SHANGHAI, 1er novembre (SMM) –
Cuivre
Les prix du cuivre ont baissé pendant la nuit, les données soutiennent la réduction prudente des taux d'intérêt de la Fed américaine [Commentaire matinal sur le cuivre de SMM]
Pendant la nuit, le cuivre LME a ouvert à 9,531.5 $/mt, augmentant initialement à un sommet intrajournalier de 9,580 $/mt avant de baisser tout au long de la session, atteignant un minimum de 9,493.5 $/mt près de la clôture, et se stabilisant finalement à 9,547 $/mt, en baisse de 0,13 %. Le volume des échanges a atteint 16,000 lots, et l'intérêt ouvert était de 275,000 lots. Pendant la nuit, le contrat de cuivre SHFE 2412 le plus échangé a ouvert à 76,670 yuans/mt, atteignant initialement un sommet de 767,100 yuans/mt avant de fluctuer à la baisse tout au long de la session, atteignant un minimum de 76,100 yuans/mt près de la clôture, et rebondissant légèrement pour finalement se stabiliser à 76,300 yuans/mt, en baisse de 0,25 %. Le volume des échanges a atteint 39,000 lots, et l'intérêt ouvert était de 157,000 lots. Du côté macroéconomique, l'indice des prix PCE de base des États-Unis en glissement annuel pour septembre a enregistré 2,7 %, supérieur aux 2,6 % attendus et inchangé par rapport à la valeur précédente, boostant l'indice du dollar américain et impactant négativement les prix du cuivre. En même temps, les demandes initiales de chômage pour la semaine se terminant le 26 octobre aux États-Unis ont enregistré 216,000, inférieures aux 230,000 attendues, le marché pariant toujours sur une réduction des taux d'intérêt de 25 points de base par la Fed américaine en novembre. Au niveau national, le PMI de la Chine pour octobre était de 50,1 %, en hausse de 0,3 point de pourcentage par rapport au mois précédent, marquant le deuxième mois consécutif d'augmentation en glissement mensuel, indiquant que les politiques de relance aident l'économie à se redresser, fournissant un certain soutien aux prix du cuivre à la baisse. Fondamentalement, les prix du cuivre continuent de fluctuer dans une fourchette, et le dernier jour de négociation d'octobre, le sentiment général du marché était faible. Cependant, certains acheteurs en aval étaient optimistes sur les primes et ont reconstitué leurs stocks à des prix plus bas. Au jeudi 31 octobre, les stocks de cuivre SMM dans les principales régions du pays ont légèrement diminué de 300 mt par rapport à lundi pour atteindre 209,800 mt, marquant la deuxième semaine consécutive de déstockage. Le stock total était de 146,100 mt de plus par rapport aux 63,700 mt de la même période l'année dernière. Aujourd'hui, poussées par la demande de reconstitution des stocks, les transactions sur le marché devraient s'améliorer. En termes de prix, le Comité permanent de l'Assemblée populaire nationale de Chine se réunira du 4 au 8 novembre. Avant la mise en œuvre de la politique, le sentiment macroéconomique global reste positif, et les prix du cuivre devraient continuer à fluctuer dans une fourchette aujourd'hui.
Aluminium
La croissance de l'offre ralentit, couplée à des stocks bas et des coûts élevés persistants, l'aluminium à court terme devrait fluctuer à la hausse [Résumé de la réunion matinale sur l'aluminium de SMM du 1er novembre]
Pendant la nuit, le contrat d'aluminium SHFE 2412 le plus échangé a ouvert à 20,775 yuans/mt, atteignant un sommet de 20,870 yuans/mt et un minimum de 20,705 yuans/mt, et a clôturé à 20,725 yuans/mt, en baisse de 10 yuans/mt ou 0,05 % par rapport à la clôture précédente. Le volume des échanges était de 65,100 lots, l'intérêt ouvert était de 195,000 lots, avec une diminution quotidienne de 3,112 lots. Hier, l'aluminium LME a ouvert à 2,612 $/mt, atteignant un sommet de 2,650 $/mt, un minimum de 2,606.5 $/mt, et a clôturé à 2,626 $/mt, en hausse de 11 $/mt ou 0,42 %.
Résumé : Sur le plan macroéconomique, les données sur l'emploi ADP des États-Unis ont largement dépassé les attentes, renforçant les perspectives d'atterrissage en douceur, et l'indice du dollar américain s'est renforcé. De plus, le marché parie sur l'élection de Trump, avec le marché attendant largement les résultats de l'élection américaine le 5 novembre, et la politique monétaire mondiale devient accommodante. Sur le marché intérieur, la politique monétaire est alignée avec les réductions du RRR et des taux d'intérêt, libérant des liquidités. Le marché se concentre sur l'orientation politique de la réunion du Comité permanent de la 14e Assemblée populaire nationale le 4 novembre. Sur le plan fondamental, l'offre d'aluminium domestique reste largement stable. Les arrivées de lingots d'aluminium sont insuffisantes en raison de la diminution de l'efficacité du transport ferroviaire au Xinjiang, maintenant un état de déstockage sur le marché. L'offre de bauxite sur le marché est tendue, et les réductions et suspensions de production de certaines entreprises causent des perturbations, maintenant les prix de la bauxite en fluctuation à la hausse. La rentabilité de l'aluminium domestique a considérablement diminué, avec des coûts élevés fournissant un fort soutien aux prix de l'aluminium. Du côté de la demande, les taux d'exploitation en aval de l'aluminium s'affaiblissent par intermittence en raison des problèmes de protection de l'environnement. Les recherches sur les commandes des entreprises indiquent une potentielle nouvelle baisse des taux d'exploitation en aval de l'aluminium. En résumé, la croissance de l'offre d'aluminium domestique ralentit, et les fondamentaux de stocks bas et de coûts élevés persistent, avec l'aluminium à court terme attendu pour fluctuer à la hausse.
Plomb
Marché du plomb pendant la nuit : le marché étranger a surpassé le marché domestique, les fonderies domestiques ont continué à retenir les ventes, le sentiment du marché est resté prudent [Commentaire matinal sur le plomb de SMM]
Pendant la nuit, le plomb LME a ouvert à 2,003.5 $/mt. Pendant la session asiatique, il a été sous pression et s'est consolidé le long de la moyenne mobile intrajournalière. En entrant dans la session européenne, il a plongé à 1,993 $/mt avant de rebondir à un sommet de 2,039 $/mt. Après une légère consolidation, il a finalement clôturé à 2,037 $/mt, en hausse de 33 $/mt, soit 1,65 %.
Pendant la nuit, le contrat de plomb SHFE 2412 le plus échangé a ouvert à 16,650 yuans/mt. Il a fluctué à la baisse au début de la session, atteignant un minimum de 16,550 yuans/mt. Après un léger rebond, il a été sous pression par la moyenne mobile intrajournalière et a finalement clôturé à 16,565 yuans/mt, en baisse de 125 yuans/mt, soit 0,75 %.
Du côté macroéconomique, les données sur l'emploi ADP d'octobre aux États-Unis ont enregistré la plus forte augmentation depuis mars de cette année. Le taux annuel de l'indice des prix PCE de septembre a enregistré 2,1 %, le niveau le plus bas depuis début 2021. La Fed américaine est toujours attendue pour réduire les taux d'intérêt de 25 points de base la semaine prochaine, et l'indice du dollar américain a continué de fluctuer à la baisse.
Du côté fondamental, selon une enquête de SMM, la production des fonderies de plomb primaire était relativement stable cette semaine. Cependant, en raison des avertissements de smog dans le Henan, le mouvement des véhicules a été restreint, prolongeant le cycle de livraison des cargaisons auto-ramassées depuis le site de production. Les prix du plomb ont fluctué à la baisse pendant la semaine, et la demande en aval de plomb en spot était limitée, entraînant une digestion lente des stocks sociaux de lingots de plomb. De plus, avec l'approche de novembre, la livraison du contrat de plomb SHFE 2411 est à l'ordre du jour. Couplé à l'écart croissant entre les prix des futures et des spots, certains détenteurs prévoient de transférer des stocks pour la livraison, entraînant une légère augmentation des stocks sociaux de lingots de plomb.
Zinc
Le zinc SHFE a enregistré une bougie baissière, les prix du zinc devraient maintenir une tendance fluctuante [Commentaire matinal sur le zinc de SMM du 1er novembre]
Pendant la nuit, le taux de croissance en glissement annuel de l'indice des prix PCE de septembre aux États-Unis est tombé à son plus bas niveau depuis début 2021 ; les demandes initiales de chômage aux États-Unis ont diminué la semaine dernière ; les médias étrangers ont rapporté que l'Iran se prépare à lancer une attaque de représailles à grande échelle contre Israël en utilisant des forces armées en Irak ; la Banque du Japon a maintenu son taux de politique inchangé ; la Russie a imposé une amende astronomique à Google, s'élevant à 35 chiffres ; la sixième réunion du groupe de travail financier Chine-États-Unis s'est tenue ; le PMI de la Chine pour octobre a augmenté en glissement mensuel pour deux mois consécutifs et est revenu en territoire d'expansion ; six grandes banques mettront en œuvre un nouveau mécanisme d'ajustement du taux hypothécaire sur les prêts immobiliers existants.
Pendant la nuit, le zinc LME a ouvert à 3,078.5 $/mt. Au début de la session, le zinc LME a fluctué autour de la moyenne mobile quotidienne, puis a grimpé à un sommet de 3,129.5 $/mt. Par la suite, le zinc LME a fluctué à la baisse sous la moyenne mobile quotidienne, a tenté de rebondir depuis le bas mais a finalement été bloqué et est retombé à un minimum de 3,015.5 $/mt sous la moyenne mobile quotidienne. À la fin de la session, le zinc LME a légèrement augmenté et a clôturé en baisse à 3,037.5 $/mt, en baisse de 49.5 $/mt, soit une baisse de 1,6 %. Le volume des échanges a augmenté à 122,000 lots, et l'intérêt ouvert a augmenté de 2,152 lots à 255,000 lots. Pendant la nuit, le zinc LME a enregistré une bougie baissière, avec les bandes de Bollinger supérieures formant une résistance et les bandes de Bollinger inférieures fournissant un soutien. Les stocks sociaux de LME ont augmenté de 5,500 mt pour atteindre 246,725 mt, une augmentation de 2,28 %, enregistrant une hausse des stocks. Actuellement, le taux de croissance en glissement annuel de l'indice des prix PCE de septembre aux États-Unis a enregistré 2,1 %, le niveau le plus bas depuis début 2021, et les demandes initiales de chômage aux États-Unis ont diminué la semaine dernière. Le zinc LME devrait maintenir une tendance fluctuante aujourd'hui.
Pendant la nuit, le contrat de zinc SHFE 2412 le plus échangé a ouvert à 25,235 yuans/mt. Au début de la session, le zinc SHFE a fluctué autour de la moyenne mobile quotidienne, atteignant un sommet de 25,260 yuans/mt. Par la suite, les positions longues ont été réduites, et le zinc SHFE a fluctué à la baisse sous la moyenne mobile quotidienne à un minimum de 24,810 yuans/mt. À la fin de la session, les positions courtes ont augmenté, et le zinc SHFE a légèrement augmenté, clôturant en baisse à 24,875 yuans/mt, en baisse de 400 yuans/mt, soit une baisse de 1,58 %. Le volume des échanges a diminué à 106,000 lots, et l'intérêt ouvert a diminué de 6,946 lots à 115,000 lots. Pendant la nuit, le zinc SHFE a enregistré une bougie baissière, avec les bandes de Bollinger supérieures formant une résistance et la moyenne mobile de 40 jours fournissant un soutien. Actuellement, l'offre domestique reste tendue, et le TC est toujours à un niveau bas, tandis que la demande domestique globale est également faible. Le zinc SHFE devrait maintenir une tendance fluctuante, avec plus de données macroéconomiques attendues à l'avenir.
Étain
Les prix de l'étain SHFE ont ouvert plus bas lors de la session nocturne, certaines entreprises en aval ont choisi d'attendre et de voir [Nouvelles matinales sur l'étain de SMM du 1er novembre]
SMM, 1er novembre 2024 : Hier, le contrat d'étain SHFE le plus échangé a clôturé à 254,900 yuans/mt, en hausse de 620 yuans/mt, avec une augmentation de 0,24 %. Le prix le plus élevé était de 255,250 yuans/mt, et le plus bas était de 253,530 yuans/mt. Pendant la session matinale d'hier, les cotations des différentes marques de lingots d'étain domestiques par les sociétés de négoce ont montré peu de changement par rapport aux jours récents. Les lingots d'étain de petites marques étaient cotés à des primes de +0~+200 yuans/mt par rapport au contrat SHFE 2411, les prix des marques de livraison étaient cotés à des primes de +200~+600 yuans/mt par rapport au contrat SHFE 2411, les cotations de la marque d'étain du Yunnan par rapport au contrat SHFE 2411 étaient de +600~+800 yuans/mt, et les cargaisons de lingots d'étain importés étaient cotées à -600 yuans/mt par rapport au contrat SHFE 2411.Hier, les prix de l'étain ont fluctué dans une fourchette étroite, et lors de la session nocturne, les prix de l'étain ont ouvert plus bas et sont restés stables. Les entreprises en aval avaient un fort sentiment d'attente, certaines choisissant de reconstituer leurs stocks selon les besoins. Certaines sociétés de négoce ont effectué des transactions éparses, avec quelques-unes réalisant des transactions autour d'un camion. Dans l'ensemble, le marché au comptant était relativement calme hier.
Nickel
Le 31 octobre, le nickel de Jinchuan était coté avec une prime de 1,400-1,600 yuans/mt, avec une moyenne de 1,500 yuans/mt, en baisse de 300 yuans/mt par rapport au jour de bourse précédent. Le nickel de Norilsk était coté avec une décote de 500-150 yuans/mt, avec une moyenne de 325 yuans/mt, en baisse de 225 yuans/mt par rapport au jour de bourse précédent. Le matin du 31 octobre, le marché à terme a fluctué, et les primes au comptant ont légèrement diminué par rapport au jour ouvrable précédent, principalement en raison de la baisse générale des prix du nickel. Les prix des briquettes de nickel étaient de 123,200-123,600 yuans/mt (en rupture de stock), en baisse de 200 yuans/mt par rapport au jour de bourse précédent. L'écart de prix entre les briquettes de nickel et le sulfate de nickel était d'environ 891 yuans/mt (les prix du sulfate de nickel étaient de 891 yuans/mt plus élevés que les prix des briquettes de nickel).
