Saat ini, pasokan global bahan baku utama kobalt terutama terkonsentrasi di beberapa negara atau wilayah kunci, dengan DRC mendominasi. Perkiraan produksi bahan baku kobalt global pada 2024 sekitar 268 ribu mt, di mana DRC menyumbang sekitar 202,700 mt, mewakili 75,6% dari total global. Indonesia adalah produsen atau wilayah kobalt terbesar kedua, dengan produksinya pada 2024 naik 79,89% YoY menjadi 32 ribu mt. Menurut statistik, produksi kobalt primer global diperkirakan meningkat dari 226 ribu mt pada 2023 menjadi 268 ribu mt pada 2024, naik 18,6% YoY. Pertumbuhan bahan baku kobalt pada 2024 terutama disebabkan oleh kapasitas baru dari penambang utama di DRC dan pengoperasian proyek nikel hidrometalurgi baru di Indonesia.
Kobalt olahan dan senyawanya—kobalt sulfat, kobalt hidroksida, Co3O4, dll.—merupakan bahan dan sumber daya penting untuk baterai lithium. Bagaimana distribusi sumber daya mineral global, dan bagaimana kondisi penambangan saat ini? Apa tren harga berikutnya di pasar Tiongkok? Akankah hambatan perdagangan, tarif, dan guncangan geopolitik menghambat pasokan bahan baku? Bagaimana perusahaan Tiongkok, yang kekurangan sumber daya kobalt, harus merespons?
Distribusi Sumber Daya Kobalt Global dan Status Penambangan
Distribusi Sumber Daya Kobalt Global Saat Ini
· DRC, dalam posisi dominan: Sekitar 67% cadangan kobalt global dan lebih dari 70% produksi tahunan berasal dari DRC, dengan tambang Mutanda dan Katanga menjadi sumber pasokan global utama.
· Area produksi sekunder meliputi:
· Australia: Menyumbang sekitar 12%, terutama sebagai produk sampingan di tambang nikel (misalnya, proyek Cerro Colorado).
· Rusia: Menyumbang sekitar 10%, terutama dari Norilsk Nickel.
· Indonesia/Filipina: Potensi signifikan untuk kobalt sebagai produk sampingan di tambang nikel, dengan kemajuan hidrometalurgi yang kemungkinan menjadi pendorong pertumbuhan baru.
· Tiongkok memiliki cadangan rendah: Hanya 1,1%, tetapi mengendalikan sekitar 30% kapasitas kobalt olahan global, sangat bergantung pada impor.
Status Penambangan dan Analisis Rantai Pasokan
· DRC bergantung pada penambangan artisanal: Sekitar 30%-50% produksi kobalt berasal dari penambangan artisanal, yang menghadapi masalah seperti efisiensi rendah, perlindungan lingkungan yang buruk, dan kontroversi hak asasi manusia.
· Didominasi oleh perusahaan papan atas:
· Glencore: Mengendalikan tambang Mutanda (dihentikan pada 2021, sebagian dilanjutkan pada 2023) dan tambang Kamoto di DRC.
· CMOC: Memiliki saham di tambang tembaga-kobalt TFM di DRC (produksi ekuitas melebihi 20 ribu mt/tahun).
· Vale: Tambang Samarco di Brasil melanjutkan produksi sebagian pada 2022 setelah dihentikan karena kecelakaan.
· Hambatan teknis: Tingkat pemulihan hidrometalurgi (SX/EW) telah meningkat (saat ini lebih dari 90%), tetapi infrastruktur DRC yang kurang berkembang membatasi pelepasan kapasitas.
Status Pasar Kobalt Tiongkok Saat Ini
Pendorong Permintaan
· Booming NEV: Tiongkok menyumbang lebih dari 60% penjualan NEV global, dengan konsumsi kobalt dalam baterai daya ternary melebihi 100 ribu mt pada 2023 (70% dari total global).
· Permintaan baterai ESS: Pembangkit listrik tenaga angin dan surya yang dipasangkan dengan ESS meningkatkan permintaan kobalt, dengan permintaan kobalt ESS global diperkirakan mencapai 15% pada 2025.
· Paduan keras dan superalloy: Permintaan industri menyumbang sekitar 20%, tetapi pertumbuhannya lebih lambat dibandingkan sektor energi baru.
Tantangan Sisi Pasokan
· Ketergantungan impor tinggi: Pada 2023, ketergantungan impor bahan baku kobalt Tiongkok mencapai 98%, dengan DRC menyumbang lebih dari 85%. Impor diperkirakan meningkat signifikan pada 2024, terutama karena peningkatan besar produksi tembaga DRC, dengan kobalt sebagai produk sampingan, yang menyebabkan lonjakan pasokan produk antara kobalt. Ekspor DRC ke Tiongkok diperkirakan meningkat sebesar 245 ribu mt pada 2024, dengan pangsa impor naik menjadi 98,5%.
· Kapasitas domestik terbatas: Perusahaan papan atas seperti Huayou Cobalt, Hanrui Cobalt, Tengyuan Cobalt, dan Sinomine Resource Group mempercepat ekspansi luar negeri (misalnya, proyek nikel-kobalt Indonesia), tetapi pola yang didominasi impor tidak mungkin berubah sebelum 2025.
· Terobosan teknologi daur ulang: Tingkat daur ulang baterai daya meningkat (saat ini sekitar 30%-40%), dengan kobalt daur ulang diperkirakan memenuhi 15% permintaan pasar domestik pada 2030.
Analisis Tren Harga Pasar Kobalt
· Jangka pendek (2024-2025):
· Tekanan naik: Permintaan EV global melebihi ekspektasi (penjualan global diperkirakan melampaui 15 juta unit pada 2024), dan ketidakpastian kebijakan di DRC (misalnya, penyesuaian pajak ekspor kobalt).
· Risiko penurunan: Output skala besar dari tambang nikel-kobalt Indonesia (misalnya, proyek Goulamina Grup Tsingshan) dan penurunan harga lithium memengaruhi pasar kobalt.
· Rentang harga: Harga kobalt pada 2024 diperkirakan berfluktuasi antara $25,000-35,000/mt (LME spot).
· Jangka panjang (2026-2030):
· Keseimbangan pasokan-permintaan: Ekspansi kapasitas oleh tambang papan atas (misalnya, TFM Fase II CMOC, tambang tembaga-kobalt Kamoya Glencore) dan pelepasan kapasitas daur ulang dapat menekan harga.
· Premi geopolitik: Risiko perubahan rezim di DRC dan pengawasan rantai pasokan kobalt yang lebih ketat oleh negara-negara Barat dapat meningkatkan biaya.
Ringkasan dan Prospek
DRC tetap menjadi jalur kehidupan kobalt global, tetapi stabilitas politik dan transparansi kebijakannya adalah faktor risiko utama.
Tiongkok secara bertahap mengurangi ketergantungan eksternal melalui akuisisi luar negeri dan peningkatan teknologi (misalnya, hidrometalurgi, daur ulang), tetapi tidak mungkin keluar dari pola yang didominasi impor dalam jangka pendek.
Logika bullish jangka panjang untuk harga kobalt melemah, tetapi fase pertumbuhan eksplosif industri energi baru (2025-2030) dapat menyebabkan ketidaksesuaian pasokan-permintaan secara periodik. Perhatian harus diberikan pada kemajuan infrastruktur di Afrika dan dampak bahan alternatif (misalnya, LFP, berbasis mangan kaya lithium) terhadap permintaan kobalt.
Kami akan terus memantau kemajuan proyek luar negeri oleh perusahaan papan atas seperti CMOC, Huayou Cobalt, dan Sinomine Resource Group, serta tata letak GEM di sektor daur ulang baterai.
