【Phân tích SMM】Cung cấp vật liệu pin lithium tăng MoM vào tháng 3, thị trường năng lượng mới dần phục hồi

Tin tức SMM ngày 1 tháng 4: Trong tháng 3 năm 2025, tổng sản lượng carbonate lithium của Trung Quốc đạt mức kỷ lục, tăng 23% so với tháng trước và 85% so với cùng kỳ năm trước. Nguyên nhân chính là do các nhà máy hóa chất lithium thượng nguồn đã hoạt động trở lại bình thường sau bảo dưỡng và một số dây chuyền sản xuất liên tục tăng công suất, góp phần đáng kể vào việc tăng sản lượng carbonate lithium trong nước vào tháng 3. Theo loại nguyên liệu, tổng sản lượng carbonate lithium từ spodumene tăng 24% so với tháng trước. Hầu hết các nhà máy hóa chất lithium đã hoạt động trở lại bình thường sau bảo dưỡng Tết Nguyên đán, và sự tăng công suất liên tục của một số dây chuyền sản xuất có chi phí thấp hơn đã thúc đẩy đáng kể sản lượng carbonate lithium từ spodumene. Mặc dù một số nhà máy hóa chất lithium vừa và nhỏ sử dụng lepidolite đã giảm sản lượng do giá carbonate lithium liên tục giảm, nhưng sản lượng carbonate lithium từ lepidolite vẫn tăng đáng kể, lên 26% so với tháng trước, được hỗ trợ bởi sự bổ sung mạnh mẽ từ các nhà máy hóa chất lithium hàng đầu. Mặc dù nhiệt độ ở khu vực hồ muối vẫn thấp, sản lượng đã tăng so với mức thấp trước đó, với tổng cộng tăng 13% so với tháng trước. Các nhà máy tái chế hóa chất lithium nói chung đã hoạt động trở lại vào tháng 3, nhưng do cơ sở thấp, tỷ lệ tăng so với tháng trước là đáng kể, khoảng 31%. Mặc dù tình trạng dư thừa carbonate lithium kéo dài khó có thể đảo ngược, làm giảm giá, nhưng cấu trúc sản xuất hiện tại vẫn chủ yếu do các doanh nghiệp tích hợp, với tỷ lệ hoạt động cao và ổn định hơn. Với sự tăng công suất liên tục của một số dây chuyền sản xuất có chi phí tương đối thấp, có thể bù đắp cho việc giảm chi phí biên cao. Tổng thể, sản lượng carbonate lithium trong nước dự kiến sẽ duy trì ổn định ở mức cao vào tháng 4, với biến động 1%-2%. Theo SMM, sản lượng hydroxide lithium sau kỳ nghỉ đã tăng đáng kể trong tháng này, với tốc độ tăng trên 25%, nhưng giảm hơn 5% so với cùng kỳ năm trước. Từ góc độ nguyên liệu, ngành luyện kim tăng hơn 25%, cơ bản bằng so với cùng kỳ. Hầu hết các nhà sản xuất đã hoạt động trở lại bình thường sau kỳ nghỉ, với nguồn cung tăng đáng kể. Tuy nhiên, do nhu cầu cuối dòng cho hydroxide lithium tăng chậm và tồn kho trong ngành luyện kim nói chung cao, một số nhà sản xuất đã chuyển sang sản xuất carbonate lithium, dẫn đến sản lượng giảm nhẹ so với trước kỳ nghỉ. Sản xuất bằng phương pháp hóa kiềm tăng hơn 30% so với tháng trước, nhưng giảm gần một nửa so với cùng kỳ. Một số nhà sản xuất đã tăng nhẹ sau kỳ nghỉ, và sự tăng công suất của các dây chuyền sản xuất mới đã góp phần đáng kể vào sự tăng so với tháng trước, nhưng tỷ lệ hoạt động tổng thể vẫn thấp, hạn chế đóng góp vào tổng nguồn cung. Do tập trung cao của nguồn cung hydroxide lithium, các nhà sản xuất hàng đầu đã duy trì sản xuất ổn định gần đây, vì vậy sản lượng tháng 4 dự kiến sẽ cơ bản bằng với tháng 3, với giảm gần 30% so với cùng kỳ. Trong tháng 3 năm 2025, sản lượng sulphate coban tăng 54% so với tháng trước. Điều này chủ yếu do ảnh hưởng của sự kiện DRC, dẫn đến giá tăng nhanh, lợi nhuận của sản phẩm sulphate coban cải thiện, và việc phát hành công suất mới, dẫn đến sự tăng đáng kể so với tháng trước. Trong tháng 4, hầu hết các nhà sản xuất duy trì mức sản lượng cao, và công suất mới tiếp tục tăng. Mặc dù một số nhà sản xuất giảm sản lượng nhẹ do thiếu nguyên liệu, xu hướng tổng thể vẫn đi lên, với sản lượng tháng 4 dự kiến tăng 3% so với tháng trước. Trong tháng 3 năm 2025, sản lượng Co3O4 tăng nhẹ cả so với tháng trước và so với cùng kỳ. Sự tăng trưởng này chủ yếu do tồn kho thấp của các nhà sản xuất LCO cuối dòng, cần mua gấp, thúc đẩy sản xuất ổn định của các nhà sản xuất Co3O4. Ngoài ra, tin tức về xuất khẩu coban đã gây lo ngại về giá tăng cho các nhà sản xuất LCO, dẫn đến việc mua trước, thúc đẩy hoạt động thị trường Co3O4 và tăng lịch sản xuất của một số nhà sản xuất. Trong tháng 4 năm 2025, do nhu cầu cuối dòng, các nhà sản xuất Co3O4 dự kiến sẽ nhận được nhiều đơn đặt hàng hơn, tiếp tục đạt tăng trưởng so với tháng trước và so với cùng kỳ. Trong tháng 3 năm 2025, sản lượng tiền chất cathode ba thành phần của Trung Quốc tăng 19,75% so với tháng trước nhưng giảm 10,57% so với cùng kỳ. Theo chuỗi, 5-series chiếm 20%, 6-series chiếm 37%, và 8-series chiếm 33%, với tỷ lệ tiền chất 6-series tăng nhẹ. Về nguồn cung, số ngày tự nhiên cao hơn trong tháng 3 và phục hồi từ tác động kỳ nghỉ và ngừng hoạt động trong tháng 2 đã đưa tổng nguồn cung trở lại mức trước kỳ nghỉ. Về nhu cầu, sự tăng giá nguyên liệu đầu vào mạnh mẽ trong tháng 3 đã khiến một số nhà sản xuất vật liệu ba thành phần tích trữ để chuẩn bị cho sự tăng giá tiếp theo, thúc đẩy tăng đơn đặt hàng tiền chất ngắn hạn. Tuy nhiên, về lâu dài, sự không chắc chắn về biến động giá nguyên liệu và áp lực tiếp tục từ LFP đối với thị trường ba thành phần đã giữ cho nhu cầu tiền chất tổng thể yếu. Trong tháng 4, sản lượng tiền chất ba thành phần dự kiến tăng 3,49% so với tháng trước. Trong tháng 3 năm 2025, sản lượng vật liệu cathode ba thành phần tăng 19,99% so với tháng trước nhưng giảm 7,59% so với cùng kỳ. Tỷ lệ hoạt động tổng thể của ngành là 39%, tăng so với tháng 2. Theo chuỗi, 5-series chiếm 22%, 6-series chiếm 29%, và 8-series chiếm 43%, không có thay đổi đáng kể về cấu trúc tổng thể. Về nguồn cung, số ngày tự nhiên cao hơn trong tháng 3 và phục hồi từ tác động kỳ nghỉ và ngừng hoạt động trong tháng 2 đã dẫn đến tăng lịch sản xuất. Về nhu cầu, sự tăng giá nguyên liệu đầu vào mạnh mẽ trong tháng 3 đã khiến một số nhà sản xuất pin tế bào tích trữ để chuẩn bị cho sự tăng giá tiếp theo, thúc đẩy tăng trưởng nhu cầu thị trường tổng thể. Ngoài ra, nhu cầu từ một số nhà sản xuất pin tế bào nước ngoài đã phục hồi trong tháng 3, thúc đẩy đơn đặt hàng trong nước. Nhìn về tháng 4, nhu cầu thị trường dự kiến sẽ tiếp tục tăng, nhưng tốc độ tăng có thể chậm lại, với sản lượng vật liệu cathode ba thành phần dự kiến tăng 7,22% so với tháng trước. Trong tháng 3, sản lượng phosphate sắt trong nước tăng 10% so với tháng trước và 81% so với cùng kỳ. Về nguồn cung, hầu hết các nhà sản xuất phosphate sắt đã tăng lịch sản xuất so với tháng 2, góp phần đáng kể vào nguồn cung. Một số nhà sản xuất có đơn đặt hàng dồi dào, hoạt động ở công suất tối đa. Ngoài ra, các nhà sản xuất mới trong thị trường phosphate sắt đang dần tăng công suất, với sản lượng dự kiến sẽ tiếp tục tăng trong tương lai. Về nhu cầu, nhu cầu thị trường LFP bắt đầu tăng ổn định vào tháng 3. Tuy nhiên, một số nhà sản xuất đã giảm đơn đặt hàng do vấn đề giá và phù hợp dự án, nhưng những người khác có lợi thế lớn về sản phẩm và giá đã tăng đơn đặt hàng, đặc biệt là những người cần mua phosphate sắt bên ngoài, thúc đẩy tăng trưởng nhu cầu tổng thể. Về mặt chi phí, mùa chuẩn bị phân bón xuân trong tháng 3 đã dẫn đến sự tăng giá mạnh của MAP công nghiệp, nguyên liệu chính cho phosphate sắt amoni, làm tăng đáng kể chi phí sản xuất và thúc đẩy các nhà sản xuất xem xét tăng giá vào tháng 4. Trong tháng 4, khi thị trường pin lithium bước vào mùa cao điểm, lịch sản xuất phosphate sắt dự kiến sẽ tiếp tục tăng, với sản lượng dự kiến tăng 5% so với tháng trước và 68% so với cùng kỳ. Trong tháng 3, sản lượng LFP của Trung Quốc tăng 13,4% so với tháng trước và khoảng 89% so với cùng kỳ, với tỷ lệ hoạt động của ngành tăng lên 57%. Về nguồn cung, tháng 3 là mùa cao điểm truyền thống, dẫn đến sự phục hồi đáng kể của sản lượng LFP, mặc dù tốc độ tăng không đạt như kỳ vọng. Cấu trúc nguồn cung đã có điều chỉnh nhẹ, với giá phosphate sắt tổng thể tăng trong tháng 3, dẫn đến tâm lý giữ giá mạnh mẽ của các nhà sản xuất vật liệu LFP hàng đầu. Tuy nhiên, các nhà sản xuất pin tế bào cuối dòng đã chuyển một số đơn đặt hàng từ các nhà sản xuất hàng đầu sang các nhà sản xuất tầm trung để giảm chi phí, trái ngược rõ rệt với cấu trúc nguồn cung tháng 2. Về nhu cầu, nhu cầu sử dụng điện cuối dòng tốt trong tháng 3, với sản lượng tăng đáng kể của các nhà sản xuất pin tế bào cuối dòng, nhưng tổng lượng mua sắm giảm nhẹ, giảm tồn kho vật liệu LFP của các nhà sản xuất pin tế bào, cho thấy các doanh nghiệp cuối dòng đang tối ưu hóa tồn kho và kiểm soát chi phí trong khi nhu cầu tăng. Nhìn về tháng 4, tốc độ tăng nhu cầu cuối dòng dự kiến sẽ chậm lại, với tăng trưởng sản lượng LFP có thể khiêm tốn. Ngoài ra, các nhà sản xuất vật liệu LFP nói chung mong đợi phí xử lý cao hơn trong quý 2, dẫn đến đàm phán giá mới với các nhà sản xuất pin tế bào cuối dòng. Trong tháng 3 năm 2025, sản lượng LCO trong nước tăng 14% so với tháng trước, chủ yếu do chuỗi ngành tăng tốc hoạt động trở lại sau kỳ nghỉ Tết Nguyên đán, với các nhà sản xuất hàng đầu hoạt động trở lại và thúc đẩy phục hồi nguồn cung. Nồng độ ngành vẫn cao, với CR5 là 85%, và các nhà sản xuất hàng đầu chiếm ưu thế trên thị trường với hợp đồng nguyên liệu dài hạn và lợi thế chi phí tích hợp. Về nguyên liệu, giá Co3O4 tăng vọt do DRC tạm dừng xuất khẩu quặng coban, dẫn đến sự tăng giá đáng kể của LCO trong tháng 3. Về nhu cầu, tháng 3 là thời gian chuẩn bị sản phẩm 3C truyền thống, với nhu cầu cho smartphone, máy tính bảng và các sản phẩm cuối dòng khác tăng so với tháng trước, thúc đẩy tăng đơn đặt hàng của các nhà sản xuất pin tế bào. Trong tháng 4, tốc độ tăng nhu cầu dự kiến sẽ chậm lại, với sản lượng LCO dự kiến tăng 3% so với tháng trước. Đội nghiên cứu năng lượng mới SMM Cong Wang 021-51666838 Rui Ma 021-51595780 Yanlin Lyu 021-20707875 Disheng Feng 021-51666714

SMM

【Phân tích SMM】Cung cấp vật liệu pin lithium tăng MoM vào tháng 3, thị trường năng lượng mới dần phục hồi

Công ty TNHH Đồng Giang Tây Mân mời bạn tham gia Hội nghị Ngành Đồng CCIE 2025 SMM (lần thứ 20)

Nhận định chuyên gia: Tiến bộ trong việc tái chế phốt pho sắt từ phế liệu LFP