Visão Geral da Política de Controle de Câmbio para Exportações de Recursos Naturais (DHE SDA):
Recentemente, a política de controle de câmbio do governo indonésio atraiu atenção significativa.
Em 17 de fevereiro, o presidente indonésio Prabowo emitiu o Regulamento Presidencial nº 8 de 2025, anunciando a Política de Controle de Câmbio para Exportações de Recursos Naturais (DHE SDA). A partir de 1º de março de 2025, exportadores dos setores de mineração, plantação, silvicultura e pesca serão obrigados a depositar 100% de suas receitas em moeda estrangeira em contas especiais em bancos estatais por um período de 12 meses, excluindo as indústrias de petróleo e gás natural. O novo regulamento marca uma mudança, pois exige que as empresas desses setores retenham 30% de seus fundos domesticamente por pelo menos três meses. Autoridades estimam que essa medida deve aumentar as reservas de câmbio da Indonésia no banco central em US$ 80 bilhões este ano. Atualmente, o governo indonésio busca maneiras de fortalecer a rupia. Nos últimos três meses, a rupia tem sido uma das moedas de pior desempenho da Ásia em relação ao dólar americano, devido a preocupações com tensões comerciais globais, desaceleração do crescimento econômico e os planos de gastos massivos de Prabowo. A fraqueza prolongada levou o banco central indonésio a intervir no mercado para reduzir a volatilidade e aumentar a confiança do mercado. O governador do Banco da Indonésia, Perry Warjiyo, afirmou que espera que a ampliação da regulamentação sobre receitas em moeda estrangeira melhore o financiamento doméstico, estabilize a rupia e melhore a estabilidade do sistema financeiro.
Revisão dos Detalhes da Política:
Prabowo afirmou que o regulamento entrará em vigor em 1º de março deste ano e será obrigatório para exportadores de mineração. Ele disse: "O novo regulamento tem como alvo principal a mineração, excluindo petróleo, gás natural, plantações, silvicultura e pesca, e exige que as receitas em moeda estrangeira das exportações de recursos naturais sejam depositadas em contas especiais em bancos estatais. Petróleo e gás natural continuarão seguindo as disposições do Regulamento Governamental nº 36 de 2023. Nesta emenda, o governo fortaleceu ainda mais os regulamentos anteriores." Prabowo explicou várias emendas principais:
1. O governo exige que todas as receitas em moeda estrangeira provenientes de exportações de recursos naturais sejam depositadas no sistema financeiro da Indonésia por um período de 12 meses. Esses fundos serão armazenados em contas especiais em bancos estatais. Além disso, para petróleo e gás natural, continuam a valer as disposições anteriores do Regulamento Governamental nº 36 de 2023;
2. É permitido o pagamento de impostos, receitas não tributárias do estado e outras obrigações governamentais em moedas estrangeiras;
3. É permitido o pagamento de dividendos em moedas estrangeiras;
4. É permitido o pagamento em moedas estrangeiras para a aquisição de matérias-primas, materiais auxiliares ou bens de capital que não estejam ou estejam parcialmente disponíveis domesticamente;
5. É permitido o pagamento de empréstimos em moedas estrangeiras para a aquisição de bens de capital.
Prabowo explicou que sanções serão impostas aos exportadores que não cumprirem o regulamento. No futuro, exportadores que não aderirem ao regulamento poderão enfrentar penalidades administrativas, como a suspensão de serviços de exportação. Além disso, ele afirmou que o governo indonésio ainda oferece espaço para que os exportadores mantenham a continuidade dos negócios, permitindo que utilizem os fundos em moeda estrangeira depositados em contas especiais em bancos domésticos para certas necessidades empresariais. Por exemplo, a moeda estrangeira pode ser convertida em rupia indonésia no mesmo banco para atividades operacionais e manutenção da continuidade dos negócios. Prabowo enfatizou que essa decisão visa otimizar a utilização dos recursos naturais da Indonésia e promover o desenvolvimento econômico do país. Sob as perspectivas de financiamento do desenvolvimento, fluxo de capital doméstico, aumento das reservas de câmbio e estabilidade da taxa de câmbio, este regulamento possui importância significativa.
O Impacto da Política na Indústria de Níquel:
De acordo com a SMM, a legislação atual tem como alvo principal os recursos naturais, incluindo carvão, e não restringe diretamente a exportação de produtos processados de níquel da Indonésia, como MHP, matte de níquel de alta qualidade e NPI de alta qualidade. Atualmente, não há restrições diretas à exportação de produtos processados de níquel da Indonésia. No entanto, os controles de câmbio da Indonésia podem levar ao aumento dos custos para mineradores e fundições, afetando assim o fornecimento global de commodities em massa. Por exemplo, o processamento de níquel requer a importação de equipamentos de fundição ou produtos químicos, e a maior dificuldade em obter moeda estrangeira pode aumentar implicitamente os custos de investimento, causando atrasos em projetos ou restrições de capacidade. Além disso, os controles de câmbio têm impactos significativos nas taxas de câmbio e no sentimento do mercado, podendo levar a flutuações de preços em commodities em massa e afetar a cadeia de suprimentos global de níquel.
De acordo com estatísticas da SMM, em 2024, a Indonésia deve exportar 1,562,900 toneladas de produtos intermediários de hidrometalurgia de níquel (MHP), dos quais 1,556,200 toneladas serão exportadas para a China; 304,800 toneladas de matte de níquel, das quais 199,900 toneladas serão exportadas para a China; 163,100 toneladas de sulfato de níquel, das quais 74,800 toneladas serão exportadas para a China; e 9,963,400 toneladas de NPI, das quais 9,155,000 toneladas serão exportadas para a China. Como o maior importador de produtos de níquel da Indonésia, a implementação dos controles de câmbio da Indonésia pode, em certa medida, afetar o sentimento do mercado.
Enquanto isso, recursos como carvão, que são restringidos pela legislação, podem promover ainda mais a adoção da nova lógica de precificação de carvão da Indonésia. Anteriormente, mineradores de carvão indonésios usavam o índice ICI para precificação de exportação, mas com a introdução dos novos regulamentos, o preço HBA pode ver uma promoção significativa.
