Harga Aluminium pada Desember Mengalami Penurunan Lebih Besar; Biaya Tinggi Membuat Harga ADC12 Lebih Cenderung Naik daripada Turun [Analisis SMM]

SMM, 7 Januari: Pada bulan Desember, harga aluminium mengalami penurunan pada pusat harga. Hingga 31 Desember, kontrak aluminium SHFE 2502 yang paling banyak diperdagangkan ditutup pada 19.780 yuan/mt. Di pasar spot, pada 31 Desember, harga SMM A00 turun 590 yuan/mt dari akhir bulan sebelumnya menjadi 19.770 yuan/mt. Harga rata-rata spot aluminium SMM untuk Desember (bulan kalender) tercatat sebesar 20.080 yuan/mt, turun 3,7% MoM. Sementara itu, harga ADC12 umumnya mengikuti tren naik tetapi tidak tren turun, bahkan naik melawan pasar, berubah dari sedikit diskon menjadi premium terhadap harga A00. Hingga 7 Januari, penawaran dari perusahaan aluminium sekunder besar domestik tetap stabil MoM pada 20.500-20.800 yuan/mt, sementara harga dari pabrik kecil dan menengah naik 100 yuan/mt MoM menjadi 20.200-20.400 yuan/mt. Grafik di bawah ini menunjukkan tren harga terbaru dan selisih harga A00 dan ADC12: Dari sisi biaya, pasokan skrap aluminium yang ketat pada bulan Desember tidak mereda tetapi justru memburuk. Kekurangan pasokan menyebabkan penurunan harga skrap aluminium yang lebih lambat, terutama harga skrap aluminium tense, secara signifikan mempersempit perbedaan harga antara logam primer dan skrap. Untuk memenuhi permintaan pesanan, pabrik aluminium sekunder secara aktif membeli selama bulan tersebut dan menimbun stok pada bulan November dan Desember untuk persiapan produksi selama Tahun Baru Imlek, terutama mengingat bahwa pedagang skrap aluminium mungkin secara bertahap menghentikan operasi setelah libur Tahun Baru. Namun, karena pasokan pasar yang tidak mencukupi dan penurunan harga aluminium yang terus berlanjut, pedagang skrap aluminium menahan pengiriman, membuat pengadaan menjadi lebih sulit bagi pabrik aluminium sekunder. Grafik di bawah ini menunjukkan perbedaan harga antara logam primer dan skrap: Dari sisi silikon, harga silikon menunjukkan tren pelemahan ringan pada bulan Desember. Hingga 7 Januari, harga logam silikon #553 di atas standar turun 450 yuan/mt MoM menjadi 11.150 yuan/mt. Dengan pasokan yang relatif melimpah baru-baru ini, harga spot logam silikon diperkirakan tetap pada level rendah, dengan dampak minimal dari biaya silikon pada sisi biaya ADC12. Grafik di bawah ini menunjukkan tren harga silikon dan aluminium: Secara keseluruhan, biaya rata-rata tertimbang industri ADC12 pada bulan Desember turun 1,1% dibandingkan November. Biaya bahan baku utama seperti skrap aluminium, silikon, dan tembaga semuanya menurun, menyebabkan sedikit pemulihan profitabilitas teoretis untuk industri ini. Namun, penurunan biaya aktual, terutama biaya skrap aluminium, terbatas, dan faktor biaya tetap menjadi dukungan utama untuk harga ADC12 yang kuat. Grafik di bawah ini menunjukkan rata-rata keuntungan ADC12 secara nasional tahun ini: Dari sisi permintaan, pesanan untuk aluminium sekunder pada bulan Desember tidak menunjukkan perubahan signifikan, tetap stabil dibandingkan November. Pasar otomotif pada bulan Desember melanjutkan momentum tinggi yang terlihat sejak Q3, dengan efek dari kebijakan penghapusan dan pembaruan kendaraan yang terus berlanjut. Didukung oleh konsumsi akhir tahun dari produsen mobil dan pengguna akhir lainnya, permintaan untuk pabrik aluminium sekunder, terutama yang besar, tetap relatif stabil, bahkan dengan beberapa peningkatan pesanan. Namun, karena pasokan bahan baku yang tidak mencukupi, produsen berhati-hati dalam menerima pesanan, terutama berfokus pada pemenuhan kontrak jangka panjang atau pesanan dari pelanggan lama. Persediaan produk jadi di perusahaan aluminium sekunder umumnya rendah, dan produsen secara aktif membeli barang dengan biaya rendah dari pedagang untuk mengisi persediaan atau memenuhi pesanan. Memasuki Januari, pesanan hilir untuk pabrik aluminium sekunder diperkirakan menurun secara signifikan karena libur Tahun Baru Imlek dan penempatan pesanan yang lebih awal. Dari sisi pasokan, tingkat operasi industri paduan aluminium sekunder pada bulan Desember turun 1,08 poin persentase MoM menjadi 53,96%, mengakhiri tren naik selama tiga bulan dan turun 4,8% YoY. Permintaan hilir pada bulan Desember tetap sebagian besar tidak berubah, dengan faktor utama yang mengganggu produksi di pabrik aluminium sekunder adalah kekurangan bahan baku dan pembatasan produksi yang didorong oleh perlindungan lingkungan. Sirkulasi skrap aluminium domestik dan luar negeri terus mengetat pada bulan Desember, dengan sebagian besar pabrik aluminium sekunder menghadapi kekurangan bahan atau kerugian pada produksi, sehingga sulit untuk meningkatkan tingkat operasi. Selain itu, inspeksi perlindungan lingkungan atau peringatan oranye secara berturut-turut diterapkan di wilayah seperti Henan, Sichuan dan Chongqing, serta Jiangsu, yang semakin mengurangi tingkat operasi di pabrik aluminium sekunder lokal. Memasuki Januari, kecuali untuk pabrik aluminium sekunder yang memasok aluminium cair secara langsung, sebagian besar perusahaan diperkirakan akan memulai libur Tahun Baru Imlek selama 5-20 hari sekitar pertengahan Januari, menyebabkan penurunan signifikan dalam tingkat operasi industri. Dari sisi impor, menurut data bea cukai, volume impor paduan aluminium mentah pada November 2024 adalah 102 ribu mt, turun 8,8% YoY dan 11,6% MoM. Dari Januari hingga November 2024, impor kumulatif mencapai 1,1076 juta mt, naik 8,6% YoY. Pada bulan November, volume impor Malaysia turun 18 ribu mt dari bulan sebelumnya karena kemacetan pelabuhan, sementara impor dari negara lain meningkat sedikit tetapi tidak cukup untuk mengimbangi penurunan keseluruhan impor. Setelah pertengahan November, pusat harga domestik ADC12 bergeser ke bawah seiring dengan harga aluminium, sementara harga luar negeri tetap relatif stabil. Pada saat yang sama, indeks dolar AS melonjak, dan yuan Tiongkok terus terdepresiasi, dengan nilai tukar yuan terhadap dolar jatuh di bawah angka 7,3, terendah sejak September 2023. Di bawah pengaruh gabungan dari berbagai faktor, profitabilitas langsung impor ADC12 berubah menjadi kerugian, dan volume impor ingot paduan aluminium diperkirakan terus menurun setelah Desember. Grafik di bawah ini menunjukkan profitabilitas impor ADC12: Secara keseluruhan, pada bulan Desember, harga paduan aluminium sekunder menunjukkan tren lebih cenderung naik daripada turun, didukung oleh biaya skrap aluminium, dengan premium harga ADC12 terhadap harga A00 terus berkembang. Memasuki Januari, beberapa wilayah secara aktif mempromosikan kebijakan "faktur terbalik". Namun, karena kekurangan pasokan, produsen kesulitan untuk meneruskan peningkatan biaya kepada pedagang skrap aluminium. Oleh karena itu, didorong oleh tekanan biaya, harga paduan aluminium sekunder diperkirakan tetap kuat dalam jangka pendek. Klik di sini untuk melihat Basis Data Rantai Industri Logam SMM

SMM

Harga Aluminium pada Desember Mengalami Penurunan Lebih Besar; Biaya Tinggi Membuat Harga ADC12 Lebih Cenderung Naik daripada Turun [Analisis SMM]

Permintaan Hilir Melemah, Pusat Seng SHFE Turun [Ringkasan Seng Berjangka SMM]

Tingkat Operasi Produsen Pipa & Tabung Tembaga pada Desember Memenuhi Ekspektasi Tinggi, Penurunan Bertahap Diperkirakan pada Januari [Analisis SMM]