SHANGHAI, 31 tháng 3 (SMM) –
Đồng
Đêm thứ Sáu tuần trước, đồng LME mở cửa ở mức 9.794 đô la/tấn, với giá cao nhất đạt 9.887,0 đô la/tấn và giá thấp nhất giảm xuống 9.773,0 đô la/tấn. Giá mới nhất được báo cáo là 9.783,5 đô la/tấn, giảm 63,0 đô la, tương đương 0,64%. Khối lượng giao dịch là 20.138, và số hợp đồng mở đạt 309.324. Xu hướng tổng thể cho thấy ban đầu dao động và tăng, sau đó giảm và cuối cùng đóng cửa thấp hơn. Đêm thứ Sáu tuần trước, hợp đồng đồng SHFE 2505 mở cửa ở mức 80.660 nhân dân tệ/tấn, với giá cao nhất đạt 81.190 nhân dân tệ/tấn và giá thấp nhất giảm xuống 80.310 nhân dân tệ/tấn. Giá mới nhất được báo cáo là 80.420 nhân dân tệ/tấn, giảm 270 nhân dân tệ, tương đương 0,33%. Khối lượng giao dịch là 64.252, và số hợp đồng mở đạt 208.816. Xu hướng tổng thể cho thấy ban đầu tăng, sau đó dao động giảm.
Về vĩ mô, Hoa Kỳ dự định công bố thuế quan tương hỗ đối với các nước chịu trách nhiệm cho phần lớn thâm hụt thương mại của họ vào ngày 2 tháng 4, trong khi thuế quan 25% đã được công bố đối với ô tô sẽ có hiệu lực từ ngày 3 tháng 4. Các thuế quan tương hỗ toàn diện sắp tới ở Hoa Kỳ đã làm xấu đi triển vọng tăng trưởng kinh tế toàn cầu. Trong khi đó, thị trường trước đây dự kiến cuộc điều tra 232 về đồng của Hoa Kỳ kéo dài đến quý 3, nhưng thời gian điều tra đã được rút ngắn. Dưới rủi ro của thuế sớm, cơ hội chênh lệch giá giữa các thị trường đã thu hẹp, gây áp lực lên giá đồng. Về cơ bản, giá đồng tiếp tục giảm. Mặc dù một số khách hàng vẫn đang chờ đợi giá dưới 80.000, đơn đặt hàng hạ nguồn đã tăng đáng kể khi giá đồng giảm. Phí bảo hiểm tiền mặt được kỳ vọng sẽ phục hồi nhẹ trong tuần này. Tổng thể, khi cuộc họp CSPT và thông báo thuế quan tương hỗ toàn diện của Hoa Kỳ đang đến gần, mặc dù chỉ số đô la Mỹ đã giảm, sự bất an trên thị trường đã tăng. Nếu cuộc họp CSPT hôm nay không đáp ứng kỳ vọng của thị trường, giá đồng có thể tiếp tục chịu áp lực.
Nhôm
Hợp đồng tương lai: Hợp đồng nhôm SHFE 2505 giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 20.590 nhân dân tệ/tấn qua đêm, với mức cao nhất là 20.640 nhân dân tệ/tấn và mức thấp nhất là 20.555 nhân dân tệ/tấn, đóng cửa ở mức 20.575 nhân dân tệ/tấn, giảm 35 nhân dân tệ/tấn, tương đương 0,17%. Hôm qua, nhôm LME mở cửa ở mức 2.563,5 đô la/tấn, với mức cao nhất là 2.570,5 đô la/tấn và mức thấp nhất là 2.545 đô la/tấn, đóng cửa ở mức 2.550 đô la/tấn, giảm 9 đô la/tấn, tương đương 0,35%.
Tóm tắt: Về vĩ mô, sự gia tăng bất ngờ của chỉ số giá PCE lõi của Hoa Kỳ đã làm tăng sự không chắc chắn trong triển vọng kinh tế của Hoa Kỳ. Vòng thuế quan mới của Hoa Kỳ đang biến động, làm xáo trộn thị trường nhôm toàn cầu. Về cơ bản, chuỗi ngành nhôm chủ yếu lạc quan, xu hướng giải phóng hàng tồn kho theo mùa "Tháng Ba Vàng và Tháng Tư Bạc" trở nên rõ ràng hơn. Hàng tồn kho thanh nhôm đã giảm mạnh và đang tiếp cận mốc 800.000 tấn. Tiêu thụ cuối dòng trong các lĩnh vực như xe điện năng lượng mới đang tăng ổn định, và nhu cầu tái bổ sung hàng tồn kho cũng đang phục hồi. Khi mùa tiêu thụ đỉnh điểm đến gần, khối lượng đơn đặt hàng và tỷ lệ hoạt động trong hầu hết các lĩnh vực đã phục hồi, kết hợp với việc tiếp tục giải phóng hàng tồn kho thanh nhôm xã hội, cung cấp hỗ trợ đáy cho giá nhôm. Tuy nhiên, thị trường ngắn hạn vẫn bị áp lực bởi các yếu tố tiêu cực bên ngoài, với đô la Mỹ phục hồi lên mức cao, gây áp lực lên kim loại cơ bản. Cần chú ý đến mức hỗ trợ 20.500 nhân dân tệ/tấn cho hợp đồng nhôm SHFE giao dịch nhiều nhất. Cần theo dõi chặt chẽ sự thay đổi tâm lý vĩ mô và việc phát hành thực tế nhu cầu cuối dòng.
Chì
Qua đêm, hợp đồng chì SHFE giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 17.145 nhân dân tệ/tấn, ban đầu tăng lên mức cao nhất 17.450 nhân dân tệ/tấn trước khi dao động giảm, chạm mức thấp 17.390 nhân dân tệ/tấn, sau đó ổn định quanh 17.400 nhân dân tệ/tấn, cuối cùng đóng cửa ở mức 17.400 nhân dân tệ/tấn, giảm 100 nhân dân tệ/tấn, tương đương 0,57% giảm. Qua đêm, chì LME mở cửa ở mức 2.030 đô la/tấn, dao động giảm trong phiên châu Á, và tiếp tục dao động yếu dưới áp lực đường trung bình hàng ngày sau khi vào phiên châu Âu, chạm mức thấp 2.022 đô la/tấn, cuối cùng đóng cửa ở mức 2.022,5 đô la/tấn, không thay đổi 0%.
Khi lợi ích từ việc siết chặt cung trước đây đã cạn kiệt, lo ngại về mùa tiêu thụ truyền thống đã tăng cường, và một số doanh nghiệp hạ nguồn dự định nghỉ lễ trong dịp Tết Thanh Minh, kỳ vọng tích lũy hàng tồn kho chì thỏi đã tăng. Nhu cầu phế liệu cao từ các doanh nghiệp chì thứ cấp đã khiến giá pin phế liệu có khả năng tăng hơn là giảm, và chi phí hỗ trợ cho chì thứ cấp sẽ tiếp tục phát huy tác dụng. Trên thị trường tiền mặt, hợp đồng chì tiếp tục dao động tăng, nhưng tâm lý thị trường ảm đạm, nhu cầu hạ nguồn yếu trong bối cảnh mùa tiêu thụ truyền thống, doanh nghiệp pin chì không có dấu hiệu giải phóng hàng tồn kho đáng kể, và phí bảo hiểm tiền mặt ở các khu vực đã giảm nhẹ.
Kẽm
Tuần trước, cả tỷ lệ hàng năm và hàng tháng của chỉ số giá PCE lõi của Hoa Kỳ cho tháng 2 đều vượt quá kỳ vọng của thị trường. Fed Hoa Kỳ tuyên bố rằng có kỳ vọng hợp lý về hai lần cắt giảm lãi suất nữa vào năm 2025. Trump đề cập rằng bắt đầu nhiệm kỳ tổng thống thứ ba không phải là trò đùa, và một phương pháp là để Vance nhậm chức và sau đó lui lại. Báo chí nước ngoài đưa tin rằng Trump sẽ thăm Saudi Arabia lần đầu tiên vào tháng 5. Một trận động đất 7,9 độ Richter xảy ra ở Myanmar. Cục Quản lý Thị trường Nhà nước thông báo sẽ xem xét pháp lý giao dịch của Cảng Changhe. Ủy ban Giám sát và Quản lý Tài sản Nhà nước thuộc Quốc vụ viện tuyên bố sẽ tái cấu trúc chiến lược các doanh nghiệp nhà nước trung ương trong lĩnh vực ô tô. Nhiều ngân hàng đã tăng lãi suất cho vay tiêu dùng, thường không thấp hơn 3%.
Tuần trước, kẽm LME mở cửa ở mức 2.895,0 đô la/tấn, ban đầu dao động quanh đường trung bình hàng ngày, đạt mức cao 2.902 đô la/tấn. Sau đó, các vị thế mua giảm, và kẽm LME liên tục giảm, phục hồi nhẹ trong phiên đêm trước khi tiếp tục xu hướng giảm, đóng cửa ở mức thấp nhất trong ngày 2.851,5 đô la/tấn, giảm 46,5 đô la/tấn, tương đương 1,60%. Khối lượng giao dịch tăng lên 12.255 lô, trong khi số hợp đồng mở giảm 2.035 lô xuống 223.000. Qua đêm, hàng tồn kho kẽm LME giảm 2.000 tấn xuống 144.575 tấn, giảm 1,36%. Tuần trước, kẽm LME ghi nhận nến giảm lớn, với đường trung bình 20 ngày tạo sức kháng cự. Fed Hoa Kỳ duy trì kỳ vọng về hai lần cắt giảm lãi suất trong năm, nhưng do việc áp dụng thuế quan tương hỗ sắp tới, lo ngại về triển vọng kinh tế đã dẫn đến sự sụt giảm rộng rãi của kim loại màu, với kẽm LME giảm.
Tuần trước, hợp đồng kẽm SHFE 2505 giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 23.730 nhân dân tệ/tấn. Ban đầu, các vị thế bán tăng, khiến kẽm SHFE nhanh chóng giảm dưới đường trung bình hàng ngày, đạt mức thấp 23.610 nhân dân tệ/tấn. Sau đó, nó dao động quanh 23.630 nhân dân tệ/tấn, cuối cùng đóng cửa ở mức 23.620 nhân dân tệ/tấn, giảm 150 nhân dân tệ/tấn, tương đương 0,63%. Khối lượng giao dịch giảm xuống 73.765 lô, trong khi số hợp đồng mở tăng 4.314 lô lên 116.000. Tuần trước, kẽm SHFE ghi nhận nến giảm, với đường trung bình 40 ngày tạo sức kháng cự. Được thúc đẩy bởi LME, kẽm SHFE giảm, trong khi TC tiếp tục tăng, và cung thanh kẽm trong nước vẫn tương đối dồi dào. Dự kiến kẽm SHFE sẽ tiếp tục dao động trong ngắn hạn.
Điếc
Gần đây, thị trường thiếc trong và ngoài nước đã thể hiện xu hướng dao động, chủ yếu chịu ảnh hưởng của chính sách vĩ mô và nhiễu loạn từ phía cung. Fed Hoa Kỳ duy trì chính sách tiền tệ "hạn chế vừa phải", và sự dao động của chỉ số đô la Mỹ gây áp lực lên giá kim loại màu. Sự leo thang xung đột vũ trang ở Cộng hòa Dân chủ Congo (DRC) đã dẫn đến việc tạm dừng hoạt động tại mỏ Bisie của Alphamin, làm trầm trọng thêm tình trạng cung cấp quặng thiếc toàn cầu. Đồng thời, việc chậm trễ trong việc khôi phục sản xuất ở Myanmar đã làm giảm nhập khẩu quặng thiếc trong nước. Ngoài ra, trận động đất 7,9 độ Richter ở Myanmar vào cuối tuần đã làm tăng sự hoảng loạn của thị trường về cung cấp quặng thiếc. Về cung, tỷ lệ hoạt động của các nhà máy tinh luyện thiếc ở Vân Nam và Giang Tây bắt đầu giảm, bị hạn chế bởi nguồn cung nguyên liệu, dẫn đến tình hình cung-cầu chung khá căng thẳng. Về nhu cầu, các công ty hàn hạ nguồn chủ yếu tham gia mua theo yêu cầu, với giá cao làm giảm ý định tái bổ sung. Tuy nhiên, chính sách đổi cũ lấy mới và lịch sản xuất cao cho đồ gia dụng cung cấp hỗ trợ tiềm năng cho nhu cầu. Nhìn về tương lai, giá thiếc SHFE được kỳ vọng sẽ dao động quanh mức 280.000-289.000 nhân dân tệ/tấn trong ngắn hạn. Nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ tình hình ở DRC, tiến trình khôi phục ở Wa State, và hướng chính sách vĩ mô, thận trọng để tránh rủi ro cao.
Niken
Tuần trước, giá niken thể hiện xu hướng tăng dao động, với giá tiền mặt dao động từ 128.600 đến 133.300 nhân dân tệ/tấn, trong khi giá hợp đồng tương lai niken SHFE (hợp đồng 2505) dao động từ 128.250 đến 132.000 nhân dân tệ/tấn. Về vĩ mô, chính phủ Indonesia dự định tăng thuế quặng niken lên 14%-19%, và thị trường thường kỳ vọng rằng việc thực hiện chính sách này sẽ tăng chi phí quặng niken và sắt niken, cung cấp một số hỗ trợ cho giá niken trong ngắn hạn. Về cơ bản, mùa mưa ở Philippines sắp kết thúc, và việc vận chuyển quặng niken được kỳ vọng sẽ tăng, nhưng nguồn cung hiện tại vẫn eo hẹp, với giá quặng niken trung và cao cấp có xu hướng mềm, trong khi giá quặng niken Indonesia vẫn ổn định và có xu hướng mạnh. Nguồn cung quặng niken trong nước eo hẹp, dẫn đến động lực sản xuất yếu ở các nhà máy luyện kim, trong khi sản xuất sắt niken Indonesia vẫn ổn định. Về nhu cầu hạ nguồn, ngành thép không gỉ nói chung hoạt động yếu, với một số nhà máy thép khôi phục sản xuất sau Tết Nguyên đán, nhưng nguồn cung tổng thể hạn chế, và thị trường phục hồi chậm, với tỷ lệ hoạt động và khối lượng đơn đặt hàng hạ nguồn chung yếu, dẫn đến tích lũy hàng tồn kho thép không gỉ. Dự kiến giá niken SHFE sẽ tiếp tục chịu ảnh hưởng của chính sách thuế Indonesia trong tuần tới, duy trì xu hướng tăng dao động.
