SHANGHAI, 5 décembre (SMM) –
Cuivre
Pendant la nuit, le cuivre LME a ouvert à 9,093 $/mt, a initialement fluctué à la baisse jusqu'à un minimum de 9,041 $/mt, puis a rebondi, atteignant un maximum intrajournalier de 9,122.5 $/mt, avant que le centre ne baisse et ne remonte juste avant la clôture, se stabilisant finalement à 9,097 $/mt, en baisse de 0,26 %. Le volume des échanges a atteint 17,000 lots, et l'intérêt ouvert était de 269,000 lots. Pendant la nuit, le contrat cuivre SHFE 2501 le plus échangé a ouvert à 74,490 yuan/mt, a initialement chuté à 74,230 yuan/mt, puis a fluctué à la hausse, a maintenu une large fluctuation, atteignant un maximum intrajournalier de 74,730 yuan/mt, et s'est finalement stabilisé à 74,540 yuan/mt, en baisse de 0,31 %. Le volume des échanges a atteint 26,000 lots, et l'intérêt ouvert était de 159,000 lots. Du côté macro, le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré qu'il ne voyait aucune possibilité d'un "président fantôme de la Fed" et que la prudence pouvait être maintenue lors de la recherche du taux neutre. Le parlement français a voté pour adopter une motion de censure contre le gouvernement, entraînant la démission du Premier ministre. Les perspectives de réductions des taux d'intérêt de la Fed américaine restent incertaines, le dollar américain restant fort, exerçant une pression sur les prix du cuivre. Fondamentalement, les approvisionnements importés continuent d'affluer, tandis que le sentiment d'achat en aval de fin d'année est généralement modéré, entraînant un commerce global faible. Les primes devraient légèrement diminuer. En résumé, le marché attend les perspectives de consommation domestique, et avec l'incertitude sur les réductions des taux d'intérêt de la Fed, les prix du cuivre devraient maintenir une tendance fluctuante aujourd'hui.
Aluminium
Pendant la nuit, le contrat aluminium SHFE 2501 le plus échangé a ouvert à 20,535 yuan/mt, a atteint un maximum de 20,695 yuan/mt, un minimum de 20,535 yuan/mt, et a clôturé à 20,650 yuan/mt, en hausse de 195 yuan/mt par rapport à la veille, une augmentation de 0,95 %. Mercredi, l'aluminium LME a ouvert à 2,607 $/mt, a atteint un maximum de 2,648.5 $/mt, un minimum de 2,603 $/mt, et a clôturé à 2,638.5 $/mt, en hausse de 31.5 $/mt, une augmentation de 1,21 %.
Résumé : Du côté macro, les disputes politiques en France et en Corée du Sud se sont intensifiées, et les situations au Moyen-Orient et en Russie-Ukraine sont restées incertaines, maintenant le sentiment d'aversion au risque du marché. Les responsables de la Fed américaine étaient ouverts à une réduction des taux d'intérêt en décembre, entraînant un léger rebond des métaux non ferreux. Au niveau national, des signaux positifs ont été émis, avec le PMI manufacturier de novembre au-dessus de la barre des 50, mais les risques potentiels de tarifs et de guerres commerciales doivent être surveillés. Du côté des fondamentaux, les coûts élevés de l'aluminium ont suscité des inquiétudes quant aux réductions de production dans les entreprises à coûts élevés, mais le sentiment d'achat en aval s'est affaibli en basse saison, entraînant un marché au comptant faible. En termes de stocks, bien que le rythme d'expédition des marchandises du Xinjiang se soit récemment ralenti, provoquant des fluctuations dans les stocks nationaux de lingots d'aluminium, il est prévu que l'arriéré au Xinjiang continue de s'atténuer, et les arrivées concentrées pourraient poser des pressions et des risques. Parallèlement, bien que le point d'inflexion de l'accumulation des stocks de fin d'année ait été retardé, la durabilité limitée des sorties de lingots d'aluminium des entrepôts pendant la basse saison signifie que les stocks bas continuent de fournir un soutien à court terme aux prix de l'aluminium, mais un optimisme excessif n'est pas conseillé. Globalement, l'annulation des remboursements de taxes à l'exportation des semi-produits en aluminium en décembre a un impact négatif sur la demande d'aluminium à moyen terme, mais le sentiment du marché à court terme s'est quelque peu apaisé, et du côté des coûts, l'alumine continue de fournir un soutien fort, ce qui suggère que les prix de l'aluminium devraient principalement fluctuer à court terme.
Plomb
Pendant la nuit, le plomb LME a ouvert à 2,078 $/mt, avec le centre de trading global se déplaçant davantage vers le haut pendant la journée, atteignant un maximum de 2,088 $/mt, marquant un sommet d'un mois et demi. Même pendant la session européenne, le plomb LME a été supprimé par le dollar américain fort, subissant une baisse à court terme, mais a ensuite récupéré les pertes, clôturant finalement à 2,086.5 $/mt, en hausse de 0,12 %.
Pendant la nuit, le contrat plomb SHFE 2501 le plus échangé a ouvert à 17,560 yuan/mt. Les limitations de fin d'année sur l'approvisionnement en lingots restent une ancre de marché, avec le plomb SHFE fluctuant à la hausse, se déplaçant progressivement d'environ 17,550 yuan/mt vers 16,700 yuan/mt, et clôturant finalement à 17,685 yuan/mt, en hausse de 0,83 %. L'intérêt ouvert a atteint 55,566 lots, une diminution de 456 lots par rapport à la veille.
Du côté macro, l'agence de presse Xinhua a rapporté la rupture du "culte de la croissance"; une croissance économique de la Chine d'environ 5 % est acceptable; stabiliser les marchés immobiliers et boursiers, et renforcer la prévention des risques dans les domaines clés. Livre Beige de la Fed américaine : l'activité économique a légèrement augmenté dans la plupart des régions des États-Unis, les entreprises étant plus optimistes quant à la demande future; l'indice des services ISM de novembre a chuté de manière inattendue, le taux d'expansion atteignant un plus bas de trois mois; les données d'emploi ADP de novembre aux États-Unis ont montré une augmentation de 146,000 emplois, le plus bas en quatre mois. De plus, le gouvernement français s'est effondré pour la première fois en plus de 60 ans en raison d'une motion de censure adoptée par le parlement, avec le Premier ministre Barnier, en poste depuis seulement trois mois, devenant le Premier ministre le plus court depuis 1958.
Fondamentalement, avec la hausse des prix du plomb, les profits du plomb secondaire s'améliorent, mais certaines grandes entreprises de plomb secondaire qui ont été fermées depuis longtemps ne peuvent pas reprendre la production rapidement à court terme, entraînant des limitations dans l'approvisionnement en lingots de fin d'année. Parallèlement, l'écart entre les prix à terme et les prix au comptant dépasse 200 yuan/mt, augmentant la volonté des marques de livraison de livrer, entraînant un sentiment de fermeté sur les devis et une circulation limitée sur le marché. Nous devons surveiller les mouvements des fournisseurs transférant des stocks pour la livraison.
Zinc
Pendant la nuit, le président de la Fed, Powell, a déclaré qu'il ne voyait aucune possibilité d'un "président fantôme de la Fed"; le parlement français a voté pour adopter une motion de censure contre le gouvernement, entraînant la démission du Premier ministre; le parti d'opposition sud-coréen a formellement proposé une motion pour destituer le président Yoon Suk-yeol; la présidente de la BCE, Lagarde, a déclaré qu'il n'y avait aucun engagement préalable à une trajectoire de taux spécifique et que les taux continueraient à être abaissés; Trump a choisi Paul Atkins, favorable aux cryptomonnaies, comme président de la SEC; la demande pour que le Nouvel An chinois soit inscrit au patrimoine culturel immatériel de l'UNESCO a été acceptée; le nouvel ajustement des prix du pétrole a été suspendu, sans changement des prix du pétrole pour cette période; les médias japonais ont rapporté que le Japon pourrait assouplir les exigences de visa pour les citoyens chinois.
Pendant la nuit, le zinc LME a ouvert à 3,095 $/mt, a fluctué et s'est consolidé le long de la moyenne mobile quotidienne après l'ouverture, et pendant les heures de trading européennes, les positions longues ont augmenté, provoquant une fluctuation à la hausse du zinc LME et atteignant un maximum de 3,112 $/mt. Cependant, l'élan haussier était insuffisant, et le zinc LME est rapidement tombé à un minimum de 3,070 $/mt, clôturant finalement en baisse à 3,085 $/mt, une diminution de 14 $/mt ou 0,45 %. Le volume des échanges a diminué à 9,433 lots, et l'intérêt ouvert a augmenté de 231 lots à 243,000 lots. Pendant la nuit, le zinc LME a enregistré une petite bougie baissière, avec une augmentation des stocks LME de 100 mt à 278,100 mt, une augmentation de 0,04 %. Malgré l'accumulation continue des stocks, les fonds longs sont restés sur le marché, et le zinc LME a principalement connu de légères fluctuations et ajustements. Il devrait principalement fluctuer aujourd'hui.
Pendant la nuit, le contrat zinc SHFE 2501 le plus échangé a ouvert à 25,385 yuan/mt. Au début de la session, le zinc SHFE a rapidement chuté à 25,270 yuan/mt, puis les positions longues ont augmenté, provoquant une fluctuation à la hausse du zinc SHFE et atteignant un maximum de 25,480 yuan/mt. Cependant, l'élan haussier était insuffisant, et il est retombé près de la moyenne mobile quotidienne, clôturant finalement en baisse à 25,360 yuan/mt, une diminution de 105 yuan/mt ou 0,41 %. Le volume des échanges a diminué à 72,685 lots, et l'intérêt ouvert a diminué de 1,296 lots à 130,000 lots. Pendant la nuit, le zinc SHFE a enregistré une petite bougie baissière, avec la moyenne mobile de 10 jours en dessous fournissant un soutien. Bien qu'il y ait des préoccupations concernant la consommation, le zinc SHFE a encore un soutien en dessous, avec le centre se déplaçant légèrement vers le bas. Il devrait principalement fluctuer aujourd'hui.
Étain
Hier, le marché de l'étain a montré une dynamique de prix de creux et de rebond. Pendant la baisse des prix, le marché au comptant a connu une brève augmentation des échanges, mais le rebond rapide des prix n'a pas entraîné une augmentation significative du volume des échanges. Du côté des fonderies, leur position de fermeté sur les devis est restée inébranlable. Les entreprises de trading ont montré une attitude relativement positive dans leurs devis; cependant, la volonté d'achat des entreprises en aval n'était pas élevée. Ce n'est que lorsque les prix ont touché le minimum intrajournalier que les entreprises en aval ont montré un intérêt d'achat limité. À mesure que les prix montaient progressivement, le sentiment d'attente parmi les entreprises en aval s'est intensifié, la plupart optant pour une stratégie d'achat prudente. Les échanges intrajournaliers se sont principalement concentrés sur la satisfaction de la demande rigide et le réapprovisionnement des stocks bas, reflétant la nature conservatrice des activités de trading des participants au marché. Globalement, l'activité du marché est restée morose. Plus précisément, le volume des échanges de la plupart des entreprises de trading était d'environ 10 mt, avec quelques-unes atteignant environ un camion. Compte tenu de la tendance de la session nocturne d'ouverture basse et de clôture haute, il est prévu que le marché au comptant continue de maintenir une atmosphère de trading morose.
Nickel
Primes/Remises au comptant : La prime principale pour le nickel Jinchuan #1 était de 2,900-3,100 yuan/mt, avec une moyenne de 3,000 yuan/mt, en hausse de 100 yuan par rapport à la veille. La prime pour le nickel Norilsk était de -400-0 yuan/mt, avec une moyenne de -200 yuan/mt, inchangée par rapport à la veille.
Marché à terme : Primes/Remises au comptant : La prime principale pour le nickel Jinchuan #1 était de 2,900-3,100 yuan/mt, avec une moyenne de 2,900 yuan/mt, en baisse de 100 yuan/mt par rapport à la veille. La prime pour le nickel Norilsk était de -300-0 yuan/mt, avec une moyenne de -150 yuan/mt, en hausse de 50 yuan/mt par rapport à la veille.
Marché à terme : Le 4 décembre, le nickel SHFE a ouvert haut et est resté stable à des niveaux élevés lors de la session matinale. Le prix de clôture de midi a augmenté de 2,690 yuan/mt à 127,370 yuan/mt, une augmentation de 2,16 %. Les prix du nickel raffiné SMM #1 ont augmenté de 3,300 yuan à 129,025 yuan/mt.
Marché au comptant : Pendant la journée, les prix du nickel ont augmenté, et les prix du marché sont restés stables à des niveaux élevés. Les primes au comptant pour le nickel de marque Jinchuan ont légèrement diminué le matin mais sont restées globalement inchangées. Les prix départ usine de Jinchuan à midi ont augmenté de 3,600 yuan/mt à 130,800 yuan/mt. Les primes/remises pour le nickel Norilsk et les plaques de nickel électrodéposées domestiques ont montré peu de changement global. La hausse des prix à terme et la stabilité globale des primes/remises ont intensifié le sentiment d'attente en aval, entraînant un affaiblissement notable des transactions pour la journée.
Les prix des briquettes de nickel étaient de 127,200-127,450 yuan/mt (en rupture de stock), en hausse de 3,300 yuan/mt par rapport à la veille.
