Notícias SMM de 18 de março:
A incerteza das políticas tarifárias dos EUA, juntamente com a intensa reação nas políticas comerciais globais, aumentou as preocupações do mercado sobre as perspectivas de crescimento econômico global, tornando-se um fator-chave para os preços do ouro atingirem repetidamente recordes recentemente. Com o aumento do risco de "estagflação" econômica nos EUA, as expectativas do mercado para mais cortes nas taxas de juros do Fed dos EUA aumentaram, e essa expectativa de flexibilização monetária também sustentou os preços do ouro. Em 18 de março, os futuros e ações de metais preciosos dispararam novamente. Até as 18h45 de 18 de março, o ouro COMEX subiu 0,83%, para US$ 3.031,1/oz, atingindo um recorde de US$ 3.037,6/oz durante a sessão; a prata COMEX subiu 1,22%, para US$ 34,725/oz; o ouro SHFE subiu 0,81%, para 700,7 yuan/g, atingindo um recorde de 701,26 yuan/g durante a sessão; a prata SHFE subiu 0,34%, para 8.350 yuan/kg.
No mercado de ações: o setor de metais preciosos se fortaleceu. Até o fechamento da sessão diurna de 18 de março, o setor de metais preciosos liderou todos os setores com um aumento de 3,67%. Entre as ações individuais, Chifeng Gold e Yulong Co. subiram mais de 7%, enquanto Xiaocheng Technology, Zhongjin Gold e Shandong Gold estavam entre os maiores ganhos.
Notícias
A Organização para a Cooperação e Desenvolvimento Econômico (OCDE) reduziu sua previsão de crescimento econômico global devido às tensões comerciais, citando pressões inflacionárias intensificadas. Prevê um crescimento econômico global de 3,1% em 2025 e 3,0% em 2026, uma redução de 0,2 e 0,3 pontos percentuais, respectivamente, em relação à previsão de dezembro. A OCDE reduziu sua previsão de crescimento dos EUA para 2025 de 2,4% para 2,2% e para 2026 de 2,1% para 1,6%.
O mercado está focado nas decisões de política do Fed dos EUA para avaliar as perspectivas econômicas dos EUA. As últimas previsões econômicas a serem divulgadas pelos funcionários do Fed esta semana fornecerão as evidências mais claras até agora de como eles veem os potenciais impactos das políticas dos EUA, que lançaram uma sombra sobre as anteriormente robustas perspectivas econômicas. Principais previsores reduziram suas expectativas para o crescimento econômico dos EUA este ano, aumentaram o risco de recessão e previram que a inflação aumentará à medida que os EUA impõem uma nova rodada de tarifas pesadas sobre bens importados, o que terá repercussões nos mercados globais. As instituições esperam que o Fed mantenha a taxa de fundos federais em 4,25%-4,5%. O Morgan Stanley acredita que a direção futura da política monetária dependerá das escolhas políticas ainda a serem feitas e de seus efeitos combinados, por isso é improvável que o Fed aja precipitadamente.
Altos Preços da Prata Estimulam Compradores a Aproveitar a Queda
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Em 18 de março, o preço médio de referência ex-fábrica da prata #1 da SMM pela manhã foi de 8.331 yuan/kg, um aumento de 17 yuan/kg em relação ao dia de negociação anterior, um aumento de 0,2%. Segundo a SMM, os lingotes de prata padrão nacional à vista em dinheiro na área de Xangai foram cotados com descontos de 3 yuan/kg a 1 yuan/kg contra TD ou com descontos de 20 yuan/kg contra o contrato de prata SHFE 2506 e 2 yuan/kg contra o contrato de prata SHFE 2504. Durante a noite, os preços da prata caíram brevemente, e os compradores aproveitaram a queda com base no preço pontual. Após o aumento dos preços da prata na sessão da manhã, as transações no mercado tornaram-se lentas. Os prêmios e descontos para grandes lingotes de prata permaneceram próximos à paridade, com a prata das marcas Yuguang e Wanyang na área de Xangai cotada com prêmios de 2-3 yuan/mt contra TD, mas as transações foram limitadas. Com os preços da prata oscilando em níveis elevados, os compradores a jusante compraram conforme necessário, enquanto alguns fornecedores pausaram as cotações após as entregas de março, reduzindo a circulação no mercado.
Comentário de Mercado
O UBS tornou-se a mais recente instituição a elevar sua previsão para os preços do ouro, citando a crescente probabilidade de uma prolongada guerra comercial global. Analistas esperam que essa situação continue impulsionando os investidores a comprar ouro como ativo de refúgio. Os analistas do UBS Wayne Gordon e Giovanni Staunovo afirmaram em um relatório na segunda-feira que, à medida que os conflitos comerciais se intensificam, o papel do ouro como reserva de valor em tempos de incerteza está se tornando mais proeminente. Eles preveem que os preços do ouro alcançarão US$ 3.200/oz nos próximos quatro trimestres, acima da previsão anterior do banco de US$ 3.000/oz.
Um relatório de pesquisa da China Securities afirmou que o forte aumento nos preços do ouro no início do ano foi impulsionado pelas expectativas tarifárias que catalisaram os riscos na entrega à vista de Nova York. No curto prazo, antes da clareza tarifária, a volatilidade no prêmio futuro-spot pode não se estabilizar totalmente, e a arbitragem entre mercados pode continuar sustentando os preços do ouro. No médio prazo, desde 2022, os preços do ouro se desviaram dos dois quadros tradicionais do dólar americano e das taxas de juros reais. Especialmente em 2024, o quadro tradicional do ouro falhou claramente. Retornando à lógica simples de oferta e demanda, dois fatores-chave de demanda são cruciais para os aumentos dos preços do ouro em 2024, alinhando-se com a situação macroeconômica global. Primeiro, as compras de ouro pelos bancos centrais permanecem fortes, o que tem sido a razão subjacente para o elevado centro de preços do ouro desde 2022. A pista subjacente é a rivalidade entre grandes potências, com os conflitos geopolíticos como anotação. Segundo, a expansão da demanda de investimento em ouro do setor privado na Ásia, especialmente na China. A pista subjacente é a demanda efetiva na China em 2024. Olhando para 2025, espera-se que os fatores de demanda que impulsionaram os preços do ouro em 2024 enfraqueçam em 2025. Portanto, julgamos que 2024 será um "período de vento favorável em uma plataforma elevada" para os preços do ouro, enquanto 2025 pode ver os preços do ouro transitarem de um período de vento favorável para um período de consolidação.
O Goldman Sachs acredita que sua previsão base de US$ 3.100/oz para os preços do ouro até o final de 2025 apresenta riscos de alta, e sua faixa de previsão de US$ 3.100-US$ 3.300/oz também tem potencial de alta.
Analistas do Macquarie Group afirmaram que o status de refúgio seguro do ouro pode elevar os preços a um recorde de US$ 3.500/oz no terceiro trimestre. Os analistas Marcus Garvey e outros observaram em um relatório que, durante este período, o preço médio do ouro pode ser de cerca de US$ 3.150/oz. Os preços do ouro pairaram perto de US$ 2.940/oz na quinta-feira, e os analistas esperam que as preocupações com um possível aumento no déficit dos EUA forneçam mais suporte para os preços do ouro. O Macquarie afirmou que, se as perspectivas orçamentárias dos EUA se deteriorarem, isso sinalizaria potenciais aumentos na inflação, beneficiando o ouro como ferramenta de refúgio seguro. "A razão pela qual acreditamos que os preços do ouro se fortaleceram até agora e continuarão a subir é principalmente porque investidores e instituições oficiais estão mais dispostos a pagar pelo ouro, que não carrega risco de crédito ou contraparte", disseram os analistas.
David Wilson, Estrategista Sênior de Commodities do BNP Paribas, afirmou em um relatório aos clientes em 12 de março que a empresa espera que os preços do ouro ultrapassem US$ 3.000/oz pela primeira vez na história e eventualmente alcancem US$ 3.100/oz nos próximos meses.
O Bank of America expressou otimismo em relação aos preços do cobre e da prata, prevendo que os preços do cobre alcançarão US$ 12.000/mt até 2027 e os preços da prata alcançarão US$ 41,5/oz até 2026.
Um relatório de pesquisa da CITIC Securities afirmou que, atualmente, acreditam que as expectativas dos consumidores para aumentos contínuos nos preços do ouro estão se formando, e a psicologia e o comportamento de compra de joias de ouro estão mudando, com os atributos de investimento das joias de ouro se fortalecendo. Do ponto de vista das marcas, marcas com alta proporção de ouro de investimento, forte design e poder de marca, e ainda nos estágios iniciais de expansão de lojas podem ter bom desempenho. Além disso, deve-se prestar atenção às contribuições incrementais dos negócios online e no exterior.
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