Từ tháng 7, giá chì trong nước liên tục giảm, giảm mạnh vào đầu tháng 8 và chạm mức thấp 17,040 nhân dân tệ/tấn, mức thấp nhất kể từ ngày 25 tháng 4. Mặc dù giá chì phục hồi nhẹ sau đó, mức giảm hàng tháng trong tháng 8 vẫn đạt 7.59%. Tính đến khi đóng cửa vào ngày 30 tháng 8, hợp đồng chì giao dịch nhiều nhất trên SHFE báo cáo 17,345 nhân dân tệ/tấn, với mức giảm hàng tháng 7.59%, lớn nhất kể từ tháng 7 năm 2018.
Trên thị trường giao ngay, theo báo giá SMM, giá chì thỏi SMM 1# tháng 8 cũng cho thấy xu hướng giảm. Tính đến ngày 30 tháng 8, chì thỏi SMM 1# được báo giá 17,200 nhân dân tệ/tấn, giảm 2,200 nhân dân tệ/tấn so với cuối tháng 7 là 19,400 nhân dân tệ/tấn, giảm 11.34%.
Đánh giá Cơ bản
Chì Nguyên Sinh:
Theo khảo sát của SMM, các nhà máy luyện chì nguyên sinh trong tháng 8 chủ yếu khôi phục sản xuất, tăng gần 10,000 tấn. Kết quả là, sản lượng chì nguyên sinh quốc gia trong tháng 8 cho thấy xu hướng tăng, tăng 2.77% so với tháng trước lên 315,500 tấn. Sự gia tăng chủ yếu đến từ các nhà máy luyện ở Hà Nam, Hồ Nam, An Huy, Nội Mông và Vân Nam khi họ khôi phục sản xuất sau bảo trì. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng việc giảm sản xuất bất ngờ tại các nhà máy luyện ở Thiểm Tây, Sơn Đông và Giang Tây khiến sản lượng chì nguyên sinh tháng 8 thấp hơn một chút so với dự kiến trước đó mặc dù có xu hướng phục hồi.
Chì Thứ Cấp:
Theo khảo sát của SMM, các nhà máy luyện chì thứ cấp đối mặt với tổn thất gia tăng và cắt giảm sản xuất trong tháng 8, dẫn đến sự sụt giảm đáng kể trong sản xuất chì thứ cấp, giảm 28.71% so với cùng kỳ năm trước. Nguyên nhân chính là do không có sự cải thiện đáng kể trong tiêu thụ thị trường ắc quy chì-axit trong tháng 8, với các nhà sản xuất ắc quy hạ nguồn chỉ duy trì mua sắm cần thiết. Ngoài ra, nhiệt độ cao khiến nhiều nhà máy nghỉ phép do nhiệt độ cao, gây ra sự giảm tỷ lệ hoạt động và tiêu thụ chậm của tồn kho chì thỏi. Trong khi đó, giá và khối lượng nhập khẩu chì thỏi thuận lợi trước cuối tháng 7 cũng gây áp lực lên chì thỏi trong nước.
Các nhà máy luyện chì thứ cấp trong nước báo cáo khó khăn trong bán hàng, với tồn kho chì thỏi cao; họ phải đưa ra mức chiết khấu lớn tại nhà máy với thuế so với giá trung bình chì SMM 1# để xoay vòng vốn. Tiêu thụ chậm chạp trong mùa cao điểm và nguồn cung dồi dào của chì thỏi lưu thông gây áp lực lên giá chì, giữ mức chiết khấu lớn tại nhà máy, khiến các nhà máy luyện chì thứ cấp chịu lỗ và tăng cắt giảm sản xuất.
Tồn Kho:
Theo dữ liệu SMM, tồn kho xã hội chì thỏi SMM ở năm khu vực chính trong tháng 8 cho thấy xu hướng tăng trước rồi giảm. Vào ngày 19 tháng 8, do yếu tố giao hàng, tồn kho xã hội chì thỏi tăng lên mức cao hàng tháng 64,900 tấn khi các thương nhân chuyển hàng đến kho giao hàng. Sau khi thanh toán hợp đồng SHFE 2408, chì thỏi giao hàng quay trở lại thị trường, với các doanh nghiệp hạ nguồn lớn tăng cường mua sắm, dẫn đến sự sụt giảm mạnh trong tồn kho xã hội, đạt mức thấp nhất trong bốn năm. Tuy nhiên, vào cuối tháng 8, cả các doanh nghiệp chì nguyên sinh và thứ cấp đều bảo trì, và các doanh nghiệp hạ nguồn cũng thấy sự giảm sản xuất rộng rãi. Cần chú ý đến tình hình cụ thể của đợt di chuyển tồn kho tiếp theo.
Tiêu Thụ Hạ Nguồn:
Theo khảo sát của SMM, trong tháng 8, tỷ lệ hoạt động hàng tuần của các doanh nghiệp ắc quy chì-axit SMM cho thấy xu hướng giảm trước rồi tăng. Đầu đến giữa tháng 8, do giá chì giảm mạnh, các đại lý rất ngại rủi ro, với việc mua sắm ắc quy chủ yếu giới hạn ở mức cần thiết, gây áp lực tồn kho tăng và cắt giảm hoặc ngừng sản xuất cho các doanh nghiệp ắc quy chì-axit. Tỷ lệ hoạt động hàng tuần của ắc quy chì-axit giảm, đạt mức thấp 67.01%, thấp nhất kể từ tháng 5.
Sau đó, với nhiệt độ cao dần giảm, các doanh nghiệp đã nghỉ phép do nhiệt độ cao trở lại sản xuất bình thường, dẫn đến sự gia tăng tỷ lệ hoạt động hàng tuần của ắc quy chì-axit. Tuy nhiên, đến cuối tháng 8, ngay cả sau khi các doanh nghiệp này trở lại, tỷ lệ hoạt động không trở lại công suất đầy đủ, với hầu hết duy trì tỷ lệ từ 50-80%.
Nhìn chung, đầu tháng 8, thị trường chì trong nước chứng kiến sự gia tăng cung từ sự phục hồi của các nhà máy luyện chì nguyên sinh và thứ cấp, dẫn đến áp lực cung và kéo giá chì xuống. Đến cuối tháng 8, cơ bản thị trường chì chuyển sang trạng thái cung và cầu yếu, với các doanh nghiệp chì nguyên sinh và thứ cấp bảo trì và tiêu thụ hạ nguồn không có cải thiện đáng kể, dẫn đến áp lực tiếp tục lên giá chì.
Triển Vọng Thị Trường Chì Tháng 9
Bước vào tháng 9, bầu không khí vĩ mô tổng thể vẫn yếu, với kim loại màu chịu áp lực. Giá chì giảm thêm vào đầu tháng 9 trong bối cảnh vĩ mô yếu và cơ bản yếu, với giá trong ngày giảm xuống 16,280 nhân dân tệ/tấn vào ngày 10 tháng 9, mức thấp nhất kể từ ngày 28 tháng 3, 2024. Đáng chú ý, tuần này là tuần trước khi giao hàng hợp đồng SHFE 2409, với việc chuyển kho và giao hàng từ các nhà máy luyện đến kho giao hàng tăng, dẫn đến sự gia tăng mạnh trong tồn kho xã hội. Tính đến ngày 9 tháng 9, tồn kho xã hội chì thỏi SMM ở năm khu vực chính đã tăng lên 38,700 tấn. Ngoài ra, trong khi giá chì giảm, giá phế liệu ắc quy giảm hạn chế. Với tổn thất mở rộng trong chì tinh luyện thứ cấp, sự nhiệt tình sản xuất của các nhà máy luyện chì thứ cấp bị ảnh hưởng nghiêm trọng. Kết hợp với dự kiến bảo trì của các nhà máy luyện chì nguyên sinh vào đầu tháng 9, tình hình cung cấp nguồn chì lưu thông có thể thay đổi. Trước khi giao hàng, người tiêu dùng hạ nguồn dự kiến sẽ đứng ngoài, với hiệu suất tiêu thụ trung bình, và các thương nhân sẽ tiếp tục chuyển hàng đến kho giao hàng, có thể tăng tồn kho xã hội thêm.
Cuối tháng 9, có thể chú ý đến sự phục hồi tiêu thụ. Một mặt, có thể tập trung vào chu kỳ truyền tải của các chính sách đổi mới cho xe đạp điện và ô tô; mặt khác, mùa cao điểm truyền thống cho tiêu thụ ắc quy chì-axit hạ nguồn đang đến gần, và khả năng tích trữ tồn kho cho kỳ nghỉ Quốc khánh cần được lưu ý. Ngoài ra, từ tháng 6 đến đầu tháng 8, tỷ lệ giá SHFE/LME không thuận lợi cho chì thỏi dẫn đến mất đơn hàng xuất khẩu. Hiện tại, tỷ lệ này đang dần phục hồi, và có thể kỳ vọng đơn hàng xuất khẩu cho ắc quy ô tô trong tương lai.
Tóm lại, về giá cả, SMM dự kiến giá chì ngắn hạn sẽ dao động giảm. Các khu vực chính cần theo dõi vào cuối tháng 9 bao gồm sự phục hồi tiêu thụ.