Los datos mensuales de producción de metales básicos de SMM se publican al final de cada mes, con el objetivo de revelar los fundamentos reales para profesionales de la cadena de suministro e inversores, y proporcionar una comprensión más clara de la dirección futura del mercado de metales no ferrosos.
Resumen de la Producción de Metales para Marzo 2025 y Pronóstico para Abril
Cátodo de Cobre
En marzo, la producción de cátodos de cobre en China según SMM aumentó en sesenta y tres mil novecientos toneladas MoM, un incremento del 6,04%, y subió un 12,27% interanual. La producción acumulada de enero a marzo aumentó en doscientas setenta y cuatro mil quinientas toneladas interanual, un 9,4%.
El aumento significativo en la producción de cátodos de cobre en marzo se debió principalmente a las siguientes razones: 1. Según nuestras estadísticas, solo dos fundiciones tenían planes de mantenimiento en marzo, pero el impacto en la producción real fue relativamente pequeño, con algunos fabricantes indicando que los efectos del mantenimiento se reflejarán en abril; 2. Aunque las TC de concentrados de cobre están en niveles históricamente bajos (al 28 de marzo, el índice semanal de concentrados de cobre importados era de -24,14 dólares/tonelada), muchas fundiciones siguieron produciendo activamente para lograr un buen comienzo en el primer trimestre; 3. La tasa de utilización de la capacidad de las nuevas fundiciones en el suroeste estaba aumentando; 4. Los recientes aumentos continuos en los precios del ácido sulfúrico han compensado, en cierta medida, las pérdidas de las fundiciones; 5. El aumento significativo en los precios del cobre ha llevado a un aumento en el suministro de chatarra de cobre en comparación con antes, y las fundiciones han aumentado sus compras de chatarra de cobre, suplementando la escasez de concentrados de cobre.
En resumen, la tasa de operación muestral de la industria de cátodos de cobre en marzo fue del 87,68%, un aumento de 4,86 puntos porcentuales MoM; entre ellos, la tasa de operación de las grandes fundiciones fue del 91,43%, un aumento de 4,8 puntos porcentuales MoM, la tasa de operación de las fundiciones medianas fue del 81,37%, un aumento de 4,56 puntos porcentuales MoM, y la tasa de operación de las pequeñas fundiciones fue del 71,63%, un aumento de 6,78 puntos porcentuales MoM. La tasa de operación de las fundiciones que usan concentrados de cobre fue del 91,7%, un aumento de 4,7 puntos porcentuales MoM; la tasa de operación de las fundiciones que no usan concentrados de cobre (chatarra de cobre o ánodo de cobre) fue del 68,1%, un aumento de 5,7 puntos porcentuales MoM, ya que el aumento en el suministro de materias primas llevó a tasas de operación más altas.
Entrando en abril, según nuestras estadísticas, actualmente tres fundiciones tienen planes de mantenimiento, con un volumen estimado afectado de alrededor de veinticuatro mil toneladas. Además, aunque el suministro de concentrados de cobre es ajustado, algunas fundiciones han comenzado a reducir la cantidad de concentrados de cobre alimentados, pero aumentando la cantidad de chatarra de cobre y ánodos de cobre alimentados, manteniendo estable la producción de cátodos de cobre. Teniendo en cuenta la puesta en marcha de nuevas fundiciones en el este de China y el aumento en la tasa de utilización de la capacidad de las fundiciones en el suroeste, la producción total nacional verá solo un ligero descenso.
Basándose en los programas de producción de las diversas empresas, SMM espera que la producción de cátodos de cobre en China en abril disminuya en cinco mil ochocientas toneladas MoM, un 0,52%, y aumente en ciento treinta y una mil doscientas toneladas interanual, un 13,32%. La producción acumulada de enero a abril aumentará en cuatrocientas cinco mil setecientas toneladas interanual, un 10,39%. La tasa de operación muestral de la industria de cátodos de cobre en abril será del 87,34%, una disminución de 0,34 puntos porcentuales MoM; entre ellas, la tasa de operación de las grandes fundiciones será del 91,2%, una disminución de 0,23 puntos porcentuales MoM, la tasa de operación de las fundiciones medianas será del 80,83%, una disminución de 0,54 puntos porcentuales MoM, y la tasa de operación de las pequeñas fundiciones será del 70,90%, una disminución de 0,73 puntos porcentuales MoM. La tasa de operación de las fundiciones que usan concentrados de cobre será del 91,4%, una disminución de 0,3 puntos porcentuales MoM; la tasa de operación de las fundiciones que no usan concentrados de cobre (usando chatarra de cobre o ánodo de cobre en su lugar) será del 67,7%, una disminución de 0,5 puntos porcentuales MoM. Se espera que la producción en mayo continúe disminuyendo, principalmente debido al aumento del mantenimiento de las fundiciones y al ajustado suministro de materias primas.
Aluminio
Según las estadísticas de SMM, la producción de aluminio en China en marzo 2025 (31 días) aumentó un 3,7% interanual y un 11,2% MoM. La capacidad operativa de aluminio en China aumentó MoM, principalmente debido a la gradual reanudación de la producción en las fundiciones de aluminio, con algunas reanudaciones en febrero ya generando producción. La proporción de aluminio líquido en las fundiciones de aluminio en China se recuperó a niveles normales, con la proporción de aluminio líquido de la industria aumentando en 3,2 puntos porcentuales MoM y 0,15 puntos porcentuales interanual hasta el 74,2%. Además, debido a las pérdidas, algunas plantas de lingotes en Guangxi redujeron la producción, lo que llevó a una disminución en la proporción de aluminio líquido en algunas fundiciones locales a finales de mes. Basándose en los datos de la proporción de aluminio líquido de SMM, la producción de lingotes de aluminio fundido en China en marzo aumentó un 3,1% interanual hasta aproximadamente novecientas cincuenta y ocho mil toneladas.
Cambios en la capacidad: Al final de marzo, según las estadísticas de SMM, la capacidad existente de aluminio en China fue de aproximadamente cuarenta y cinco millones ochocientas diez mil toneladas, y la capacidad operativa de aluminio en China fue de alrededor de cuarenta y tres millones ochocientas ochenta mil toneladas, con la tasa de operación de la industria aumentando en 0,5 puntos porcentuales MoM y 2,8 puntos porcentuales interanual hasta el 95,8%. Actualmente, las fundiciones de aluminio en Sichuan y Chongqing han completado básicamente la reanudación de la producción, y una planta de aluminio tecnológicamente transformada en Guangxi se espera que reanude la producción alrededor de octubre 2025, mientras que otra fundición en Guangxi, que había reducido la producción anteriormente debido a pérdidas, ha reanudado la producción; además, un proyecto de reemplazo y actualización en una fundición de aluminio en Qinghai ha comenzado la producción, contribuyendo a la dinámica de crecimiento de la capacidad operativa de aluminio posterior.
Pronóstico de producción: Entrando en abril 2025, se espera que la capacidad operativa de aluminio en China vuelva a aumentar a medida que algunas fundiciones comiencen la producción y alcancen la capacidad total, con la capacidad operativa anualizada de aluminio en China esperada a aumentar ligeramente a cuarenta y tres millones novecientas veinte mil toneladas/año al final de abril. Los precios del aluminio fluctúan en máximos, y la demanda de abajo ha aumentado a medida que se acerca la temporada alta, pero bajo el contexto de los usuarios finales presionando a la baja los precios, las tarifas de procesamiento de los lingotes de aluminio han disminuido, y las pérdidas en las plantas de lingotes de Guangxi han llevado a nuevas reducciones de producción. La proporción de aluminio líquido en abril puede corregirse ligeramente alrededor del 73%. Debería prestarse atención a la reanudación de la capacidad de aluminio en las diversas regiones y a las condiciones operativas de abajo, como los lingotes de aluminio líquido.
Alúmina
Según los datos de SMM, la producción de alúmina metálica en China en marzo 2025 (31 días) aumentó un 8,86% MoM y un 11,32% interanual. Al final de marzo, la capacidad existente de alúmina metálica en China fue de aproximadamente ciento cinco millones veinte mil toneladas, con una capacidad operativa real que disminuyó un 1,68% MoM y una tasa de operación del 84,64%.
Durante el mes, la capacidad operativa de las refinerías de alúmina en China varió, pero en general, la capacidad operativa de alúmina metálica a nivel nacional disminuyó MoM. En cuanto a la nueva capacidad, algunas capacidades puestas en marcha en Guangxi han comenzado la producción; en cuanto a las reducciones de producción, a medida que los precios de la alúmina continuaron disminuyendo mientras los precios de los minerales permanecían altos, algunas productoras de alúmina optaron por realizar mantenimientos bajo presión de pérdidas, mientras que algunas compañías de alúmina redujeron la producción, lo que llevó a una disminución en las tasas de operación. Aunque la capacidad operativa de alúmina reciente ha disminuido, el suministro de alúmina aún supera la demanda de la producción de aluminio en China. Además, debido a la disminución en los precios de la alúmina en el extranjero, la ventana de exportación de alúmina en China se ha cerrado, y excepto por algunos flujos de alúmina hacia Rusia bajo contratos a largo plazo, la demanda de exportación de alúmina es limitada. A corto plazo, el mercado spot de alúmina puede mantener un patrón relativamente holgado, y los precios spot pueden seguir fluctuando a la baja.
Pronóstico para abril: Actualmente, muchas refinerías de alúmina han informado de planes de mantenimiento para abril, y algunas refinerías de alúmina han ajustado su capacidad operativa. Además, el tiempo previsto para la puesta en marcha de nuevas capacidades en Guangxi y Hebei se acerca, pero el tiempo específico de puesta en marcha aún no está decidido, y SMM continuará rastreándolo. En general, la capacidad operativa de alúmina metálica en China en abril puede disminuir aún más, con una capacidad operativa de alúmina metálica en China esperada de ochenta y siete millones doscientas treinta mil toneladas/año. Debería prestarse atención continua a los cambios en la capacidad de alúmina y a las situaciones de importación y exportación de alúmina.
Aluminio en el Extranjero
Según las estadísticas de SMM, la producción de aluminio en el extranjero en marzo 2025 aumentó un 2,1% interanual, con una tasa de operación mensual promedio del 88,5%, un aumento del 0,2% MoM y del 0,9% interanual.
El aumento en la producción de aluminio en el extranjero provino principalmente de incrementos en la reanudación. El proceso de reanudación en las tres plantas de Trimet en Alemania está progresando sin problemas, con las plantas de Essen (ciento sesenta y cinco mil toneladas/año) y Hamburgo (ciento treinta y cinco mil toneladas/año) esperadas a volver a la producción total a mediados de año, mientras que la planta de Voerde (noventa y cinco mil toneladas/año) planea alcanzar la producción total en el Q4 2025. La capacidad restante a reanudar asciende a alrededor de noventa y cuatro mil toneladas. Sin embargo, la fundición de Tiwai Point de Rio Tinto en Nueva Zelanda ha suspendido su proceso de reanudación, con la fecha de reinicio retrasada hasta el 31 de agosto como máximo, para asegurar que Meridian Energy pueda asegurar un suministro de energía de cincuenta megavatios este invierno. Anteriormente, la fundición de aluminio había reducido proactivamente la demanda de energía en doscientos cinco megavatios en respuesta a la escasez de energía durante el invierno de 2024, reduciendo la capacidad anual en alrededor de ciento veinticinco mil toneladas. Después del invierno, la capacidad se reanudó gradualmente desde octubre, con la producción total originalmente planificada para abril de este año. Sin embargo, debido a las preocupaciones sobre el suministro de energía en el invierno de 2025, Rio Tinto y su proveedor de energía, Meridian Energy, acordaron suspender el proceso de reanudación para asegurar un suministro de cincuenta megavatios. La capacidad existente de la planta es de trescientos sesenta y cinco mil toneladas, y el progreso actual de reanudación es de alrededor del 70%.
EGA anunció su situación de producción para 2024, con la producción de aluminio líquido aumentando a dos millones seiscientas noventa mil toneladas, un aumento de treinta mil toneladas.
Mirando hacia abril, se espera que la producción de aluminio en el extranjero aumente un 2% interanual, con una tasa de utilización de la capacidad de alrededor del 87,7%, una disminución del 0,8% MoM, ya que la fundición de aluminio Vedanta Balco en India se espera que comience a poner en marcha la capacidad expandida.
Alúmina metálica de ultramar
Según las estadísticas de SMM, la producción de alúmina metálica de ultramar en marzo de 2025 aumentó un 2,9% interanual, con una tasa media de operación de las refinerías de alúmina de ultramar que alcanzó el 81,9%, un incremento del 0,2% mensual y del 2,1% interanual.
El 14 de marzo de 2025, Rusal anunció que adquiriría el 26% de Pioneer Aluminium Industries Limited en India por 243,75 millones de dólares, con planes de aumentar su participación al 50% en etapas. Este movimiento tiene como objetivo reducir la dependencia de suministros externos de alúmina. Pioneer posee una refinería de alúmina metálica de 1,5 millones de toneladas anuales en Andhra Pradesh, India. La planta se cerró debido a problemas de financiación en 2015, reanudó operaciones en abril de 2022 y logró aproximadamente 35 mil millones de rupias en ingresos operativos en el tercer trimestre de 2023. Tras la transacción, Rusal, Pioneer y KCap Group suministrarán bauxita y obtendrán alúmina según sus proporciones de participación, estabilizando la cadena de suministro y optimizando costos.
Mirando hacia abril, SMM espera que la producción de alúmina metálica de ultramar aumente un 3,7% interanual. Se espera que la tasa de operación alcance el 82,1%, un incremento del 0,2% mensual y del 2,7% interanual.
Plomo primario
En marzo de 2025, la producción nacional de plomo primario aumentó significativamente, un 15,97% mensual y un 13,41% interanual. La producción acumulada de plomo primario de enero a marzo de 2025 aumentó un 5,47% interanual.
Se entiende que en marzo, con el aumento de los días laborables, las fundiciones de plomo primario generalmente aumentaron la producción en comparación con febrero, lo que fue la principal razón del aumento mensual de la producción. Entre ellas, excepto algunas fundiciones en Yunnan y Henan que tuvieron problemas de mantenimiento de equipos, la gran mayoría de las demás empresas reanudaron la producción después del mantenimiento, incluyendo fundiciones medianas y grandes en Hunan, Yunnan y Guangdong. Además, las fundiciones en Hunan reanudaron la producción tras completar actualizaciones de equipos; debido al fortalecimiento de los precios del plomo, el entusiasmo de producción de algunas fundiciones aumentó, llevando a un aumento de la producción, lo que empujó la producción de plomo primario de marzo a un máximo histórico para un solo mes.
En comparación con el mismo período del año anterior, la producción de plomo primario en marzo de 2025 y la producción acumulada en el primer trimestre ambos aumentaron interanualmente, principalmente debido a la puesta en marcha de nuevas capacidades e incrementos por actualizaciones de equipos, incluyendo fundiciones medianas y grandes de plomo en Henan, Hunan y Qinghai.
Mirando hacia abril, las fundiciones de plomo primario tendrán tanto mantenimiento como reanudación, y la producción de abril probablemente se mantendrá básicamente estable en comparación con marzo. En abril, las fundiciones en Hunan y Yunnan continuarán reanudando la producción después del mantenimiento, mientras que las grandes fundiciones en Henan entrarán en mantenimiento, casi compensando el incremento de la producción de plomo primario del mes. Al mismo tiempo, es necesario prestar atención al impacto de los precios del plomo en el entusiasmo de producción de las fundiciones. Si los precios del plomo retroceden significativamente, puede llevar a expectativas de planes de reducción de producción entre las fundiciones.
Plomo secundario
En marzo de 2025, la producción de plomo crudo secundario aumentó significativamente, un 94,34% mensual y un 15,21% interanual. La producción de plomo refinado secundario aumentó un 110,48% mensual y un 11,24% interanual.
En marzo, el centro de precios del plomo se desplazó significativamente más alto en comparación con febrero, trayendo beneficios para las fundiciones de plomo secundario. Las fundiciones mostraron un alto entusiasmo de producción durante el mes, con la mayoría aumentando la producción en comparación con febrero. Además, se agregó nueva capacidad de plomo secundario de aproximadamente 500,000 toneladas anuales en Jiangsu y Guizhou. La nueva fundición en Jiangsu comenzó la producción normal en marzo, mientras que la nueva fundición en Guizhou comenzó con una pequeña cantidad de alimentación en marzo, con planes de producción total para principios de abril. Grandes fundiciones en Zhejiang, Anhui, Hunan y Ningxia, que habían pasado por mantenimiento, reanudaron y estabilizaron la producción en marzo. Varias fundiciones medianas y grandes en Jiangxi, Hubei, Shanxi y Inner Mongolia reanudaron la producción a finales de febrero y contribuyeron significativamente a la producción en marzo mediante el ramp-up normal. Durante el mes, un pequeño número de empresas vio ligeros descensos en la producción debido a inspecciones ambientales, medidas de control y inventarios ajustados de materias primas. En resumen, marzo vio un aumento en la producción de plomo secundario impulsado por beneficios operativos favorables, nueva capacidad en línea y la reanudación y ramp-up de fundiciones medianas y grandes, alcanzando un nuevo máximo en cerca de un año y medio.
Entrando en abril, la nueva capacidad aún tiene planes de aumento de producción. Aunque la mayoría de las fundiciones de plomo secundario expresaron preocupaciones sobre el suministro ajustado de materias primas en abril, no mencionaron planes activos de recorte de producción. Los datos sugieren que la producción de plomo secundario en abril será básicamente plana en comparación con marzo.
SMM recuerda que abril es la temporada tradicional de consumo bajo para baterías de plomo-ácido. Si los productores de baterías a nivel de abajo muestran una débil voluntad de comprar lingotes de plomo, y el mercado de baterías usadas ve volúmenes bajos de chatarra junto con altas tasas de operación para el plomo secundario, lo que lleva a un aumento en el sentimiento de los recicladores para retener cargamentos, es posible que las empresas de plomo secundario puedan enfrentar recortes de producción a mediados o finales de abril.
Cinc refinado
En marzo de 2025, la producción de cinc refinado de SMM China aumentó casi un 14% mensual y más de un 4% interanual, con una disminución interanual acumulada de alrededor del 3% de enero a marzo, ligeramente superior a lo esperado. La producción nacional de aleaciones de cinc también aumentó mensualmente en marzo. Entrando en marzo, la producción de las fundiciones nacionales aumentó significativamente, impulsada por el repunte en los TC de concentrados de cinc y el aumento de los precios del ácido sulfúrico, lo que impulsó el entusiasmo de las fundiciones. Además de tres días de producción adicionales, la reanudación del mantenimiento del Año Nuevo Chino en Hunan, Yunnan, Guangxi y Sichuan, así como el aumento y la sobrepresión en Shaanxi, Inner Mongolia, Qinghai y Henan, contribuyeron a los principales incrementos. Mientras tanto, el mantenimiento en Hunan, Gansu y Guizhou contribuyó a reducciones menores. En general, la producción de marzo superó las expectativas.
SMM espera que la producción de cinc refinado de China en abril de 2025 aumente un 4% mensual y más de un 12% interanual, con un aumento interanual acumulado de alrededor del 1% de enero a abril. En general, la producción de las fundiciones continuará aumentando en abril, principalmente debido a la mejora de los beneficios de las fundiciones. Excepto por el mantenimiento rutinario menor en Yunnan y Liaoning, otras empresas han pospuesto los planes de mantenimiento. Además, las empresas previamente detenidas en Hunan han reanudado en su mayoría la producción, y las empresas en Gansu, Qinghai, Yunnan, Shanxi y Hunan están aumentando activamente la producción, contribuyendo a los principales incrementos. La producción de las fundiciones continuará creciendo.
Estaño refinado
Según los datos de SMM basados en intercambios de mercado, la producción de estaño refinado de China en marzo de 2025 aumentó un 7,33% mensual pero disminuyó un 3,06% interanual. Aunque las vacaciones del Año Nuevo Chino habían terminado, la continua escasez en las cadenas de suministro de concentrados de estaño y chatarra de estaño impuso restricciones a la capacidad, resultando en un rebote limitado en las tasas de operación generales, quedando por debajo de las expectativas del mercado.
Área de producción de Yunnan: La presión en el lado de las materias primas es prominente, con las importaciones de mineral de Birmania permaneciendo por debajo de 30,000 toneladas durante varios meses consecutivos, causando que los TC de concentrados de estaño continúen cayendo a mínimos históricos. Los beneficios de las fundiciones están bajo presión, limitando el entusiasmo de producción.
Estado de reanudación: Las tasas de utilización de la capacidad vieron un ligero rebote en marzo, pero la brecha de materias primas empeoró debido al cierre de la mina de estaño Bisie en la RDC (que representa el 6% del suministro global) y el prolongado período de preparación para la reanudación en Birmania. Las tasas de operación siguen por debajo de los niveles del cuarto trimestre de 2024.
Área de producción de Jiangxi: Dependiente del sistema de reciclaje de chatarra de estaño, pero la estancación estacional en el reciclaje de chatarra de invierno acortó los ciclos de inventario de materias primas. Sin embargo, el aumento de los costos de clasificación de chatarra y las órdenes débiles a nivel de abajo han retrasado la recuperación de la capacidad.
Área de producción de Inner Mongolia: Operaciones estables garantizadas por minas propias, convirtiéndola en una de las pocas áreas de producción no afectadas por la escasez de materias primas.
Áreas de producción de Anhui y emergentes: Afectadas por la escasez de chatarra y concentrados de estaño, la recuperación general de la producción no cumplió con las expectativas, con las tasas de operación viendo un ligero rebote.
Basándose en las estimaciones de SMM, se espera que la producción de estaño refinado en abril aumente alrededor de un 2% mensual. Los factores impulsadores incluyen la reanudación de algunas empresas en mantenimiento y el aumento de las importaciones de mineral de estaño estimuladas por los precios del estaño.
Níquel refinado
En marzo de 2025, la producción nacional de níquel refinado aumentó un 20,83% mensual y un 37,42% interanual. La tasa de operación de la industria fue del 64%, un aumento del 10% mensual. Con más días de producción en marzo, las tasas de operación de las empresas mejoraron, llevando a un crecimiento en el suministro.
En términos de precios, los precios del níquel mostraron un movimiento lateral en marzo, pero tendieron al alza en comparación con febrero. A corto plazo, los precios del mineral de níquel de Indonesia permanecen fuertes, principalmente debido a: (1) la temporada de lluvias en Indonesia aún no ha terminado completamente, manteniendo el suministro ajustado; (2) la política PNBP en Indonesia impulsando el sentimiento al alza. Bajo un suministro y demanda ajustados, los precios del mineral de níquel continuaron subiendo en marzo, empujando los costos de los precios del níquel. En general, los precios del níquel recientes están fuertemente respaldados por los costos y aún tienen cierto potencial de alza.
En marzo de 2025, la producción nacional de níquel refinado aumentó un 20,83% mensual y un 37,42% interanual. Al mismo tiempo, las tasas de operación de las empresas aumentaron generalmente. Sin embargo, la recuperación de la demanda ha sido lenta, y con precios del níquel volátiles, muchas empresas han optado por esperar y ver. En el lado de la oferta, algunas empresas lograron aumentos de producción o lanzaron oficialmente nuevos proyectos en marzo, manteniendo el suministro general de la industria en niveles altos. Hasta el 28 de marzo, el inventario de las seis regiones de SMM totalizó 47,423 toneladas, con el mercado aún mostrando un exceso de suministro.
En abril, la atención seguirá centrada en la recuperación de la demanda. Bajo un exceso de suministro, se espera que la producción aumente un 0,18% mensual y un 38,82% interanual.
Hierro níquel
En marzo de 2025, la producción nacional de NPI en contenido físico aumentó alrededor de un 3,45% mensual, mientras que el contenido metálico disminuyó alrededor de un 2,25%. La producción general de NPI mostró un aumento en contenido físico pero una disminución en contenido metálico.Esto se debió principalmente a la temporada de lluvias en Filipinas, con las existencias de mineral de níquel de las fundiciones agotándose y las importaciones de mineral de níquel filipino entrando en una fase baja, lo que llevó a algunas fundiciones de NPI de alto grado a entrar en mantenimiento anual, resultando en una producción más débil. Por otro lado, el aumento en el contenido físico de NPI se debió principalmente al suministro de NPI de bajo grado. A medida que el mercado de acero inoxidable comenzó a recuperarse en marzo, especialmente con el aumento de precios en la serie 300, la viabilidad económica de la serie 200 mejoró, lo que llevó a un aumento a corto plazo en la demanda downstream. Las acerías integradas ampliaron los programas de producción de la serie 200, aumentando la demanda de NPI de bajo grado, con un incremento significativo en la chatarra de bajo grado integrada. En general, la disminución del contenido metálico en marzo se debió principalmente a las reducciones en NPI de alto grado. Se espera que la producción nacional de NPI en abril de 2025 disminuya aproximadamente un 0,49% en contenido físico, pero aumente aproximadamente un 0,34% en contenido metálico. Según las encuestas de SMM, se espera que las existencias de mineral de níquel de las fundiciones domésticas se repongan después del final de la temporada de lluvias en Filipinas. Con la ventaja económica de la producción propia de NPI de alto grado sobre el NPI comprado externamente expandiéndose, algunas acerías integradas han aumentado la producción de NPI de alto grado, impulsando el contenido metálico del mes. Además, con una ligera disminución en la producción de acero inoxidable de la serie 200, la producción de NPI de bajo grado en las acerías integradas disminuirá, lo que llevará a una ligera disminución en la producción de NPI de bajo grado en contenido físico para el mes. Niquel Pig Iron Indonesio En marzo de 2025, el contenido metálico de NPI indonesio aumentó aproximadamente un 6,16% mensual y un 20,01% interanual. Marzo vio cambios frecuentes en las políticas de Indonesia relacionadas con los recursos de níquel, aumentando la incertidumbre del mercado sobre el suministro de níquel indonesio. Junto con la producción de mineral de níquel indonesio por debajo de las expectativas y bajas existencias de mineral de níquel en las fundiciones, el aumento general fue limitado. En términos de incrementos específicos de suministro, se liberó algo de nueva capacidad, pero solo vio incrementos menores debido al suministro limitado de mineral de níquel. Además, una línea de producción en un área de producción principal vio una caída brusca en la producción en febrero debido a ajustes de gestión, pero con el apoyo financiero externo, la producción se recuperó gradualmente en marzo. Desde el punto de vista de la demanda, la producción de acero inoxidable doméstico se expandió en marzo, lo que llevó a un aumento a corto plazo en la demanda de NPI de alto grado, con un área de producción principal también viendo incrementos en su línea de producción de acero inoxidable. Debido a la escasez de suministro de mineral de níquel de mediano y alto grado, algunas fundiciones vieron ligeras disminuciones en la producción debido a la falta de materias primas, y con el grado promedio del mineral de níquel disminuyendo, el crecimiento general del contenido metálico en marzo fue débil. Se espera que en abril de 2025, el contenido metálico de NPI indonesio disminuya aproximadamente un 0,44% mensual, pero aumente aproximadamente un 15,3% interanual. Se espera que la producción de mineral de níquel de mediano y alto grado en Indonesia siga siendo escasa en abril, con el contenido metálico de NPI en las fundiciones continuando su disminución. Según las encuestas de SMM, la producción en las áreas de producción principales es básicamente estable en comparación con marzo, con una línea de producción anteriormente afectada por ajustes de gestión aumentando gradualmente, pero el aumento es limitado debido al suministro limitado de mineral de níquel. Desde la perspectiva de la demanda downstream, los programas de producción de acero inoxidable doméstico siguen siendo altos, proporcionando un fuerte soporte para la demanda de NPI. En general, se espera que la producción vea una ligera disminución debido a menos días de producción y una disminución en el grado promedio. Sulfato de Níquel Según los datos de SMM, en marzo de 2025, la producción de sulfato de níquel de SMM alcanzó aproximadamente 26,000 toneladas en contenido metálico y 118,300 toneladas en contenido físico, un aumento del 9,05% mensual, pero una disminución del 23,30% interanual. Desde el punto de vista de la demanda, debido a más días calendario en marzo, la demanda downstream generalmente regresó, lo que llevó a un aumento en la demanda de sulfato de níquel. Desde el punto de vista del suministro, la producción de sulfato de níquel de batería también aumentó debido a la reanudación de algunas fundiciones de sales de níquel y a un aumento en los pedidos de empresas integradas líderes. En abril, se espera que la producción de sulfato de níquel de SMM aumente a 27,900 toneladas en contenido metálico y 126,800 toneladas en contenido físico, un aumento del 7,19% mensual, pero una disminución del 19,04% interanual. Sulfato de Manganeso de Grado Batería En marzo de 2025, la producción de sulfato de manganeso de alta pureza vio un crecimiento tanto mensual como interanual. Esto se debió principalmente a que algunas fundiciones de sulfato de manganeso de alta pureza reanudaron la producción estable y aumentaron gradualmente la producción en marzo, lo que llevó a un aumento en el suministro del mercado. Desde el punto de vista de la demanda downstream, el aumento en los precios del sulfato de cobalto afectó la adquisición de sales por parte de las empresas precursoras ternarias, lo que resultó en una demanda relativamente estable de sulfato de manganeso, incluso mostrando alguna disminución. Por lo tanto, el lado de la demanda no trajo beneficios a las fundiciones de sales de manganeso. Para abril de 2025, el mercado de precursores ternarios downstream puede ver una ligera recuperación, potencialmente impulsando un mayor aumento en la producción de las fundiciones de sales de manganeso. Mientras tanto, las fundiciones de sales de manganeso principales mantendrán la producción normal, con una producción esperada a aumentar mensual, pero aún mostrar una disminución interanual. Dióxido de Manganeso Electrolítico En marzo de 2025, la producción de dióxido de manganeso electrolítico vio un ligero aumento mensual y un aumento significativo interanual. Esto se debió principalmente a la recuperación del mercado de baterías primarias, con la demanda aumentando ligeramente, impulsando la producción de EMD para baterías de carbón-zinc y alcalina-manganeso. Sin embargo, el mercado de baterías secundarias permaneció en temporada baja, sin una mejora significativa en la demanda, y la producción de dióxido de manganeso para baterías LMO permaneció estable. Para abril de 2025, se espera que el mercado de LMO se recupere, impulsando un aumento en la producción de dióxido de manganeso para baterías LMO, con una producción general de dióxido de manganeso esperada a continuar con una ligera tendencia ascendente en abril. Mn3O4 En marzo de 2025, la producción de Mn3O4 aumentó ligeramente mensual, con un aumento significativo interanual. Esta tendencia se atribuyó principalmente al aumento en la producción de LMO en marzo, ya que Mn3O4, su materia prima principal, vio un aumento en la demanda. Además, los bajos niveles de inventario en el mercado de LMO downstream llevaron a necesidades de compra just-in-time, estimulando aún más la producción de Mn3O4. Para abril de 2025, se espera que el mercado de LMO se recupere aún más, con un creciente impulso de compra impulsando un aumento en la producción de Mn3O4 de grado batería. Sin embargo, la situación de exceso de oferta en el mercado de grado electrónico es poco probable que cambie, y su producción se espera que permanezca estable. En general, se proyecta que la producción de Mn3O4 continúe con un ligero crecimiento mensual en marzo, manteniendo su tendencia ascendente interanual. Ferrocromo de Alto Carbono Según los datos de SMM, en marzo de 2025, la producción de ferrocromo de alto carbono en China puso fin a su declive, aumentando un 6,58% mensual, pero aún disminuyendo un 12,01% interanual. Entre ellos, la producción en Mongolia Interior aumentó un 7,83% mensual. En marzo, los precios de licitación de ferrocromo de alto carbono de las acerías principales permanecieron bajos. Debido al aumento en los precios del mineral de cromo, los productores de ferrocromo enfrentaron pérdidas severas, desalentando el entusiasmo de la producción. La mayoría de los productores de ferrocromo en el sur de China que habían detenido previamente la producción mantuvieron el statu quo, mientras que los grandes productores de ferrocromo en Mongolia Interior, presionados por órdenes de contratos a largo plazo y poseyendo ventajas de costos relativamente, incluso aumentaron la producción, lo que llevó a una mayor participación de Mongolia Interior en la producción de ferrocromo de alto carbono en China. Además, el ciclo de producción extendido en marzo, combinado con un aumento en la producción en Mongolia Interior, impulsó conjuntamente el crecimiento en la producción de ferrocromo de alto carbono en China. Mirando hacia abril de 2025, se espera que la producción de ferrocromo de alto carbono aumente aún más. Los precios de licitación de las acerías en abril subieron ligeramente. Aunque la mayoría de los productores de ferrocromo aún enfrentan pérdidas bajo los costos actuales de mineral de spot, la magnitud de las pérdidas se ha aliviado, impulsando el entusiasmo de la producción. Anteriormente, la producción de ferrocromo permaneció baja, lo que llevó a un suministro minorista ajustado y una divergencia entre los precios de ferrocromo minorista y de licitación, con los precios minoristas corriendo altos. Esta situación ha reducido la dificultad de envío para los productores de ferrocromo enfocados en el minorista, restaurando las ganancias. Mientras tanto, el mercado ha entrado en la temporada tradicional de consumo pico de "Marzo Dorado y Abril Plateado", con la producción de acero inoxidable permaneciendo alta y las expectativas de mercado para las tendencias futuras positivas, indicando un aumento esperado en la producción de ferrocromo de alto carbono. Acero Inoxidable En marzo de 2025, la producción de acero inoxidable doméstico aumentó, con una producción total del 19,02% mensual y 12,67% interanual. Entre ellos, la producción de acero inoxidable de las series 200, 300 y 400 aumentó significativamente en 14,64%, 19,89% y 22,63% mensual, respectivamente. En marzo, el suministro de acero inoxidable fue abundante, impulsado por las fuertes expectativas de la industria para la temporada de demanda pico downstream de "Marzo Dorado y Abril Plateado", estimulando un alto entusiasmo de producción entre las acerías de acero inoxidable. Mientras tanto, los precios de las materias primas permanecieron altos, apoyando enormemente los costos de producción de acero inoxidable, y las acerías y comerciantes de spot elevaron los precios en consecuencia, intentando transferir las presiones de costos downstream. Sin embargo, la demanda downstream en marzo no se liberó como se esperaba, con pocas nuevas órdenes, y los sectores downstream solo mantuvieron reposiciones just-in-time, incapaces de impulsar los precios significativamente. Aunque los precios del acero inoxidable aumentaron en marzo, las ventas totales fueron pobres, los inventarios permanecieron altos, y el mercado mostró una situación de exceso de oferta. Entrando en abril, algunas empresas de acero inoxidable realizaron actualizaciones y mantenimiento de equipos debido a los requisitos de emisiones ambientales, afectando la producción en cierta medida. Beneficiándose del aumento en los precios del acero inoxidable, las pérdidas de las acerías de acero inoxidable se redujeron o incluso se convirtieron en ganancias, manteniendo un alto entusiasmo de producción. A medida que los inventarios downstream se agotan gradualmente, la ventana de demanda previamente deficiente se espera que se abra, y la demanda del mercado puede ver un crecimiento. En general, se espera que la producción de acero inoxidable en abril se mantenga estable con una ligera disminución, disminuyendo un 0,61% mensual, pero aún aumentando un 11,87% interanual. Por series, la producción de la serie 200 aumentará ligeramente un 3,17% mensual, mientras que la producción de las series 300 y 400 disminuirá un 1,89% y 1,98% mensual, respectivamente.
EMM
En marzo de 2025, la producción de EMM en China aumentó más del 10% mensual y más del 3% interanual. Las principales razones del aumento en marzo fueron: la mayoría de las plantas de EMM se centraron en entregar pedidos anteriores, con un ligero incremento en las tasas de operación. Además, algunas plantas de EMM que habían detenido su producción reanudaron la actividad, y el número de días calendario en marzo aumentó, lo que llevó a un incremento general en la oferta.
Entrando en abril, se espera que algunas plantas de EMM reduzcan ligeramente la producción debido a la escasez de mineral de manganeso. Otras plantas de EMM mantuvieron operaciones estables, por lo que la oferta mensual total en el mercado de manganeso se espera fluctúe dentro de un rango pequeño.
Aleación SiMn
En marzo de 2025, la producción de aleación SiMn en China aumentó más del 4% mensual pero disminuyó más del 7% interanual. Las principales razones del aumento en marzo fueron: altas tasas de operación mantenidas en regiones con ventajas de costos relativas como Mongolia Interior y Ningxia, mientras que las plantas de aleación SiMn en otras regiones del norte mantuvieron una producción normal con poca fluctuación en la producción diaria. Además, en las regiones del sur, el aumento en los precios del mineral de manganeso elevó los costos de materias primas, presionando la producción de aleación SiMn. Algunas plantas de aleación SiMn redujeron ligeramente la producción diaria, pero debido al aumento en los días calendario en marzo comparado con febrero, la producción total de aleación SiMn aumentó ligeramente.
Entrando en abril, muchas plantas de aleación SiMn enfrentan escasez de inventarios de mineral de manganeso, con precios de mineral de manganeso al contado relativamente altos, causando pérdidas severas en las plantas de aleación SiMn. Tanto en el norte como en el sur, hay planes para reducir o detener la producción. Además, los inventarios actuales de aleación SiMn son relativamente altos, y el crecimiento de la producción sigue bajo presión, por lo que se espera que la producción total de aleación SiMn en abril disminuya.
Metal de Silicio
Según las conversaciones de mercado de SMM, en marzo de 2025, la producción de metal de silicio aumentó en 51,900 toneladas, un 17,9% mensual pero un 6,6% menos interanual. De enero a marzo de 2025, la producción acumulada de metal de silicio disminuyó en 120,600 toneladas, un 11,4% menos interanual.
El significativo aumento mensual en la producción de metal de silicio en marzo se debió al incremento en los días de producción comparado con febrero, así como a la liberación de capacidad productiva adicional en Xinjiang, y la puesta en marcha o reanudación de nuevas capacidades de metal de silicio en Mongolia Interior y Sichuan. Aunque hubo algunas reducciones o paradas de hornos en Qinghai y Yunnan, la producción total mostró un considerable aumento.
En abril, algunos hornos eléctricos en grandes plantas de Xinjiang redujeron o detuvieron la producción, y algunas empresas de silicio en el norte pueden tener planes de mantenimiento menores. Se espera que la oferta total de metal de silicio en abril retroceda mensualmente, con la producción esperada a caer a alrededor de 300,000 toneladas. Algunas empresas de silicio no han finalizado sus horarios de producción para abril, por lo que hay cierta incertidumbre en la oferta.
Polisilicio
En marzo, la producción real de polisilicio aumentó ligeramente en comparación con febrero, con un aumento mensual de aproximadamente 6,7%, principalmente debido al incremento en los días calendario. Las tasas de operación de las empresas en general fueron relativamente estables, con algunos retrasos en la puesta en marcha, y algunas empresas de segundo y tercer nivel vieron ligeras disminuciones en las tasas de operación, principalmente basadas en consideraciones de sus eslabones de producción downstream. En abril, las empresas domésticas de polisilicio experimentaron cambios mixtos en las tasas de operación, pero influenciadas por la liberación de nueva capacidad, como Asia Silicon, se espera que los horarios de producción en general aumenten.
Módulo FV
Según las estadísticas de SMM, en marzo de 2025, la producción de módulos FV en China aumentó aproximadamente 41,1% mensual, con una tasa de operación de la industria de alrededor del 52,7%. Las empresas de módulos en general aumentaron la producción en marzo, con un aumento particularmente significativo en los fabricantes líderes. Impulsado por la carrera de instalación del "430", la demanda de pedidos de proyectos FV distribuidos fue fuerte en marzo, y los fabricantes líderes de módulos tuvieron buenos envíos, con inventarios que generalmente cayeron a niveles bajos. En abril, se espera que la carrera de instalación continúe, manteniendo el calor de los envíos centralizados. Basado en los horarios de producción estimados de los pedidos en mano de varios fabricantes, se espera que la producción en abril siga creciendo en comparación con marzo, pero la tasa de crecimiento se desacelerará, con un aumento mensual de alrededor del 17%. En general, el mercado de módulos mantuvo una situación de oferta y demanda caliente en marzo-abril.
Célula Solar
En marzo, la tasa de operación de células solares fue del 59,89%, con una producción mensual que aumentó 38,83% mensual, y las células N-tipo representaron 95,07%. Los horarios de producción de módulos aumentaron en marzo, con una fuerte demanda de células y envíos particularmente ajustados. Los envíos de tamaño 210RN en células Topcon aumentaron significativamente, pero la oferta fue ajustada, y los precios subieron rápidamente.
En abril, la oferta de células continuó creciendo, especialmente para 210RN y 210N, con aumentos mensuales de aproximadamente 33,05% y 36,86%, respectivamente. La demanda de células solares permaneció fuerte en abril, pero la tensión en la oferta se alivió ligeramente.
Película FV
En marzo, el horario de producción total de la industria de películas FV aumentó 28,33% mensual. Las principales razones fueron las dobles fechas límite de políticas "430" y "531" impulsando un aumento en la demanda de FV distribuida. Esto impulsó los horarios de producción de módulos, llevando a un aumento en la producción de películas. Bajo el fuerte impulso de la carrera de instalación FV, se espera que la producción de películas en abril continúe su tendencia ascendente.
EVA de Grado FV
En marzo, los horarios de producción de EVA de grado FV aumentaron 31,35% mensual. Las principales razones fueron algunas empresas petroquímicas cambiando a la producción de grado FV, junto con una fuerte demanda terminal y un aumento en los horarios de producción de módulos, llevando a un aumento en la producción de EVA de grado FV. Según SMM, algunas empresas petroquímicas planean cambiar a la producción de grado FV en abril, y se espera que la producción de EVA de grado FV vuelva a aumentar en abril.
Vidrio FV
En marzo, la producción de vidrio FV doméstico comenzó a aumentar, un 15,18% mensual en comparación con febrero. Los días de producción de vidrio FV doméstico aumentaron en tres días, principalmente debido a la rápida recuperación de los horarios de producción de módulos en el lado de la demanda, y la tendencia positiva continua en la demanda terminal. La oferta de vidrio era ajustada debido a las reducciones previas en la oferta, lo que llevó a la reanudación de hornos ociosos y un aumento en los nuevos hornos encendidos, resultando en un rápido aumento en la producción de vidrio. Se espera que la producción de vidrio FV doméstico en abril continúe aumentando.
DMC
En marzo, la producción de DMC de silicona doméstica disminuyó 5,81% mensual y 3,84% interanual. Aunque los días de producción en marzo aumentaron en comparación con febrero, debido a la estrategia conjunta de reducción de producción y soporte de precios de las empresas de monómeros de silicona, las cargas operativas de casi todas las empresas de monómeros disminuyeron en diferentes grados, llevando a una disminución en la producción de DMC doméstica.
Para abril, se espera que la producción de DMC de silicona doméstica continúe disminuyendo, ya que las empresas de monómeros continuarán deteniendo la producción para soportar los precios, con las tasas de operación de la industria esperadas a caer alrededor del 65%.
Lingote de Magnesio
Según los datos de SMM, en marzo de 2025, la producción de lingotes de magnesio en China aumentó 0,5% mensual. El mercado de lingotes de magnesio mostró una disminución en la producción diaria promedio, pero un aumento en la producción total. La disminución en la producción diaria se debió principalmente al impacto dual de la sobreoferta y la demanda débil, causando que los precios de los lingotes de magnesio siguieran cayendo durante los últimos tres meses. Cuando los precios cayeron por debajo de la línea de equilibrio para las empresas de fundición, muchas tuvieron que recortar la producción o detener las operaciones. Sin embargo, debido a tres días laborables adicionales en marzo en comparación con febrero, la producción de lingotes de magnesio mostró una tendencia ascendente.
A principios de marzo, influenciado por la continua caída en los precios de las materias primas y las restricciones financieras de las plantas de magnesio, los precios de magnesio estaban bajo presión y cayeron más allá del rango aceptable para las empresas de fundición de lingotes de magnesio. Algunas empresas de fundición de lingotes de magnesio detuvieron la producción para evitar pérdidas. Impulsado por buenas noticias, los precios de magnesio dejaron de caer y comenzaron a repuntar, y para el 31 de marzo, los precios de magnesio subieron a 16,900 yuanes/tonelada, restaurando efectivamente los márgenes de beneficio para las empresas de fundición de lingotes de magnesio. Se espera que las empresas de fundición de lingotes de magnesio que anteriormente detuvieron la producción reanuden gradualmente la producción, con la producción de lingotes de magnesio en abril de 2025 esperada a aumentar 7% mensual.
Aleación de Magnesio
En marzo, la producción de aleación de magnesio en China aumentó ligeramente mensual, con la tasa de operación de las empresas de aleación de magnesio subiendo ligeramente. Las amplias fluctuaciones en los precios de los lingotes de magnesio aguas arriba intensificaron el sentimiento de espera causado por la volatilidad de los precios de las materias primas, y las plantas de colada a presión y los fabricantes de 3C aguas abajo mantuvieron compras just-in-time, con un sentimiento de mercado estable. Sin embargo, a medida que las empresas aguas abajo reanudaron gradualmente las operaciones, se espera que la producción de aleación de magnesio en abril se recupere.
Polvo de Magnesio
Los datos de SMM muestran que en marzo de 2025, la producción de polvo de magnesio en China aumentó ligeramente mensual. La producción de polvo de magnesio aumentó principalmente debido a más días laborables, con la mayoría de las empresas de polvo de magnesio operando normalmente, y los acerías aguas abajo manteniendo compras just-in-time, manteniendo la producción de polvo de magnesio estable. Un ejecutivo senior de una gran empresa de polvo de magnesio señaló que, debido al impacto de la debilidad económica doméstica, los beneficios de las acerías eran escasos, y las compras aguas abajo eran cautelosas, con la demanda en general permaneciendo estable. SMM predice que la producción de polvo de magnesio doméstico en abril mantendrá un ligero aumento.
Dióxido de Titanio
Según los datos de SMM, la producción de dióxido de titanio en China en marzo de 2025 disminuyó ligeramente mensual.
Debido al aumento significativo en el costo de materias primas como ácido sulfúrico y concentrado de titanio, las empresas líderes emitieron avisos de ajuste de precios, y las cotizaciones de las empresas de dióxido de titanio en general son firmes. Además, algunas empresas de dióxido de titanio que anteriormente estaban en recortes de producción o paradas también ajustaron sus tasas de operación.
A mediados de marzo, los productores de dióxido de titanio aumentaron los precios domésticos en 300-500 yuanes/tonelada, pero dado el actual débil mercado de demanda, si los precios posteriores pueden implementarse aún necesita ser probado por el mercado. Los precios de dióxido de titanio continuarán adoptando el modo de negociación de pedido único, y el rendimiento general del mercado es estable pero ligeramente débil.SMM predice que las fundidoras nacionales de dióxido de titanio pueden reducir sus tasas de operación en marzo para prevenir aumentos de inventario. Esponja de titanio Según datos de SMM, la producción de esponja de titanio en China en marzo de 2025 se mantuvo estable mes a mes. A principios de marzo, la oferta y demanda del mercado de esponja de titanio se equilibraron gradualmente. El mercado de materiales de titanio aguas abajo fue activo, y la demanda de dióxido de titanio también repuntó, lo que llevó a una reducción significativa de los inventarios empresariales y a un suministro al contado ajustado de esponja de titanio. Las estrategias de ajuste de precios de las empresas de esponja de titanio fueron gradualmente aceptadas por el mercado aguas abajo y se consolidaron con la demanda de acumulación previa a las vacaciones de los fabricantes aguas abajo. SMM analiza y predice que la producción de esponja de titanio se recuperará gradualmente en abril. Tierras raras ligeras En marzo de 2025, la producción nacional de óxido y aleación de Pr-Nd aumentó ligeramente. Entre ellos, la producción de óxido de Pr-Nd aumentó aproximadamente un 0,06% mes a mes, con el incremento principalmente concentrado en Jiangxi, mientras que la producción de aleación de Pr-Nd aumentó aproximadamente un 1,9% mes a mes, con el incremento principalmente reflejado en Sichuan e Inner Mongolia. Según datos de encuestas de SMM, la producción de óxido de Pr-Nd en marzo fue relativamente estable. Ante noticias mixtas aguas arriba, los compradores aguas abajo fueron cautos en la adquisición, y las consultas de mercado para el óxido de Pr-Nd fueron escasas. Las cotizaciones de los proveedores de minerales fueron firmes, y la producción de las plantas de separación fue relativamente estable. Dado que la mayoría de las plantas metálicas tienen planes de expansión este año y el precio de la aleación de Pr-Nd fue relativamente estable el mes pasado, las tasas de operación de algunas plantas metálicas continuaron aumentando, y la producción metálica siguió subiendo ligeramente mes a mes. Tierras raras medianas y pesadas En marzo de 2025, la producción de óxidos de tierras raras medianas y pesadas se mantuvo básicamente estable mes a mes en comparación con febrero. Según encuestas de SMM, la mayoría de las empresas de separación mantuvieron las mismas tasas de operación que en febrero, resultando en que no hubo un cambio significativo en la producción de óxidos de tierras raras mes a mes. Sin embargo, es importante destacar que la proporción de la producción de empresas de reciclaje de chatarra en la producción principal de óxidos de tierras raras aumentó. Contra el telón de fondo de la estricta supervisión de la separación de minerales, este cambio puede reflejar la tendencia acelerada de desarrollo de las empresas de reciclaje de chatarra bajo las condiciones actuales del mercado. NdFeB En marzo de 2025, la producción nacional de materiales magnéticos de NdFeB aumentó aproximadamente un 14,7% interanual. Según encuestas de SMM, aunque la situación de toma de pedidos de las empresas de materiales magnéticos no cumplió con las expectativas, mejoró en comparación con el mismo período del año anterior. Actualmente, se han emitido políticas favorables en varios sectores de uso final, proporcionando cierto apoyo a la demanda de NdFeB. Sin embargo, el fenómeno de polarización en el mercado de materiales magnéticos se está volviendo cada vez más significativo, con los pedidos aguas abajo que se concentran gradualmente en las principales empresas de primer nivel, lo que lleva a una cierta compresión de los pedidos para las pequeñas y medianas empresas. El sentimiento general del mercado es cauteloso. Mirando hacia abril, con la promoción conjunta de una serie de políticas favorables, la demanda de uso final puede mostrar una tendencia de crecimiento. Sin embargo, es necesario tener en cuenta que, a medida que diversas industrias se saturan gradualmente, la magnitud del crecimiento de la demanda puede ser limitada. En general, aunque el apoyo de la demanda aguas abajo puede mantener el crecimiento de la producción del mercado de NdFeB en abril, el aumento esperado puede ser relativamente suave. Concentrado de molibdeno Según datos de SMM, la producción de concentrado de molibdeno en China en marzo de 2025 disminuyó ligeramente mes a mes. Durante marzo, la demanda del mercado doméstico de molibdeno permaneció débil, empujando los precios del molibdeno a declinar constantemente y asegurando que la rentabilidad del concentrado de molibdeno se deteriorara gradualmente. Esto llevó a una reducción en la productividad de las empresas mineras de molibdeno. Con la estabilización y repunte de los precios del concentrado de molibdeno en abril, las fundidoras de concentrado de molibdeno pueden aumentar sus tasas de operación. SMM analiza y predice que la producción de concentrado de molibdeno en abril de 2025 puede aumentar ligeramente. Ferromolibdeno Según estadísticas de SMM, la producción de ferromolibdeno en China en marzo de 2025 disminuyó ligeramente mes a mes. Las minas de molibdeno mantuvieron precios de envío de materias primas estables, pero los precios de licitación de ferromolibdeno fueron difíciles de aumentar debido a la limitada aceptación de materias primas de alto precio por parte de las acerías. Debido al juego entre vendedores y compradores, los beneficios del mercado de ferromolibdeno aún no se han vuelto positivos, y algunas fundidoras de ferromolibdeno optaron por reducir sus tasas de operación, lo que llevó a una ligera disminución mes a mes en la producción de ferromolibdeno en China en marzo. Con la gradual recuperación de la demanda aguas abajo, se espera que la producción de ferromolibdeno aumente ligeramente mes a mes en abril. Paratungstato de amonio (APT) Según datos de SMM, la producción de APT en China en marzo de 2025 aumentó aproximadamente un 3% mes a mes. Durante el mes, el mercado global de tungsteno estuvo en un punto muerto, y el suministro ajustado de materias primas llevó a escasez de materias primas en las fundidoras, resultando en que el crecimiento de la producción no cumplió con las expectativas. Además, la demanda aguas abajo permaneció lenta en marzo, y las transacciones de pedidos al contado fueron muy escasas, forzando a las fundidoras a centrarse en la producción de pedidos de contratos a largo plazo, lo que resultó en un aumento general relativamente pequeño. Mirando hacia abril, con la gradual recuperación de la demanda del mercado aguas abajo, se espera que aumente la compra just-in-time, y la producción de APT puede mostrar algún crecimiento. Sin embargo, restringida por la demanda general limitada, se espera que la magnitud del crecimiento sea relativamente pequeña. Plata En marzo de 2025, la producción de plata aumentó un 4,05% mes a mes. En marzo, el entusiasmo de los toros de metales preciosos fue alto, y los precios fluctuaron al alza. Las fundidoras estaban altamente motivadas para producir, y algunas empresas en Henan y Yunnan priorizaron recursos de materias primas que contenían plata para maximizar ganancias, lo que llevó a fluctuaciones marginales en la producción de plata. Por otro lado, la reanudación de la producción en una fundidora del noroeste de China que realizó mantenimiento en febrero trajo el principal incremento. Las empresas con reducción de producción principalmente realizaron mantenimientos parciales, con la tasa de operación de una fundidora disminuyendo aproximadamente un 30% debido a mantenimiento parcial, y se espera que la producción se reanude en abril, mientras que el plan de reanudación de mantenimiento de otra fundidora se retrasó. Nitrato de plata En marzo de 2025, la capacidad de nitrato de plata aumentó un 21,4% mes a mes. Por un lado, los fabricantes que redujeron la producción en febrero debido a las vacaciones del Año Nuevo chino reanudaron la producción en marzo. Por otro lado, la capacidad de nitrato de plata nueva pero no totalmente operativa en 2024 aumentó ligeramente la producción en marzo. Además, algunos fabricantes declararon que, aunque la producción no se ha ajustado significativamente, la alta volatilidad de los precios de la plata afectó ligeramente los pedidos de consumo aguas abajo, lo que llevó a una disminución de las ventas y a una ligera acumulación de inventario. Lingote de antimonio Según estimaciones de SMM, la producción de lingotes de antimonio en China (incluyendo lingotes de antimonio, conversión de antimonio crudo, cátodo de antimonio, etc.) en marzo de 2025 aumentó aproximadamente un 13,8% mes a mes. Específicamente, entre los 33 sujetos de estudio evaluados por SMM, 12 fabricantes estaban cerrados, una disminución de 6 en comparación con el mes anterior; 17 fabricantes mostraron reducción de producción, un aumento de 5 en comparación con el mes anterior; y 4 fabricantes tenían una producción básicamente normal, un aumento de 1 en comparación con el mes anterior. Desde la perspectiva de la producción de lingotes de antimonio, la producción de antimonio repuntó en marzo después de una disminución en febrero. Muchos participantes del mercado creen que esto es un fenómeno normal, ya que muchos fabricantes reanudaron la producción desde el mantenimiento o cierre temporal en febrero, y la producción se recuperó gradualmente a la normalidad. Sin embargo, algunos participantes del mercado declararon que la producción general sigue siendo baja, lo cual también se debe a la incapacidad de muchas fuentes de mineral extranjeras para entrar en el mercado doméstico, junto con factores invernales como la congelación de fuentes de mineral del norte, lo que llevó a la suspensión de la minería. El suministro de materias primas domésticas sigue siendo relativamente ajustado, y la reticencia a vender entre los proveedores de mineral de antimonio aún existe. Muchos fabricantes declararon que, a medida que el clima se calienta, la producción en abril seguirá mostrando una tendencia de recuperación. Los participantes del mercado esperan que la producción de lingotes de antimonio en China en abril de 2025 probablemente continúe aumentando en comparación con marzo, con la posibilidad de mantenerse estable también existente, mientras que la posibilidad de una ligera disminución es pequeña. Nota: Desde mayo de 2022, SMM ha estado publicando la producción estimada de lingotes de antimonio (incluyendo lingotes de antimonio, conversión de antimonio crudo, cátodo de antimonio, etc.) a nivel nacional. Gracias a la alta cobertura de SMM en la industria del antimonio, la encuesta de SMM a los productores de lingotes de antimonio incluye 33 fabricantes distribuidos en 8 provincias, con una capacidad total de muestra de más de veinte mil toneladas y una tasa de cobertura total de más del 99%. Piroantimonato sódico Según estimaciones de SMM, la producción de piroantimonato sódico de primera calidad en China en marzo de 2025 aumentó aproximadamente un 30,65% mes a mes. Después de varios meses de disminución significativa, ocurrió un repunte. Muchos participantes del mercado creen que esto es un fenómeno normal, ya que los precios del antimonio han estado subiendo desde finales de febrero, y muchos fabricantes de piroantimonato sódico también han aumentado sus precios. Al lograr ciertos beneficios, su interés en firmar pedidos con fábricas de vidrio ha aumentado. Muchos fabricantes declararon que el aumento de la producción en marzo estuvo relacionado con la toma de más pedidos. En términos de otros datos detallados, entre los 11 sujetos de estudio de SMM, 2 fabricantes estaban en estado de cierre o depuración en marzo, mientras que la producción de 6-7 fabricantes de piroantimonato sódico aumentó principalmente, con algunos fabricantes mostrando una disminución en la producción, lo que llevó a un aumento general de la producción. Los participantes del mercado esperan que la producción nacional de piroantimonato sódico en abril de 2025 no continúe aumentando significativamente en comparación con marzo, con la posibilidad de mantenerse estable o continuar aumentando ligeramente siendo mayor.En marzo, hubo un ligero ajuste en la estructura de suministro. Con el aumento general del precio del fosfato de hierro, los principales fabricantes de material LFP mostraron una fuerte intención de mantener firmes sus cotizaciones. Sin embargo, las empresas de celdas de baterías a nivel de abajo, con el objetivo de reducir costos y mejorar la eficiencia, trasladaron parte de sus órdenes de los principales a los medianos fabricantes, creando un contraste marcado con la estructura de suministro de febrero. En cuanto a la demanda, la demanda del terminal eléctrico se desempeñó bien en marzo, con un aumento significativo en la producción de los fabricantes de celdas de batería, pero el volumen total de compras disminuyó ligeramente, lo que llevó a una reducción en el inventario de material LFP de los fabricantes de celdas de batería. Esto indica que, mientras experimentan un crecimiento en la demanda, las empresas a nivel de abajo también están optimizando el inventario y el control de costos para responder a los cambios del mercado. Mirando hacia abril, se espera que la tasa de crecimiento de la demanda a nivel de abajo disminuya, sin un aumento significativo en la producción de LFP. Además, los fabricantes de material LFP esperan tarifas de procesamiento más altas en el Q2, por lo que iniciarán una nueva ronda de negociaciones de precios con los fabricantes de celdas de batería a nivel de abajo. Óxido de Cobre y Litio (LCO) En marzo de 2025, la producción nacional de LCO aumentó un 14% mensual, principalmente debido a la aceleración de la reanudación de la cadena de suministro después de las vacaciones del Año Nuevo chino, con las principales empresas impulsando la recuperación del suministro. La concentración de la industria permaneció alta, con CR5 al 85%, y las principales empresas dominaron el mercado con contratos a largo plazo de materias primas y ventajas de costos integrados. En cuanto a las materias primas, el precio del Co3O4 se disparó debido a la suspensión de las exportaciones de mineral de cobalto por parte de la RDC, lo que llevó a un aumento significativo en el precio del LCO en marzo. En cuanto a la demanda, marzo es el período tradicional de preparación de nuevos productos 3C, con la demanda de teléfonos inteligentes, tabletas y otros terminales repuntando mensualmente, impulsando un aumento en los pedidos de compra de los fabricantes de celdas de batería. En abril, se espera que la tasa de crecimiento de la demanda disminuya, con la producción de LCO probablemente aumentando un 3% mensual. Óxido de Manganoso y Litio (LMO) En marzo de 2025, la producción de LMO aumentó mensualmente, con un crecimiento interanual significativo. El aumento de la producción en marzo se debió principalmente a que algunas empresas de LMO finalizaron sus paradas de mantenimiento y reanudaron la producción normal, lo que llevó a un aumento en el suministro del mercado. Además, los fabricantes de celdas de batería a nivel de abajo mostraron débiles intenciones de acumulación de existencias, resultando en un inventario de LMO generalmente bajo, lo que aumentó la demanda de compras just-in-time de LMO en el mercado, elevando la tasa de operación de las empresas de LMO. Mirando hacia abril de 2025, con la recuperación de la demanda a nivel de abajo, se espera que la demanda de acumulación de existencias de materiales LMO en el mercado aumente, impulsando la actividad del mercado y el volumen de consultas, lo que tendrá un impacto positivo en la producción de LMO. Por lo tanto, se espera que la producción de LMO continúe con un ligero aumento mensual en abril, con la tasa de crecimiento interanual manteniéndose estable. *Metodología de la Encuesta La encuesta de producción de SMM se realiza mediante analistas profesionales a través de llamadas telefónicas, visitas de campo y otros métodos, rastreando regularmente la producción mensual de los productores metálicos chinos e emitiendo informes de producción de metales en China. Durante el proceso de encuesta, se asegura y se expande continuamente la proporción básica de muestras. Al mismo tiempo, se consideran factores como la escala de capacidad, la distribución geográfica y la naturaleza de la empresa para seleccionar y asignar razonablemente las muestras, garantizando la representatividad de cada dato subyacente. Al final de cada mes, los informes se publican a través de canales oficiales como el sitio web oficial de SMM (www.smm.cn), la cuenta de suscripción de WeChat y el sitio móvil (m.smm.cn).
