Minggu lalu, kontrak bijih besi yang paling banyak diperdagangkan I2501 tetap kuat selama empat hari pertama tetapi jatuh lagi pada hari kerja terakhir. Selama setengah bulan terakhir, harga bijih berfluktuasi antara 730 dan 800 yuan/mt. Kapan kebuntuan ini akan melihat perubahan?
Dalam jangka pendek, tren harga yang berfluktuasi ini diperkirakan akan berlanjut. Kekuatan pendorong utama saat ini adalah faktor makroekonomi. Pasar memiliki ekspektasi tinggi untuk pemotongan RRR dan suku bunga. Oleh karena itu, sebelum bank sentral mengumumkan suku bunga pada tanggal 19, ekspektasi pasar sangat kuat, ditambah dengan dampak berita kecil, menyebabkan kenaikan signifikan dalam harga berjangka. Selain itu, pasar memiliki ekspektasi tertentu untuk pertemuan bisnis, tetapi ekspektasi tidak terpenuhi. Tidak ada faktor pengaruh baru minggu ini, dan kebijakan makro akan memasuki periode vakum singkat, mengalihkan fokus pasar kembali ke fundamental. Dari perspektif fundamental bijih besi, tidak ada fluktuasi signifikan baru-baru ini, dengan fokus utama pada perubahan dalam besi kasar. Produksi harian besi kasar minggu lalu sedikit menurun tetapi diperkirakan akan rebound minggu ini, jadi variabel besi kasar belum menjadi faktor utama yang mempengaruhi harga. Di sisi industri, permintaan nyata untuk baja tulangan dan HRC tetap kuat. Saat ini, persediaan pabrik baja rendah, dengan sedikit tekanan, dan sebagian besar pabrik baja masih memiliki margin keuntungan, kurang motivasi untuk mengurangi produksi, sehingga mempertahankan produksi yang stabil. SMM memperkirakan bahwa dalam jangka pendek, harga bijih akan terus berfluktuasi dalam kisaran, dengan resistensi di atas dan dukungan di bawah.
Dalam jangka menengah dan panjang, seiring cuaca semakin dingin, proyek-proyek di Cina utara secara bertahap berhenti, dan permintaan nyata untuk baja tulangan diperkirakan akan menurun secara signifikan. Namun, peningkatan signifikan baru-baru ini dalam pesanan ekspor HRC telah sedikit mengurangi tekanan pasar. Meskipun demikian, dengan penurunan permintaan manufaktur dan peningkatan produksi HRC, tekanan pada pabrik baja mungkin terus meningkat, dengan ekspektasi keuntungan melemah. Selain itu, pembatasan produksi yang sering didorong oleh perlindungan lingkungan selama musim pemanasan di Cina utara dapat mempengaruhi produksi pabrik baja regional. Dari perspektif makro, pertemuan Politbiro Desember diharapkan membawa putaran baru ekspektasi kebijakan. Sementara itu, pabrik baja telah mulai secara bertahap mengisi kembali persediaan bahan baku, mendorong pasar yang didenominasi dolar AS dan pasar spot untuk bijih besi. Oleh karena itu, dalam jangka menengah dan panjang, mungkin ada peluang untuk rebound dalam harga bijih. Disarankan untuk memantau secara ketat dinamika kebijakan makro dan kinerja data permintaan akhir selama musim sepi.
