SHANGHAI, 6 décembre (SMM) –
Cuivre
Le cuivre LME a ouvert à 9,102 $/mt pendant la nuit. Après une baisse initiale, il a maintenu une tendance de fluctuation large tout au long de la session, avec un centre de gravité en baisse. Il a culminé à 9,110 $/mt au début de la session et a atteint un minimum de 9,060 $/mt à la fin, clôturant finalement à 9,090 $/mt, en baisse de 0,08 %. Le volume des échanges a atteint 12,000 lots, et l'intérêt ouvert était de 268,000 lots. Le contrat de cuivre SHFE 2501 le plus échangé a ouvert à 74,630 yuans/mt pendant la nuit, a culminé à 74,700 yuans/mt au début de la session, puis a baissé à un minimum de 74,280 yuans/mt, et a maintenu une tendance de fluctuation large par la suite, clôturant finalement à 74,400 yuans/mt, en baisse de 0,13 %. Le volume des échanges a atteint 20,000 lots, et l'intérêt ouvert était de 155,000 lots. Du côté macroéconomique, les demandes initiales de chômage aux États-Unis la semaine dernière étaient plus élevées que prévu, entraînant une baisse de l'indice du dollar américain. Cependant, en raison de l'incertitude de la politique de stimulation de la consommation intérieure, le sentiment du marché a décliné, provoquant une légère baisse des prix du cuivre. Du côté des fondamentaux, la demande en aval était généralement plus faible qu'en novembre, les entreprises maintenant des achats juste-à-temps. Cependant, avec les fournisseurs expédiant activement, les approvisionnements importés en continu étaient rapidement consommés. Au jeudi 5 décembre, les stocks nationaux de cuivre SMM dans les régions principales ont diminué de 12,900 mt par rapport à lundi, atteignant 130,300 mt, et ont diminué de 7,200 mt par rapport à jeudi dernier, marquant la septième semaine consécutive de déstockage, bien que la vitesse de déstockage ait ralenti. L'attention sera portée sur la possibilité de continuer le déstockage la semaine prochaine. Globalement, le marché manque de directives claires, et les prix du cuivre devraient maintenir une tendance de fluctuation aujourd'hui.
Aluminium
Pendant la nuit, le contrat d'aluminium SHFE 2501 le plus échangé a ouvert à 20,550 yuans/mt, a atteint un maximum de 20,570 yuans/mt, un minimum de 20,460 yuans/mt, et a clôturé à 20,475 yuans/mt, en baisse de 30 yuans/mt par rapport à la veille, une diminution de 0,15 %. Jeudi, l'aluminium LME a ouvert à 2,638 $/mt, a atteint un maximum de 2,649 $/mt, un minimum de 2,626 $/mt, et a clôturé à 2,638 $/mt, en baisse de 0,5 $/mt, une diminution de 0,02 %.
Résumé : Du côté macroéconomique, les disputes politiques en France et en Corée du Sud se sont intensifiées, et les situations au Moyen-Orient et en Russie-Ukraine restent incertaines, maintenant le sentiment d'aversion au risque du marché. Les responsables de la Fed américaine sont ouverts à une réduction des taux d'intérêt en décembre, tandis que la Banque centrale européenne et la Banque d'Angleterre ont toutes deux indiqué des réductions continues des taux d'intérêt, entraînant un léger rebond des métaux non ferreux. Au niveau national, des signaux positifs ont été émis, avec un soutien politique réémergent, mais les risques potentiels des guerres tarifaires et commerciales nécessitent encore une attention. Du côté des fondamentaux, bien que la production d'aluminium en novembre ait connu une croissance annuelle, les coûts élevés de l'aluminium ont soulevé des préoccupations concernant les réductions de production dans les entreprises à coûts élevés, avec une capacité opérationnelle d'aluminium domestique montrant des changements mitigés. En termes de stocks, malgré un récent ralentissement du rythme des expéditions de marchandises du Xinjiang, entraînant une fluctuation des stocks domestiques de lingots d'aluminium, il est prévu que la situation de l'arriéré au Xinjiang continue de s'atténuer, nécessitant une prudence face à la pression et aux risques des arrivées concentrées. Parallèlement, bien que le point d'inflexion de l'accumulation des stocks de fin d'année ait été retardé, la durabilité des sorties de lingots d'aluminium hors saison des entrepôts est limitée. Les stocks bas continuent de fournir un soutien à court terme aux prix de l'aluminium, mais un optimisme excessif n'est pas justifié. Globalement, l'annulation des remboursements de taxes à l'exportation pour les semi-produits en aluminium en décembre a un impact négatif sur la demande d'aluminium à moyen terme, mais le sentiment du marché à court terme s'est quelque peu apaisé, et le côté des coûts continue de fournir un soutien solide. Les prix de l'aluminium devraient principalement fluctuer à court terme.
Plomb
Pendant la nuit, le plomb LME a ouvert à 2,087.5 $/mt. Les stocks de lingots de plomb à l'étranger ont légèrement diminué, tandis que le dollar américain s'est encore affaibli, entraînant un renforcement général des métaux de base. Pendant cette période, le plomb LME a continué de fluctuer à la hausse, atteignant un sommet de 2,100 $/mt, établissant un nouveau sommet d'un mois et demi. À la fin de la session, il a clôturé à 2,098 $/mt, en hausse de 0,55 %.
Pendant la nuit, le contrat de plomb SHFE 2501 le plus échangé a ouvert à 17,610 yuans/mt. Poussé par la hausse du plomb LME, les haussiers ont augmenté leurs positions, poussant le centre du plomb SHFE à plus de 17,700 yuans/mt. À la fin de la session, il a clôturé à 17,710 yuans/mt, en hausse de 0,57 %. Son intérêt ouvert a atteint 56,040 lots, une augmentation de 806 lots par rapport à la veille.
Du côté macroéconomique, le ministre chinois des Finances Lan Fo'an a souligné l'accélération de la mise en œuvre d'un ensemble de politiques de résolution de la dette cachée : accélérer l'émission et l'utilisation des obligations pour maximiser l'efficacité des politiques et des fonds dès que possible ; freiner résolument les nouvelles dettes cachées et améliorer la gestion de la dette des gouvernements locaux ; promouvoir la réforme et la transformation des plateformes de financement, et prévenir fermement la fourniture illégale de nouveaux services de financement aux gouvernements locaux. La France est entrée dans une période de gouvernement intérimaire, Macron ayant accepté la démission du Premier ministre Barnier.
Du côté des fondamentaux, les stocks sociaux de lingots de plomb domestiques diminuent, et les prix du plomb continuent de fluctuer à la hausse. Parallèlement, il est important de noter que les bénéfices du plomb secondaire s'améliorent, augmentant l'enthousiasme de production des entreprises de fusion. Il convient de prêter attention à la reprise de la production et à la mise en service de nouvelles capacités dans les entreprises de plomb secondaire. L'anticipation d'une augmentation de la production dans les entreprises de plomb secondaire entraîne une hausse de la demande de ferraille, augmentant ainsi les prix de la ferraille de batteries, ce qui pourrait indirectement réduire la marge bénéficiaire du plomb secondaire. De plus, la semaine prochaine est la semaine précédant la livraison du contrat de plomb SHFE 2412, et nous devons surveiller le risque d'accumulation explicite des stocks en raison du transfert de lingots de plomb vers les entrepôts pour la livraison.
Zinc
Pendant la nuit, l'OPEP+ a décidé de prolonger sa politique de réduction de la production ; les demandes initiales de chômage aux États-Unis la semaine dernière ont dépassé les attentes ; le président français Emmanuel Macron a annoncé qu'un nouveau premier ministre sera nommé dans les prochains jours ; le Parti démocratique de Corée du Sud prévoit de voter pour destituer Yoon Suk-yeol à 18h, heure de Pékin, samedi ; les forces gouvernementales syriennes ont affirmé avoir perdu le contrôle de la ville stratégique centrale de Hama ; le Conseil mondial de l'or a rapporté que les banques centrales mondiales ont acheté net 60 mt d'or en novembre, l'Inde en tête avec l'ajout de 27 mt ; le président Xi Jinping a souligné la nécessité de faire avancer le développement du système d'information cybernétique de l'armée ; le Bureau général du Comité central du PCC et le Bureau général du Conseil d'État ont publié des avis sur la promotion de la construction de nouvelles infrastructures urbaines pour construire des villes résilientes ; le vice-premier ministre He Lifeng a déclaré que la Chine élargit progressivement l'ouverture institutionnelle dans le secteur financier et accueille les entreprises étrangères pour approfondir la coopération mutuellement bénéfique.
Pendant la nuit, le zinc LME a ouvert à 3,084 $/mt, a rapidement baissé à un minimum de 3,070.5 $/mt au début de la session, puis a augmenté à un maximum de 3,127 $/mt pendant les heures de trading européennes alors que les haussiers augmentaient leurs positions. Il a ensuite fluctué autour de 3,110 $/mt et a finalement clôturé en hausse à 3,108 $/mt, une augmentation de 23 $/mt ou 0,75 %. Le volume des échanges a diminué à 8,191 lots, et l'intérêt ouvert a augmenté de 856 lots à 244,000 lots. Pendant la nuit, le zinc LME a enregistré une bougie haussière, avec une diminution des stocks LME de 300 mt à 277,800 mt, une baisse de 0,11 %. Les bons d'entrepôt annulés du LME ont atteint 106,600 mt. Les demandes initiales de chômage aux États-Unis la semaine dernière ont dépassé les attentes, le dollar américain s'est affaibli, et le centre des prix du zinc LME s'est déplacé vers le haut. Il devrait principalement fluctuer aujourd'hui.
Pendant la nuit, le contrat de zinc SHFE 2501 le plus échangé a ouvert à 25,600 yuans/mt. Au début de la session, le zinc SHFE a principalement fluctué le long de la moyenne mobile quotidienne, descendant à un minimum de 25,530 yuans/mt. Plus tard, alors que les haussiers augmentaient leurs positions vers la fin de la session, le zinc SHFE a fluctué à la hausse jusqu'à un maximum de 25,700 yuans/mt. Cependant, manquant d'élan haussier, il est retombé près de la moyenne mobile quotidienne et a finalement clôturé en hausse à 25,625 yuans/mt, une augmentation de 75 yuans/mt ou 0,25 %. Le volume des échanges a diminué à 85,496 lots, et l'intérêt ouvert a augmenté de 1,823 lots à 133,000 lots. Pendant la nuit, le zinc SHFE a enregistré une petite bougie haussière. Les stocks sociaux ont continué de se déstocker, tandis que la consommation est restée résiliente, et l'intérêt ouvert est resté à un niveau élevé, fournissant un soutien au zinc SHFE. Il devrait principalement fluctuer aujourd'hui.
Étain
Hier, le marché de l'étain a connu des fluctuations de prix en range. Pendant cette période, le volume global des échanges sur le marché au comptant était relativement faible. Du côté des fonderies, leur position ferme sur les cotations est restée inébranlable. Les entreprises de négoce ont montré une attitude relativement positive dans leurs cotations ; cependant, la volonté d'achat des entreprises en aval n'était pas élevée. Il y avait seulement quelques demandes de renseignements et quelques achats juste-à-temps. La plupart des entreprises en aval et des utilisateurs finaux avaient déjà fait des stocks importants lorsque les prix étaient à un niveau bas plus tôt. À mesure que les prix augmentaient progressivement, la plupart des entreprises en aval ont choisi d'attendre et de voir, anticipant de nouvelles tendances du marché et préférant maintenir une stratégie d'achat prudente. Globalement, l'activité du marché est restée morose. Plus précisément, la plupart des volumes de négoce des entreprises de négoce étaient d'environ 10 mt, avec quelques entreprises atteignant un volume de négoce d'environ un camion. Étant donné que les prix ont continué de fluctuer en range pendant la session nocturne, il est prévu que le marché au comptant continue de maintenir une atmosphère de négoce morose.
Nickel
Primes/Remises au comptant : La prime au comptant principale pour le nickel Jinchuan #1 était de 2,800-3,000 yuans/mt, avec une moyenne de 2,900 yuans/mt, inchangée par rapport à la veille. La prime au comptant pour le nickel Norilsk était de -300-0 yuans/mt, avec une moyenne de -150 yuans/mt, également inchangée par rapport à la veille.
Marché à terme : Le 5 décembre, les prix du nickel ont chuté fortement dans la matinée, avec un prix de clôture à midi en baisse de 1,710 yuans/mt à 125,700 yuans/mt, une baisse de 1,34 %. Le prix du nickel raffiné SMM1# a baissé de 1,450 yuans/mt à 127,575 yuans/mt.
Marché au comptant : Suite à la hausse macroéconomique des prix du nickel SHFE, les prix du nickel ont connu une correction significative dans la matinée, retombant rapidement aux niveaux des jours précédents. Les changements dans les primes au comptant pour diverses marques étaient relativement faibles. Avec l'augmentation continue du nickel électrodéposé domestique, l'accumulation continue des stocks SHFE et LME, et la baisse des prix du minerai indonésien dans un contexte d'assouplissement des primes en décembre, plusieurs facteurs baissiers se sont entrecroisés, et les avantages macroéconomiques ont été rapidement digérés sur le marché à terme, entraînant une correction des prix du nickel. Les transactions au comptant domestiques sont restées moyennes, avec un sentiment de prudence persistant en aval.
Écart de prix avec le sulfate de nickel : Les prix des briquettes de nickel étaient de 125,000-126,750 yuans/mt (en pénurie), en baisse de 1,450 yuans/mt par rapport au jour de bourse précédent. L'écart de prix entre le sulfate de nickel et les briquettes de nickel était d'environ 6,332 yuans/mt aujourd'hui.
