de l'étain du SHFE devraient maintenir une tendance fluctuante à la baisse à court terme.
