Políticas tarifárias devem impactar significativamente o desempenho econômico global, o que terá um impacto particularmente pronunciado no mercado de petróleo bruto, pois recessões econômicas suprimirão a recuperação da demanda por petróleo.
A análise mais recente do Goldman Sachs indica que o mercado global de petróleo bruto deve enfrentar um excedente diário de 800.000 barris em 2025, aumentando para 1,4 milhão de barris em 2026. A guerra comercial e o relaxamento das restrições de oferta pela OPEC+ estão exacerbando continuamente o pessimismo do mercado.
Analistas do Goldman Sachs alertam que, embora o mercado já tenha precificado o impacto dos futuros aumentos de estoque, ainda se espera um excedente significativo em 2025 e 2026, o que deprimirá ainda mais os preços do petróleo.
Eles preveem que o Brent médio ficará em torno de 63 dólares por barril pelo resto deste ano, mas esse preço é baseado na suposição de que os EUA não entrarão em recessão e que a OPEC+ aumentará sua oferta apenas ligeiramente.
Sombras da Demanda
Na semana passada, os EUA revisaram drasticamente para baixo suas projeções de crescimento da demanda global de petróleo bruto para 2025, para 900.000 barris por dia, uma redução de aproximadamente 400.000 barris em relação à previsão anterior. Na segunda-feira, a OPEC também lançou seu relatório mensal, reduzindo significativamente suas previsões de crescimento global do petróleo para 2025 e 2026, para 1,3 milhão e 1,28 milhão de barris por dia, respectivamente.
O relatório da OPEC observou que a demanda por petróleo deve ser apoiada pelo tráfego aéreo e rodoviário, mas essa perspectiva é afetada pelas incertezas do desenvolvimento econômico global, à medida que os EUA anunciam novas políticas tarifárias.
O relatório mais recente da Agência Internacional de Energia (AIE) de terça-feira também decepcionou o mercado. O relatório revisou para baixo a taxa de crescimento da demanda global de petróleo para 2025 em 300.000 barris por dia, mês a mês, para 730.000 barris por dia, e espera que a taxa de crescimento diminua ainda mais para 690.000 barris por dia em 2026.
A AIE afirmou que, devido ao aumento dos tarifas dos EUA e às preocupações crescentes com a recessão, o sentimento de risco piorou ainda mais, com os preços globais do petróleo despencando cerca de 10 dólares por barril em março e início de abril.
A AIE também alertou que a queda acentuada nos preços do petróleo colocou a indústria de petróleo de xisto dos EUA em dificuldades. De acordo com o mais recente relatório de pesquisa energética do Dallas Fed, as empresas acreditam que os preços do petróleo precisam se estabilizar em 65 dólares por barril para tornar a perfuração de novos poços lucrativa.
No momento da publicação, os futuros de petróleo WTI estão flutuando em torno de 61 dólares, enquanto o Brent está sendo negociado em torno de 65 dólares.
