6 de março (CLSA) – O último relatório do Goldman Sachs indica que as tarifas recentemente implementadas e propostas pelo presidente dos EUA, Trump, estão prejudicando as relações comerciais dos EUA. Espera-se que os aumentos tarifários impactem as principais indústrias dos EUA: algumas podem se beneficiar, mas mais provavelmente sofrerão.
A Indústria de Manufatura dos EUA Será Prejudicada
A partir desta terça-feira (horário do leste), as tarifas de Trump sobre produtos do Canadá, México e China entraram em vigor. Esses três países são os três principais parceiros comerciais dos EUA.
Olhando para o futuro, Trump planeja aumentar as tarifas sobre aço e alumínio importados de 10% para 25% a partir de 12 de março e deve implementar políticas tarifárias recíprocas a partir de 2 de abril. Além disso, espera-se que ele imponha uma tarifa de 25% sobre carros fabricados na UE e uma tarifa de 10% sobre produtos importados-chave.
Trump também alertou que, se os parceiros comerciais dos EUA retaliassem, ele poderia impor tarifas adicionais.
No relatório de análise, economistas do Goldman Sachs liderados por Jan Hatzius escreveram:
"Essas propostas tarifárias podem ajudar algumas indústrias domésticas nos EUA, mas prejudicarão outras... Tarifas mais altas aumentarão os preços dos bens importados, impulsionando a demanda de mercado por alguns bens produzidos domesticamente. No entanto, tarifas mais altas também aumentarão os custos de produção para alguns produtores dos EUA e podem desencadear retaliações estrangeiras contra as exportações dos EUA, o que pode prejudicar a manufatura dos EUA."
Indústrias de Produção de Materiais Secundários Serão as Mais Prejudicadas
A análise do Goldman examinou as tarifas de Trump sobre produtos chineses, bem como as tarifas propostas sobre aço e alumínio, produtos importados-chave e carros europeus. Eles descobriram que, enquanto os produtores de aço e alumínio dos EUA e os produtores de petróleo e gás natural se beneficiam mais das tarifas, as indústrias de manufatura a jusante que processam essas matérias-primas em produtos acabados sofrerão os maiores danos.
Os economistas do Goldman escreveram: "Os maiores beneficiários são as indústrias de manufatura primária de aço e alumínio e de processamento de matérias-primas, enquanto os setores mais prejudicados serão aqueles especializados na produção de materiais secundários, como a fabricação de produtos de aço e alumínio, produtos de petróleo e carvão e produtos farmacêuticos."
Eles acrescentaram que uma tarifa de 10% sobre produtos farmacêuticos e produtos químicos relacionados "imporia uma redução significativa de 1% na manufatura farmacêutica dos EUA," já que os produtos farmacêuticos para uso final importados não possuem uma participação de mercado significativa nos EUA, mas a indústria farmacêutica dos EUA "depende fortemente da produção e fornecimento global de produtos farmacêuticos intermediários."
O Goldman observou que os aumentos tarifários sobre produtos importados-chave, como aço e alumínio, petróleo e gás natural, semicondutores e produtos farmacêuticos, terão um impacto significativo nas empresas dos EUA.
Os Produtos dos EUA Poderiam Enfrentar Boicotes?
Além do impacto direto das tarifas, os economistas do Goldman também mencionaram: "Além das possíveis tarifas retaliatórias de governos estrangeiros, os produtores dos EUA parecem enfrentar alguns boicotes de consumidores," citando exemplos de produtos dos EUA sendo boicotados durante a Guerra do Iraque.
Eles escreveram: "Embora seja difícil prever até onde irão os recentes boicotes a produtos dos EUA (por exemplo, boicotes canadenses a bebidas alcoólicas dos EUA, boicotes europeus a carros dos EUA), experiências passadas sugerem impacto limitado. Estimamos que, desde o início de fevereiro, o impacto nas exportações dos EUA desses boicotes foi de apenas -0,1%."
O Goldman estimou que, em termos de dados, o impacto líquido das propostas tarifárias de Trump através do canal de produção parece relativamente pequeno: uma redução de -0,2% na produção industrial dos EUA, -0,04% no PIB e impacto mínimo na maioria das indústrias.
No entanto, "Embora o impacto líquido através do canal de produção seja pequeno, esperamos efeitos maiores através de outros canais, particularmente pela redução da renda real das famílias e pelo aperto das condições financeiras."
Fonte chinesa: CLS
Traduzido por SMM
