SHANGHAI, 8 Januari (SMM) –
Tembaga
Semalam, LME tembaga dibuka pada $9,023/mt, awalnya berfluktuasi turun kemudian rebound, mencapai level tertinggi intraday $9,035/mt. Selanjutnya, kembali berfluktuasi turun, menyentuh level terendah intraday $8,977/mt menjelang penutupan, dan akhirnya ditutup pada $8,980/mt, naik 0,16%. Volume perdagangan mencapai 15.000 lot, dan open interest tercatat 260.000 lot. Semalam, kontrak tembaga SHFE 2502 yang paling aktif diperdagangkan dibuka pada 74.500 yuan/mt, awalnya mencapai level tertinggi 74.580 yuan/mt. Selama sesi, tetap berfluktuasi, menyentuh level terendah 74.370 yuan/mt, dan sedikit rebound menjelang penutupan sebelum kembali turun, akhirnya ditutup pada 74.430 yuan/mt, naik 0,01%. Volume perdagangan mencapai 15.000 lot, dan open interest tercatat 144.000 lot. Dari sisi makro, data lowongan kerja JOLTs AS untuk November mencatat 8,098 juta, melampaui ekspektasi pasar, dengan nilai sebelumnya direvisi naik. PMI Non-Manufaktur ISM Desember mencatat 54,1, juga melampaui ekspektasi pasar. Pasar tenaga kerja mungkin menunjukkan perlambatan, tetapi laju perlambatan ini tidak mungkin mendorong The Fed AS untuk segera memangkas suku bunga. Selain itu, pasar masih mencerna dampak kenaikan tarif yang diperkenalkan setelah Trump menjabat, yang dapat mendorong inflasi AS lebih tinggi, memperkuat dolar AS, dan menekan harga tembaga, secara kolektif membatasi kenaikan harga tembaga. Secara fundamental, kedatangan tembaga impor meningkat, dan beberapa pemasok secara aktif melepas barang di awal tahun, menyebabkan peningkatan pasokan spot katoda tembaga. Sementara itu, transaksi pasar secara keseluruhan menunjukkan beberapa perbaikan, dan premi spot diperkirakan tetap stabil. Dari sisi harga, data ketenagakerjaan ADP AS untuk Januari dan risalah rapat The Fed AS dijadwalkan dirilis hari ini, dan harga tembaga diperkirakan stabil hari ini.
Aluminium
Pasar Berjangka: Semalam, kontrak aluminium SHFE 2502 yang paling aktif diperdagangkan dibuka pada 19.735 yuan/mt, mencapai level tertinggi 19.785 yuan/mt, level terendah 19.710 yuan/mt, dan ditutup pada 19.745 yuan/mt, naik 65 yuan/mt atau 0,33%. Kemarin, LME aluminium dibuka pada $2,491/mt, mencapai level tertinggi $2,524/mt, level terendah $2,484/mt, dan ditutup pada $2,522,5/mt, naik $31/mt atau 1,24%.
Ringkasan: Dari sisi makro, pemerintah Tiongkok terus fokus pada peningkatan konsumsi, sementara ketidakpastian terkait jadwal pemangkasan suku bunga The Fed AS meningkat. Dari sisi fundamental, meskipun beberapa smelter aluminium di Sichuan dan Guangxi mengurangi produksi pada Desember, dan kemajuan pemulihan kapasitas terhenti, produksi tetap menunjukkan pertumbuhan tahunan. Dari sisi permintaan, permintaan pasar terus melemah selama musim sepi, dengan tingkat operasi di industri pengolahan aluminium menurun secara stabil, dan beberapa pabrik pengolahan aluminium mendekati penutupan liburan. Secara keseluruhan, dari sisi fundamental, tekanan dari sisi pasokan sedikit mereda, tetapi permintaan yang lemah selama musim sepi dan risiko penumpukan stok sosial tetap ada. Dalam jangka pendek, harga aluminium diperkirakan berfluktuasi turun. Dalam jangka panjang, perhatian harus tetap pada sikap masa depan The Fed AS terkait pemangkasan suku bunga dan perubahan laju pemulihan konsumsi.
Timbal
Semalam, LME timbal dibuka pada $1,947/mt, berfluktuasi dalam kisaran selama sesi Asia dengan level terendah $1,934,5/mt. Memasuki sesi Eropa, LME timbal tetap berfluktuasi, melonjak menjelang penutupan ke level tertinggi $1,975/mt, dan akhirnya ditutup pada $1,972,5/mt, naik 1,28%.
Semalam, kontrak timbal SHFE 2502 yang paling aktif diperdagangkan dibuka lebih tinggi dengan celah pada 16.755 yuan/mt, berfluktuasi turun selama sesi ke level terendah 16.720 yuan/mt. Didukung oleh pergerakan naik LME timbal, naik menjelang penutupan ke level tertinggi 16.780 yuan/mt dan akhirnya ditutup pada 16.770 yuan/mt, naik 0,24%.
Dari sisi makro, PBOC meningkatkan kepemilikan emasnya untuk bulan kedua berturut-turut, sementara cadangan devisa pada Desember turun 1,94% MoM. Kementerian Luar Negeri Tiongkok mendesak AS untuk segera mencabut sanksi sepihak ilegal terhadap perusahaan-perusahaan Tiongkok.
Memasuki Januari 2025, meskipun pasokan timbal olahan primer dan sekunder terus menurun, perusahaan hilir tetap berhati-hati menghadapi harga timbal yang lemah, dengan keinginan pembelian rendah. Setelah liburan Tahun Baru, antusiasme restocking telah mereda. Perhatian harus diberikan pada apakah restocking sebelum Tahun Baru Imlek oleh dealer akan merangsang permintaan bahan baku dari perusahaan baterai hilir dan apakah harga timbal akan rebound.
Seng
Semalam, LME seng dibuka pada $2,900,5/mt. Setelah pembukaan, LME seng secara bertahap bergerak turun sepanjang rata-rata pergerakan harian, melonjak ke level tertinggi $2,918/mt selama sesi siang, kemudian sedikit turun ke level terendah $2,868/mt selama sesi malam. Selanjutnya, LME seng rebound untuk berfluktuasi di dekat rata-rata pergerakan harian dan akhirnya ditutup lebih rendah pada $2,879/mt, turun $16/mt atau 0,55%. Volume perdagangan menurun menjadi 11.693 lot, dan open interest turun 1.800 lot menjadi 218.000 lot. Semalam, LME seng membentuk candlestick bearish, dengan resistensi dari rata-rata pergerakan 5 hari. Stok LME seng menurun 4.625 mt menjadi 224.525 mt, penurunan 2,02%. Data lowongan kerja JOLTs AS untuk November dan PMI non-manufaktur ISM Desember keduanya melampaui ekspektasi pasar, menyebabkan rebound indeks dolar AS, yang terus menekan harga seng. Pusat harga LME seng terus bergerak turun.
Semalam, kontrak seng SHFE 2502 yang paling aktif diperdagangkan dibuka pada 24.340 yuan/mt. Pada awal sesi, SHFE seng sedikit naik ke level tertinggi 24.420 yuan/mt, kemudian bergerak turun untuk berfluktuasi di bawah rata-rata pergerakan harian, menyentuh level terendah 24.285 yuan/mt selama sesi. Menjelang akhir sesi, SHFE seng rebound lagi untuk berfluktuasi di dekat rata-rata pergerakan harian dan akhirnya ditutup lebih rendah pada 24.320 yuan/mt, turun 75 yuan/mt atau 0,31%. Volume perdagangan menurun menjadi 59.408 lot, sementara open interest meningkat 1.557 lot menjadi 106.000 lot. Semalam, SHFE seng membentuk candlestick bearish, dengan dukungan dari Bollinger Band bawah. Seiring mendekatnya liburan Tahun Baru Imlek, permintaan hilir secara bertahap melemah. Ditambah dengan ekspektasi SMM terhadap peningkatan produksi seng olahan domestik pada Januari, ketidakseimbangan antara peningkatan pasokan dan melemahnya permintaan menyebabkan dukungan fundamental yang tidak mencukupi untuk harga seng, menyebabkan SHFE seng terus berfluktuasi turun.
Timah
Selama sesi malam kemarin, pasar timah internasional juga mengalami beberapa fluktuasi, yang memiliki efek keterkaitan tertentu pada harga kontrak timah SHFE domestik. Sementara itu, permintaan domestik untuk timah juga menunjukkan beberapa perubahan. Harga pasar spot berfluktuasi secara luas mengikuti harga timah SHFE, tetapi tingkat premi dan diskon secara keseluruhan tetap sebagian besar tidak berubah. Transaksi pasar spot relatif biasa-biasa saja kemarin, dengan sebagian besar perusahaan perdagangan melakukan transaksi sporadis. Beberapa timah impor tiba di pelabuhan, tetapi karena volume pra-penjualan yang tinggi, timah spot impor tetap relatif ketat. Ditambah dengan mendekatnya akhir tahun, sebagian besar perusahaan perdagangan memiliki persediaan rendah, yang dapat menyebabkan pasokan spot lebih ketat di masa depan.
