เซี่ยงไฮ้, 25 พ.ย. (SMM) –
ทองแดง
ข้อมูล PMI ของสหรัฐฯ ในเดือนพฤศจิกายนทำสถิติสูงสุดใหม่ ราคาทองแดงอยู่ภายใต้แรงกดดัน [SMM Copper Morning Comment]
คืนวันศุกร์ที่ผ่านมา ทองแดง LME เปิดที่ $8,967.5/mt ลดลงไปที่ $8,938/mt จากนั้นขึ้นไปสูงสุดในระหว่างวันที่ $9,014/mt และสุดท้ายผันผวนปิดที่ $8,972.5/mt ลดลง 0.56% ปริมาณการซื้อขายถึง 19,000 ล็อต และสถานะคงค้าง 269,000 ล็อต คืนวันศุกร์ที่ผ่านมา สัญญาทองแดง SHFE 2501 ที่มีการซื้อขายมากที่สุดเปิดและลดลงไปที่ 73,400 หยวน/mt ขึ้นไปที่ 73,950 หยวน/mt จากนั้นผันผวนเล็กน้อย และสุดท้ายปิดที่ 73,730 หยวน/mt ลดลง 0.26% ปริมาณการซื้อขายถึง 32,000 ล็อต และสถานะคงค้าง 148,000 ล็อต ด้านมหภาค ข้อมูล PMI การผลิตเบื้องต้นของ S&P Global ในเดือนพฤศจิกายนของสหรัฐฯ อยู่ที่ 48.8 สูงสุดในรอบสี่เดือน ข้อมูล PMI บริการเบื้องต้นของ S&P Global ในเดือนพฤศจิกายนของสหรัฐฯ อยู่ที่ 57 สูงสุดในรอบ 32 เดือน ข้อมูล PMI รวมเบื้องต้นของ S&P Global ในเดือนพฤศจิกายนของสหรัฐฯ อยู่ที่ 55.3 สูงสุดในรอบ 31 เดือน ปัจจุบัน ด้วยภาวะเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ ตลาดคาดการณ์ทั่วไปว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะใช้มาตรการทางการเงินที่ผ่อนคลายมากขึ้น ดอลลาร์สหรัฐฯ ได้รับการสนับสนุน และดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ขึ้นไปสูงสุดในรอบเกือบ 13 เดือน กดดันราคาทองแดง ด้านพื้นฐาน ความต้องการสต็อกสินค้าลงในช่วงสุดสัปดาห์ทำให้การจัดซื้อมีความเคลื่อนไหวมากขึ้นกว่าที่คาดไว้ ในขณะเดียวกัน เนื่องจากราคาทองแดงลดลง อัตราการดำเนินงานของผู้ผลิตทองแดงกึ่งสำเร็จรูปฟื้นตัว สนับสนุนพรีเมียมจุดขาย พรีเมียมจุดขายคาดว่าจะคงที่ในสัปดาห์นี้ ด้านราคา ความรู้สึกมหภาคเป็นลบภายใต้ดอลลาร์สหรัฐฯ ที่แข็งแกร่ง โดยมีการสนับสนุนจากพื้นฐานจำกัด ราคาทองแดงยังคงเผชิญกับแรงต้านด้านบนและคาดว่าจะผันผวนลงในวันนี้
อลูมิเนียม
ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ใกล้สูงสุดในรอบ 13 เดือน ความรู้สึกตลาดอลูมิเนียมอยู่ภายใต้แรงกดดัน [SMM Aluminum Morning Brief Nov 25]
คืนวันศุกร์ที่ผ่านมา สัญญาอลูมิเนียม SHFE 2501 ที่มีการซื้อขายมากที่สุดเปิดที่ 20,360 หยวน/mt ขึ้นไปสูงสุดที่ 20,560 หยวน/mt ต่ำสุดที่ 20,355 หยวน/mt และปิดที่ 20,490 หยวน/mt ลดลง 60 หยวน/mt จากวันก่อนหน้า ลดลง 0.29% คืนวันศุกร์ที่ผ่านมา อลูมิเนียม LME เปิดที่ $2,632.5/mt ขึ้นไปสูงสุดที่ $2,643/mt ต่ำสุดที่ $2,610/mt และปิดที่ $2,630/mt ลดลง $1.5/mt ลดลง 0.06%
สรุป: ด้านมหภาค ตลาดเชื่อว่าการขึ้นสู่อำนาจของทรัมป์จะสนับสนุนดอลลาร์สหรัฐฯ ในขณะที่ความคาดหวังในการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในปีหน้าลดลง ในวันศุกร์ ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ทำสถิติสูงสุดใหม่ของปี กดดันการแสดงของโลหะที่ไม่ใช่เหล็ก ความไม่แน่นอนของความขัดแย้งระหว่างรัสเซีย-ยูเครนเพิ่มขึ้น เพิ่มความเสี่ยงในตลาด ภายในประเทศ หลี่ เฉียง เป็นประธานการประชุมคณะรัฐมนตรีเพื่อหารือเกี่ยวกับการส่งเสริมการพัฒนาเศรษฐกิจแพลตฟอร์ม ด้านพื้นฐาน ต้นทุนอลูมิเนียมผันผวนที่ระดับสูง ก่อให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับการลดการผลิตที่บริษัทที่มีต้นทุนสูง ความต้องการปลายน้ำฟื้นตัวเล็กน้อยในระยะสั้น กระตุ้นโดยการเร่งส่งออก แม้ว่าอุปทานอลูมิเนียมสังคมจะกลับสู่สถานะการลดสต็อกในสัปดาห์ที่แล้ว แต่การตอบรับระบุว่าการจัดส่งจากซินเจียงดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง ลดความกดดันระยะสั้น จุดเปลี่ยนของสต็อกในช่วงนอกฤดูกาลคาดว่าจะปรากฏในสองสัปดาห์ข้างหน้า และสภาพตลาดจุดขายที่ตึงตัวอาจผ่อนคลายลง ค่อยๆ ลดการสนับสนุนของสต็อกต่ำสำหรับราคาลูมิเนียม ในระยะสั้น ตรรกะการสนับสนุนของต้นทุนสูงและสต็อกต่ำสำหรับอลูมิเนียมในประเทศยังคงอยู่ แต่การสนับสนุนสำหรับราคาลูมิเนียมลดลง รวมกับผลกระทบเชิงลบของการยกเลิกการคืนภาษีส่งออกสำหรับอลูมิเนียมกึ่งสำเร็จรูปต่อความต้องการอลูมิเนียมในระยะกลางและยาว ความรู้สึกตลาดถูกกดดัน ราคาลูมิเนียมคาดว่าจะผันผวนและรวมตัวในระยะสั้น
ตะกั่ว
ข้อจำกัดในการจัดหาตะกั่วจะสนับสนุนราคาตะกั่วให้ผันผวนขึ้นต่อไป [SMM Lead Morning Comment]
วันศุกร์ที่ผ่านมา ตะกั่ว LME เปิดที่ $2,004.5/mt ผันผวนขึ้นในช่วงเอเชีย และขึ้นต่อในช่วงยุโรปเมื่อมีการเพิ่มตำแหน่งของผู้ซื้อ ขึ้นไปสูงสุดที่ $2,034/mt จากนั้นลดลงในช่วงท้ายของการซื้อขาย ปิดที่ $2,018/mt เพิ่มขึ้น 0.75%
คืนวันศุกร์ที่ผ่านมา สัญญาตะกั่ว SHFE 2501 ที่มีการซื้อขายมากที่สุดเปิดที่ 16,955 หยวน/mt แตะต่ำสุดที่ 16,935 หยวน/mt ในช่วงต้นของการซื้อขาย และขึ้นไปที่ 17,050 หยวน/mt เมื่อมีการเพิ่มตำแหน่งของผู้ซื้อ สุดท้ายปิดที่ 17,040 หยวน/mt เพิ่มขึ้น 0.74%
ด้านมหภาค วันศุกร์ที่ผ่านมา ตลาดเชื่อว่าการขึ้นสู่อำนาจของทรัมป์จะสนับสนุนดอลลาร์สหรัฐฯ และการลดลงของความคาดหวังในการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในปีหน้าสนับสนุนการแสดงของดอลลาร์สหรัฐฯ ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ พุ่งขึ้นเหนือ 108 แต้ม ใกล้สูงสุดในรอบ 13 เดือน ข้อมูล PMI การผลิตเบื้องต้นของ S&P Global ในเดือนพฤศจิกายนของสหรัฐฯ อยู่ที่ 48.8 สูงสุดในรอบสี่เดือน ข้อมูล PMI บริการเบื้องต้นของ S&P Global ในเดือนพฤศจิกายนของสหรัฐฯ อยู่ที่ 57 สูงสุดในรอบ 32 เดือน ข้อมูล PMI รวมเบื้องต้นของ S&P Global ในเดือนพฤศจิกายนของสหรัฐฯ อยู่ที่ 55.3 สูงสุดในรอบ 31 เดือน
ด้านพื้นฐาน เนื่องจากมลพิษทางอากาศ โรงหลอมตะกั่วรองลดหรือหยุดการผลิตซ้ำๆ และโรงหลอมตะกั่วหลักเพิ่มการบำรุงรักษา ข้อจำกัดในการจัดหาตะกั่วจะสนับสนุนราคาตะกั่วให้ผันผวนขึ้น ในขณะเดียวกัน การปรับการผลิตปลายน้ำท่ามกลางการตรวจสอบสต็อกประจำเดือนของบริษัทอาจชะลอกิจกรรมการซื้อ ภายใต้ภาวะชะงักงันของอุปสงค์และอุปทาน ราคาตะกั่วคาดว่าจะคงอยู่ในแนวโน้มการรวมตัว
สังกะสี
สังกะสี SHFE บันทึกแท่งเทียนขาขึ้น สังกะสี SHFE ยังคงผันผวนที่ระดับสูง [SMM Zinc Morning Comment Nov 25]
วันศุกร์ที่ผ่านมา ข้อมูล PMI ของสหรัฐฯ ในเดือนพฤศจิกายนเพิ่มขึ้น; หนี้สาธารณะรวมของสหรัฐฯ เกิน $36 ล้านล้าน; รัฐมนตรีกลาโหมรัสเซีย: กองทัพที่แข็งแกร่งที่สุดของยูเครนถูกทำลาย; ที่ปรึกษาอาวุโสของผู้นำสูงสุดของอิหร่าน: เตรียม "ตอบโต้" อิสราเอล; ผู้สังเกตการณ์ตลาดน้ำมัน: OPEC+ คาดว่าจะเลื่อนการเพิ่มการผลิตอีกครั้ง; นายกรัฐมนตรีหลี่ เฉียง เป็นประธานการประชุมคณะรัฐมนตรีเพื่อหารือเกี่ยวกับการส่งเสริมการพัฒนาเศรษฐกิจแพลตฟอร์ม; กระทรวงการต่างประเทศ: การเข้าประเทศโดยไม่ต้องขอวีซ่าสำหรับบัลแกเรีย โรมาเนีย ญี่ปุ่น และประเทศอื่นๆ
วันศุกร์ที่ผ่านมา สังกะสี LME เปิดที่ $2,996/mt ในช่วงต้นของการซื้อขาย สังกะสี LME ผันผวนขึ้นตามค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่รายวันและขึ้นไปสูงสุดที่ $3,014.5/mt อย่างไรก็ตาม เนื่องจากแรงผลักดันไม่เพียงพอ มันลดลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่รายวัน จากนั้น สังกะสี LME ผันผวนในช่วงแคบๆ รอบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่รายวัน จากนั้นลดลงและผันผวนลงต่อไปถึงต่ำสุดที่ $2,962.5/mt ในช่วงท้ายของการซื้อขาย มันฟื้นตัวเล็กน้อยและสุดท้ายปิดที่ $2,972/mt ลดลง $31.5/mt หรือ 1.05% ปริมาณการซื้อขายลดลงเหลือ 77,815 ล็อต ในขณะที่สถานะคงค้างเพิ่มขึ้น 1,721 ล็อต เป็น 244,000 ล็อต วันศุกร์ที่ผ่านมา สังกะสี LME เปลี่ยนจากขาขึ้นเป็นขาลง โดยมีค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วันเป็นแนวต้านด้านบนและแถบ Bollinger ด้านล่างเป็นแนวรับ สต็อกสังคม LME ลดลง 3,300 mt เป็น 261,325 mt ลดลง 1.25% แสดงถึงการลดลงของสต็อก LME อุปทานพื้นฐานในปัจจุบันยังคงตึงตัว สนับสนุนราคาสังกะสีในระยะสั้น
วันศุกร์ที่ผ่านมา สัญญาสังกะสี SHFE 2512 ที่มีการซื้อขายมากที่สุดเปิดที่ 25,030 หยวน/mt ในช่วงต้นของการซื้อขาย สังกะสี SHFE ผันผวนขึ้นเหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่รายวัน ขึ้นไปสูงสุดที่ 25,235 หยวน/mt จากนั้นจุดศูนย์ถ่วงของสังกะสี SHFE ลดลงเล็กน้อย ผันผวนรอบ 25,150 หยวน/mt และสุดท้ายปิดที่ 25,165 หยวน/mt ลดลง 5 หยวน/mt หรือ 0.02% ปริมาณการซื้อขายลดลงเหลือ 51,368 ล็อต ในขณะที่สถานะคงค้างลดลง 6,411 ล็อต เป็น 86,173 ล็อต วันศุกร์ที่ผ่านมา สังกะสี SHFE บันทึกแท่งเทียนขาขึ้น โดยมีแถบ Bollinger ด้านบนเป็นแนวต้านและแถบ Bollinger กลางเป็นแนวรับ ด้านอุปทานในประเทศยังมีปัญหา โดยมีการมาถึงของช่วงนอกฤดูกาลรวมกับการสต็อกในฤดูหนาว ยังคงสนับสนุนราคาสังกะสีให้ผันผวนที่ระดับสูง
ดีบุก
ดอลลาร์สหรัฐฯ ที่แข็งค่ากดดันราคาดีบุก SHFE รอการปรับมหภาค [SMM Tin Morning Meeting Summary Nov 25]
ข้อมูลการว่างงานล่าสุดที่เผยแพร่โดยกระทรวงแรงงานสหรัฐฯ ได้รับความสนใจจากตลาดอย่างมาก ตามข้อมูล จำนวนการขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกในสหรัฐฯ ลดลงเหลือ 213,000 ราย ลดลง 6,000 รายจากสัปดาห์ก่อนหน้า และต่ำกว่าที่คาดไว้ที่ 220,000 ราย ข้อมูลการว่างงานที่ดีกว่าที่คาดนี้เผยให้เห็นถึงความแข็งแกร่งและความมีชีวิตชีวาของตลาดแรงงานสหรัฐฯ ส่งเสริมความเชื่อมั่นของตลาดในแนวโน้มเศรษฐกิจสหรัฐฯ ในระดับหนึ่ง ภายใต้บริบทนี้ อัตราแลกเปลี่ยนดอลลาร์สหรัฐฯ ได้รับการสนับสนุนอย่างมั่นคง นอกจากนี้ เนื่องจากการแสดงที่ดีของข้อมูลการว่างงาน ธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจพิจารณารัดเข็มขัดนโยบายการเงินเพิ่มเติม การเคลื่อนไหวนี้ไม่เพียงแต่จะสนับสนุนอัตราแลกเปลี่ยนดอลลาร์สหรัฐฯ เพิ่มเติม แต่ยังอาจกดดันราคาของโลหะอีกด้วย
ในตลาดแร่ดีบุกในประเทศ ปริมาณการนำเข้าแร่ดีบุกในเดือนตุลาคมแสดงแนวโน้มเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยได้รับแรงหนุนจากการเพิ่มขึ้นจากเมียนมาร์ ไนจีเรีย และโบลิเวีย แม้ว่ากำหนดการกลับมาผลิตแร่ดีบุกของเมียนมาร์ยังไม่ชัดเจน และปริมาณการส่งออกคาดว่าจะยังคงต่ำจนถึงสิ้นปี แต่การนำเข้าที่เพิ่มขึ้นจากไนจีเรียและโบลิเวียได้บรรเทาสถานการณ์อุปทานที่ตึงตัวลงบ้าง อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาถึงความสามารถในการหลอมในประเทศของโบลิเวีย ความยั่งยืนของปริมาณการนำเข้าจากประเทศนี้ยังคงต้องสังเกตเพิ่มเติม ปัจจัยแปรผันเหล่านี้มีผลกระทบต่อภูมิทัศน์อุปทานแร่ดีบุกในประเทศ ส่งผลต่อแนวโน้มราคาดีบุก SHFE
ในทางกลับกัน ปริมาณการนำเข้าดีบุกแท่งในเดือนตุลาคมยังแสดงแนวโน้มฟื้นตัว ส่วนใหญ่เนื่องจากการเปิดหน้าต่างกำไรการนำเข้าเป็นระยะๆอย่างไรก็ตาม เนื่องจากความไม่เสถียรของหน้าต่างกำไร ปริมาณการนำเข้าของแท่งดีบุกยังคงฟื้นตัวได้ยากถึงระดับเดียวกับช่วงเวลาเดียวกันของปีที่แล้ว ในขณะเดียวกัน แม้ว่าปริมาณการส่งออกของแท่งดีบุกจะเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับเดือนก่อน แต่คาดว่าปริมาณการส่งออกจะยากที่จะเติบโตอย่างมีนัยสำคัญในอนาคตเนื่องจากการปิดหน้าต่างการส่งออกเมื่อเร็วๆ นี้ โดยสรุป แม้ว่าราคาดีบุกในตลาด SHFE จะลดลงเล็กน้อยในระยะสั้นเนื่องจากปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาค แต่เนื่องจากอุปทานแร่ในภายหลังไม่น่าจะเพียงพอต่อความต้องการจากฝั่งการหลอม ราคาดีบุกในตลาด SHFE คาดว่าจะมีแนวโน้มขึ้นลงในทิศทางขาขึ้นในอนาคตอันใกล้ นิกเกิล สัปดาห์ที่แล้ว ราคานิกเกิลบริสุทธิ์ผันผวนขึ้น โดยราคาสปอตอยู่ในช่วง 124,000 ถึง 129,000 หยวนต่อตัน โดยพื้นฐานแล้วไม่มีการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างที่สำคัญเมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อน สัปดาห์ที่แล้ว ในด้านอุปทาน อุปทานนิกเกิลบริสุทธิ์ในประเทศตึงตัวเล็กน้อยในระยะสั้น แต่ไม่ส่งผลกระทบต่อความคาดหวังส่วนเกินโดยรวมของนิกเกิลหลัก ในด้านอุปสงค์ ความต้องการที่อ่อนแอจากสารตั้งต้นแคโทดสามส่วน สแตนเลส และการชุบโลหะผสมยังคงดำเนินต่อไป ทำให้ยากที่จะส่งผลบวกต่อราคา จากมุมมองของลิงก์ต่างๆ ในห่วงโซ่อุตสาหกรรมนิกเกิล: ในแง่ของแร่นิกเกิล แนวโน้มขาลงของแร่นิกเกิลในประเทศอินโดนีเซียยังคงดำเนินต่อไป สำหรับนิกเกิลซัลเฟต ยังคงอยู่ในสภาวะอุปทานและอุปสงค์ที่อ่อนแอ โดยยังคงมีความรู้สึกที่จะยืนหยัดในราคาที่เสนอ และคาดว่าราคาจะผันผวนกับการชะงักงันระหว่างต้นน้ำและปลายน้ำ ในภาค NPI ราคาตลาดการซื้อขายแตะระดับต่ำสุดใหม่ และราคาถูกกดดันเนื่องจากความไม่สมดุลของอุปสงค์และอุปทาน เกี่ยวกับปัจจัยพื้นฐานของนิกเกิลบริสุทธิ์เอง สัปดาห์ที่แล้ว ตลาดสปอตได้รับผลกระทบจากหลายปัจจัย หลายบริษัทที่ผลิตนิกเกิลด้วยกระบวนการอิเล็กโทรดขายผลิตภัณฑ์โดยตรงให้กับผู้ใช้ปลายทาง ประกอบกับการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของปริมาณการส่งออกนิกเกิลด้วยกระบวนการอิเล็กโทรดที่ผลิตในประเทศ ทำให้อุปทานในตลาดสปอตในประเทศตึงตัวและพรีเมียมสปอตเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม การเติมสต็อกของปลายน้ำส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับความต้องการที่แข็งแกร่ง และอุปสงค์โดยรวมยังคงอ่อนแอ โดยสรุป ราคานิกเกิลบริสุทธิ์คาดว่าจะเคลื่อนไหวในแนวข้าง และเนื่องจากปัจจัยพื้นฐานที่เป็นขาลง นิกเกิลบริสุทธิ์ขาดแรงผลักดันในการขึ้น ราคาเป้าหมายของนิกเกิลในสัปดาห์นี้อยู่ในช่วง 122,000-128,000 หยวนต่อตัน
