Berita SMM 18 Maret:
Ketidakpastian kebijakan tarif AS, ditambah dengan reaksi keras dalam kebijakan perdagangan global, telah meningkatkan kekhawatiran pasar tentang prospek pertumbuhan ekonomi global, menjadi pendorong utama harga emas yang berulang kali mencapai rekor tertinggi baru-baru ini. Dengan meningkatnya risiko "stagflasi" ekonomi AS, ekspektasi pasar terhadap lebih banyak pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve AS meningkat, dan ekspektasi pelonggaran moneter ini juga mendukung harga emas. Pada 18 Maret, kontrak berjangka dan saham logam mulia kembali melonjak. Hingga pukul 18:45 pada 18 Maret, emas COMEX naik 0,83% menjadi $3.031,1/oz, mencapai rekor tertinggi $3.037,6/oz selama sesi; perak COMEX naik 1,22% menjadi $34,725/oz; emas SHFE naik 0,81% menjadi 700,7 yuan/g, mencapai rekor tertinggi 701,26 yuan/g selama sesi; perak SHFE naik 0,34% menjadi 8.350 yuan/kg.
Di pasar saham: Sektor logam mulia menguat. Hingga penutupan sesi siang pada 18 Maret, sektor logam mulia memimpin semua sektor dengan kenaikan 3,67%. Di antara saham individu, Chifeng Gold dan Yulong Co. keduanya naik lebih dari 7%, sementara Xiaocheng Technology, Zhongjin Gold, dan Shandong Gold termasuk di antara yang mencatat kenaikan tertinggi.
Berita
Organisasi untuk Kerja Sama dan Pembangunan Ekonomi (OECD) menurunkan prospek pertumbuhan ekonomi globalnya karena ketegangan perdagangan, dengan alasan meningkatnya tekanan inflasi. OECD memperkirakan pertumbuhan ekonomi global sebesar 3,1% pada 2025 dan 3,0% pada 2026, turun masing-masing 0,2 dan 0,3 poin persentase dari perkiraan Desember. OECD menurunkan perkiraan pertumbuhan AS untuk 2025 dari 2,4% menjadi 2,2% dan untuk 2026 dari 2,1% menjadi 1,6%.
Pasar berfokus pada keputusan kebijakan Federal Reserve AS untuk menilai prospek ekonomi AS. Perkiraan ekonomi terbaru yang akan dirilis oleh pejabat Fed minggu ini akan memberikan bukti paling jelas tentang bagaimana mereka melihat potensi dampak kebijakan AS, yang telah membayangi prospek ekonomi yang sebelumnya kuat. Peramal utama telah menurunkan ekspektasi mereka untuk pertumbuhan ekonomi AS tahun ini, meningkatkan risiko resesi, dan memperkirakan bahwa inflasi akan meningkat karena AS memberlakukan putaran baru tarif tinggi pada barang impor, yang akan berdampak pada pasar global. Institusi memperkirakan Fed akan mempertahankan suku bunga dana federal pada 4,25%-4,5%. Morgan Stanley percaya bahwa arah kebijakan moneter di masa depan akan bergantung pada pilihan kebijakan yang belum dibuat dan efek gabungannya, sehingga Fed tidak mungkin bertindak tergesa-gesa.
Harga Perak Tinggi Mendorong Pembeli Hilir untuk Membeli Saat Harga Turun
》Klik untuk Melihat Harga Spot Logam Mulia
》Berlangganan untuk Melihat Tren Harga Spot Logam SMM Historis
Pada 18 Maret, harga referensi rata-rata ex-pabrik perak SMM #1 di pagi hari adalah 8.331 yuan/kg, naik 17 yuan/kg dari hari perdagangan sebelumnya, meningkat 0,2%. Menurut SMM, hari ini ingot perak standar nasional tunai di wilayah Shanghai dikutip dengan diskon 3 yuan/kg hingga 1 yuan/kg terhadap TD atau dengan diskon 20 yuan/kg terhadap kontrak perak SHFE 2506 dan 2 yuan/kg terhadap kontrak perak SHFE 2504. Harga perak semalam sempat turun, dan pembeli membeli saat harga turun berdasarkan harga poin. Setelah harga perak naik pada sesi pagi, transaksi pasar menjadi lesu. Premi dan diskon untuk ingot perak besar tetap mendekati paritas, dengan perak merek Yuguang dan Wanyang di wilayah Shanghai dikutip dengan premi 2-3 yuan/mt terhadap TD, tetapi transaksi terbatas. Dengan harga perak berfluktuasi pada level tinggi, pembeli hilir membeli sesuai kebutuhan, sementara beberapa pemasok menghentikan penawaran setelah pengiriman Maret, mengurangi sirkulasi pasar.
Komentar Pasar
UBS menjadi institusi terbaru yang menaikkan prospek harga emasnya, dengan alasan meningkatnya kemungkinan perang dagang global yang berkepanjangan. Analis memperkirakan situasi ini akan terus mendorong investor membeli emas sebagai aset safe-haven. Analis UBS Wayne Gordon dan Giovanni Staunovo menyatakan dalam sebuah laporan pada hari Senin bahwa seiring meningkatnya konflik perdagangan, peran emas sebagai penyimpan nilai selama masa ketidakpastian menjadi lebih menonjol. Mereka memperkirakan harga emas akan mencapai $3.200/oz dalam empat kuartal mendatang, naik dari perkiraan sebelumnya sebesar $3.000/oz.
Sebuah laporan penelitian oleh China Securities menyatakan bahwa kenaikan tajam harga emas pada awal tahun didorong oleh ekspektasi tarif yang mengkatalisasi risiko dalam pengiriman spot New York. Dalam jangka pendek, sebelum kejelasan tarif, volatilitas dalam premi berjangka-spot mungkin tidak sepenuhnya stabil, dan arbitrase lintas pasar mungkin terus mendukung harga emas. Dalam jangka menengah, sejak 2022, harga emas telah menyimpang dari dua kerangka tradisional dolar AS dan suku bunga riil. Terutama pada 2024, kerangka emas tradisional jelas gagal. Kembali ke logika sederhana penawaran dan permintaan, dua pendorong permintaan utama sangat penting untuk kenaikan harga emas pada 2024, sejalan dengan situasi makro global. Pertama, pembelian emas oleh bank sentral tetap kuat, yang telah menjadi alasan mendasar untuk pusat harga emas yang tinggi sejak 2022. Petunjuk mendasarnya adalah persaingan kekuatan besar, dengan konflik geopolitik sebagai anotasinya. Kedua, ekspansi permintaan investasi emas sektor swasta di Asia, terutama China. Petunjuk mendasarnya adalah permintaan efektif di China pada 2024. Melihat ke depan hingga 2025, faktor permintaan yang mendorong harga emas pada 2024 diperkirakan akan melemah pada 2025. Oleh karena itu, kami menilai bahwa 2024 akan menjadi "periode angin ekor di platform tinggi" untuk harga emas, sementara 2025 mungkin melihat harga emas beralih dari periode angin ekor ke periode konsolidasi.
Goldman Sachs percaya bahwa perkiraan dasarnya sebesar $3.100/oz untuk harga emas pada akhir 2025 memiliki risiko kenaikan, dan kisaran perkiraannya sebesar $3.100-$3.300/oz juga memiliki potensi kenaikan.
Analis di Macquarie Group menyatakan bahwa status emas sebagai safe-haven dapat mendorong harga mencapai rekor tertinggi $3.500/oz pada Q3. Analis Marcus Garvey dan lainnya mencatat dalam sebuah laporan bahwa selama periode ini, harga emas rata-rata bisa sekitar $3.150/oz. Harga emas melayang di dekat $2.940/oz pada hari Kamis, dan analis memperkirakan kekhawatiran tentang potensi peningkatan defisit AS akan memberikan dukungan lebih lanjut untuk harga emas. Macquarie menyatakan bahwa jika prospek anggaran AS memburuk, itu akan menandakan potensi peningkatan inflasi, menguntungkan emas sebagai alat safe-haven. "Alasan kami percaya harga emas telah menguat sejauh ini dan akan terus naik terutama karena investor dan institusi resmi lebih bersedia membayar untuk emas, yang tidak membawa risiko kredit atau risiko pihak lawan," kata analis.
David Wilson, Ahli Strategi Komoditas Senior di BNP Paribas, menyatakan dalam sebuah laporan kepada klien pada 12 Maret bahwa perusahaan memperkirakan harga emas akan menembus di atas $3.000/oz untuk pertama kalinya dalam sejarah dan akhirnya mencapai $3.100/oz dalam beberapa bulan mendatang.
Bank of America menyatakan optimisme tentang harga tembaga dan perak, memperkirakan bahwa harga tembaga akan mencapai $12.000/mt pada 2027 dan harga perak akan mencapai $41,5/oz pada 2026.
Sebuah laporan penelitian oleh CITIC Securities menyatakan bahwa saat ini, mereka percaya ekspektasi konsumen untuk kenaikan harga emas yang berkelanjutan sedang terbentuk, dan psikologi serta perilaku pembelian untuk perhiasan emas sedang berubah, dengan atribut investasi perhiasan emas semakin kuat. Dari perspektif merek, merek dengan proporsi emas investasi tinggi, desain dan kekuatan merek yang kuat, dan masih dalam tahap awal ekspansi toko mungkin berkinerja baik. Selain itu, perhatian harus diberikan pada kontribusi tambahan dari bisnis online dan luar negeri.
Untuk berita makro dan fundamental lebih lanjut yang memengaruhi pasar logam mulia, kami mengundang Anda untuk berpartisipasi dalam Konferensi Inovasi Rantai Industri Perak SMM (ke-6) 2025~
