Cung cấp: Năm 2023, sản lượng silicon kim loại hàng năm của Trung Quốc đạt 3,8 triệu tấn. Từ tháng 1 đến tháng 8 năm 2024, sản lượng tích lũy đạt 3,24 triệu tấn, tăng 41% so với cùng kỳ. Dự kiến cả năm 2024, cung cấp silicon kim loại trong nước sẽ vượt 4,9 triệu tấn. Bao gồm silicon kim loại (Si≥97%) và silicon thứ cấp, tổng cung silicon hàng năm dự kiến khoảng 5,65 triệu tấn, tăng 28% so với cùng kỳ, tăng 1,23 triệu tấn.
Tính đến cuối tháng 7 năm 2024, công suất silicon kim loại trong nước là 6,78 triệu tấn (dựa trên 300 ngày), tăng 1,8 triệu tấn hoặc 36% so với cuối năm 2021. Theo kế hoạch đưa vào hoạt động silicon kim loại cuối năm 2023, hơn 1 triệu tấn dự án silicon kim loại mới dự kiến sẽ được đưa vào hoạt động trong năm 2024, với công suất này sẽ được phát hành vào năm 2025. Sự chắc chắn về tăng trưởng cung cấp silicon năm 2025 là mạnh mẽ, có thể đẩy nhanh hiệu quả ngành và giảm chi phí, tối ưu hóa các công suất kém cạnh tranh.
Tồn kho: Thống kê của SMM cho thấy tính đến ngày 20 tháng 9, tồn kho xã hội silicon kim loại quốc gia tổng cộng 477,000 tấn, với 134,000 tấn trong kho chung và 343,000 tấn trong kho giao hàng. Theo dữ liệu từ Sở Giao dịch Tương lai Quảng Châu, tính đến ngày 19 tháng 9, chứng từ kho silicon kim loại tổng cộng 60,803 lô hoặc 304,000 tấn, giảm 7,284 lô hoặc 36,000 tấn so với đỉnh điểm vào ngày 8 tháng 8.
Từ cấu trúc cung-cầu, trong quý 3 năm 2024, mức cung cao dẫn đến tích lũy tồn kho, với việc giảm sản xuất ở Tứ Xuyên và Vân Nam vào tháng 11-12 dự kiến sẽ thu hẹp sự tích lũy. Thay đổi yêu cầu giao hàng có thể hạn chế tính thanh khoản của một số tồn kho, giảm bớt áp lực cung cấp ở mức độ nào đó.
Nhu cầu hạ nguồn
Xuất khẩu: Năm 2023, xuất khẩu silicon kim loại tích lũy của Trung Quốc là 573,000 tấn, giảm 12% so với cùng kỳ, với tổng nhập khẩu là 7,000 tấn, giảm 78% so với cùng kỳ. Từ tháng 1 đến tháng 8 năm 2024, xuất khẩu tích lũy đạt 484,000 tấn, tăng 28% so với cùng kỳ, với xuất khẩu cả năm dự kiến là 720,000 tấn; nhập khẩu tích lũy là 20,000 tấn, tăng 369% so với cùng kỳ.
Polysilicon: Theo khảo sát của SMM, năm 2023, tiêu thụ silicon polysilicon của Trung Quốc là 1,81 triệu tấn, với tốc độ tăng trưởng tiêu thụ hàng năm khoảng 26% dự kiến vào năm 2024. Đến cuối năm 2023, công suất polysilicon của Trung Quốc là 2,14 triệu tấn, dự kiến đạt khoảng 2,93 triệu tấn vào cuối năm 2024, tốc độ tăng trưởng hàng năm là 37%. Năm 2023, sản xuất polysilicon của Trung Quốc là 1,5 triệu tấn, với sản xuất dự kiến giảm xuống khoảng 1,85 triệu tấn vào năm 2024 do tăng cường đóng cửa trong quý 3.
Silicone: Theo khảo sát của SMM, năm 2023, tiêu thụ silicon của ngành công nghiệp silicone của Trung Quốc là 1,17 triệu tấn, với tốc độ tăng trưởng tiêu thụ hàng năm là 14% dự kiến vào năm 2024. Đến cuối năm 2023, công suất silicone của Trung Quốc là 5,94 triệu tấn, với tỷ lệ hoạt động trung bình khoảng 78%. Năm 2024, kế hoạch công suất mới rõ ràng là 2,58 triệu tấn/năm. Tính đến tháng 9, 500,000 tấn công suất đã được phát hành trong nước, với 380,000 tấn đang thử nghiệm sản xuất và 500,000 tấn trong giai đoạn xây dựng cuối cùng, với các kế hoạch công suất khác đang tiến hành.
Hợp kim nhôm-silicon: Trong những năm gần đây, việc giảm trọng lượng ô tô dần được chú ý, hỗ trợ tăng trưởng ổn định trong tiêu thụ silicon cho hợp kim nhôm-silicon. Năm 2023, lợi nhuận lý thuyết mỗi tấn cho ngành công nghiệp ADC12 nằm trong khoảng 50-150 nhân dân tệ. Trong nửa đầu năm 2024, chi phí trung bình quốc gia cho ADC12 là 19,693 nhân dân tệ/tấn (bao gồm thuế), với ngành công nghiệp ở điểm hòa vốn. Sau năm 2024, giá silicon tiếp tục giảm, với giá silicon kim loại #553 trên tiêu chuẩn giảm hơn 18% từ đầu năm, đạt mức thấp nhất trong bốn năm, giảm chi phí mỗi tấn ADC12 từ 120-200 nhân dân tệ. Tỷ lệ silicon trong tổng chi phí của ADC12 tiếp tục giảm xuống 3,8% trong nửa đầu năm.
Do lo ngại về tăng trưởng tiêu thụ hạ nguồn, tăng trưởng nhu cầu silicon kim loại có thể gặp áp lực vào năm 2025. Từ nửa cuối năm 2023 đến nửa đầu năm 2024, nhu cầu polysilicon mạnh mẽ, với nhu cầu hàng tháng cho silicon kim loại đạt 220,000 tấn. Khi đóng cửa công suất polysilicon tăng, nhu cầu hàng tháng cho silicon kim loại giảm xuống dưới 160,000 tấn vào cuối quý 3. Việc niêm yết tương lai polysilicon có thể thúc đẩy nhu cầu ở mức độ nào đó, nhưng xem xét nhu cầu lắp đặt của người dùng cuối, tốc độ tăng trưởng hàng năm cho tiêu thụ polysilicon trong nước vào năm 2025 có thể giảm xuống khoảng 3%-5%. Tăng trưởng tiêu thụ silicone hàng năm cũng dự kiến dưới 5%. Cần thêm động lực cho tăng trưởng nhu cầu silicon kim loại vào năm 2025.
Các yếu tố cơ bản của silicon kim loại cần thời gian để cải thiện, với các yếu tố hỗn hợp khiến giá silicon khó có biến động lớn. Các công ty silicon ở Tứ Xuyên và Vân Nam dự kiến sẽ bắt đầu giảm sản xuất vào cuối tháng 10, với việc giảm mở rộng vào tháng 11-12, trong khi các công ty silicon phía bắc dự kiến sẽ duy trì tỷ lệ hoạt động cao. Có kỳ vọng giảm cung cấp trong quý 4, nhưng liệu ngành có thể giảm tồn kho hay không phụ thuộc vào việc tăng nhu cầu từ các công ty polysilicon nối lại sản xuất.
Dựa trên hệ thống hủy chứng từ kho tập trung vào cuối tháng 11, chứng từ kho silicon kim loại giảm chậm trong tháng 8-9, giảm bớt một số áp lực, nhưng lo ngại tác động thị trường ngắn hạn vẫn còn.