SHANGHAI, 29 novembre (SMM) –
Cuivre
Le dollar américain monte légèrement, les prix du cuivre baissent pendant la nuit [Commentaire matinal sur le cuivre de SMM du 29 novembre]
Le cuivre LME a ouvert à 8,975,5 $/mt pendant la nuit, a initialement chuté à 8,963,5 $/mt avant de rebondir et de culminer à 9,015 $/mt près de la clôture, se stabilisant finalement à 8,987 $/mt, en baisse de 0,34 %. Le volume des échanges a atteint 12,000 lots, et l'intérêt ouvert s'élevait à 271,000 lots. Le contrat le plus échangé de cuivre SHFE 2501 a ouvert à 73,670 yuans/mt, a fluctué largement au début, chutant à 73,510 yuans/mt en milieu de séance, puis a grimpé à 73,800 yuans/mt près de la clôture, et s'est finalement stabilisé à 73,730 yuans/mt, en baisse de 0,16 %. Le volume des échanges a atteint 27,000 lots, et l'intérêt ouvert s'élevait à 159,000 lots. Du côté macroéconomique, le président américain Joe Biden a exprimé l'espoir que Trump reconsidère ses plans d'imposer des tarifs sur le Mexique et le Canada, déclarant que cela pourrait "nuire aux relations avec des alliés proches". Le sentiment du marché était relativement positif, avec le dollar américain en légère hausse, ce qui était défavorable aux prix du cuivre. Fondamentalement, le marché est actuellement dominé par le cuivre importé, avec une offre domestique limitée. Les fournisseurs maintiennent fermement leurs prix et sont réticents à vendre, ce qui refroidit l'atmosphère générale des échanges. Selon les données de SMM, au jeudi 28 novembre, les stocks de cuivre de SMM dans les principales régions de Chine ont augmenté de 4,600 mt par rapport à lundi, atteignant 137,500 mt, mais ont diminué de 23,800 mt par rapport à jeudi dernier, marquant la sixième semaine consécutive de déstockage malgré une augmentation des stocks en cours de semaine. En regardant vers la semaine prochaine, avec la fin de la maintenance des fonderies et les arrivées continues de cuivre importé, l'offre de cuivre cathodique devrait augmenter. L'attention sera portée sur la possibilité de continuer le déstockage la semaine prochaine. En termes de prix, l'environnement macroéconomique a été relativement calme récemment, avec le marché se concentrant sur la publication prochaine des données officielles du PMI manufacturier de la Chine pour novembre samedi. Les prix du cuivre devraient rester volatils à des niveaux bas aujourd'hui.
Aluminium
Forte aversion au risque à l'approche de décembre, le marché de l'aluminium reste pessimiste [Briefing matinal sur l'aluminium de SMM du 29 novembre]
Pendant la nuit, le contrat le plus échangé d'aluminium SHFE 2501 a ouvert à 20,235 yuans/mt, a atteint un sommet de 20,315 yuans/mt, un creux de 20,220 yuans/mt, et a clôturé à 20,275 yuans/mt, en baisse de 80 yuans/mt par rapport à la veille, une baisse de 0,39 %. Hier, l'aluminium LME a ouvert à 2,597 $/mt, a atteint un sommet de 2,603 $/mt, un creux de 2,563 $/mt, et a clôturé à 2,590 $/mt, en baisse de 12 $/mt, une baisse de 0,46 %.
Résumé : Sur le plan macroéconomique, les tarifs anticipés par Trump sur le Canada, le Mexique et la Chine pourraient susciter des inquiétudes quant à une guerre tarifaire et commerciale mondiale, exerçant une pression sur le marché des métaux non ferreux. L'accord de cessez-le-feu entre le Liban et Israël n'a duré qu'un jour, augmentant considérablement les incertitudes géopolitiques, et le sentiment d'aversion au risque du marché continue de croître. Sur le plan national, des signaux positifs ont été émis alors que le Bureau général du Comité central du PCC et le Bureau général du Conseil des affaires d'État ont publié des avis sur la réforme et le développement innovant du commerce numérique, favorisant et élargissant les entités commerciales du commerce numérique. Sur le plan fondamental, les coûts de l'aluminium fluctuent à des niveaux élevés, suscitant des inquiétudes sur les réductions de production dans les entreprises à coûts élevés. Cependant, à la fin novembre, le sentiment d'achat en aval s'est affaibli, et le marché au comptant a connu une consolidation faible. En termes de stocks, l'amélioration continue des expéditions ferroviaires au Xinjiang a stabilisé les arrivées. Combiné à la durabilité limitée de l'augmentation des sorties de lingots d'aluminium des entrepôts en basse saison, il peut être difficile d'empêcher une accumulation continue des stocks. Le point de retournement des stocks en basse saison est attendu bientôt, affaiblissant considérablement le soutien des stocks bas pour les prix de l'aluminium. À court terme, à part le côté des coûts, le marché de l'aluminium manque actuellement de soutien supplémentaire. L'annulation des remboursements de taxes à l'exportation pour les semi-produits en aluminium a un impact négatif sur la demande d'aluminium à moyen et long terme, mettant la pression sur le sentiment général du marché. Les prix de l'aluminium devraient principalement fluctuer et se consolider à court terme.
Plomb
Les prix du plomb fluctuent à la hausse, les entreprises en aval adoptent une attitude attentiste [Commentaire matinal sur le plomb de SMM du 29 novembre]
Pendant la nuit, le plomb LME a ouvert à 2,058,5 $/mt, a fluctué à la baisse pendant la session asiatique, et a chuté à 2,037 $/mt pendant la session européenne. Cependant, en raison de l'affaiblissement du dollar américain, la pression sur les métaux de base a été relâchée, et le plomb LME a rebondi en forme de V, atteignant un sommet de 2,070 $/mt et clôturant finalement à un sommet de 2,044 $/mt, en baisse de 0,78 %.
Pendant la nuit, le contrat le plus échangé de plomb SHFE 2501 a ouvert à 16,955 yuans/mt, a brièvement touché un creux de 16,935 yuans/mt au début de la séance, puis a fluctué autour de la moyenne mobile intrajournalière. Le contrat a atteint un sommet de 17,470 yuans/mt et a finalement clôturé à 17,365 yuans/mt, en hausse de 2,79 %.
Du côté macroéconomique, Trump a déclaré qu'il augmenterait les tarifs sur la Chine après son entrée en fonction. Le ministère chinois du Commerce a répondu que la position de la Chine contre les hausses tarifaires unilatérales est cohérente. L'administration Biden devrait annoncer de nouvelles restrictions à l'exportation vers la Chine dès cette semaine. Le ministère chinois du Commerce a répondu que si les États-Unis insistent sur l'escalade des contrôles, la Chine prendra les mesures nécessaires. Le Bureau général du Comité central du PCC et le Bureau général du Conseil des affaires d'État ont publié des avis sur la réforme et le développement innovant du commerce numérique, visant à cultiver et à élargir les entités commerciales du commerce numérique. L'Institut de recherche bancaire de Chine prévoit que le PIB de la Chine croîtra d'environ 5 % en 2025. Le ministère du Commerce a commenté les progrès de l'affaire anti-subventions des véhicules électriques entre la Chine et l'UE, déclarant que les consultations sont toujours en cours.
Fondamentalement, cette semaine, les entreprises de fusion dans le Hebei et l'Anhui n'ont pas complètement repris la production après avoir réduit leur production, tandis que les entreprises de fusion de plomb primaire dans le Jiangxi et le Guangdong sont entrées en maintenance, resserrant à nouveau l'offre de lingots de plomb. Les prix du plomb ont fluctué à la hausse, et les entreprises en aval ont généralement adopté une attitude attentiste, ralentissant temporairement les activités de procurement. La baisse des stocks sociaux de lingots de plomb a ralenti par rapport à la semaine dernière. Dans le secteur du plomb secondaire, la reprise des bénéfices a stimulé l'enthousiasme de production des entreprises. À l'exclusion de celles prévoyant une maintenance début décembre, certaines grandes raffineries devraient reprendre la production en décembre. Globalement, les prix du plomb devraient rester élevés.
Zinc
Le zinc SHFE enregistre une bougie baissière, la ligne K quotidienne descend [Commentaire matinal sur le zinc de SMM du 29 novembre]
Pendant la nuit, la SEC américaine a approuvé la première bourse pour effectuer des transactions 5X23 heures ; un membre du Conseil des gouverneurs de la BCE a déclaré qu'il y avait suffisamment de raisons pour une baisse des taux d'intérêt en décembre ; Israël et le Hezbollah se sont accusés mutuellement de violer l'accord de cessez-le-feu ; la réunion en ligne de l'OPEP+ a été reportée au 5 décembre ; le Bureau général du Comité central du PCC et le Bureau général du Conseil des affaires d'État ont souligné la nécessité de cultiver et d'élargir les entités commerciales du commerce numérique ; l'Institut de recherche bancaire de Chine a projeté que le PIB de la Chine croîtrait d'environ 5 % en 2025 ; le ministère du Commerce a répondu à la hausse des tarifs de Trump, déclarant que la Chine s'oppose systématiquement aux augmentations tarifaires unilatérales ; le ministère du Commerce a également répondu aux contrôles à l'exportation de Biden, avertissant que si les États-Unis insistent sur l'escalade des contrôles, la Chine prendra les mesures nécessaires.
Pendant la nuit, le zinc LME a ouvert à 3,140,5 $/mt, a brièvement augmenté à 3,168 $/mt au début de la séance, puis a fluctué à la baisse sous la moyenne mobile quotidienne jusqu'à un creux de 3,022 $/mt. Il a ensuite légèrement rebondi, fluctuant autour de 4,045 $/mt, et a finalement clôturé en baisse à 3,047,5 $/mt, une diminution de 92,5 $/mt ou 2,95 %. Le volume des échanges a diminué à 95,219 lots, et l'intérêt ouvert est resté inchangé à 247,000 lots. Pendant la nuit, le zinc LME a enregistré une grande bougie baissière, avec la bande supérieure de Bollinger formant une résistance et la moyenne mobile de 60 jours fournissant un support en dessous. Les stocks de LME ont augmenté de 7,725 mt à 268,625 mt, une hausse de 2,96 %. Bien que les stocks de LME aient augmenté, ils restent relativement serrés dans l'ensemble. L'indice du dollar américain a légèrement augmenté, et le zinc LME pourrait rester élevé.
Pendant la nuit, le contrat le plus échangé de zinc SHFE 2501 a ouvert à 25,245 yuans/mt, a initialement augmenté à 25,325 yuans/mt, puis a fluctué à la baisse le long de la moyenne mobile quotidienne jusqu'à un creux de 25,145 yuans/mt alors que les positions longues ont été réduites. Il a ensuite fluctué autour de la moyenne mobile quotidienne et a finalement clôturé en baisse à 25,215 yuans/mt, une diminution de 140 yuans/mt ou 0,55 %. Le volume des échanges a diminué à 170,000 lots, et l'intérêt ouvert a diminué de 6,531 lots à 151,000 lots. Pendant la nuit, le zinc SHFE a enregistré une bougie baissière, avec la bande supérieure de Bollinger formant une résistance et la moyenne mobile de 10 jours fournissant un support en dessous. Actuellement, le zinc SHFE est en baisse en raison de la sortie des positions longues, mais les problèmes du côté de l'offre persistent, ce qui devrait continuer à soutenir les prix du zinc.
Étain
L'étain SHFE a continué de monter pendant la session nocturne ; les transactions sur le marché au comptant se sont refroidies [Nouvelles matinales sur l'étain de SMM du 29 novembre]
Hier, les transactions sur le marché au comptant de l'étain se sont légèrement refroidies, les entreprises de négoce ayant légèrement augmenté leurs cotations. La fourchette de prix des lingots d'étain de diverses marques domestiques a globalement augmenté, avec des lingots d'étain de petites marques et des lingots d'étain importés montrant une légère prime par rapport aux prix des lingots d'étain SMM 1#, tandis que les prix des marques de livraison et des lingots d'étain de la marque Yunnan Tin ont montré une prime significative par rapport aux prix des lingots d'étain SMM 1#. Sur le marché d'hier, les prix de l'étain ont fluctué, commençant à augmenter pendant la session nocturne. L'activité commerciale sur le marché au comptant n'a pas correspondu à l'activité commerciale animée de mercredi, la plupart des entreprises en aval ne réapprovisionnant que selon leurs besoins, réduisant leur volonté d'achat. En ce qui concerne les entreprises de négoce, la plupart d'entre elles ont transigé 10-20 mt, tandis que quelques commerçants ont transigé 2-3 camions. Globalement, l'atmosphère des transactions sur le marché s'est refroidie.Si les prix de l'étain continuent d'augmenter, les transactions sur le marché au comptant pourraient devenir encore plus lentes.
Nickel
Primes/remises au comptant : La prime au comptant principale pour le nickel Jinchuan #1 était de 3,000-3,500 yuans/tonne, avec des transactions de marché concentrées à 3,000-3,200 yuans/tonne. La prime moyenne était de 3,100 yuans/tonne, inchangée par rapport au jour de bourse précédent. Les primes au comptant du nickel Norilsk étaient de -200 à 100 yuans/tonne, avec une remise moyenne de 50 yuans, en hausse de 50 yuans par rapport au jour de bourse précédent.
Marché à terme : Le 27 novembre, après des fluctuations à bas niveau pendant la session nocturne, les prix du nickel SHFE ont légèrement augmenté le matin. Le prix de clôture de midi a augmenté de 430 yuans/tonne pour atteindre 126,920 yuans/tonne, soit une hausse de 0,34%.
Marché au comptant : Le matin, les primes au comptant pour les plaques de nickel de la marque Jinchuan dans l'est et le sud de la Chine sont restées inchangées. Les primes du nickel Jinchuan étaient toujours à un niveau relativement élevé, et la fourchette de remise pour le nickel électrolytique produit localement est également restée étroite. En termes de transactions réelles, la demande en aval de fin d'année n'a pas montré d'augmentation significative, et les volumes de transactions au comptant n'ont pas affiché de tendance claire à la hausse. L'ajustement des primes/remises des plaques de nickel au comptant était davantage dû à un déséquilibre à court terme entre l'offre et la demande plutôt qu'à une amélioration de la demande. La hausse des prix du nickel raffiné continuera de faire face à des résistances.
Les prix des briquettes de nickel étaient de 125,400-126,400 yuans/tonne (en rupture de stock), en hausse de 750 yuans/tonne par rapport à la veille.
