SMM Actualités du 26 décembre :
Les prix du tungstène ont légèrement augmenté, soutenus par la réticence des fournisseurs à vendre. Auparavant, les prix des terres rares avaient connu une "stabilisation" due au réapprovisionnement avant les fêtes, ce qui a également stimulé plusieurs actions de magnétisme permanent en terres rares. De plus, le concept "chaud" des applications d'IA a contribué à la hausse du secteur des métaux mineurs le 26 décembre. À 13h09 le 26 décembre, le secteur des métaux mineurs a progressé de 2,3 %. En termes d'actions individuelles : JL MAG Rare-Earth a augmenté de 6,67 %, CNMC Ningxia Orient Tantalum Industry a progressé de plus de 6 %, tandis que Boqian New Materials, Galaxy Magnets, Zhenghai Magnetic Material, Long Magnetic Technologies et XTC New Energy Materials figuraient parmi les plus fortes hausses.
Tungstène
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Selon les cotations SMM, le 26 décembre, le prix du concentré de tungstène noir (≥65 %) était de 142 000-143 000 yuans/mt standard, avec un prix moyen de 142 500 yuans/mt standard, en hausse de 250 yuans/mt standard par rapport au jour de bourse précédent, soit une augmentation de 0,18 %.
SMM comprend qu'avec les attentes d'un resserrement continu de l'approvisionnement en matières premières de tungstène, la réticence des fournisseurs à vendre s'est renforcée, entraînant de légères augmentations de prix pour certains produits en tungstène.
Terres rares
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Le 26 décembre, les prix au comptant dans toute la chaîne industrielle des terres rares sont restés "stables".
Auparavant, en raison d'un léger réapprovisionnement avant les fêtes par certaines grandes entreprises, le prix au comptant de l'oxyde de Pr-Nd a rebondi et s'est "stabilisé" sur trois jours de bourse, du 23 au 25 décembre. Cependant, à mesure que les prix des matières premières se sont redressés, l'enthousiasme du marché pour les achats a diminué, rendant les transactions à prix élevé pour les produits Pr-Nd plus difficiles. Par ailleurs, en raison des nouvelles fluctuantes concernant le dédouanement des minerais du Myanmar, l'offre à bas prix s'est rapidement resserrée, réduisant encore l'activité des transactions sur le marché. Étant donné que le réapprovisionnement avant les fêtes cette année sur le marché des terres rares a été plus faible que les années précédentes, et que certains commerçants ont besoin de liquider avant le Nouvel An, SMM s'attend à ce que, sous l'influence de multiples facteurs, les prix des terres rares restent stables avec une tendance faible à court terme.
Avis de diverses parties
Le rapport de recherche de Minsheng Securities a souligné : Prêtez attention aux opportunités dans l'allocation de métaux stratégiques avantageux, en alignement avec les opportunités de mise à niveau des matériaux entraînées par l'IA et les itérations de la demande militaire. Au niveau national, la Chine détient une domination absolue sur les ressources en métaux stratégiques avantageux, avec une position stratégique significativement renforcée. L'itération rapide de l'IA et de la demande militaire stimule les mises à niveau des matériaux, en alignement avec la stratégie de développement des nouvelles forces productives. Matériaux magnétiques en terres rares : La croissance des quotas d'extraction domestiques a ralenti, tandis que les perturbations fréquentes de l'approvisionnement au Myanmar impactent la disponibilité. La demande à moyen et long terme continue de croître, avec des prix des terres rares se stabilisant et rebondissant depuis le bas. Du côté de l'offre, les indicateurs domestiques montrent une croissance plus lente, et les conflits au Myanmar entravent la libération de l'approvisionnement. Les avantages à moyen et long terme sont attendus grâce au développement rapide des véhicules électriques (NEV) et des moteurs économes en énergie, ainsi qu'à des améliorations marginales de la demande en énergie éolienne, conduisant à une croissance globale stable de la demande. L'offre et la demande d'oxyde de Pr-Nd devraient revenir à un équilibre serré. Tungstène : Les pénuries persistantes au niveau de l'extraction rendent les perspectives de prix du tungstène favorables à long terme. Les ressources en minerai de tungstène sont gravement épuisées, avec une diminution progressive des ressources en minerai de tungstène noir de haute qualité. La Chine représente plus de 80 % de la production mondiale de minerai de tungstène (2023) et applique un contrôle strict de l'extraction totale, rendant difficile l'augmentation de l'approvisionnement en minerai de tungstène à l'avenir. La demande pour les alliages durs devrait se redresser régulièrement, le fil de tungstène pour le photovoltaïque devrait connaître une croissance continue, et les conflits géopolitiques pourraient stimuler la demande de tungstène dans le secteur militaire. La demande globale de tungstène devrait croître régulièrement, avec des prix du tungstène susceptibles de rester favorables à long terme. Minsheng Securities recommande les secteurs domestiques des ressources stratégiques avantageuses et des nouveaux matériaux bénéficiant des itérations technologiques de l'IA et du militaire. Actions concernées : JL MAG Rare-Earth, XTC New Energy Materials, Xiamen Tungsten, China Tin Group, Yunnan Tin, Boqian New Materials, BTR New Material Group, CNMC Ningxia Orient Tantalum Industry, Baoti Group et Western Superconducting Technologies.
Guojin Securities estime : Les mines du Myanmar, en tant que source critique de terres rares lourdes comme le dysprosium et l'yttrium et source complémentaire de terres rares légères, font face à des perturbations fréquentes de l'approvisionnement et à des frais supplémentaires sur les ressources, ce qui pourrait élever la courbe des coûts de l'industrie et ainsi augmenter le centre des prix des terres rares. Une attention continue doit être portée à la situation au Myanmar. Guojin Securities estime que si le taux de croissance des quotas de terres rares reste dans les 15 % d'ici 2025, l'approvisionnement mondial en terres rares devrait continuer à s'améliorer. Cette année, les prix des terres rares ont traversé un processus de creux. Dans un contexte d'attentes significativement renforcées pour une amélioration de l'offre et de la demande et de l'effet catalytique des politiques de type "réforme côté offre", les centres de prix des matières premières ont progressivement augmenté. Avec la courbe des coûts de l'industrie en hausse et des perturbations fréquentes de l'approvisionnement, nous restons optimistes quant à la hausse des prix des terres rares. En tant qu'industrie où la Chine est leader mondial en matière de tarification et d'applications en aval, les terres rares devraient attirer une attention significative dans le contexte d'une transition gouvernementale aux États-Unis. Nous réitérons les fondamentaux à la hausse des actions des terres rares et les opportunités de réévaluation de la valeur apportées par les politiques de type "réforme côté offre" et le statut de "arme stratégique". Du côté des ressources, nous recommandons de nous concentrer sur China Northern Rare Earth (leader des terres rares légères) et JL MAG Rare-Earth (leader des matériaux magnétiques haut de gamme, avec une implantation dans les robots humanoïdes).
Bank of America Securities a récemment suggéré que le trading d'IA pourrait être entré dans une nouvelle phase. Avec la popularisation des applications d'IA, l'attention du marché devrait se déplacer vers la deuxième phase des bénéficiaires de l'IA — les actions de logiciels et l'IA Agentique.
CITIC Securities a déclaré que les applications d'IA représentent le sous-domaine le plus imaginatif du secteur de l'IA. Comparé à d'autres secteurs de l'IA, le segment des applications d'IA reste relativement sous-évalué.
