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Commentaire du matin de SMM pour les métaux de base SHFE le 31 décembre

  • déc. 31, 2024, at 9:23 am
  • SMM
Du jour au lendemain, le cuivre LME a ouvert à 8,961,5 $/mt, atteignant brièvement un sommet de 8,966 $/mt au début des échanges avant de fluctuer à la baisse, atteignant un minimum de 8,905,5 $/mt au cours de la séance.

SHANGHAI, 31 décembre (SMM) –

Cuivre

Dans la nuit, le cuivre LME a ouvert à 8,961,5 $/mt, atteignant brièvement un sommet de 8,966 $/mt au début des échanges avant de fluctuer à la baisse, atteignant un minimum de 8,905,5 $/mt pendant la session. Il a ensuite légèrement rebondi vers la clôture, se stabilisant finalement à 8,933,5 $/mt, avec un intérêt ouvert de 262,000 lots. Pendant la nuit, le contrat cuivre SHFE 2502 le plus échangé a ouvert à 73,960 yuan/mt, grimpant initialement à un sommet de 74,010 yuan/mt avant de fluctuer à la baisse, atteignant un minimum de 73,740 yuan/mt près de la clôture, et se stabilisant finalement à 73,770 yuan/mt, en baisse de 0,54 %, avec un volume d'échange de 24,000 lots et un intérêt ouvert de 150,000 lots. Sur le plan macroéconomique, l'indice du dollar américain est resté élevé en raison des attentes concernant les politiques de Trump, pesant sur les prix du cuivre. Au niveau national, le volume d'émission d'obligations de trois banques politiques au premier trimestre de l'année prochaine devrait atteindre un niveau record. Fondamentalement, au cours du week-end, les arrivées de cuivre importé et produit localement ont augmenté, tandis que la consommation de fin d'année est restée faible. Au lundi 30 décembre, les stocks de cuivre SMM dans les principales régions du pays ont augmenté de 7,700 mt par rapport à jeudi dernier, atteignant 113,100 mt. En résumé, la consommation de fin d'année reste morose et les stocks augmentent, de sorte que les prix du cuivre devraient enregistrer des gains limités aujourd'hui.

Aluminium

Marché des futures : Pendant la nuit, le contrat aluminium SHFE 2502 le plus échangé a ouvert à 19,805 yuan/mt, atteignant un sommet de 19,815 yuan/mt et un minimum de 19,750 yuan/mt, avant de clôturer à 19,765 yuan/mt, en baisse de 40 yuan/mt ou 0,20 % par rapport à la journée précédente. Lundi, l'aluminium LME a ouvert à 2,551 $/mt, atteignant un sommet de 2,567 $/mt et un minimum de 2,544,5 $/mt, et a clôturé à 2,550 $/mt, en baisse de 7 $/mt ou 0,27 %.

Résumé : Sur le plan macroéconomique, la Banque centrale européenne pourrait ralentir le rythme de ses baisses de taux d'intérêt, et les attentes du marché concernant l'ampleur des baisses de taux de la Fed américaine l'année prochaine restent pessimistes, exerçant une pression continue sur les métaux de base. Sur le plan fondamental, en décembre, plusieurs fonderies d'aluminium au Sichuan et au Guangxi ont réduit leur production, tandis que certains redémarrages de capacités ont été retardés. Cependant, la production a tout de même affiché une croissance annuelle. Du côté de la demande, la demande du marché a continué de s'affaiblir pendant la basse saison, avec des taux d'exploitation dans l'industrie de transformation de l'aluminium en baisse. Globalement, le contexte macroéconomique reste incertain avec le rythme flou des baisses de taux de la Fed américaine et les baisses de taux retardées de la Banque centrale européenne. Sur le plan fondamental, bien que la pression du côté de l'offre se soit légèrement atténuée, la faible demande pendant la basse saison et les risques croissants d'accumulation de stocks dans les entrepôts sociaux continuent de peser sur le marché. À court terme, les prix de l'aluminium devraient fluctuer à la baisse.

Plomb

Pendant la nuit, le plomb LME a ouvert à 1,966,5 $/mt. Avec l'augmentation des positions courtes, le plomb LME a été sous pression et a fluctué à la baisse le long de la moyenne mobile intrajournalière, atteignant un minimum de 1,945 $/mt avant de clôturer à 1,946 $/mt, en baisse de 20 $/mt ou 1,02 %.

Pendant la nuit, le contrat plomb SHFE 2502 le plus échangé a ouvert à 16,790 yuan/mt. Après avoir brièvement atteint un sommet de 16,810 yuan/mt au début de la session, il s'est de nouveau affaibli, atteignant un minimum de 16,740 yuan/mt. Il a ensuite rebondi et clôturé à 16,775 yuan/mt, en baisse de 55 yuan/mt ou 0,33 %.

Sur le plan macroéconomique, l'indice du dollar américain est resté dans une fourchette étroite alors que les traders continuaient d'intégrer la possibilité de baisses de taux d'intérêt moins nombreuses par la Fed américaine en 2025. Sur le plan fondamental, l'impact des restrictions de production liées à la protection de l'environnement s'est atténué, et les entreprises de fusion de plomb secondaire prévoient progressivement de reprendre la production. Cependant, les restrictions environnementales dans le Hunan persistent, avec seulement quelques fonderies de plomb primaire susceptibles de reprendre après le jour de l'An. L'offre de lingots de plomb reste limitée, et les fonderies de la région maintiennent une prime de 300 yuan/mt tout en étant réticentes à vendre. Après la forte baisse des prix du plomb vendredi dernier, cette semaine a vu des fluctuations à la baisse continues. Certaines entreprises en aval ont montré un intérêt pour acheter à la baisse selon leurs besoins, mais l'offre de plomb raffiné est restée tendue dans certaines régions. Les stocks des fonderies et les stocks sociaux de lingots de plomb ont continué de diminuer. Après les vacances du Nouvel An, il faudra surveiller la reprise des opérations régulières par les entreprises en aval après la résolution des règlements de comptes de fin d'année et des vérifications des stocks, ainsi que les approvisionnements avant les vacances par les négociants. Le marché du plomb pourrait voir une augmentation simultanée de l'offre et de la demande.

Zinc

Pendant la nuit, Trump a exprimé son soutien total à la réélection de Johnson en tant que président de la Chambre des représentants des États-Unis ; le secrétaire au Trésor américain a annoncé un nouveau paquet d'aide budgétaire de 3,4 milliards de dollars pour l'Ukraine ; la banque centrale du Brésil est intervenue à plusieurs reprises pour soutenir sa monnaie, qui a tout de même déprécié de 22 % cette année ; le président par intérim de la Corée du Sud, Choi Sang-mook, a été placé sous enquête policière ; la banque centrale a infligé ses premières sanctions pour violations du marché obligataire, avec trois institutions sous enquête ; trois banques politiques devraient émettre un volume record d'obligations au premier trimestre de l'année prochaine ; l'Association nationale des investisseurs institutionnels du marché financier (NAFMII) a recommandé des mesures plus strictes contre les "essais courts" sur le marché des capitaux ; des rapports ont indiqué que BYD a lancé un projet de robot humanoïde, auquel l'entreprise a répondu par "pas de commentaire".

Pendant la nuit, le zinc LME a ouvert à 3,036,5 $/mt. En début de séance, les positions longues ont augmenté, poussant le zinc LME à la hausse et consolidant autour de 3,050 $/mt, avec un sommet de 3,061 $/mt pendant la session. Lors de la séance nocturne, les positions longues ont diminué, et le zinc LME a décliné tout au long de la session, atteignant un minimum de 3,016 $/mt près de la fin de la session et clôturant à 3,017 $/mt, une baisse de 23 $/mt ou 0,76 %. Le volume des échanges a augmenté à 7,072 lots, tandis que l'intérêt ouvert a diminué de 1,315 lots à 224,000 lots. Pendant la nuit, le zinc LME a formé une bougie baissière avec une longue ombre supérieure. Les stocks LME ont diminué de 6,625 mt à 237,875 mt, une baisse de 2,71 %. L'indice du dollar américain a continué de planer près d'un sommet de deux ans, poussé par les attentes du marché selon lesquelles les politiques de Trump, y compris la déréglementation, les réductions d'impôts, des tarifs plus élevés et des contrôles d'immigration plus stricts, persisteraient, ce qui a pesé sur la performance du zinc LME. La consommation domestique a également faibli de manière saisonnière, et le marché attend des indications du PMI manufacturier chinois. Le zinc LME devrait fluctuer aujourd'hui.

Pendant la nuit, le contrat zinc SHFE 2502 le plus échangé a ouvert à 25,290 yuan/mt. Le zinc SHFE a initialement progressé mais a manqué d'élan haussier, ce qui a entraîné un déplacement de son centre vers le bas. Plus tard, avec l'augmentation des positions longues, le centre du zinc SHFE s'est déplacé vers le haut près de la moyenne mobile quotidienne pour une consolidation. Par la suite, les positions courtes ont augmenté, et le zinc SHFE a fluctué à la baisse, atteignant un minimum de 25,255 yuan/mt et clôturant à 25,270 yuan/mt, une baisse de 55 yuan/mt ou 0,22 %. Le volume des échanges a diminué à 50,690 lots, tandis que l'intérêt ouvert a chuté de 329 lots à 140,000 lots. Pendant la nuit, le zinc SHFE a formé une petite bougie baissière, avec une résistance de la moyenne mobile à 5 jours et un support de la moyenne mobile à 10 jours. Fondamentalement, les fonderies ont largement terminé le stockage hivernal, les stocks de matières premières ont augmenté, et la situation d'approvisionnement tendu en minerai s'est encore détendue. La consommation a également montré des baisses saisonnières, les chantiers de construction des utilisateurs finaux se terminant progressivement à l'approche du Nouvel An chinois. Ces facteurs ont affaibli le soutien fondamental pour le zinc. Cependant, les bons d'entrepôt restent relativement faibles. Le zinc SHFE a enregistré une légère baisse et attend de nouvelles indications macroéconomiques. Il devrait se consolider aujourd'hui.

Étain

Hier, les prix des futures d'étain SHFE ont montré une performance stable. Après l'ouverture, à mesure que le marché devenait progressivement actif, les prix ont commencé à fluctuer mais ont maintenu une tendance globale stable. Pendant les échanges, les prix des futures d'étain SHFE ont une fois atteint le sommet intrajournalier, indiquant que l'élan haussier sur le marché restait fort. Cependant, les prix ont légèrement reculé par la suite, probablement en raison de certains investisseurs prenant des bénéfices. Malgré cela, les prix des futures d'étain SHFE sont restés à des niveaux relativement élevés, reflétant les perspectives optimistes du marché sur les ressources en étain. À la clôture, le prix du contrat d'étain SHFE le plus échangé s'est établi à 246,850 yuan/mt, en hausse de 2,080 yuan/mt par rapport au prix de règlement de la veille, marquant une augmentation de 0,85 %. Bien que ce gain ne soit pas significatif, il était notable dans l'environnement de marché récent, mettant en évidence la stabilité et la vitalité du marché de l'étain. D'un point de vue technique, les prix des futures d'étain SHFE ont réussi à franchir les niveaux de résistance récents hier, ce qui pourrait ouvrir la voie à de nouvelles augmentations. Cependant, les investisseurs devraient surveiller de près les dynamiques du marché pour se prémunir contre les risques potentiels. Globalement, le marché des futures d'étain SHFE a bien performé hier, avec des prix en hausse constante. Soutenu par des facteurs fondamentaux et techniques, le marché reste optimiste quant à la tendance future de l'étain SHFE. Néanmoins, les investisseurs devraient rester prudents et ajuster leurs stratégies de manière flexible en fonction des conditions réelles.

Nickel

Primes/Remises au comptant : La fourchette de cotation des primes au comptant pour le nickel Jinchuan No.1 était de 3,400-3,500 yuan/mt, avec une prime moyenne de 3,450 yuan/mt, en baisse de 50 yuan par rapport à la journée précédente. La fourchette de cotation pour le nickel russe était de 0 à 100 yuan/mt, avec une prime moyenne de -50 yuan/mt, en hausse de 100 yuan par rapport à la journée précédente.

Futures : Le matin, les prix du nickel ont fluctué à la baisse à des niveaux bas, chutant de 1,200 yuan à 124,540 yuan, en baisse de 0,95 %.

Aujourd'hui, les prix du nickel ont fluctué dans une fourchette étroite, en baisse par rapport à la journée précédente. Les primes du nickel de marque Jinchuan sont restées globalement stables, mais à mesure que le sentiment de resserrement de l'offre à court terme s'est progressivement atténué sur le marché, les primes ont montré un léger relâchement. Les primes/remises au comptant pour d'autres marques de plaques de nickel sont restées globalement stables ce mois-ci. À l'approche de la fin de l'année, les transactions globales sur le marché étaient moroses.

Écart de prix avec le sulfate de nickel : Aujourd'hui, les prix des briquettes de nickel étaient de 123,600-124,000 yuan/mt, en baisse de 1,550 yuan/mt par rapport au prix au comptant de la journée précédente. Le sulfate de nickel est resté à une remise par rapport au nickel raffiné.

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