SHANGHÁI, 6 de marzo (SMM) –
Cobre
Durante la noche, el cobre LME abrió en $9,559.5/mt, tocó un mínimo de $9,508/mt durante las fluctuaciones, luego su centro se movió al alza, alcanzando un máximo de $9,594.5/mt al final de la sesión, y finalmente cerró en $9,594/mt, subiendo un 2.21%. El volumen de negociación alcanzó 33,000 lotes, y el interés abierto se situó en 295,000 lotes. Durante la noche, el contrato más negociado de cobre SHFE 2504 abrió en 77,980 yuanes/mt, alcanzó inmediatamente un máximo de 77,990 yuanes/mt, fluctuó dentro de un rango durante la sesión, tocó un mínimo de 77,640 yuanes/mt en las primeras operaciones y finalmente cerró en 77,900 yuanes/mt, subiendo un 1.02%. El volumen de negociación alcanzó 39,000 lotes, y el interés abierto se situó en 166,000 lotes. En el lado macro, Trump retrasó nuevamente ciertos aranceles, intensificando las preocupaciones sobre la inflación y la economía causadas por los aranceles. El índice del dólar estadounidense continuó cayendo, alcanzando un mínimo de casi cuatro meses y cayendo por debajo de la marca de 105, lo que apoyó los precios del cobre. Mientras tanto, las Dos Sesiones se llevaron a cabo a nivel nacional, incluyendo la estabilización de los mercados inmobiliarios y bursátiles en los requisitos generales del informe de trabajo del gobierno por primera vez. Junto con otras noticias favorables, los precios del cobre se vieron significativamente impulsados. Fundamentalmente, el diferencial de precios entre los contratos de futuros se redujo, mientras que las llegadas de importación disminuyeron, y las expectativas de suministro ajustado en el comercio nacional aumentaron, impulsando las primas. Sin embargo, las transacciones aguas abajo no mostraron una mejora significativa. En general, con noticias positivas frecuentes durante las Dos Sesiones y el índice del dólar estadounidense operando en niveles bajos, se espera que los precios del cobre se mantengan relativamente firmes hoy.
Aluminio
Durante la noche, el contrato más negociado de aluminio SHFE 2504 abrió en 20,680 yuanes/mt, alcanzó un máximo de 20,705 yuanes/mt, un mínimo de 20,590 yuanes/mt, y cerró en 20,705 yuanes/mt, subiendo 100 yuanes/mt o un 0.49%. Ayer, el aluminio LME abrió en $2,620/mt, alcanzó un máximo de $2,670/mt, un mínimo de $2,609.5/mt, y cerró en $2,667/mt, subiendo $50.5/mt o un 1.93%.
Resumen: En el lado macro, Trump anunció un retraso en algunos aranceles automotrices, pero debido a la incertidumbre de los aranceles, el mercado está preocupado por su impacto en la inflación y la economía. El índice del dólar estadounidense cayó por debajo de la marca de 105, alcanzando un mínimo de 104.33, el más bajo en casi cuatro meses, liberando impulso alcista para los metales básicos. A nivel nacional, durante las Dos Sesiones, surgieron noticias favorables, incluidas medidas para impulsar la demanda interna y estabilizar los precios de la vivienda, con políticas orientadas hacia la flexibilización. En el lado fundamental, el soporte de costos mostró signos de estabilización, junto con un repunte constante en las tasas operativas aguas abajo antes de la temporada alta tradicional de "Marzo Dorado y Abril Plateado". Se debe prestar especial atención a la realización sostenida de la demanda de consumo final en marzo. En el lado de inventarios, el inventario de lingotes de aluminio doméstico logró una reducción a mitad de semana de 15,000 mt hoy, y un punto de inflexión en el inventario puede formarse gradualmente, lo que podría aliviar la presión del lado de la oferta. SMM cree que, impulsado por el sentimiento macro y las expectativas de negociación, el aluminio SHFE tiene más probabilidades de subir que de bajar. Sin embargo, persisten las preocupaciones sobre el aumento de las fricciones comerciales en el extranjero. Se debe prestar atención a la implementación de las políticas de las Dos Sesiones. A corto plazo, se espera que los precios del aluminio fluctúen al alza en niveles altos.
Plomo
Durante la noche, el plomo LME abrió en $2,009/mt y fluctuó al alza durante todo el día, con su centro general moviéndose hacia arriba. Particularmente durante la sesión europea, la disminución en el inventario de plomo LME se amplió, junto con la caída del índice del dólar estadounidense a un mínimo de cuatro meses, lo que fortaleció los metales básicos en general. El plomo LME alcanzó un máximo de tres meses de $2,035/mt y finalmente cerró en $2,030/mt, subiendo un 0.87%.
Durante la noche, el contrato más negociado de plomo SHFE 2504 abrió en 17,350 yuanes/mt. Con un aumento de inventario en los warrants de almacén de plomo SHFE y la puesta en marcha de nueva capacidad en el lado de la oferta doméstica, el plomo SHFE inicialmente revirtió su fortaleza diurna. Más tarde, impulsado por el aumento del plomo LME, el plomo SHFE se fortaleció nuevamente pero no logró superar el máximo diurno. Finalmente cerró en 17,410 yuanes/mt, subiendo un 0.49%, con un interés abierto de 49,996 lotes, una disminución de 675 lotes en comparación con el día de negociación anterior.
Recientemente, respaldados por las expectativas de políticas macroeconómicas nacionales, los metales básicos se han fortalecido en general. En contraste, en los fundamentos del mercado de plomo, la divergencia en los inventarios de lingotes de plomo nacionales y extranjeros permanece sin cambios. Mientras tanto, la puesta en marcha de nueva capacidad de plomo secundario en China continúa avanzando. Con el aumento de los precios del plomo, los fundidores de plomo han incrementado su entusiasmo por la producción a corto plazo, impulsando la demanda de materias primas como baterías usadas. En el futuro, se debe prestar atención al aumento marginal en el suministro de lingotes de plomo y al creciente riesgo de acumulación de inventarios. Además, en 2025, China asignará bonos especiales a ultra largo plazo para apoyar subsidios de intercambio para bienes de consumo como bicicletas eléctricas y automóviles, con una mayor intensidad de subsidios. Se debe monitorear de cerca hasta qué punto esta demanda de intercambio compensa la necesidad tradicional de temporada baja.
Zinc
Durante la noche, el zinc LME abrió en $2,820/mt. En las primeras operaciones, el zinc LME fluctuó a la baja a lo largo de la línea promedio diaria, tocando un mínimo de $2,809/mt. Durante las horas de negociación europeas, los bajistas salieron para evitar riesgos, y el zinc LME fluctuó al alza, cerrando en el máximo intradía de $2,886/mt, subiendo $66.5/mt o un 2.36%. El volumen de negociación aumentó a 12,937 lotes, mientras que el interés abierto disminuyó en 3,843 lotes a 222,000 lotes. Durante la noche, el zinc LME registró una larga vela alcista. Las preocupaciones sobre el impacto de los aranceles en la inflación y la economía llevaron a los inversores a comenzar a valorar la posibilidad de una contracción económica total en los EE. UU. Además, el retraso de Trump en algunos aranceles automotrices y la caída del índice del dólar estadounidense impulsaron ampliamente los metales básicos, con el zinc LME esperado para continuar fluctuando en niveles altos.
Durante la noche, el contrato más negociado de zinc SHFE 2504 abrió en 23,800 yuanes/mt. En las primeras operaciones, el zinc SHFE se movió brevemente a la baja, tocando un mínimo de 23,690 yuanes/mt. Posteriormente, los alcistas aumentaron sus posiciones, impulsando el zinc SHFE al alza más allá de la línea promedio diaria, alcanzando un máximo de 23,870 yuanes/mt cerca del final de la sesión, y finalmente cerrando en 23,865 yuanes/mt, subiendo 220 yuanes/mt o un 0.93%. El volumen de negociación disminuyó a 69,560 lotes, mientras que el interés abierto aumentó en 2,786 lotes a 88,213 lotes. Durante la noche, el zinc SHFE registró una larga vela alcista. El mejorado sentimiento macroeconómico, la inclusión de la directiva para "estabilizar los mercados inmobiliarios y bursátiles" en los requisitos generales del Informe de Trabajo del Gobierno por primera vez, y las expectativas positivas de las Dos Sesiones proporcionaron cierto apoyo. Junto con el impulso del mercado extranjero, el centro del zinc SHFE se desplazó al alza, y se espera que los precios del zinc fluctúen principalmente dentro de un rango.
Estaño
El líder demócrata del Senado de EE. UU., Chuck Schumer, predijo el miércoles que los esfuerzos del expresidente Trump para derogar los subsidios para fábricas de semiconductores finalmente fracasarían. Schumer declaró que la Ley CHIPS y Ciencia, que ayudó a negociar, es "crucial para que EE. UU. lidere el mundo en tecnología e inteligencia artificial, así como para traer empleos manufactureros bien remunerados de regreso a EE. UU." Este programa de subsidios de $52 mil millones ha recibido apoyo bipartidista, impulsando inversiones que superan los $400 mil millones de empresas como TSMC e Intel. Sin embargo, durante la sesión conjunta del Congreso del martes por la noche, Trump pidió la derogación de la ley, ganando aplausos de los republicanos del Congreso. Si bien los republicanos controlan tanto la Cámara como el Senado, la escasa mayoría en la Cámara, junto con el esperado obstruccionismo en el Senado, hace que derogar la ley sea políticamente desafiante. En el mercado spot de lingotes de estaño, las transacciones fueron relativamente lentas ayer. La mayoría de las empresas aguas abajo informaron que los pedidos recientes han sido mediocres, con una demanda general de reabastecimiento permaneciendo baja. Algunas empresas aguas abajo completaron el reabastecimiento el pasado fin de semana, y otras realizaron compras a principios de esta semana. Actualmente, la mayoría de las empresas aguas abajo muestran poca disposición a comprar y están adoptando en gran medida un enfoque de espera. Algunos comerciantes informaron transacciones dispersas ayer, con algunos indicando ventas de alrededor de un camión. En general, la actividad del mercado fue débil, y los participantes están esperando más actualizaciones sobre la reanudación de la producción en la región del Estado Wa de Myanmar.
