เมื่อเร็ว ๆ นี้ การพัฒนาในภูมิทัศน์เศรษฐกิจมหภาคและภูมิรัฐศาสตร์ทั่วโลกมีผลกระทบอย่างมากต่อตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ โดยเฉพาะตลาดนิกเกิล สองเหตุการณ์สำคัญ—การลดลงของข้อมูล CPI ของสหรัฐฯ และนโยบายจำกัดการส่งออกสินค้าโภคภัณฑ์ของรัสเซีย—ได้กลายเป็นจุดสนใจของตลาด
สัญญาณบวกจากข้อมูล CPI ของสหรัฐฯ
ตามข้อมูลล่าสุด ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ในเดือนสิงหาคมเพิ่มขึ้น 2.5% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ลดลงจาก 2.9% ก่อนหน้านี้ ซึ่งบ่งชี้ว่าอัตราเงินเฟ้อในสหรัฐฯ กำลังชะลอตัวลง เป็นสัญญาณบวกต่อสุขภาพเศรษฐกิจ โดยเฉพาะการชะลอตัวนี้ดำเนินต่อเนื่องมาเป็นเวลาห้าเดือน อาจบ่งบอกว่านโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เช่น การขึ้นอัตราดอกเบี้ย) กำลังบรรลุผลตามที่ตั้งใจไว้ ช่วยลดความกังวลของตลาดเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอย การชะลอตัวของเงินเฟ้อไม่เพียงแต่เป็นประโยชน์ต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ แต่ยังช่วยเพิ่มความเชื่อมั่นในตลาดโลก การฟื้นตัวของความเชื่อมั่นมหภาคมักจะกระตุ้นความต้องการสินค้าโภคภัณฑ์ เนื่องจากกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่เพิ่มขึ้นกระตุ้นการใช้วัตถุดิบพื้นฐาน เช่น โลหะและพลังงาน นิกเกิลซึ่งเป็นโลหะอุตสาหกรรมสำคัญที่ใช้กันอย่างแพร่หลายในอุตสาหกรรมการผลิตสแตนเลส แบตเตอรี่ และผลิตภัณฑ์อิเล็กทรอนิกส์ ความต้องการของมันจึงผูกพันกับการฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลกอย่างใกล้ชิด
ภัยคุกคามที่อาจเกิดขึ้นจากนโยบายจำกัดการส่งออกของรัสเซีย
ในทางกลับกัน ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ได้กลับมาอีกครั้ง ประธานาธิบดีวลาดิเมียร์ ปูตินของรัสเซียได้เสนอให้พิจารณาจำกัดการส่งออกสินค้าโภคภัณฑ์ เช่น นิกเกิล ไทเทเนียม และยูเรเนียม เพื่อตอบโต้การคว่ำบาตรของตะวันตก หากนโยบายนี้ถูกนำมาใช้ จะมีผลกระทบอย่างมากต่อตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ทั่วโลก โดยเฉพาะสำหรับนิกเกิลซึ่งเป็นหนึ่งในผลิตภัณฑ์ส่งออกหลักของรัสเซีย มาตรการจำกัดการส่งออกใด ๆ อาจทำให้ตลาดเกิดความปั่นป่วน หากการจำกัดมุ่งเป้าไปที่ผลิตภัณฑ์นิกเกิลเฉพาะ เช่น แร่หรือผลิตภัณฑ์นิกเกิลกลาง (เช่น FeNi และ NPI) ผลกระทบต่ออุตสาหกรรมนิกเกิลทั่วโลกอาจจำกัด อย่างไรก็ตาม หากนิกเกิลที่ผ่านการกลั่นรวมอยู่ด้วย ผลกระทบอาจขยายใหญ่ขึ้น ตามข้อมูล ปริมาณการส่งออกนิกเกิลที่ผ่านการกลั่นของรัสเซียถือเป็นส่วนสำคัญของการผลิตทั้งหมด ในตลาดสปอต การจำกัดการส่งออกนิกเกิลอาจนำไปสู่การมีผลิตภัณฑ์นิกเกิลเกินในตลาดภายในประเทศของรัสเซีย กระตุ้นให้บริษัทต่าง ๆ ลดการผลิต อย่างไรก็ตาม เนื่องจากตลาดนิกเกิลทั่วโลกยังคงอยู่ในภาวะอุปทานเกิน และพิจารณาการเปิดตัวโครงการนิกเกิลไฟฟ้าของจีนอย่างต่อเนื่อง ผลกระทบที่แท้จริงต่อด้านอุปทานอาจลดลง ในตลาดฟิวเจอร์ส การลงทะเบียนแบรนด์นิกเกิลไฟฟ้าใหม่ในจีนอย่างแข็งขันเพื่อให้มีสิทธิ์ในการส่งมอบใบรับรอง พร้อมกับกำลังการผลิตเกินทั่วโลก ยิ่งทำให้ผลกระทบของการจำกัดการส่งออกนิกเกิลของรัสเซียต่อสินค้าคงคลัง LME และ SHFE อ่อนแอลง ดังนั้น SMM เชื่อว่าการเคลื่อนไหวของตลาดอาจถูกขับเคลื่อนด้วยความเชื่อมั่นมากกว่า
ความเชื่อมั่นของตลาดและความสนใจต่อเนื่อง
ข้อมูลแสดงว่าในครึ่งแรกของปี 2024 ปริมาณการส่งออกนิกเกิลของรัสเซียได้ลดลงเมื่อเทียบกับปีที่แล้ว บ่งชี้ว่านโยบายจำกัดการส่งออกที่อาจเกิดขึ้นได้ถูกสะท้อนในราคาตลาดบางส่วนแล้ว อาจเป็นเพราะปัจจัยต่าง ๆ เช่น การเปลี่ยนแปลงในความต้องการของตลาด ต้นทุนการผลิตที่เพิ่มขึ้น หรือการบริโภคภายในประเทศที่เพิ่มขึ้น แม้ว่านโยบายจำกัดเฉพาะยังไม่ได้ถูกบังคับใช้ แต่ตลาดได้ตอบสนองแล้ว และความผันผวนของความเชื่อมั่นในระยะสั้นเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้
โดยสรุป การลดลงของข้อมูล CPI ของสหรัฐฯ ให้สัญญาณบวกต่อสุขภาพเศรษฐกิจโลก ขณะที่นโยบายจำกัดการส่งออกของรัสเซียที่อาจเกิดขึ้นนำความไม่แน่นอนมาสู่ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ ทั้งสองพัฒนาการนี้ต้องการการติดตามอย่างต่อเนื่องเพื่อประเมินผลกระทบต่อเศรษฐกิจโลกและตลาดนิกเกิลอย่างแม่นยำ