Kementerian Energi dan Sumber Daya Mineral Indonesia Umumkan Harga Acuan Industri Baru, dengan Kebijakan Baru Bermunculan Satu per Satu
Pada 24 Februari 2025, Kementerian Energi dan Sumber Daya Mineral (ESDM) Indonesia mengeluarkan "Pedoman Penetapan Harga Patokan Penjualan Mineral Logam dan Batubara," berdasarkan Keputusan No. 72.K/MB.01/MM.B/2025. Pedoman tersebut menyatakan bahwa "pelaku usaha dalam tahap produksi yang memegang Izin Usaha Pertambangan dan Izin Usaha Pertambangan Khusus harus merujuk pada harga patokan saat menjual mineral atau batubara yang dihasilkan," dan bahwa "harga patokan yang saat ini ditetapkan untuk mineral logam dan batubara belum sepenuhnya efektif dan tidak dapat dijadikan acuan bagi pelaku usaha dalam tahap produksi yang memegang Izin Usaha Pertambangan dan Izin Usaha Pertambangan Khusus saat menjual mineral atau batubara." Hal ini, sampai batas tertentu, menyampaikan niat untuk mengendalikan harga bijih nikel dan produk nikel hilir melalui perumusan dan pengaturan harga HPM.
Pada 1 Maret 2025, ESDM mengeluarkan Keputusan No. 80.K/MB.01/MEM.B/2025, berjudul "Harga Acuan Mineral Logam dan Batubara Periode Pertama Maret 2025," yang mengumumkan harga acuan untuk mineral logam (selanjutnya disebut HMA) dan batubara (selanjutnya disebut HBA) untuk periode pertama Maret 2025. Dijelaskan bahwa HMA dan HBA akan menjadi dasar perhitungan harga patokan mineral logam (selanjutnya disebut HPM) dan batubara (selanjutnya disebut HPB) untuk periode pertama Maret 2025.
Mulai Februari, Indonesia telah memperkenalkan serangkaian kebijakan baru yang menargetkan sektor sumber daya dan sektor peleburan, mencakup bidang seperti keuangan, devisa, dan penetapan harga industri. Beberapa hari yang lalu, kebijakan pengendalian devisa pemerintah Indonesia menarik perhatian besar. Pada 17 Februari, Presiden Indonesia Prabowo mengeluarkan Peraturan Presiden No. 8 Tahun 2025, mengumumkan Kebijakan Pengendalian Devisa Ekspor Sumber Daya Alam (DHE SDA), yang kini telah dipublikasikan. Jadi, apa hubungan mendasar antara kebijakan-kebijakan ini, dan dalam aspek apa kebijakan-kebijakan ini mungkin terus berkembang?
Mengenai penyusunan rincian kebijakan di atas:
1. Dalam "Harga Acuan Mineral Logam dan Batubara Periode Pertama Maret 2025," harga HMA untuk edisi pertama Maret 2025 diumumkan, termasuk metode perhitungan untuk 19 jenis logam atau bijih seperti nikel, kobalt, timbal, seng, emas, dan bijih krom. Sebagai contoh, harga logam nikel yang diumumkan dalam edisi ini adalah $15.276,33/mt, dan metode perhitungan asli "mengambil rata-rata harga penyelesaian spot LME dari tanggal 20 bulan kedua sebelum periode HPM hingga tanggal 19 bulan sebelumnya" diganti dengan "mengambil rata-rata dari tanggal 5 hingga tanggal 25 bulan sebelumnya periode HPM." Menurut SMM, harga HMA berikutnya akan direvisi sekali di awal setiap bulan, berubah menjadi revisi di awal dan pertengahan bulan. Menurut Sekretaris Jenderal APNI Meidy, harga HMA untuk edisi kedua Maret mungkin "mengambil rata-rata harga penyelesaian spot LME dari tanggal 26 bulan sebelumnya hingga tanggal 4 bulan berjalan selama periode HPM." Formula perhitungan ini masih dalam konfirmasi dan penyesuaian dan akan diumumkan secara resmi oleh ESDM sekitar tanggal 15.
2. Dalam "Pedoman Penetapan Harga Patokan Penjualan Mineral Logam dan Batubara," formula harga patokan untuk penjualan delapan produk mineral logam terkait nikel ditentukan, seperti yang ditunjukkan dalam gambar:
Logika perhitungan HPM untuk bijih nikel Indonesia tidak berubah dan tetap sebagai HPM bijih nikel = Ni% * CF * HMA nikel. Namun, harga HMA berubah karena modifikasi dalam metode perhitungan. HMA nikel untuk Maret yang diperoleh dari metode perhitungan sebelumnya adalah $15.306,52/mt, sedangkan HMA nikel yang diumumkan dalam fase pertama ESDM untuk Maret adalah $15.276,33/mt, lebih rendah $30,19/mt dibandingkan metode perhitungan sebelumnya. Perubahan keseluruhan relatif kecil. Ke depan, HPM akan disesuaikan untuk berubah setiap setengah bulan.
Analisis Mendalam SMM tentang Rincian Kebijakan Tertentu
Bijih Nikel: Dalam "Harga Acuan Mineral Logam dan Batubara Periode Pertama Maret 2025," metode perhitungan HMA untuk logam atau bijih direvisi, kemungkinan karena adanya keterlambatan tertentu dalam pemilihan periode waktu dalam perhitungan HMA sebelumnya. Keterlambatan ini menyebabkan harga HPM yang dihitung gagal mencerminkan tren harga pasar saat ini dan kadang-kadang bahkan menunjukkan tren terbalik dibandingkan dengan harga absolut di pasar bijih nikel. Sebagai contoh, harga bijih nikel Indonesia 1,6% grade SMM, seperti yang ditunjukkan dalam gambar:
Selain itu, siklus revisi HMA sebelumnya adalah sekali sebulan, yang tidak dapat mencerminkan perubahan harga pertengahan bulan di pasar bijih nikel. Ke depan, HMA akan direvisi menjadi siklus setengah bulanan, dengan periode penilaian lebih selaras dengan harga pasar nikel saat ini. Ketepatan waktu umpan balik pasar untuk harga patokan HPM bijih nikel berikutnya mungkin akan meningkat.
2. Mengenai produk nikel lainnya: "Pedoman Penetapan Harga Patokan Penjualan Mineral Logam dan Batubara" menambahkan atau mengklarifikasi metode perhitungan harga HPM untuk tujuh produk terkait nikel lainnya selain bijih nikel. Namun, menurut SMM, terdapat perbedaan signifikan antara harga HPM produk nikel lainnya dan harga pasar aktual. Sebagai contoh, HPM NPI = Ni% * HMA Nikel * CF. Berdasarkan formula ini, misalnya, NPI 12% pada Maret akan menghasilkan harga HPM NPI sebesar $1.558/mt, yang, jika dikonversi ke harga penjualan domestik, akan menjadi sekitar 1.072 yuan/mtu. Pada 4 Maret, SMM melaporkan harga dasar NPI high-grade 10-14% Indonesia sebesar 984-991 yuan/mtu, dengan harga HPM lebih tinggi daripada harga penjualan domestik. Harga patokan bijih nikel Indonesia HPM terkait dengan "pajak sumber daya bijih nikel" yang harus dibayar oleh pelaku pasar domestik, sementara sebagian besar produk peleburan nikel Indonesia untuk ekspor dan umumnya tidak dikenakan PPN lokal. Ke depan, perhatian harus diberikan pada apakah kebijakan pemerintah akan menerapkan harga HPM untuk pembayaran tarif ekspor.
3. Tiga pasal pertama dari "Pedoman Penetapan Harga Patokan Penjualan Mineral Logam dan Batubara" adalah sebagai berikut:
Pasal 1: Menetapkan harga patokan untuk penjualan mineral logam dan batubara, termasuk:
a. Formula harga patokan untuk mineral logam (selanjutnya disebut HPM), sebagaimana diuraikan dalam Lampiran I, yang merupakan bagian integral dari keputusan ini;
b. Formula harga acuan untuk batubara (selanjutnya disebut HBA), sebagaimana diuraikan dalam Lampiran II, yang merupakan bagian integral dari keputusan ini;
c. Formula harga patokan batubara (selanjutnya disebut HPB), sebagaimana tercantum dalam Lampiran III, yang merupakan bagian tidak terpisahkan dari keputusan ini.
Pasal 2: Pelaku usaha pada tahap produksi yang memiliki izin usaha pertambangan, pelaku usaha pada tahap produksi yang memiliki izin usaha pertambangan khusus, serta pemegang izin usaha pertambangan khusus sebagai kelanjutan dari kontrak/perjanjian, termasuk pemegang perjanjian karya pengusahaan pertambangan batubara, harus merujuk pada HPM atau HPB yang disebutkan dalam Pasal 1 saat menjual mineral logam atau batubara yang mereka hasilkan.
Pasal 3: HPM dan HPB yang disebutkan dalam Pasal 1 merupakan harga minimum untuk penjualan mineral logam atau batubara oleh pelaku usaha pada tahap produksi yang memiliki izin usaha pertambangan, pelaku usaha pada tahap produksi yang memiliki izin usaha pertambangan khusus, serta pemegang izin usaha pertambangan khusus sebagai kelanjutan dari kontrak/perjanjian (termasuk pemegang perjanjian karya pengusahaan pertambangan batubara).
Peraturan ini secara eksplisit menyatakan bahwa target penegakannya tetap pada pemegang "IUPK/IUP." Selain perusahaan tambang lokal Indonesia, sebagian besar smelter di Indonesia juga merupakan pemegang "IUPK/IUP." Namun, masih belum pasti apakah harga HPM dalam kebijakan ini berlaku untuk produk ekspor. Saat ini, HPM untuk produk lain menunjukkan perbedaan harga yang signifikan dibandingkan dengan harga pasar, dan dukungan harga naik untuk produk seperti NPI terbatas. Kebijakan ini mungkin menghadapi tantangan tertentu selama pelaksanaannya.
Cara Melihat Kebijakan Terkait Indonesia di Masa Depan: Signifikansi Penerapan Harga HPM
Untuk sektor bijih nikel, situasi penawaran dan permintaan pasar saat ini lebih mungkin tercermin dalam premi perdagangan domestik Indonesia, sementara perubahan HPM yang disebabkan oleh modifikasi metode perhitungan HMA mungkin tidak langsung memengaruhi harga pasar dalam jangka pendek. Namun, jika harga HPM diterapkan dan diperluas ke harga ekspor, dua kemungkinan dapat muncul (menggunakan NPI berkadar tinggi sebagai contoh):
Kemungkinan 1: Jika penerapan harga HPM kuat, mengharuskan pasar menggunakan harga HPM sebagai "harga dasar" untuk penyelesaian, hal ini akan secara signifikan memulihkan keuntungan penjualan perusahaan NPI Indonesia. Menurut statistik SMM, biaya proyek NPI Indonesia di Pulau Sulawesi pada Januari sekitar $11,626/mt (Ni terkandung), sementara biaya rata-rata di pulau lain sekitar $11,472/mt (Ni terkandung). Jika HPM diterapkan dengan kuat, pemulihan keuntungan dapat mempercepat commissioning produksi NPI berikutnya, yang selanjutnya memperluas surplus pasokan nikel di masa depan.
Kemungkinan 2: Jika harga HPM dipromosikan sebagai referensi untuk penetapan harga ekspor tetapi hanya berfungsi sebagai dasar untuk pengumpulan pajak pemerintah berikutnya, yaitu, jika harga transaksi pasar lebih rendah atau sama dengan harga HPM, tarif akan dibayar sesuai dengan standar yang ditetapkan oleh HPM. Jika harga transaksi pasar lebih tinggi dari harga HPM, tarif akan dibayar berdasarkan harga transaksi pasar. Dalam praktiknya, ini akan semakin meningkatkan biaya ekspor bagi produsen nikel-besi.
(Kedua asumsi ini didasarkan pada penerapan harga HPM dalam penyelesaian harga jual produk ekspor.) Kedua kebijakan ini diperkenalkan sekitar waktu yang sama ketika Presiden Indonesia Prabowo mengeluarkan Peraturan Presiden No. 8 Tahun 2025, yang mengumumkan kebijakan pengendalian devisa untuk ekspor sumber daya alam (DHE SDA). Meskipun beberapa masalah mungkin muncul selama proses pelaksanaan, hal ini dengan jelas mencerminkan niat pemerintah Indonesia untuk mengarahkan harga nikel, meningkatkan nilai produk nikel Indonesia, dan meningkatkan pendapatan pajak. Sejak awal 2025, ESDM telah berulang kali menyatakan dalam wawancara publik bahwa mereka akan menstabilkan harga nikel dan memastikan nilai produk nikel dengan mengendalikan kuota RKAB tahunan. Pasal 7 Peraturan Presiden No. 8 Tahun 2025 diubah untuk menetapkan bahwa devisa dari ekspor sumber daya alam (DHE SDA) harus disimpan 100% ke dalam rekening yang ditunjuk selama minimal 12 bulan (pengecualian: untuk DHE SDA terkait minyak dan gas bumi, minimal 30% harus disimpan selama minimal 3 bulan). Apakah ini akan diperluas ke produk lain masih harus dilihat.
Mulai tahun 2025, dari peluncuran sistem SIMBARA di awal tahun hingga pengumuman kebijakan pengendalian devisa untuk ekspor sumber daya alam (DHE SDA) yang banyak dibahas, serta penyesuaian harga HPM dan HBA, pemerintah Indonesia secara konsisten menyampaikan niat kebijakannya untuk lebih mengendalikan kekuatan penetapan harga sumber daya dan produk lokal, meningkatkan pendapatan pajak nasional, dan meningkatkan posisi ekonomi Indonesia secara internasional. Untuk industri nikel, dari bijih nikel hingga smelter, intensitas regulasi kebijakan di semua tahap menjadi semakin ketat. Selama periode perubahan kebijakan pengendalian devisa Indonesia, perlu memperhatikan lebih dekat kebijakan terkait ekspor untuk lebih baik menghadapi peluang dan tantangan investasi di Indonesia.
