SHANGHAI, 21 nov (SMM) –
Cuivre
L'indice du dollar américain chute depuis ses sommets, les prix du cuivre devraient rebondir [Commentaire matinal sur le cuivre de SMM]
Pendant la nuit, le cuivre LME a ouvert à 9,118.5 $/mt, montant initialement à 9,155 $/mt avant de fluctuer à la baisse, atteignant un minimum de 9,086 $/mt à la fin de la session, et clôturant finalement à 9,082 $/mt, une baisse de 0,38 %. Le volume des échanges a atteint 15,000 lots, et l'intérêt ouvert était de 270,000 lots. Pendant la nuit, le contrat cuivre SHFE 2501 le plus échangé a ouvert à 74,670 yuan/mt, montant initialement à 74,770 yuan/mt avant de fluctuer à la baisse, atteignant un minimum de 74,360 yuan/mt à la fin de la session, et clôturant finalement à 74,410 yuan/mt, sans changement. Le volume des échanges a atteint 18,000 lots, et l'intérêt ouvert était de 136,000 lots. Côté macro, avec l'administration Trump devenant plus claire, l'indice du dollar américain a rebondi à nouveau, mettant la pression sur les prix du cuivre. Par ailleurs, Bowman de la Fed américaine a déclaré que la tâche de stabilité des prix fait face à de plus grands risques, et Collins a mentionné qu'en raison de la politique encore restrictive, des réductions de taux supplémentaires sont nécessaires. Fondamentalement, les prix du cuivre ont augmenté, la volonté d'achat en aval a diminué, et les transactions sur le marché au comptant étaient plates. Globalement, avec la chute de l'indice du dollar américain depuis ses sommets, les prix du cuivre devraient à nouveau augmenter.
Aluminium
L'indice du dollar américain rebondit, les futures de l'aluminium sous pression pendant la nuit [Brief matinal sur l'aluminium de SMM du 21 nov]
Pendant la nuit, le contrat aluminium SHFE 2501 le plus échangé a ouvert à 20,750 yuan/mt, atteignant un maximum de 20,815 yuan/mt et un minimum de 20,645 yuan/mt, et a clôturé à 20,675 yuan/mt, en baisse de 125 yuan/mt par rapport à la clôture précédente, une baisse de 0,6 %. Mercredi, l'aluminium LME a ouvert à 2,651.5 $/mt, a culminé à 2,692.5 $/mt, et a clôturé à un minimum de 2,630 $/mt, en baisse de 15.5 $/mt, une chute de 0,59 %.
Résumé : Sur le plan macroéconomique, le dollar américain a augmenté de 0,45 % pendant la nuit. Les attentes du marché concernant la trajectoire de réduction des taux d'intérêt se sont récemment resserrées mais restent volatiles. Selon l'outil FedWatch du CME, le marché voit une probabilité de 52 % d'une réduction de taux de 25 points de base par la Fed américaine lors de la réunion de décembre, contre 82,5 % il y a une semaine. Les récentes déclarations des responsables de la Fed américaine, y compris le président de la Fed Jerome Powell, indiquent que la Fed procédera lentement et prudemment sur la voie de la réduction des taux. Au niveau national, l'attention se porte sur le briefing politique régulier du Conseil d'État par le Bureau d'information du Conseil d'État demain, qui introduira des mesures pour promouvoir une croissance stable du commerce extérieur. Sur le plan fondamental, l'aluminium domestique reste stable, avec des prix de l'alumine continuant à augmenter, maintenant la pression sur les coûts. Du côté de la demande, les expéditions du Xinjiang montrent des signes d'amélioration supplémentaire, et des arrivées concentrées sont attendues dans les régions de Gongyi et Wuxi à court terme. Le point de retournement des stocks pourrait apparaître dès la semaine prochaine. De plus, observez l'impact des "exportations de ruée" en aval sur les sorties des entrepôts avant la mise en œuvre officielle de l'annulation de la remise fiscale sur les exportations de semi-produits en aluminium. Globalement, la Fed américaine reste prudente sur la voie de la réduction des taux sur le plan macroéconomique, tandis que les coûts de l'alumine continuent d'augmenter sur le plan fondamental. Les coûts élevés et les faibles stocks d'aluminium persistent, entraînant des prix de l'aluminium à court terme principalement fluctuants et consolidants.
Plomb
Les prix du plomb ont légèrement augmenté pendant la nuit, l'approvisionnement en plomb raffiné pourrait être à nouveau affecté par les avertissements de smog [Commentaire matinal sur le plomb de SMM]
Pendant la nuit, le plomb LME a ouvert à 2,012 $/mt, a fluctué à la hausse pendant la session asiatique, a continué de se renforcer pendant la session européenne, atteignant un maximum de 2,043.5 $/mt avant de retomber sous pression, et a finalement clôturé à 2,013 $/mt, en hausse de 8.5 $/mt, une augmentation de 0,42 %.
Pendant la nuit, le contrat plomb SHFE le plus échangé est passé au contrat 2501, a ouvert à 17,060 yuan/mt, s'est légèrement affaibli après avoir atteint un maximum de 17,080 yuan/mt au début de la session, puis s'est consolidé latéralement autour de la moyenne mobile intrajournalière, et a finalement clôturé à 16,995 yuan/mt, en hausse de 135 yuan/mt, une augmentation de 0,80 %.
Côté macro, les inquiétudes concernant l'escalade du conflit Russie-Ukraine se sont apaisées, et l'indice du dollar américain a temporairement arrêté sa baisse et a légèrement rebondi. Fu Linghui, porte-parole du NBS, a déclaré que la confiance du marché a été renforcée en octobre, avec des échanges boursiers actifs. En octobre, le volume et la valeur des échanges d'actions sur les marchés de Shanghai et Shenzhen ont tous deux augmenté d'environ 1,5 fois en glissement annuel. L'attention peut se concentrer sur la Conférence centrale sur le travail économique à la mi-décembre et l'espace politique subséquent.
Fondamentalement, la circulation du plomb raffiné domestique reste insuffisante, et l'approvisionnement en plomb raffiné pourrait être à nouveau affecté par les avertissements de smog. Les producteurs de plomb raffiné secondaire ont maintenu des prix fermes et étaient réticents à vendre, sans grandes remises disponibles sur le marché. Le stockage hivernal dans le nord de la Chine est presque terminé, mais l'approvisionnement en plomb brut et en concentré de plomb dans le Hunan, le Yunnan et d'autres régions s'est à nouveau resserré, avec des frais de traitement pour certains plombs bruts contenant plusieurs métaux déjà en baisse. Cependant, la transmission de la hausse des prix des matières premières n'est pas fluide, rendant relativement difficile le commerce des cargaisons au comptant à des primes élevées. Le sentiment en aval reste prudent, et les prix du plomb pourraient continuer à fluctuer dans une fourchette étroite à court terme.
Zinc
Le zinc SHFE enregistre une série de trois jours de gains, la ligne K quotidienne monte [Commentaire matinal sur le zinc de SMM du 21 nov]
Pendant la nuit, Bowman de la Fed américaine a déclaré que les progrès dans la réduction de l'inflation semblent s'être arrêtés ; l'équipe de Trump envisage de créer le premier poste lié aux cryptomonnaies à la Maison Blanche ; les États-Unis ont opposé leur veto à la résolution du Conseil de sécurité de l'ONU sur un cessez-le-feu à Gaza ; le rapport sur les bénéfices de Nvidia a dépassé les attentes mais n'a pas répondu aux attentes de tout le monde ; les médias étrangers ont rapporté que l'Ukraine a tiré des missiles fabriqués en Grande-Bretagne sur la Russie ; le Bureau d'information du Conseil d'État a tenu un briefing politique régulier le 22 novembre ; les restructurations d'actifs majeurs de Guotai Junan et Haitong Securities ont été approuvées par le SASAC de Shanghai ; le Fonds quantitatif a répondu à l'arrestation d'un employé impliqué dans des remises de courtage.
Pendant la nuit, le zinc LME a ouvert à 2,969 $/mt, fluctuant initialement à la hausse le long de la moyenne mobile quotidienne. Pendant les heures de trading européennes, le zinc LME a accéléré à la hausse, atteignant un maximum de 3,007 $/mt. Par la suite, les positions longues ont pris des bénéfices, provoquant une fluctuation à la baisse du zinc LME, se consolidant près de la moyenne mobile quotidienne. En entrant dans la session nocturne, le zinc LME a accéléré sa baisse, atteignant un minimum de 2,955 $/mt, avant de rebondir à la moyenne mobile quotidienne et de clôturer en hausse à 2,976.5 $/mt, une augmentation de 10.5 $/mt ou 0,35 %. Le volume des échanges a augmenté à 11,263 lots, et l'intérêt ouvert a diminué de 4,232 lots à 241,000 lots. Pendant la nuit, le zinc LME a enregistré une série de quatre jours de gains, avec la moyenne mobile de 10 jours formant une résistance au-dessus et la moyenne mobile de 5 jours fournissant un support en dessous. Pendant la nuit, les stocks LME ont augmenté de 7,375 mt à 268,325 mt, une augmentation de 2,83 %, poursuivant leur tendance à la hausse. Récemment, des rumeurs de réductions de production ont refait surface, provoquant une légère hausse du zinc LME. Cependant, le renforcement du dollar américain et l'augmentation des stocks ont exercé une pression sur la hausse du zinc LME.
Pendant la nuit, le contrat zinc SHFE 2412 le plus échangé a ouvert à 25,150 yuan/mt, fluctuant initialement à la hausse le long de la moyenne mobile quotidienne, atteignant un maximum de 25,270 yuan/mt. Par la suite, les positions courtes ont ciblé le zinc SHFE à des niveaux élevés, provoquant une fluctuation à la baisse à un minimum de 25,065 yuan/mt. À la fin de la session, il a rebondi à la moyenne mobile quotidienne, clôturant en hausse à 25,170 yuan/mt, une augmentation de 220 yuan/mt ou 0,88 %. Le volume des échanges a diminué à 53,798 lots, et l'intérêt ouvert a augmenté de 586 lots à 98,559 lots. Pendant la nuit, le zinc SHFE a enregistré une série de trois jours de gains, avec la ligne K quotidienne montant et les barres baissières MACD se rétrécissant. En octobre, les importations de concentré de zinc ont diminué de 18 % en glissement mensuel à 330,000 mt, moins que prévu. La réduction de l'offre a provoqué des fluctuations des prix du zinc à des niveaux élevés.
Étain
L'étain SHFE fluctue dans une fourchette pendant la session nocturne, le marché au comptant continue de se refroidir [Brief matinal sur l'étain de SMM du 21 nov]
Hier, le marché au comptant de l'étain a vu un refroidissement de l'activité commerciale, les cotations des sociétés de négoce restant stables et ne montrant pas de fluctuations significatives. La fourchette de prix des lingots d'étain de diverses marques domestiques est restée relativement fixe, avec des lingots d'étain de petites marques et des lingots d'étain importés montrant une légère remise par rapport au prix du lingot d'étain SMM 1#, tandis que les prix des marques de livraison et des lingots d'étain de la marque Yunnan Tin montraient une légère prime par rapport au prix du lingot d'étain SMM 1#. Sur le marché d'hier, les prix de l'étain ont fluctué à la hausse, maintenant un mouvement en fourchette pendant la session nocturne, et l'activité commerciale sur le marché au comptant s'est refroidie. La plupart des entreprises en aval ont terminé leurs plans de réapprovisionnement et ont montré un faible enthousiasme pour les achats. Du côté des sociétés de négoce, la plupart des entreprises avaient un volume de transactions d'environ 10 mt, avec quelques entreprises atteignant un volume de transactions d'environ un camion. Globalement, l'atmosphère commerciale du marché s'est refroidie. En résumé, comme les prix de l'étain devraient augmenter à court terme, le commerce sur le marché au comptant continuera de se refroidir.
Nickel
Le 20 novembre, le nickel Jinchuan était coté à une prime de 2,300-2,500 yuan/mt, avec une moyenne de 2,400 yuan/mt, en hausse de 50 yuan par rapport au jour de trading précédent. Le nickel Norilsk était coté à une remise de 100 yuan/mt à une prime de 100 yuan/mt, avec une remise/prime moyenne de 0 yuan/mt, en hausse de 25 yuan par rapport au jour de trading précédent. Le matin du 20 novembre, le marché des futures a fluctué à la hausse, et les primes au comptant ont légèrement augmenté par rapport au jour ouvrable précédent. Les prix des briquettes de nickel étaient de 125,600-126,100 yuan/mt (en pénurie), en hausse de 1,375 yuan/mt par rapport au jour de trading précédent.L'écart de prix entre le sulfate de nickel et la briquette de nickel était d'environ 5,395 yuans/mt (les prix du sulfate de nickel étaient de 5,395 yuans/mt inférieurs à ceux des briquettes de nickel).
