Penyediaan Bahan Baku Meningkatkan Harga Tembaga di Bawah Tekanan [Komentar Institusional]

Tinjauan: Harapan pemotongan produksi yang dipicu oleh ketatnya pasokan bahan baku sebelumnya sedang secara bertahap dicerna. Dengan perbaikan pasokan konsentrat tembaga luar negeri dan mendekatnya hasil investigasi tarif timbal balik, nafsu risiko pasar telah surut, meningkatkan tekanan untuk penurunan harga tembaga. Saat ini tidak bijaksana terlalu optimis tentang potensi kenaikan harga tembaga. Alasan: Sentimen makro sedang mendingin. Kebijakan dukungan domestik telah diterapkan, sementara Federal Reserve AS menurunkan perkiraan pertumbuhan ekonomi tahun ini dan menaikkan perkiraan tingkat pengangguran, menunjukkan prospek ekonomi yang lebih lemah. Selain itu, dengan mendekatnya hasil tarif global timbal balik, nafsu risiko pasar sedang surut, memberikan tekanan pada harga tembaga. Fundamental melemah, dengan stok tembaga global rebound. Panama telah menyetujui ekspor 120.000 ton stok konsentrat tembaga dari tambang Cobre, dan Freeport telah memperoleh lisensi ekspor untuk 1,27 juta ton konsentrat tembaga dari Kementerian Perdagangan Indonesia, meredakan kekhawatiran atas pasokan bahan baku yang ketat. Sementara itu, umpan balik negatif dari harga tembaga tinggi terhadap permintaan hilir telah menyebar ke sektor pengolahan. Saat ini, tingkat operasional industri batang tembaga olahan, batang tembaga sekunder, dan billet kuningan telah menurun MoM, dan premi spot telah berubah menjadi diskon. Minggu lalu, stok tembaga global meningkat menjadi 675.300 ton, dengan stok tembaga domestik naik 11.700 ton menjadi 366.000 ton, LME tembaga terus melakukan destocking 9.200 ton menjadi 224.600 ton, dan stok COMEX tembaga tetap hampir tidak berubah di 84.700 ton. Secara keseluruhan, harapan pemotongan produksi yang dipicu oleh ketatnya pasokan bahan baku sebelumnya sedang secara bertahap dicerna. Dengan perbaikan pasokan konsentrat tembaga luar negeri dan mendekatnya hasil investigasi tarif timbal balik, nafsu risiko pasar telah surut, meningkatkan tekanan untuk penurunan harga tembaga. Saat ini tidak bijaksana terlalu optimis tentang potensi kenaikan harga tembaga. Strategi Perdagangan: Untuk kontrak tembaga SHFE yang paling diperdagangkan, rujuk pada 79.000-82.000 yuan/mt. Secara strategis, disarankan untuk secara bertahap mengurangi posisi saat kenaikan, dan mereka yang belum masuk pasar sebaiknya tetap berada di pinggir. Peringatan Risiko: Kebijakan tarif mungkin melebihi atau kurang dari ekspektasi, dan konflik geopolitik.

SMM

Penyediaan Bahan Baku Meningkatkan Harga Tembaga di Bawah Tekanan [Komentar Institusional]

Mengurangi Keuntungan yang Tidak Masuk Akal, Harga Timah Mengikuti Fluktuasi Sektor [Komentar Institusional]

Dolar AS Menguat, Harga Tembaga Turun dari Puncak [Komentar Institusional]