SMM

ราคาสังกะสีผันผวนที่ระดับสูงเมื่อสัปดาห์ที่แล้วและพุ่งขึ้นอย่างมากในช่วงสุดสัปดาห์ สังกะสี LME แสดงแนวโน้มที่แข็งแกร่งขึ้น โดยแตะระดับสูงสุดตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ปีนี้ ขณะที่สังกะสี SHFE ตามมา ด้านปัจจัยพื้นฐาน การหยุดชะงักของอุปทานจากเหมือง Century ของออสเตรเลียทำให้อุปทานลดลง จากมุมมองของการกระจุกตัวของทุน โครงสร้าง LME 0-3 เปลี่ยนจาก contango เป็น backwardation โดย backwardation เพิ่มขึ้นเป็น $58.25/mt ตำแหน่งยาวในสัญญาเดือนใกล้เพิ่มขึ้น และความเชื่อมั่นในตลาดกระทิงสูง เพิ่มความเสี่ยงของการบีบสั้น อย่างไรก็ตาม สต็อก LME ยังคงอยู่ใกล้ 240,000 mt ซึ่งสูงที่สุดในรอบเกือบสามปี ด้วยการบริโภคในต่างประเทศที่อ่อนแอ ราคาสังกะสีที่สูงขึ้นเพิ่มความเต็มใจของผู้ถือในการส่งมอบ ซึ่งอาจนำไปสู่การสะสมสต็อกเพิ่มเติม สิ่งนี้อาจลดความเชื่อมั่นในตลาดกระทิง ดังนั้นควรให้ความสนใจกับการกระจุกตัวของตำแหน่งยาวและการเปลี่ยนแปลงของสต็อก LME ในประเทศ เหมือง Hebei Hua'ao หยุดการผลิตในช่วงกลางเดือนตุลาคมโดยไม่มีวันที่ฟื้นตัวที่กำหนดไว้ ก่อนหน้านี้เหมืองผลิตสังกะสีเข้มข้นประมาณ 5,000 mt ต่อเดือน ทำให้การขาดแคลนอุปทานรุนแรงขึ้น เมื่อสต็อกวัตถุดิบของโรงถลุงค่อยๆ ผ่อนคลาย ความคาดหวังในการผลิตที่เพิ่มขึ้นก็เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม ด้วยอัตราส่วนราคา SHFE/LME ที่อ่อนตัวลง การไหลเข้าของแท่งสังกะสีที่นำเข้าคาดว่าจะลดลง ทำให้อุปทานโดยรวมต่ำ ในด้านการบริโภค ไตรมาสที่สี่เข้าสู่ช่วงนอกฤดูกาล และข้อจำกัดการผลิตที่ขับเคลื่อนโดยการปกป้องสิ่งแวดล้อมในเหอเป่ย เทียนจิน และซานตง ทำให้อัตราการดำเนินงานของโรงงานชุบสังกะสีลดลงอย่างมาก ด้วยอุปทานและอุปสงค์ที่อ่อนแอ ราคาสังกะสีขาดแรงผลักดันในการขึ้น อย่างไรก็ตาม ด้วยการกระจุกตัวของทุนในต่างประเทศที่สูงและความเสี่ยงในการบีบสั้นที่เพิ่มขึ้น ราคาสังกะสีอาจยังคงเพิ่มขึ้นต่อไปในกรณีที่ไม่มีการรบกวนทางมหภาคที่สำคัญ ควรระมัดระวังเกี่ยวกับความเสี่ยงของการล่มสลายของราคาหลังจากการถอนทุนกระทิง