Le marché de l'acier inoxydable continue de croître tandis que les commerçants en aval manquent de confiance [SMM Nickel Morning Brief]

3.13 Briefing Matinal sur le Nickel Nickel Raffiné : SMM, 12 mars : Primes/Remises Spot : La fourchette de cotation des primes spot pour le nickel Jinchuan No. 1 était de 1 200 à 1 300 yuans/mt, avec une prime moyenne de 1 250 yuans/mt, en baisse de 50 yuans/mt par rapport au jour de bourse précédent. La fourchette de cotation pour le nickel russe était de -200 à 0 yuans/mt, avec une remise moyenne de -100 yuans/mt, en hausse de 50 yuans par rapport au jour de bourse précédent. Futures : Les prix du nickel ont augmenté après l'ouverture. À 11h30, le prix de clôture était de 132 550 yuans/mt, en hausse de 0,20 % par rapport au prix de règlement du jour de bourse précédent, avec un pic à 132 780 yuans/mt. Primes/Remises Spot : La prime pour le nickel Jinchuan a continué de baisser de 50 yuans par rapport au jour de bourse précédent. Les négociants ont adopté une stratégie de baisse des prix pour stimuler les transactions, mais les résultats ont été modérés. Les utilisateurs finaux sont restés principalement en attente. D'un point de vue technique et de sentiment de marché, les contrats à terme SHFE sur le nickel ont fluctué à la hausse. À court terme, le sentiment continue d'avoir un impact plus important sur les prix du marché que les fondamentaux. Écart de Prix du Sulfate de Nickel : Aujourd'hui, les prix des briquettes de nickel étaient de 131 200 à 131 500 yuans/mt, avec un prix moyen de 131 350 yuans/mt, en hausse de 300 yuans/mt par rapport au prix spot du jour de bourse précédent. Le sulfate de nickel reste à une remise par rapport au nickel raffiné. Sulfate de Nickel : Le 12 mars, le prix de l'indice SMM pour le sulfate de nickel de qualité batterie était de 27 332 yuans/mt, avec une fourchette de cotation de 27 280 à 27 980 yuans/mt, et le prix moyen a augmenté par rapport à la semaine dernière. Côté Coût : Récemment, les prix du nickel LME ont fluctué à des niveaux élevés à court terme. Parallèlement, la suspension des exportations de cobalt du Congo a entraîné une hausse significative des prix du cobalt, augmentant le coefficient de cobalt dans le MHP. De plus, les vendeurs de MHP ont montré une forte volonté de maintenir leurs cotations, le coefficient MHP continuant d'augmenter, et certains négociants ont cessé de coter. Le coût du sulfate de nickel devrait continuer à augmenter. Côté Demande : La semaine dernière, en raison de la hausse significative des prix du sulfate de cobalt, les usines de précurseurs ont suspendu les cotations pour les précurseurs, ce qui a conduit à une prudence dans l'approvisionnement en matières premières. Cela a ralenti le rythme d'approvisionnement des usines de précurseurs pendant les périodes traditionnelles d'approvisionnement, bien que la demande existe toujours. Côté Offre : La hausse des prix d'approvisionnement en matières premières a renforcé la volonté des producteurs de sels de nickel de maintenir leurs cotations. En résumé, compte tenu de la demande existante sur le marché et de la volonté des producteurs de sels de nickel de maintenir leurs cotations en raison des coûts, les prix des sels de nickel devraient encore augmenter à court terme. NPI : Le 12 mars, le prix moyen du NPI de haute qualité à 8-12 % selon SMM était de 1 000 yuans/mtu (sortie d'usine, taxe incluse), en hausse de 2,5 yuans/mtu par rapport au jour ouvrable précédent. Côté Offre : Au niveau national, alors que la saison des pluies aux Philippines touche à sa fin, la production de minerai de nickel reste tendue, et les prix du minerai de nickel sont stables. Les fonderies ont de faibles incitations à produire, et la production reste à de faibles niveaux. En Indonésie, certaines lignes de production dans les principales zones de production ne se sont pas significativement rétablies, et combinées à une production de minerai de nickel inférieure aux attentes, la production globale reste stable. Côté Demande : Les calendriers de production d'acier inoxydable devraient maintenir une tendance à la hausse. L'augmentation des prix de la ferraille d'acier inoxydable a affaibli l'efficacité des coûts des matières premières, mais la demande pour le NPI de haute qualité reste optimiste. À court terme, un fort soutien des coûts pour le NPI de haute qualité, combiné à un resserrement de l'offre et de la demande, devrait maintenir les prix relativement stables avec une tendance forte. Acier Inoxydable : Le 12 mars, selon les recherches de SMM, les prix du marché de l'acier inoxydable ont continué d'augmenter. Futures : Le contrat le plus échangé 2505 a fluctué autour de 13 490 yuans/mt en début de séance, puis a grimpé à 13 550 yuans/mt. À 10h30, le contrat SS2505 était coté à 13 490 yuans/mt, en hausse de 25 yuans. Prix du Marché Spot : À Wuxi, les primes/remises spot pour le 304/2B variaient de -120 à 200 yuans/mt. Les prix du marché spot ont augmenté, les aciéries et les négociants étant fermes dans leurs cotations, augmentant généralement les prix de 50 à 100 yuans/mt. Les prix de transaction réels pour la série 300 ont augmenté de 20 à 50 yuans/mt. Le sentiment du marché était haussier, et les négociants spot étaient actifs dans les expéditions et le réapprovisionnement. Cependant, les entreprises en aval étaient prudentes, ne faisant que des approvisionnements juste à temps. Ce jour-là, les demandes de renseignements pour l'acier inoxydable sur le marché de Wuxi ont augmenté, les ressources à bas prix ont diminué, et les commerçants ont principalement stabilisé ou augmenté les prix pour les expéditions. Les séries 300 et 400 ont toutes deux connu des augmentations de prix à des degrés divers. À Foshan, les prix spot ont légèrement augmenté, mais les transactions sont restées faibles. Les acheteurs en aval manquaient de confiance dans les augmentations de prix et étaient peu stimulés par les facteurs macroéconomiques favorables, maintenant des opérations d'approvisionnement prudentes. Minerai de Nickel : La semaine dernière, les prix FOB pour le minerai de nickel de qualité moyenne à élevée des Philippines ont reculé après avoir atteint des sommets. Sur le marché du minerai à faible teneur en nickel et à haute teneur en fer, alors que la saison des pluies aux Philippines se termine, les mines proposent progressivement des expéditions de mars, et les prix de transaction FOB actuels ont diminué par rapport aux niveaux d'avant la saison des pluies. Pour le minerai de nickel de qualité moyenne à élevée, les augmentations des prix du minerai indonésien et les hausses des prix du NPI ont soutenu la volonté des mines philippines de maintenir leurs cotations. Cependant, les usines nationales de NPI ont une acceptation limitée des minerais de nickel à prix élevé, entraînant une légère baisse des prix d'appel d'offres pour le minerai de nickel de qualité moyenne la semaine dernière. Côté Offre : La saison des pluies dans les principales zones minières du sud des Philippines touche progressivement à sa fin, et les expéditions ultérieures devraient augmenter. Côté Demande : La hausse des prix du NPI a entraîné une certaine reprise des bénéfices, mais les usines de NPI continuent de subir des pertes, limitant leur acceptation des minerais de nickel à prix élevé. Actuellement, les approvisionnements se font principalement en réapprovisionnement juste à temps. Inventaire Portuaire : Les stocks de minerai de nickel dans les ports continuent de diminuer. Fret Maritime : Certains tarifs de fret maritime ont atteint 11 $/mt. Alors que la saison des pluies se termine dans les principales zones minières du sud, les changements dans les lieux d'expédition pourraient entraîner une augmentation des tarifs de fret maritime. En résumé, en raison de divers facteurs, les prix du minerai de nickel philippin pourraient reculer après les sommets précédents et fluctuer à la baisse. Prix de Transaction Actuels du Marché : Pour le minerai pyrométallurgique, le prix premium principal du minerai de nickel indonésien pour l'île de Sulawesi était de 19-20 $/wmt. Le minerai de nickel latéritique domestique indonésien SMM à 1,2 % (prix livré à l'usine) variait de 25,5 à 27,5 $/wmt, en hausse de 0,5 $/wmt par rapport à la semaine précédente, soit une augmentation de 1,8 %. Le minerai de nickel latéritique domestique indonésien SMM à 1,6 % (prix livré à l'usine) variait de 46,5 à 51,5 $/wmt, en hausse de 0,4 $/wmt par rapport à la semaine précédente, soit une augmentation de 0,9 %. Le minerai pyrométallurgique a poursuivi sa tendance à la hausse des prix, bien que le taux de croissance ait ralenti par rapport à février. Offre : La saison des pluies dans les principales zones minières de Sulawesi en Indonésie devrait se terminer en mars, avec une augmentation prévue de l'offre de minerai de nickel. Cependant, les fonderies en aval ont encore des besoins d'approvisionnement juste à temps. De plus, pendant le Ramadan, l'offre pourrait être affectée autour de l'Aïd al-Fitr. Côté Demande : Les fonderies de niveau intermédiaire ont des besoins d'approvisionnement juste à temps ce mois-ci, soutenant la demande. Les niveaux de stocks dans les entreprises pyrométallurgiques de niveau intermédiaire restent généralement inférieurs à deux mois, et le sentiment de réapprovisionnement et d'approvisionnement en mars est relativement élevé, stimulant l'activité des transactions sur le marché. Minerai Hydrométallurgique : Le rythme serré de l'offre continue cette année. Actuellement, le minerai hydrométallurgique pour l'île de Sulawesi est livré aux usines à environ 26 $/wmt. Avec la montée en puissance et la mise en service des projets MHP cette année, la demande en aval devrait augmenter. Cependant, en raison des quotas limités, les mines préfèrent privilégier le minerai pyrométallurgique à plus forte rentabilité, réduisant activement les ventes de minerai hydrométallurgique, ce qui entraîne une augmentation plus rapide des prix du minerai hydrométallurgique par rapport au minerai pyrométallurgique. Focus Futur : Une attention particulière doit être portée à l'impact de l'annonce du prix HPM de mars le 15 sur les prix du minerai de nickel indonésien, ainsi qu'à la circulation réelle du minerai commercial national après la saison des pluies. De plus, la nouvelle politique émise cette semaine par le ministère indonésien de l'Énergie et des Ressources Minérales, qui ajuste la méthode de tarification HPM, a causé des perturbations dans le sentiment du marché, bien qu'elle n'affecte pas directement les fonderies de nickel. En résumé, les prix du minerai domestique indonésien en mars devraient rester stables avec une tendance forte. Les expéditions en amont devraient augmenter, et la demande persiste. Cependant, en raison du rythme globalement serré de l'offre de minerai de nickel, le prix absolu du minerai de nickel indonésien devrait encore augmenter, bien que le taux de croissance puisse ralentir.

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