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Le marché a connu une ajustement volatil tout au long de la journée, les trois principaux indices baissant légèrement. Le volume total des transactions sur les marchés boursiers de Shanghai et Shenzhen a atteint 1,26 trillion de yuans, en baisse de 192,5 milliards de yuans par rapport à la séance précédente. Sur le marché à terme, les sujets brûlants étaient dispersés, avec plus d'actions en baisse qu'en hausse, et plus de 2 700 actions en baisse sur l'ensemble du marché. En termes de secteurs, les actions liées à la fusion nucléaire contrôlée ont fortement augmenté à contre-courant, avec plus de 10 actions, dont Lanzhou LS Heavy Equipment, atteignant la limite quotidienne. Les secteurs cycliques tels que la chimie se sont montrés actifs, avec des actions comme Shandong Haihua atteignant également la limite quotidienne. Du côté négatif, les actions liées au concept de puissance de calcul ont continué à s'ajuster, Capital Online chutant de plus de 19%. Les actions liées au concept de technologie océanique profonde se sont également ajustées, Zhongke Haixun atteignant la limite quotidienne de 20CM. À la clôture, l'indice composite de Shanghai a baissé de 0,00%, l'indice composé de Shenzhen a baissé de 0,43% et l'indice ChiNext a baissé de 0,33%. En termes de secteurs, les actions liées à la fusion nucléaire contrôlée ont explosé, avec plus de 10 actions, dont Hahan Huatong, Zhongzhou Special Materials, Jiusheng Electric, Hailu Heavy Industry, Hongxun Technology, Hefei Forging & Press Intelligence et Baoli Electric, atteignant la limite quotidienne. Sur le plan des nouvelles, des rapports de recherche institutionnels récents ont indiqué que le processus d'appel d'offres pour les projets de fusion nucléaire contrôlée s'est accéléré. Depuis 2025, des entreprises telles que Fusion New Energy et l'Institut de Physique des Plasmas de l'Académie des Sciences de Chine ont lancé des appels d'offres intensifs, avec un total cumulé d'environ 46 projets d'achat. Les maillons clés des matériaux et équipements dans la chaîne d'approvisionnement de la fusion nucléaire contrôlée devraient bénéficier de la demande de commandes pendant la phase de construction accélérée des dispositifs nationaux et internationaux, et pourraient commencer à montrer une échelle de revenus cette année. Avec les projets en aval étant appelés d'offres les uns après les autres, l'industrie passera de la phase thématique à une phase alimentée par les fondamentaux et les progrès industriels. Cependant, il convient de noter que dans le contexte d'une contraction continue du volume, la continuité des sujets brûlants à court terme a souvent été relativement faible récemment. Après l'explosion totale du concept de fusion nucléaire contrôlée aujourd'hui, on s'attend à ce que les actions liées connaissent une certaine différenciation. Les actions chimiques se sont à nouveau activées, Zhongyida atteignant la limite quotidienne pour la 6ème fois en 12 jours, et des actions comme Jiangtian Chemical, Shandong Haihua, Hongbaoli, Quartz Corp, Lubei Chemical et Hongxing Development atteignant également la limite quotidienne. La force récente des actions chimiques a principalement bénéficié de la logique d'augmentation des prix, améliorant directement les attentes de profitabilité de l'industrie. Couplée au soutien des coûts des matières premières formant un mécanisme de transmission des prix, la marge de négociation des producteurs a été considérablement renforcée. L'afflux continu de capitaux principaux indique la reconnaissance institutionnelle du point d'inflexion de l'industrie, et ils bénéficieront en premier lieu lors du processus de transfert des coûts. Étant donné l'approche de la saison de demande traditionnelle de pointe au deuxième trimestre, le marché a de fortes attentes quant à la réalisation des performances après l'augmentation des prix. Les secteurs de l'énergie électrique et du charbon se sont également renforcés, avec des actions comme Huayang Co., Jiangsu New Energy et Dayou Energy atteignant la limite quotidienne, et des actions comme Mingxing Electric, Jiawei New Energy, Guangxi Energy, Ningbo Energy et Huaihe Energy en tête des gains. GF Securities a publié un rapport de recherche indiquant que les signaux de stabilisation et de catalyse du secteur des services publics sont apparus simultanément. La chute inattendue des prix du charbon et la libération des stocks d'hydroélectricité ont conduit à l'inversion des attentes de performance thermique et hydroélectrique. Couplé à la mise en œuvre intensive de stratégies de dividendes élevés et de plans de gestion de la valeur de marché, la valeur de placement du secteur est devenue évidente. Du point de vue du marché global, après une longue période d'ajustement, l'évaluation des secteurs cycliques est au plus bas historique, avec une marge de sécurité élevée. Alors que l'appétit pour le risque du marché continue de diminuer, il est logique que les fonds se déplacent des actions de haute technologie vers les actions cycliques de faible niveau pour un "échange haut-bas". On s'attend à ce que les actions cycliques restent actives en tant que direction transitoire sur le marché à terme. Du point de vue des actions individuelles, tous les thèmes de haut niveau sont entrés en ajustement, et la hauteur de la série consécutive du marché a chuté à 3 planches. Parmi elles, la divergence des actions liées à la technologie océanique profonde s'est intensifiée, Sun Cable et Youfu Co. réussissant à avancer. Bien que les actions clés de première ligne Dalian Heavy Industry et Shaoyang Hydraulics aient cassé la planche, elles ont toujours terminé en rouge, tandis que Yaxing Anchor Chain a subi une chute de la limite quotidienne, et Haiguo Co. a chuté de plus de 10%. Cependant, globalement, certains fonds conservent encore des attentes optimistes pour la direction de la technologie océanique profonde et maintiennent des positions actives à court terme. Si le sentiment à court terme se redresse à l'avenir, ce thème pourrait redevenir actif. D'autre part, les deux grands thèmes centraux de la puissance de calcul et de la robotique ont continué à reculer. Les actions de puissance de calcul ont ouvert en baisse et ont terminé en baisse toute la journée, Capital Online chutant de plus de 19%, et des actions comme Zheda Wangxin, Dawei Technology et Hangzhou Iron & Steel atteignant la limite quotidienne, tandis que Cambricon chutait de plus de 6%. Quant au concept de robotique, il a tenté un contre-attaque lors de la séance du matin, entraîné par le rebond de la limite quotidienne de Southern Precision, mais a chuté à nouveau avec la chute de l'action populaire Shuanglin Co. (terminant en baisse de plus de 12%, après avoir grimpé de plus de 9% en séance). De plus, des actions comme Yuandong Transmission, Yuhuan CNC et Qijing Machinery ont à nouveau atteint la limite quotidienne. Cependant, après des baisses et des ajustements continus, ces deux directions pourraient voir une récupération et une réparation partielle à l'avenir, et il sera important de se concentrer sur les segments ou les actions individuelles qui se renforceront en premier. Aujourd'hui, le marché a poursuivi son ajustement volatil, le volume des transactions se réduisant encore à moins de 1,3 trillion de yuans. En termes de dimension des indices, la ligne des 5 jours sera la première à surveiller. Avant de se tenir efficacement au-dessus, la structure de consolidation faible à court terme de la baisse volatile est susceptible de se poursuivre. D'autre part, bien que la baisse globale des indices aujourd'hui n'ait pas été significative, l'effet de perte des actions individuelles était toujours évident. À la clôture, plus de 80 actions ont chuté de plus de 9%, les deux grands thèmes centraux de la robotique et de la puissance de calcul IA devenant la force principale de la baisse du marché. Par conséquent, pour que le marché cesse vraiment de baisser et se stabilise, la réparation de l'effet de perte des secteurs populaires de haut niveau précédents reste cruciale, signifiant qu'une ou deux actions populaires hautement reconnaissables doivent émerger pour stimuler le sentiment à court terme. Du point de vue du style de marché, le court terme a entré dans une phase de rééquilibrage des styles. Le secteur de croissance technologique est sous pression en raison de valorisations élevées, et les fonds se déplacent vers les secteurs défensifs, les actifs à rendement élevé en dividendes se comportant de manière stable. Avec la mise en œuvre continue des politiques macroéconomiques et de promotion de la croissance nationales, le marché futur devrait alterner entre technologie, dividendes défensifs et reprise de la consommation, et saisir les opportunités structurelles reste crucial. Le sentiment à court terme reste relativement faible, l'indicateur de sentiment fluctuant près de la zone basse toute la journée. Points de focus des nouvelles du marché 1. Un prix unitaire de 77 409 yuans/m², le record du prix du terrain à Hangzhou a été rafraîchi à nouveau Cailian Press, le 25 mars, Hangzhou a mis aux enchères 4 parcelles résidentielles aujourd'hui, avec une superficie totale de 85 154 m² et un prix de départ aux enchères de 6,683 milliards de yuans. Finalement, les 4 parcelles ont toutes été vendues avec une prime, Greentown et Jieli Real Estate remportant chacune 1 parcelle, et le groupe Binjiang remportant 2 parcelles, pour un total de 10,153 milliards de yuans. Parmi eux, la parcelle BJ030102-25 dans l'unité Xixing a été remportée par Binjiang après 72 tours d'enchères pour 5,203 milliards de yuans, avec un prix de sol de transaction de 77 409 yuans/m² après déduction de la surface de construction de la crèche, et un taux de prime de 69,86%. Le prix unitaire de transaction de cette parcelle a une fois de plus rafraîchi le record du prix de sol de transaction résidentiel à Hangzhou. Note : Le 24 janvier de cette année, le groupe Binjiang a remporté la parcelle GS0201-R21-05 dans l'unité Hushu de Hangzhou pour un prix de sol de transaction de 64 834 yuans/m² et un taux de prime de 71,25%, rafraîchissant le record de prix unitaire à l'époque. 2. Joseph Tsai d'Alibaba : Commence à voir des bulles dans la construction des centres de données IA, de nombreuses annonces d'investissement dans les centres de données américains sont "répétitives" Cailian Press, le 25 mars, Joseph Tsai, président du groupe Alibaba, a déclaré lors du sommet mondial d'investissement HSBC à Hong Kong qu'il commençait à voir des signes de bulles dans la construction des centres de données IA. De nombreuses annonces d'investissement dans les centres de données aux États-Unis sont "répétitives" ou chevauchantes. L'effectif d'Alibaba a touché le fond et va "redémarrer et re-embaucher". L'entreprise fournira des rendements raisonnables aux actionnaires par le biais de dividendes.