Alors que le dernier article d'UBS enflamme le marché du lithium, de nombreux investisseurs étrangers et participants au marché sont curieux de savoir ce qui s'est passé sur le marché chinois et l'état actuel de la production de carbonate de lithium de CATL. En tant qu'analyste du lithium chez SMM, c'est pour moi l'occasion de partager des informations clés et mes idées avec les lecteurs de cet article.
Que s'est-il passé avec la production de lépidolite et de carbonate de lithium de CATL?
Il existe plusieurs versions de l'état actuel de la production de CATL. Selon UBS, l'exploitation minière à la grande mine de JianXiaWo a cessé, tandis que l'usine de traitement du minerai fermera dans 2 jours. Plus important encore, leurs installations de carbonate de lithium, qui produisent actuellement environ 6,000 tonnes par mois, fermeront également dans une semaine. Cela excite le marché puisque septembre est Le mois de 2024 où la demande de carbonate de lithium dépasse enfin l'offre selon les données de SMM. La perte supplémentaire de 6,000 tonnes d'approvisionnement en septembre fera certainement monter le sentiment du marché et les prix, où les participants au marché s'attendent à ce que le prix atteigne 84,000 RMB/tonne (environ 11,800 USD).
Avec une énorme vague d'informations mercredi, heure de Chine, SMM a effectué de nombreuses enquêtes sur le marché, à la fois avec les sites de production de CATL et avec les producteurs de matériaux cathodiques liés à CATL, nous pouvons enfin tirer une conclusion sur la situation.
Tout d'abord, leurs sections minières seront effectivement hors ligne très rapidement dans quelques jours, et leur usine de traitement du minerai éteindra 1 de leurs 2 lignes de production au lieu de fermer complètement.Cependant, il n'y a toujours pas d'indications claires pour que leurs convertisseurs de carbonate de lithium soient complètement hors ligne en septembre.Ils n'ont pas encore unifié une idée centrale pour leurs réductions de production, et ils pourraient attendre octobre pour prendre des décisions sur l'état de la production en fonction du marché à ce moment-là.La réponse officielle de CATL aux médias chinois indique seulement qu'ils ajusteront l'état de la production en fonction de la dynamique du marché du lithium, et il n'y a pas d'explication supplémentaire.
Et à propos de l'arrêt de la production de leur exploitation minière de lépidolite, il y a eu des nouvelles sur le marché il y a quelque temps concernant leur inventaire de lépidolite qui s'accumule. Potentiellement, l'arrêt sur le site minier peut être leur tentative de déstocker l'inventaire de minerai de lépidolite. Objectivement parlant, cet incident pourrait ne pas apporter la quantité de réductions d'approvisionnement attendue par le public.
Que pensez-vous de la raison derrière leurs actions?
Personnellement, je ne pense pas que l'arrêt de la production de l'usine de carbonate de lithium de CATL, si cela est finalement confirmé, soit une information totalement optimiste pour le dernier trimestre de cette année concernant le prix du lithium.
En tant que l'un des plus grands producteurs de carbonate de lithium actuellement en Chine, l'état de la production de CATL est devenu un indicateur important pour le marché du lithium. Depuis le début de 2024, il y a eu des rumeurs mensuelles sur le marché concernant la fermeture de leurs usines de conversion ou d'exploitation minière, ce qui n'a jamais été prouvé vrai à part les arrêts de production de lépidolite en février en raison des vacances du Nouvel An. Le marché serait susceptible de croire aux nouvelles de leur fermeture puisque leurs coûts de production de carbonate de lithium sont à la marge de la courbe des coûts mondiaux du lithium, et ils perdent de l'argent sous le prix actuel du lithium.
Cependant, il est clair que si l'une des réductions de production était prouvée vraie parmi toutes les rumeurs de marché précédentes en 2024, le prix du carbonate de lithium verrait un énorme rebond, tout comme ce que le marché a connu mercredi. Théoriquement, la forte hausse des prix du carbonate de lithium n'est pas quelque chose que CATL voudrait expérimenter puisque la plupart de leurs marges bénéficiaires proviennent de la production de batteries en aval. Dans ce cas, leurs ajustements potentiels de production en septembre pourraient indiquer 2 raisons.La première est que CATL pourrait avoir terminé leur réapprovisionnement en carbonate de lithium pour le quatrième trimestre et qu'ils ont une quantité suffisante pour approvisionner leurs producteurs de matériaux cathodiques en amont.Actuellement, il n'y a pas d'indications claires que CATL ait réduit la quantité d'approvisionnement en carbonate de lithium à leurs producteurs de cathodes en septembre. Après la forte hausse des prix mercredi, SMM n'a pas entendu d'enthousiasme de la part des producteurs de cathodes pour reconstituer leur inventaire. Certains des producteurs de taille moyenne à petite ont déclaré qu'ils feraient environ 7 à 10 jours de réapprovisionnement avant les vacances. Mais pour les principaux producteurs de cathodes LFP, ils n'ont pas exprimé le besoin de se procurer du lithium immédiatement, potentiellement parce que le volume de contrat de lithium et l'approvisionnement en lithium des fabricants de batteries comme CATL et BYD sont encore suffisants. En général, la hausse des prix du lithium n'a pas eu beaucoup d'influence sur la production industrielle pour l'instant.La deuxième raison des réductions potentielles de production de CATL est directe et pessimiste, à savoir que la demande de batteries au quatrième trimestre sera inférieure aux attentes. Ce scénario n'est certainement pas quelque chose que l'industrie voudrait revivre, car le prix du carbonate de lithium pourrait finalement tomber à un prix encore plus bas à la fin de l'année.
En conclusion, il faut encore du temps pour déterminer combien ou quand les réductions d'approvisionnement auront lieu. Pour l'instant, le marché semble beaucoup plus actif qu'auparavant. En tant qu'analyste de marché, il est agréable de voir le sentiment du marché remonter après une longue période de prix bas, et j'espère que les "bons vieux jours" pourront durer plus longtemps.
