Berita SMM 25 Februari:
Pasokan spot tetap melimpah, sementara pemulihan permintaan relatif lambat. Putaran kesepuluh pemotongan harga kokas diperkirakan akan terjadi, dan tidak ada faktor makro signifikan baru yang muncul untuk mendorong pasar. Akibatnya, harga batubara kokas dan kokas turun selama dua hari perdagangan berturut-turut. Hingga penutupan sesi siang pada 25 Februari, batubara kokas turun 2,47% menjadi 1.085 yuan/mt, dan kokas turun 2,25% menjadi 1.672 yuan/mt. Sisi fundamental: Dengan sebagian besar tambang batubara kembali berproduksi normal, pasokan batubara kokas tetap pada tingkat tinggi. Total kedatangan batubara di pelabuhan meningkat secara bulanan, dan pasokan yang melimpah memberikan tekanan pada harga batubara kokas. Sebagian besar perusahaan kokas mempertahankan keuntungan di sekitar titik impas, dengan dampak minimal pada produksi. Tingkat operasi di perusahaan kokas tetap tinggi, tetapi tekanan penjualan signifikan, menyebabkan penumpukan inventaris yang mencolok di beberapa perusahaan. Kelebihan pasokan kokas terus menekan harga kokas.
Kokas Metalurgi Kelas I Kuasi (Pendinginan Kering) Turun 23,68% Selama 4 Bulan
》Klik untuk Melihat Harga Batubara dan Kokas Saluran Baja SMM
》Berlangganan untuk Melihat Tren Harga Spot Historis SMM
Harga spot: Pada 25 Februari, di pasar batubara kokas, batubara kokas primer rendah sulfur di Linfen dikutip pada 1.360 yuan/mt, sedangkan di Tangshan dikutip pada 1.390 yuan/mt. Di pasar kokas, harga rata-rata nasional Kokas Metalurgi Kelas I (Pendinginan Kering) adalah 1.735 yuan/mt, Kokas Metalurgi Kelas I Kuasi (Pendinginan Kering) adalah 1.595 yuan/mt, Kokas Metalurgi Kelas I (Pendinginan Basah) adalah 1.390 yuan/mt, dan Kokas Metalurgi Kelas I Kuasi (Pendinginan Basah) adalah 1.300 yuan/mt.
Dari tren harga historis harga rata-rata nasional Kokas Metalurgi Kelas I Kuasi (Pendinginan Kering): harga rata-ratanya telah turun 495 yuan/mt, atau 23,68%, selama 4 bulan terakhir dari puncak sebelumnya sebesar 2.090 yuan/mt pada 22 Oktober 2024.
Total Kedatangan Batubara di Pelabuhan SMM Meningkat Secara Bulanan
》Klik untuk Melihat Basis Data Rantai Industri Logam SMM
Dari data spesifik pelabuhan tentang batubara ke baja: Total kedatangan batubara di pelabuhan SMM mencapai 8,076 juta mt, naik 15% secara bulanan. Di antaranya, Pelabuhan Guangzhou menyumbang 967 ribu mt, mewakili 12% dari total kedatangan, naik 74% secara bulanan.
Prospek
Minggu lalu, inventaris kokas di perusahaan kokas kembali meningkat, dan inventaris kokas di pabrik baja juga mengalami sedikit peningkatan. Sebagian besar perusahaan kokas mempertahankan keuntungan di sekitar titik impas, dengan kondisi produksi yang hampir stabil. Namun, karena inventaris yang tinggi dan penjualan yang lesu, beberapa perusahaan kokas mungkin sedikit mengurangi produksi. Pemulihan permintaan penggunaan akhir di hilir lambat dan di bawah ekspektasi, dengan pertumbuhan output besi kasar yang terbatas. Pabrik baja terutama membeli sesuai kebutuhan, lebih lanjut menekan harga kokas. Pasokan batubara kokas tetap tinggi karena tambang batubara kembali berproduksi normal, dan inventaris batubara kokas berada pada tingkat yang tinggi, dengan pasokan yang melimpah memberikan tekanan pada harga. Inventaris batubara kokas di perusahaan kokas terus menurun, mencerminkan lemahnya permintaan pengisian ulang di hilir. Inventaris kokas di pelabuhan meningkat, dan sentimen pasar tetap berhati-hati.
Harga kokas diperkirakan akan tetap tertekan, dengan kemungkinan besar putaran kesepuluh pemotongan harga. Lingkungan makroekonomi dan kondisi pasar tidak mungkin membaik secara signifikan dalam waktu dekat, dan ketidakseimbangan pasokan-permintaan di pasar kokas mungkin akan terus berlanjut. Meskipun beberapa perusahaan kokas mungkin sedikit mengurangi produksi karena inventaris yang tinggi, pasokan secara keseluruhan akan tetap mencukupi. Pemulihan permintaan pasar penggunaan akhir pabrik baja lambat, dan dengan inventaris kokas pada tingkat yang aman, antusiasme pengadaan rendah. Dengan asumsi pasokan yang melimpah, harga spot kokas kemungkinan akan terus berfluktuasi turun.
Komentar Institusional
Laporan Penelitian Southwest Futures menunjukkan: Dari perspektif logika industri, tambang batubara di daerah produksi utama secara bertahap kembali berproduksi, menyebabkan peningkatan pasokan batubara kokas secara bulanan. Volume pembersihan impor batubara juga secara bertahap pulih. Baru-baru ini, volume pengadaan di hilir meningkat, dan penjualan sumber daya berharga rendah di daerah produksi membaik, dengan kenaikan harga sporadis untuk jenis batubara tertentu. Di pasar kokas, putaran kesembilan pemotongan harga spot berturut-turut telah dilaksanakan. Baru-baru ini, karena beberapa pabrik baja mengisi ulang inventaris bahan baku, antusiasme pembelian pedagang juga meningkat, meningkatkan penjualan perusahaan kokas dan mengurangi tekanan inventaris. Selain itu, dengan penurunan harga spot yang terus-menerus, keuntungan perusahaan kokas telah menurun, menyebabkan berkurangnya antusiasme operasi. Secara keseluruhan, pola pasokan-permintaan untuk batubara kokas dan kokas telah sedikit membaik, tetapi tren lemah secara keseluruhan tetap tidak berubah. Dari perspektif teknis, futures batubara kokas dan kokas menghadapi resistensi selama rebound. Perlu dicatat bahwa faktor-faktor tak terduga dapat secara signifikan memengaruhi harga batubara kokas dan kokas. Investor disarankan untuk mengelola posisi dengan hati-hati saat berpartisipasi dalam futures batubara kokas dan kokas. Secara strategis, investor dapat mengadopsi pendekatan bearish tetapi harus menghindari mengejar harga rendah pada level saat ini dan mempertimbangkan peluang shorting selama rebound, dengan perhatian pada manajemen posisi.
Laporan Penelitian Zhongcai Futures menyatakan: Sisi pasokan: Tambang batubara telah sepenuhnya kembali berproduksi, dengan peningkatan output batubara kokas dari tambang dan pertumbuhan musiman dalam impor batubara Mongolia. Pasokan batubara kokas tetap melimpah. Produksi kokas, bagaimanapun, telah dibatasi oleh beberapa putaran pemotongan harga yang diberlakukan oleh pabrik baja, yang telah mengikis keuntungan, memaksa beberapa pengurangan produksi, meskipun total output tetap tinggi. Sisi permintaan: Pemulihan produksi besi kasar pabrik baja telah tertunda, mempertahankan kondisi lemah. Sisi inventaris: Pabrik baja terus mengadopsi strategi inventaris rendah, memprioritaskan konsumsi inventaris yang ada. Inventaris bahan baku pabrik baja tetap dalam fase pengurangan, sementara inventaris kokas di perusahaan kokas terus meningkat karena rendahnya keinginan pengisian ulang pabrik baja. Secara keseluruhan, meskipun transaksi baja jadi di hilir telah membaik, memicu kenaikan harga bahan bakar tungku, penurunan produksi besi kasar menandakan permintaan yang lemah, menunjukkan bahwa ketidaksesuaian pasokan-permintaan saat ini dalam fundamental belum terselesaikan. Tekanan ke bawah tetap ada, dan dengan ekspektasi putaran kesepuluh pemotongan harga oleh pabrik baja, prospek tetap untuk tren penurunan berfluktuasi kecuali terjadi pengurangan produksi tambang batubara atau peningkatan produksi besi kasar.
