SHANGHAI, 18 de março (SMM) –
Cobre
Durante a noite, o cobre LME abriu a $9.829, caiu para uma mínima de $9.798,5 durante a sessão, depois flutuou para cima até uma máxima de $9.880 e finalmente fechou a $9.864,5. Isso representou um aumento de $71,5 ou 0,73% em relação ao fechamento anterior ($9.793), com um volume de negociação de 14.286 lotes e um interesse em aberto de 296.460 lotes. Durante a noite, o contrato 2505 de cobre SHFE abriu a 80.270 yuan/mt, caiu para uma mínima de 79.970 yuan/mt durante a sessão, depois flutuou para cima até uma máxima de 80.380 yuan/mt e finalmente fechou a 80.370 yuan/mt. Isso representou um aumento de 260 yuan ou 0,32% em relação ao fechamento anterior (80.520 yuan/mt), com um volume de negociação de 33.634 lotes e um interesse em aberto de 231.565 lotes. No lado macro, o crescimento mês a mês das vendas no varejo dos EUA em fevereiro foi de 0,2%, abaixo da expectativa de 0,6%, com o valor anterior revisado de -0,9% para -1,2%. Os dados de vendas no varejo mais fracos do que o esperado fizeram o índice do dólar dos EUA despencar durante a sessão, fornecendo suporte aos preços do cobre. Além disso, a OCDE reduziu sua previsão de crescimento econômico global, revisando a previsão de crescimento dos EUA para 2025 de 2,4% para 2,2%. Fundamentalmente, no último dia de negociação do contrato 2503, o estreitamento do spread de preços entre os contratos futuros levou a uma leve recuperação nas negociações durante a manhã. No entanto, os preços do cobre voltaram a subir acima da marca de 80.000 yuan à tarde, com o consumo a jusante sob pressão significativa. Enquanto isso, espera-se que as chegadas de cobre importado no final de março permaneçam limitadas, e as chegadas domésticas também estão restritas, com apenas um leve desconto previsto para hoje. Até segunda-feira, 17 de março, os estoques de cobre SMM nas principais regiões da China diminuíram 6.500 mt em relação à última quinta-feira, para 349.000 mt, uma queda de 28.000 mt em relação ao nível mais alto deste ano. Além disso, os estoques nacionais atuais estão 46.400 mt abaixo do YoY. Em resumo, com as expectativas de crescimento econômico revisadas para baixo e os dados de vendas no varejo abaixo das expectativas, o índice do dólar dos EUA continua a enfraquecer, e espera-se que os preços do cobre permaneçam resilientes hoje.
Alumínio
Mercado de Futuros: Durante a noite, o contrato 2505 de alumínio SHFE mais negociado abriu a 20.900 yuan/mt, atingiu uma máxima de 20.920 yuan/mt, uma mínima de 20.855 yuan/mt e fechou a 20.905 yuan/mt, uma queda de 20 yuan/mt ou 0,10%. Ontem, o alumínio LME abriu a $2.690/mt, atingiu uma máxima de $2.705/mt, uma mínima de $2.678/mt e fechou a $2.691/mt, um aumento de $2,5/mt ou 0,09%.
Resumo: No lado macro, a investigação da UE sobre importações de alumínio e o aperto das tarifas de aço, combinados com os fracos dados de vendas no varejo de fevereiro dos EUA e a revisão para baixo das previsões de crescimento global pela OCDE, adicionaram múltiplos fatores de pressão baixista ao mercado. No mercado doméstico, a recuperação dos dados de consumo/industriais de janeiro-fevereiro e a promoção do Ministério do Comércio da integração do comércio interno e externo destacaram a resiliência econômica para enfrentar os riscos externos. No lado fundamental, embora o efeito da temporada de pico tradicional de "Março Dourado e Abril Prateado" continue a se manifestar, o forte desempenho do desestocamento de alumínio doméstico no início de março foi parcialmente compensado pelo desafio persistente dos preços do alumínio ao limiar de 21.000 yuan/mt, impactando o padrão de oferta e demanda na cadeia da indústria de alumínio. Os altos fluxos de saída dos armazéns recuaram dos picos, juntamente com o aumento das chegadas no fim de semana, dificultando a manutenção do desempenho anterior dos estoques de alumínio doméstico na nova semana. No entanto, à medida que o desestocamento continua, espera-se que a tendência geral de mudanças nos estoques permaneça inalterada por enquanto. De acordo com estatísticas da SMM, até 17 de março de 2025, o estoque social total de lingotes e tarugos de alumínio diminuiu 9.000 mt WoW para 1,162 milhão mt, com a sexta semana de desestocamento pós-feriado em um nível médio em comparação com o mesmo período nos últimos sete anos. O aumento acumulado de estoques ao longo de 10 semanas antes e depois do Ano Novo Chinês atingiu 523.000 mt, um aumento de 84,7%, mostrando um desempenho mediano. No entanto, a SMM enfatiza que, à medida que a temporada de pico se aprofunda, a lógica de fortalecimento marginal do impulso de reabastecimento do usuário final ainda existe.
Chumbo
Durante a noite, o chumbo LME abriu a $2.076,5/mt, tocou brevemente uma mínima de $2.076/mt durante a sessão asiática antes de flutuar para cima. Durante a sessão europeia, subiu para uma máxima de $2.100/mt, depois recuou no fechamento, terminando a $2.084,5/mt, um aumento de 0,77%.
Durante a noite, o contrato 2504 de chumbo SHFE mais negociado abriu em uma máxima de 17.655 yuan/mt, caiu para uma mínima de 17.570 yuan/mt no início das negociações e ligeiramente recuperou no fechamento, terminando a 17.595 yuan/mt, uma queda de 0,28%.
Ontem foi o dia de entrega do contrato 2503 de chumbo SHFE, e as cargas de entrega chegaram gradualmente aos armazéns durante o fim de semana, elevando o estoque social de lingotes de chumbo acima do limiar de 70.000 mt para um pico de quatro meses. Recentemente, os preços do chumbo têm flutuado para cima, com o centro de gravidade geral se movendo mais alto. No entanto, as transações no mercado à vista foram mais fracas do que nos futuros, com o spread entre os preços futuros e à vista permanecendo em torno de 200 yuan/mt, levando alguns fornecedores a continuarem transferindo para os armazéns de entrega. Enquanto isso, o estoque interno das principais fundições de chumbo primário caiu abaixo de 10.000 mt (em 13 de março, o estoque interno semanal das empresas de chumbo primário era de 5.700 mt), limitando a transferência subsequente de lingotes de chumbo para os armazéns. Após a entrega, a tendência de aumento de estoques no estoque social pode desacelerar. Além disso, a janela de importação de lingotes de chumbo abriu brevemente anteriormente, e espera-se que certos chumbo importado chegue em breve, o que merece atenção para seu impacto na produção e estoque de lingotes. No geral, os preços do chumbo podem enfrentar pressão de curto prazo e flutuar.
Zinco
Durante a noite, o zinco LME abriu a $2.980/mt. No início da sessão, o zinco LME rapidamente tocou uma máxima de $2.991/mt antes de seu centro se deslocar abaixo da linha média diária. Durante as horas de negociação europeias, tentou romper para cima, mas falhou, e seu centro se moveu para baixo em torno de $2.960/mt durante a sessão noturna. No final da sessão, caiu para $2.955/mt e, finalmente, fechou mais baixo a $2.960/mt, uma queda de $25,5/mt ou 0,85%. O volume de negociação diminuiu para 10.323 lotes, e o interesse em aberto caiu 2.347 lotes para 225.000 lotes. Durante a noite, o zinco LME parou de subir e começou a cair, com o indicador KDJ estreitando sua abertura. A taxa mensal de vendas no varejo de fevereiro dos EUA ficou abaixo das expectativas durante a noite, levando ao aumento de posições vendidas que pressionaram o zinco LME a cair consequentemente.
Durante a noite, o contrato 2505 de zinco SHFE mais negociado abriu na máxima intradiária de 24.160 yuan/mt. No início da sessão, as posições longas saíram, fazendo o zinco SHFE cair rapidamente, com seu centro flutuando próximo à linha média diária. Durante esse período, caiu para uma mínima de 24.005 yuan/mt e, finalmente, fechou mais baixo a 24.025 yuan/mt, uma queda de 180 yuan/mt ou 0,74%. O volume de negociação diminuiu para 56.710 lotes, e o interesse em aberto caiu 488 lotes para 124.000 lotes. Durante a noite, o zinco SHFE registrou um candlestick baixista, com suporte fornecido pela média móvel de 60 dias abaixo. Em meio a altos preços do zinco, as empresas a jusante permaneceram cautelosas em suas compras. O estoque social da SMM aumentou 2.900 mt para 138.800 mt, limitando o impulso de alta dos preços do zinco.
Estanho
O presidente dos EUA, Donald Trump, escolheu a atual governadora do Fed dos EUA, Michelle Bowman, como a nova vice-presidente de Supervisão do Fed dos EUA, uma medida bem recebida pelos bancos de Wall Street e pequenos credores que esperam que Bowman seja mais amigável à indústria. Em uma postagem nas redes sociais na segunda-feira, Trump afirmou: "Michelle está servindo no Conselho do Federal Reserve desde 2018 e tem ampla experiência em lidar com inflação, regulamentação e bancos." Além disso, o grupo rebelde M23 na República Democrática do Congo (RDC), acusado de ser apoiado por Ruanda, decidiu não participar das negociações de paz de terça-feira em Luanda, capital de Angola. Na segunda-feira, a União Europeia sancionou três comandantes militares ruandeses e funcionários de agências de mineração, acusando-os de apoiar membros seniores do grupo M23 e facções armadas no leste da RDC. O grupo M23 criticou certas organizações internacionais por minar deliberadamente os esforços de paz. Um porta-voz do presidente da RDC afirmou que a delegação ainda participaria das negociações. Enquanto isso, Ruanda anunciou que estava rompendo relações com a Bélgica, o antigo governante colonial, acusando a Bélgica de prejudicar continuamente os interesses de Ruanda durante o conflito em curso na RDC. Ruanda exigiu que todos os diplomatas belgas saíssem em 48 horas. A Bélgica expressou pesar e decidiu tomar medidas recíprocas. Durante a sessão noturna, os preços do estanho SHFE flutuaram para baixo antes de se recuperarem. No mercado à vista de lingotes de estanho, as negociações foram relativamente fracas ontem, com a maioria dos comerciantes relatando vendas ruins. O mercado à vista viu uma paralisação nas transações, já que a maioria das empresas a jusante optou por esperar que os preços do estanho recuassem ainda mais.
