SMM

SMM, 14 Okt: Berikut adalah rincian produksi logam China pada September dan perkiraan untuk Oktober:

Katoda Tembaga
Pada September, produksi katoda tembaga SMM turun 9.200 mt MoM, penurunan 0,91%, dan turun 0,76% YoY. Dari Januari hingga September, produksi kumulatif meningkat 478.200 mt YoY, naik 5,64%.
Alasan utama penurunan tak terduga produksi September adalah: 1. Sebuah smelter besar di China tengah memerlukan pemeliharaan jangka panjang karena force majeure, secara signifikan mengurangi outputnya; 2. Pasokan tembaga blister dan anoda tembaga yang ketat menyebabkan penurunan produksi di beberapa smelter, tercermin dalam penurunan berkelanjutan biaya pengolahan tembaga blister dan anoda tembaga (per 27 September, SMM melaporkan biaya pengolahan tembaga blister domestik di China selatan sebesar 800 yuan/mt, turun 100 yuan/mt dari bulan sebelumnya; biaya pengolahan anoda tembaga domestik sebesar 400 yuan/mt, turun 100 yuan/mt dari bulan sebelumnya).
Secara ringkas, tingkat operasi sampel industri katoda tembaga pada September adalah 82,6%, turun 0,42 poin persentase MoM. Tingkat operasi untuk smelter besar adalah 84,74%, turun 0,56 poin persentase MoM; untuk smelter menengah, 80,60%, turun 2,83 poin persentase MoM; untuk smelter kecil, 67,78%, naik 5,48 poin persentase MoM. Tingkat operasi untuk smelter yang menggunakan konsentrat tembaga adalah 86,0%, turun 0,3 poin persentase MoM; untuk yang tidak menggunakan konsentrat tembaga (menggunakan tembaga bekas atau anoda tembaga), 62,70%, turun 2,6 poin persentase MoM.
Memasuki Oktober, menurut statistik SMM, lima smelter dijadwalkan untuk pemeliharaan, melibatkan kapasitas tembaga blister sebesar 1,04 juta mt, meningkat signifikan dari 500 ribu mt pada September. Selain itu, karena pasokan konsentrat tembaga yang ketat, kecepatan peningkatan beberapa smelter baru melambat. Ditambah dengan pasokan tembaga blister dan anoda tembaga yang terus ketat, produksi di beberapa smelter yang bergantung pada mereka terus menurun. Di bawah pengaruh banyak faktor yang tidak menguntungkan, produksi pada Oktober diperkirakan akan terus menurun.
Berdasarkan jadwal produksi, SMM memperkirakan produksi katoda tembaga domestik pada Oktober akan turun 1,08 poin persentase MoM dan 0,03 poin persentase YoY. Dari Januari hingga Oktober, produksi kumulatif meningkat 5,04% YoY, naik 477.900 mt. Tingkat operasi sampel industri katoda tembaga pada Oktober diperkirakan 81,53%, turun 1,06 poin persentase MoM. Tingkat operasi untuk smelter besar diperkirakan 83,42%, turun 1,32 poin persentase MoM; untuk smelter menengah, 78,46%, turun 2,14 poin persentase MoM; untuk smelter kecil, 72,22%, naik 4,44 poin persentase MoM. Tingkat operasi untuk smelter yang menggunakan konsentrat tembaga diperkirakan 85,1%, turun 0,9 poin persentase MoM; untuk yang tidak menggunakan konsentrat tembaga (menggunakan tembaga bekas atau anoda tembaga), diperkirakan 62,50%, turun 0,2 poin persentase MoM, menandai penurunan berkelanjutan selama empat bulan, dengan penurunan lebih lanjut diharapkan di masa depan. Akhirnya, jumlah smelter yang merencanakan pemeliharaan pada November akan meningkat menjadi delapan, dan SMM memperkirakan produksi akan terus menurun pada November, dengan produksi diperkirakan meningkat lagi pada Desember saat pemeliharaan selesai.
Aluminium
Menurut statistik SMM, per 9 Oktober 2024, produksi aluminium domestik pada September (30 hari) naik 1,45% YoY. Kapasitas di Sichuan dan Guizhou, yang sebelumnya dihentikan untuk peningkatan teknis, secara bertahap melanjutkan produksi, menyebabkan peningkatan kapasitas operasi aluminium domestik.
Selama musim puncak September-Oktober, produksi dan permintaan untuk produk paduan hilir meningkat, mendorong proporsi aluminium cair naik 0,7 poin persentase MoM dan 0,6 poin persentase YoY menjadi sekitar 73,76%. Menurut data proporsi aluminium cair SMM, produksi ingot pengecoran pada September turun 0,67% YoY menjadi sekitar 937.900 mt.
Perubahan kapasitas: Pada akhir September, statistik SMM menunjukkan bahwa kapasitas yang ada dari aluminium domestik sekitar 45,36 juta mt, dengan kapasitas operasi sekitar 4.351 mt, dan tingkat operasi industri meningkat 0,94 poin persentase YoY menjadi 95,96%. Dalam bulan tersebut, kapasitas di Sichuan dan Guizhou, yang sebelumnya dihentikan untuk peningkatan teknis, secara bertahap memulai produksi, dengan output diharapkan tercermin pada Oktober dan November.
Perkiraan produksi: Memasuki Oktober 2024, kapasitas operasi aluminium domestik diperkirakan akan sedikit meningkat, terutama karena kelanjutan pemulihan kapasitas yang ditingkatkan di Sichuan dan Guizhou, dan inisiasi proyek penggantian di Xinjiang. Selain itu, tahun ini, pasokan listrik Yunnan relatif cukup, mengurangi perkiraan pemotongan produksi. SMM memperkirakan kapasitas operasi tahunan aluminium domestik mencapai 43,63 juta mt/tahun pada akhir Oktober. Karena Oktober menandai akhir musim puncak, dan dengan dampak kebijakan perlindungan lingkungan di China utara yang mempengaruhi produksi lokal, dikombinasikan dengan harga aluminium yang berfluktuasi pada tingkat tinggi, beberapa sektor penggunaan akhir mengadopsi pendekatan menunggu dan melihat, yang dapat berdampak negatif pada permintaan billet aluminium dan produk paduan lainnya. Diperkirakan proporsi aluminium cair akan menyesuaikan menjadi sekitar 73% pada Oktober. Perhatian berkelanjutan diperlukan pada pemulihan produksi aluminium di berbagai wilayah dan kondisi operasi sektor hilir seperti billet aluminium.
Alumina
Menurut data SMM, pada September 2024 (30 hari), produksi alumina kelas metalurgi China turun 4,27% MoM, naik 2,69% YoY. Per 10 Oktober, kapasitas alumina kelas metalurgi yang ada di China meningkat 1 juta mt MoM, dengan kapasitas operasi aktual turun 1,30% MoM, dan tingkat operasi 82,71%. Dari Januari hingga September 2024, produksi kumulatif alumina kelas metalurgi domestik meningkat 3,66% YoY.
Berdasarkan wilayah:
Shanxi: Tingkat operasi pada September adalah 76,1%, turun 2,01% dari Agustus, terutama karena pasokan bijih yang ketat dan beberapa kapasitas masih dihentikan untuk peningkatan teknis.
Henan: Tingkat operasi pada September adalah 61,6%, turun 2,35% dari Agustus, terutama karena pemeliharaan beberapa jalur produksi kilang alumina pada awal September dan beberapa perusahaan tidak dapat meningkatkan produksi karena masalah pasokan bijih, mengakibatkan penurunan tingkat operasi.
Guizhou: Tingkat operasi pada September adalah 84,0%, naik 6,61% dari Agustus.
Hebei: Tingkat operasi pada September adalah 91,3%, turun 12,06% dari Agustus, terutama karena produksi berlebih setelah pemulihan pemeliharaan pada Agustus dan pemeliharaan pada awal hingga pertengahan September, menyebabkan penurunan produksi.
Guangxi: Tingkat operasi pada September adalah 92,1%, naik 2,71% dari Agustus, terutama karena kilang alumina lokal meningkatkan produksi penuh pada pertengahan bulan.
Shandong: Tingkat operasi pada September adalah 90,3%, turun 5,40% dari Agustus, terutama karena pemeliharaan di beberapa kilang alumina lokal, menyebabkan penurunan produksi. Selain itu, jalur produksi baru 1 juta mt selesai di kilang alumina lokal, tanpa kontribusi pada produksi September karena dimulai pada awal Oktober.
Perkiraan Oktober: Survei SMM menunjukkan bahwa meskipun ada rencana pengurangan produksi dan peningkatan teknis di wilayah lain, kapasitas baru di kilang alumina Shandong akan dimulai, dan pemeliharaan di kilang alumina Hebei dan Guangxi akan berakhir, kembali ke produksi normal. Diperkirakan produksi rata-rata harian alumina di China akan sedikit meningkat pada Oktober. Di sisi bahan baku, tidak ada berita lebih lanjut tentang pemulihan produksi bijih domestik, dan pasokan tetap ketat. Pasokan bijih impor diperkirakan akan berkurang karena musim hujan di Guinea, menunjukkan pasokan bauksit yang ketat, yang terus membatasi peningkatan kapasitas operasi alumina. SMM memperkirakan produksi rata-rata harian alumina kelas metalurgi China akan meningkat 1,73% MoM pada Oktober 2024. Perhatian berkelanjutan diperlukan pada potensi permintaan alumina yang dibawa oleh pemulihan aluminium di China barat daya dan kecepatan pelepasan kapasitas alumina baru.
Aluminium Luar Negeri
Menurut statistik SMM, pada September 2024 (30 hari), total produksi aluminium luar negeri sedikit menurun 0,1% YoY. Per September 2024, produksi kumulatif aluminium luar negeri meningkat 1,1% YoY. Tingkat operasi rata-rata luar negeri adalah 88%, turun 0,2% MoM, naik 0,7% YoY.
Berdasarkan wilayah:
Amerika Utara: Total produksi September turun 3,9% YoY, dengan tingkat operasi rata-rata 83,1%. Smelter aluminium New Madrid di AS mengumumkan penutupan pada awal 2024, mengurangi produksi aluminium tahunan sekitar 147 ribu mt; namun, smelter aluminium Warrick Alcoa mengumumkan dimulainya kembali jalur produksi 54 ribu mt awal tahun lalu, dengan tingkat operasi saat ini sekitar 75%.
Amerika Selatan: Total produksi September meningkat 5,0% YoY, dengan tingkat operasi rata-rata 67,7%. Peningkatan ini disebabkan oleh dimulainya kembali pabrik Alumar. Alcoa memegang 60% saham, dan South 32 memegang 40%. Diumumkan dimulainya kembali pada April 2022, dengan tingkat operasi pulih menjadi sekitar 70% pada September.
Rusia: Total produksi September meningkat 2,9% YoY, dengan tingkat operasi rata-rata 95,3%. Peningkatan ini berasal dari dimulainya kembali smelter aluminium Taishet. Pabrik mengumumkan dimulainya kembali pada awal 2022, tetapi kemajuan lambat. Pada September, total produksi sekitar 21 ribu mt, dengan tingkat operasi pulih menjadi sekitar 64%.
Eropa (tidak termasuk Rusia): Total produksi September meningkat 2,9% YoY, dengan tingkat operasi rata-rata 73,8%. Peningkatan ini terutama berasal dari dimulainya kembali tiga pabrik Trimet di Jerman. Trimet mengumumkan dimulainya kembali pada April 2024, diharapkan mencapai produksi penuh pada pertengahan 2025. Menurut perkiraan SMM, tingkat operasi tiga pabrik pulih menjadi sekitar 63% pada September.
Afrika: Total produksi September meningkat 2,7% YoY, dengan tingkat operasi rata-rata sekitar 84,9%.
Oseania: Total produksi September turun 5,5% YoY, dengan tingkat operasi rata-rata sekitar 84,5%, turun 0,2% MoM, turun 4,7% YoY. Alasan utamanya adalah smelter aluminium Tiwai Point di Selandia Baru mengurangi konsumsi daya total 205 MW pada Juli dan Agustus untuk mengatasi krisis energi Jaringan Negara Selandia Baru. Saat ini, kapasitas tahunan Tiwai Point sekitar 345 ribu mt, dan dua pengurangan daya diperkirakan akan mengurangi produksi aluminium sekitar 125 ribu mt.
Timur Tengah: Produksi total September sedikit menurun 1,5% YoY, dengan tingkat operasi rata-rata 102,2%.
India: Produksi total September sekitar 348 ribu mt, naik 0,7% YoY. Tingkat operasi rata-rata 100,2%.
Wilayah Asia lainnya kecuali Tiongkok, India, dan Timur Tengah: Produksi total September menurun 1,7% MoM, dengan tingkat operasi rata-rata 76,3%, turun 3,8 MoM. Penurunan ini disebabkan oleh ledakan di pabrik Samalaju Press Metal pada September, mempengaruhi sekitar 9% dari total kapasitas aluminium, khususnya 100 dari 300 sel elektrolitik di fase ketiga pabrik. Insiden ini diperkirakan akan mengurangi produksi aluminium tahunan Press Metal pada 2024 sekitar 3%. Perbaikan fasilitas yang rusak diperkirakan memakan waktu sekitar empat bulan, setelah itu produksi akan pulih secara bertahap.
Perkiraan Oktober: Menurut statistik SMM, pada Oktober 2024 (31 hari), produksi aluminium luar negeri diperkirakan tetap datar YoY, dengan tingkat operasi rata-rata luar negeri 88%, turun 0,2% MoM, naik 0,7% YoY.
Alumina Kelas Metalurgi Luar Negeri

Pada September 2024 (30 hari), produksi alumina kelas metalurgi luar negeri menurun 2,7% YoY. Tingkat operasi rata-rata kilang alumina luar negeri adalah 78,9%, sedikit naik 0,1% MoM, tetapi turun 3,8% YoY. Dari Januari hingga September 2024, produksi kumulatif menurun 0,1% YoY.

Berdasarkan wilayah:

Australia: Produksi bulan ini menurun 11,5% YoY, dengan tingkat operasi rata-rata sekitar 78%. Kilang alumina Kwinana Alcoa sepenuhnya ditutup pada akhir Q2. Karena ledakan pipa gas alam, operasi Gladstone Rio Tinto, Yarwun dan QAL, mengurangi produksi menjadi 74% dan 77%, masing-masing. Rio Tinto menyatakan bahwa pengurangan ini diperkirakan akan berlanjut hingga akhir tahun, dan panduan produksi tahunan diturunkan sekitar 600 ribu mt. Selain itu, karena penundaan persetujuan perlindungan lingkungan dan pemeliharaan sabuk konveyor, kilang alumina Worsley South32 terpaksa mengurangi produksi, dan perusahaan menurunkan panduan produksi alumina FY25 (2024.7.1-2025.6.30) sebesar 6% menjadi 3,75 juta mt.

Amerika Utara: Produksi bulan ini meningkat 3,7% YoY. Tingkat operasi rata-rata 70,4%.

Amerika Selatan: Produksi bulan ini meningkat 3,5% YoY. Tingkat operasi rata-rata 87,9%.

Afrika: Produksi bulan ini menurun 1,4% YoY. Tingkat operasi rata-rata 41,5%. Kompleks bauksit-alumina Friguia RUSAL memiliki tingkat pemanfaatan kapasitas hanya 40% karena produksi bauksit yang berkurang.

India: Produksi bulan ini meningkat 1,8% YoY. Pabrik Lanjigarh Vedanta, karena kekurangan pasokan bauksit, beroperasi pada kapasitas tahunan hanya sekitar 2 juta mt, meskipun kapasitas total ditingkatkan menjadi 3,5 juta mt, produksi lebih rendah dari yang diharapkan. SMM memperkirakan bahwa setelah tambang bauksit baru Vedanta mulai produksi pada 2025, produksi alumina akan meningkat secara bertahap, dan pabrik berencana untuk meningkatkan kapasitas total menjadi 5 juta mt pada akhir 2025.

Indonesia: Sejak larangan ekspor bauksit pada Juni 2023, kapasitas produksi alumina Indonesia meningkat pesat. Pada September, produksi alumina kelas metalurgi Indonesia naik 12,8% YoY. Kilang alumina Mempawah SGAR, dengan kapasitas 1 juta mt, berhasil memulai operasi dan diharapkan mencapai kapasitas penuh pada Februari 2025.

Rusia: Produksi bulan ini meningkat 0,6% YoY. Tingkat operasi rata-rata sekitar 88,3%.

Eropa (tidak termasuk Rusia): Produksi bulan ini meningkat 1,1% YoY. Tingkat operasi rata-rata sekitar 50,9%.

Wilayah Asia lainnya kecuali India, Indonesia, dan Tiongkok: Produksi bulan ini 656 ribu mt, turun 5,9% YoY, dengan tingkat operasi rata-rata 87,4%.

Perkiraan Oktober: Menurut statistik SMM, pada Oktober 2024 (31 hari), produksi total alumina kelas metalurgi luar negeri diperkirakan menurun 2,7% YoY. Tingkat operasi rata-rata diperkirakan sekitar 78,6%, sedikit turun 0,3% MoM, dan turun 4,3% YoY.

Timbal Primer
Pada September 2024, produksi timbal primer nasional berbalik menurun, turun 7,55% MoM dan 7,65% YoY. Dari Januari hingga September 2024, produksi kumulatif timbal primer menurun 4,5% YoY. Total kapasitas perusahaan yang disurvei pada 2024 adalah 6,0063 juta mt.
Menurut survei SMM, peleburan timbal primer menjalani pemeliharaan terpusat pada September, menyebabkan pengurangan pasokan yang signifikan. Misalnya, perusahaan besar dan menengah di Henan, Hunan, dan Mongolia Dalam memasuki pemeliharaan pada September, dengan durasi antara 10 hingga 40 hari. Sebagian besar adalah perusahaan merek pengiriman. Laporan sebelumnya memprediksi penurunan MoM sekitar 10% pada September, tetapi survei aktual menunjukkan penurunan 7,55%. Penurunan yang lebih rendah dari yang diharapkan ini terutama disebabkan oleh beberapa peleburan di Henan dan Mongolia Dalam menunda pemeliharaan yang dijadwalkan.
Melihat ke depan ke Oktober, saat peleburan melanjutkan produksi, produksi timbal primer diharapkan sepenuhnya pulih dari penurunan September. Peleburan di Henan, Hunan, Mongolia Dalam, dan Guangxi, sebagian besar besar dan menengah, sedang melanjutkan produksi, secara signifikan meningkatkan output. Selain itu, kapasitas baru di Qinghai akan segera dioperasikan. Perusahaan ini telah dalam fase penutupan dan konstruksi baru sejak akhir 2023, dengan penutupan berlangsung 9 bulan. Kapasitas baru akan dioperasikan pada pertengahan Oktober, meningkatkan kapasitas ingot timbal dari 10 ribu mt/tahun menjadi 20 ribu mt/tahun. Menurut perkiraan SMM, produksi timbal primer Oktober diperkirakan naik sekitar 7% MoM.

Timbal Sekunder
Pada September 2024, produksi timbal sekunder meningkat sedikit, naik 1,09% MoM tetapi turun 34,43% YoY. Harga timbal pertama turun kemudian naik pada September. Meskipun beberapa peleburan besar di Anhui dan Guangxi melanjutkan produksi, berkontribusi pada output timbal halus, beberapa perusahaan mengurangi atau menghentikan produksi karena harga timbal yang jatuh, harga skrap baterai yang kuat, dan kesulitan dalam pengadaan, menjaga pasokan timbal halus secara keseluruhan relatif stabil. Harga timbal rebound pada pertengahan hingga akhir September karena penimbunan pra-liburan dan kebijakan pemerintah yang mendorong konsumsi. Peleburan di Shanxi, Mongolia Dalam, dan Anhui yang sebelumnya menghentikan produksi melanjutkan atau bersiap untuk melanjutkan. Menurut survei SMM, sebagian besar perusahaan ini diharapkan mempertahankan produksi stabil pada Oktober; beberapa menunjukkan bahwa kontribusi terhadap output mungkin terjadi pada November karena persiapan pra-produksi dan siklus pemanasan tungku. Pada pertengahan hingga akhir Oktober, konsumsi baterai timbal-asam tetap lesu, dan dengan biaya bahan baku yang tinggi, beberapa perusahaan di Jiangsu dan Hunan menghentikan produksi untuk pemeliharaan. Secara keseluruhan, produksi timbal sekunder Oktober diharapkan meningkat sedikit.
Seng Halus
Pada September 2024, SMM melaporkan bahwa produksi seng halus Tiongkok meningkat lebih dari 2% MoM tetapi menurun lebih dari 8% YoY, melebihi nilai yang diharapkan. Di antaranya, produksi paduan seng domestik meningkat lebih dari 2 ribu mt MoM. Pada September, peleburan domestik meningkatkan produksi, terutama karena pemulihan dari pemeliharaan di peleburan yang berlokasi di Sichuan, Gansu, Guangdong, Shaanxi, dan Mongolia Dalam.
SMM memperkirakan bahwa pada Oktober 2024, produksi seng halus domestik akan meningkat kurang dari 1% MoM. Secara keseluruhan, produksi peleburan diharapkan terus meningkat pada Oktober, dengan pertumbuhan utama terkonsentrasi di Mongolia Dalam, Shaanxi, dan Hunan, karena peningkatan produksi pasca-pemeliharaan. Sementara itu, pengurangan terutama terjadi di Gansu karena pemeliharaan rutin. Secara keseluruhan, karena kekurangan persediaan bahan baku di peleburan sedikit mereda, produksi diharapkan terus membaik.
Timah Halus
Menurut data penelitian mendalam dari SMM, produksi timah halus domestik pada September 2024 mengalami penurunan signifikan dibandingkan bulan sebelumnya. Di Yunnan, penurunan terus-menerus dalam volume impor bijih timah Burma mulai berdampak besar pada proses peleburan karena pasokan yang ketat di ujung penambangan. Ditambah dengan beberapa perusahaan yang menjalani penutupan pemeliharaan tahunan, ini menyebabkan penurunan tajam dalam produksi ingot timah pada September. Penelitian SMM menunjukkan bahwa kandungan logam bijih timah yang diimpor dari wilayah Wa State Myanmar tetap pada tingkat yang relatif rendah pada September, menyoroti kekurangan bahan baku yang semakin meningkat bagi peleburan di Yunnan. Banyak peleburan dan pabrik pengolahan menghadapi pengurangan produksi karena bahan baku yang tidak mencukupi. Khususnya di Gejiu, produksi beberapa peleburan dan pabrik pengolahan sangat terpengaruh, dengan beberapa perusahaan terpaksa menggunakan bijih berkadar rendah atau tailing untuk produksi, mengakibatkan penurunan tingkat pemulihan dan peningkatan biaya produksi. Demikian pula, wilayah Jiangxi juga patut diperhatikan. Di sini, beberapa perusahaan peleburan menghadapi tantangan serius dalam pasokan bahan baku, membuat mereka sulit mempertahankan tingkat produksi saat ini, menyebabkan penurunan produksi dalam tingkat tertentu. Selain itu, beberapa perusahaan sedikit mengurangi produksi karena pemeliharaan peralatan. Di Mongolia Dalam dan Guangxi, produksi keseluruhan beberapa perusahaan peleburan tetap stabil, tetapi mengingat masalah pasokan bahan baku, pertumbuhan produksi di masa depan tidak mungkin terjadi. Sementara itu, perusahaan peleburan di Anhui dan wilayah lainnya melaporkan bahwa pengadaan konsentrat timah dan skrap baru-baru ini menantang, dengan produksi saat ini menurun dari bulan ke bulan. Melihat ke depan, kami telah membuat perkiraan berikut untuk produksi timah halus di berbagai wilayah pada Oktober: Karena kesulitan dalam secara efektif mengisi kembali persediaan bahan baku sebelum pencabutan pembatasan bijih timah Wa State Burma, dan dengan persediaan bahan baku pabrik pengolahan dan peleburan hampir habis, produksi ingot timah nasional pada Oktober diperkirakan menurun, dan situasi ini mungkin berlanjut hingga akhir tahun.
Nikel Halus
Pada September 2024, produksi nikel halus nasional meningkat 7,7% MoM dan 48,3% YoY, dengan pertumbuhan kumulatif sebesar 39,24% YoY. Mengenai laju peningkatan produksi nikel halus domestik, meskipun beberapa perusahaan nikel memiliki ekspektasi hati-hati untuk pertumbuhan produksi, peningkatan pasar secara keseluruhan tetap signifikan. Di satu sisi, beberapa proyek baru yang diluncurkan tahun ini mengalami peningkatan produksi. Produksi diharapkan memiliki potensi pertumbuhan ke depan. Di sisi lain, serangkaian kebijakan makro yang menguntungkan pada akhir September meningkatkan sentimen di pasar berjangka, menyebabkan peningkatan harga berjangka sekitar liburan Hari Nasional, lebih lanjut memperkuat kepercayaan pasar. Meskipun ada kekhawatiran tentang ekspektasi yang kuat tetapi realitas yang lemah untuk harga nikel jangka pendek, pasar secara keseluruhan masih mengharapkan beberapa pergerakan naik dalam harga nikel pada kuartal keempat. Pada Oktober, di bawah ekspektasi ini, produksi nikel halus nasional diperkirakan naik 0,95% MoM dan 32% YoY, dengan pertumbuhan kumulatif sebesar 38,4% YoY.
NPI
Pada September 2024, produksi NPI nasional dalam konten fisik turun sekitar 0,95% MoM, sementara konten logam meningkat sekitar 4,83% MoM. Penurunan konten fisik dan kenaikan konten logam terutama disebabkan oleh penurunan produksi NPI berkadar rendah di tengah penurunan harga baja tahan karat seri 200. Dengan kerugian yang meningkat, pabrik baja tahan karat seri 200 terintegrasi menyesuaikan laju produksi mereka, mengurangi output baja tahan karat seri 200 dan akibatnya menurunkan produksi NPI berkadar rendah. Selain itu, pada bulan September, sebuah smelter di Tiongkok timur melanjutkan sebagian jalur produksinya dan meningkatkan produksi, sementara sebuah smelter di Tiongkok utara mengalami peningkatan produksi yang didorong oleh permintaan hilir untuk NPI berkadar tinggi, meningkatkan konten logam NPI nasional secara keseluruhan. Meninjau bulan September, harga NPI berkadar tinggi berfluktuasi turun, tetapi dengan dukungan dari permintaan baja tahan karat hilir dan dukungan biaya, kerugian smelter membaik dibandingkan sebelumnya, mendorong pemulihan produksi. Secara keseluruhan, konten logam NPI berkadar tinggi meningkat 7,10% dibandingkan Agustus.
Pada Oktober 2024, produksi NPI nasional dalam konten fisik diperkirakan naik sekitar 5,36% MoM, dengan konten logam diperkirakan meningkat sekitar 2,69% MoM. Menurut survei SMM, sebuah smelter di Tiongkok utara berencana untuk merombak jalur produksi, menyebabkan penurunan output dibandingkan September, sementara sebuah smelter di Tiongkok timur terus meningkatkan produksi pada jalur yang dipulihkan, mendukung produksi NPI berkadar tinggi. Selain itu, pada bulan Oktober, harga baja tahan karat diperkirakan akan pulih karena kebijakan makro yang menguntungkan, dengan keuntungan untuk baja tahan karat seri 200 pulih, yang mengarah pada ekspektasi produksi yang lebih tinggi. Pabrik baja tahan karat seri 200 terintegrasi diharapkan meningkatkan output NPI berkadar rendah, dengan konten fisik diperkirakan naik sekitar 7,26% pada bulan Oktober. Secara keseluruhan, produksi NPI domestik pada bulan Oktober diperkirakan mencapai puncak tahunan.
NPI Indonesia
Pada September 2024, produksi NPI Indonesia sedikit meningkat 0,72% MoM dan 1,3% YoY. Kenaikan kumulatif untuk 2024 adalah 6,5% YoY. Di sisi pasokan, ekspektasi pasar untuk pelepasan signifikan kuota bijih nikel laterit RKAB Indonesia pada bulan September tidak terwujud. Pasokan dari Filipina terus memberikan dukungan penting bagi pasar nikel Indonesia. Selain itu, dengan melemahnya dampak faktor cuaca di Indonesia dan peningkatan bertahap pasokan sirkulasi perdagangan domestik bijih nikel laterit, situasi pasokan ketat bijih nikel di pasar agak teratasi. Di sisi permintaan, dengan meningkatnya permintaan dari proyek jalur produksi baru dalam tahun ini dan potensi produksi tambahan dari jalur baru pada kuartal keempat, smelter Indonesia masih memiliki potensi peningkatan produksi. Selain itu, dengan pasar masih mengharapkan perkembangan baru dalam RKAB pada bulan Oktober, pelonggaran marjinal pasokan bijih nikel laterit domestik di Indonesia diharapkan berlanjut, dan kadar NPI Indonesia akan semakin meningkat. Diperkirakan pada bulan Oktober, produksi NPI Indonesia akan meningkat 2,7% MoM dan 8,4% YoY, dengan kenaikan kumulatif 6,7% YoY.
Nikel Sulfat
Pada September 2024, produksi nasional nikel sulfat adalah 32.400 mt (konten logam), atau 147.400 mt dalam konten fisik, naik 2% MoM, turun 11,1% YoY. Pada bulan September, di sisi permintaan, mendekati Festival Pertengahan Musim Gugur dan Hari Nasional, sebagian besar perusahaan prekursor katoda ternary memiliki kebutuhan restocking tertentu, sehingga mengonsumsi permintaan Oktober di muka, yang mengarah pada peningkatan permintaan untuk garam nikel. Di sisi pasokan, smelter garam nikel menjadwalkan produksi berdasarkan penjualan, dan karena perusahaan bahan katoda secara aktif mencerna dan menyesuaikan persediaan, mereka mempertahankan persediaan produk jadi minimal dan sekitar setengah bulan persediaan bahan baku. Smelter garam nikel sedikit meningkatkan produksi karena meningkatnya permintaan dari prekursor.
Pada bulan Oktober, di sisi permintaan, karena sebagian besar perusahaan prekursor telah menyelesaikan restocking garam nikel mereka pada akhir September, aktivitas permintaan dan transaksi menurun MoM, dengan penerimaan garam nikel berharga tinggi yang lebih lemah. Di sisi pasokan, dengan harga nikel LME naik selama liburan Hari Nasional, sebagian besar smelter garam nikel menghadapi kerugian yang berkelanjutan. Di bawah permintaan yang lemah dan kerugian yang berkelanjutan, diperkirakan produksi garam nikel pada bulan Oktober akan sedikit menurun. Saat ini, diperkirakan pada Oktober 2024, produksi nasional nikel sulfat akan menjadi 30.500 mt (konten logam), atau 138.600 mt dalam konten fisik, turun 6,0% MoM, turun 19,8% YoY.
Mangan Sulfat Kelas Baterai
Pada September 2024, produksi mangan sulfat murni tinggi di Tiongkok menurun baik MoM maupun YoY. Pada bulan September, harga bahan baku asam sulfat menurun, melemahkan dukungan biaya. Permintaan pasar tidak didorong oleh "musim puncak September-Oktober" tradisional, dengan sebagian besar perusahaan masih memenuhi kontrak jangka panjang dan kinerja pesanan spot yang buruk. Karena dua faktor ini, perusahaan mangan sulfat murni tinggi menghadapi tekanan signifikan, dengan dukungan harga yang lemah. Sebagian besar perusahaan merespons penurunan pasar dengan secara bersama-sama mengurangi produksi untuk menghindari risiko kelebihan pasokan dan penumpukan persediaan. Akibatnya, produksi sangat hati-hati, dan pasokan pasar juga menurun. Melihat ke depan pada bulan Oktober, perusahaan prekursor katoda ternary hilir diharapkan terutama membeli berdasarkan kebutuhan langsung, dengan beberapa permintaan stok mungkin. Namun, ketidakseimbangan pasokan-permintaan di pasar tidak mungkin mereda, dan perusahaan mangan sulfat murni tinggi akan terus produksi dengan hati-hati. Secara keseluruhan, diperkirakan produksi mangan sulfat murni tinggi di Tiongkok akan sedikit meningkat pada bulan Oktober, tetapi tingkatnya akan terbatas.
Mangan Dioksida Elektrolitik
Pada September 2024, produksi EMD Tiongkok meningkat baik MoM maupun YoY. Alasan utamanya adalah peningkatan permintaan hilir untuk baterai primer, yang meningkatkan produksi EMD tipe karbon-seng dan mangan alkali. Di pasar baterai sekunder, meskipun ada pemulihan permintaan untuk LMO, pengadaan EMD tetap rendah dan tidak stabil, menyebabkan antusiasme produksi yang rendah untuk EMD tipe LMO. Oleh karena itu, produksinya tidak meningkat secara signifikan. Diperkirakan pada bulan Oktober, pasar baterai primer akan melanjutkan tren September, sementara permintaan di pasar baterai sekunder mungkin meningkat lebih lanjut, sedikit meningkatkan produksi EMD tipe LMO. Secara keseluruhan, produksi EMD pada bulan Oktober diperkirakan akan sedikit meningkat MoM.
Mn3O4
Pada September 2024, produksi Mn3O4 Tiongkok meningkat baik MoM maupun YoY. Produksi Mn3O4 kelas elektronik dan baterai meningkat sedikit. Pada bulan September, pasar LMO menunjukkan tanda-tanda pemulihan, mendorong permintaan untuk Mn3O4 kelas baterai. Selain itu, perkembangan pesat teknologi LMFP membuat banyak perusahaan menggunakan Mn3O4 sebagai sumber mangan utama, yang juga berkontribusi pada peningkatan jadwal produksi untuk perusahaan Mn3O4. Melihat ke depan pada bulan Oktober, pasar LMO diharapkan terus pulih karena harga karbonat litium yang meningkat. Mn3O4 masih memiliki keunggulan biaya dibandingkan dengan mangan dioksida, yang akan lebih meningkatkan produksi Mn3O4 kelas baterai. Berdasarkan umpan balik pasar, produksi Mn3O4 Tiongkok diperkirakan akan sedikit meningkat MoM pada bulan Oktober.
Ferrochrome Karbon Tinggi
Menurut data SMM, produksi nasional ferrochrome karbon tinggi menurun lebih lanjut pada September 2024. Pada bulan September, harga pembelian ferrochrome karbon tinggi oleh pabrik baja tahan karat turun, menyebabkan penurunan harga eceran. Tren ini menyebabkan beberapa produsen ferrochrome menghadapi situasi di mana biaya produksi melebihi harga pasar. Selain itu, ada kelebihan pasokan ferrochrome karbon tinggi sepanjang tahun, meningkatkan kesulitan penjualan melalui saluran ritel, dan produsen menghadapi tekanan signifikan untuk menjual produksi di luar kontrak jangka panjang. Karena produsen ferrochrome telah beroperasi secara terus-menerus untuk jangka waktu yang lama, pandangan mereka terhadap pasar lemah, mendorong lebih banyak produsen untuk secara sukarela melakukan pemeliharaan dan mengurangi produksi.
Pada bulan Oktober, produksi ferrochrome karbon tinggi diperkirakan akan menurun lebih lanjut dibandingkan September, berpotensi turun di bawah 700.000 mt. Pada bulan Oktober, harga penawaran dari pabrik baja tahan karat arus utama turun secara signifikan, menyebabkan produsen ferrochrome sepenuhnya memasuki keadaan di mana biaya melebihi harga. Baru-baru ini, fasilitas RKEF besar di Mongolia Dalam mengalami penutupan terpusat untuk pemeliharaan. Namun, sebagian besar produsen ferrochrome masih memiliki persediaan bahan baku yang substansial dari periode sebelumnya yang belum dikonsumsi, dan penurunan harga bijih krom secara bertahap mengurangi biaya. Harga baja tahan karat menunjukkan tren penguatan yang didorong oleh kebijakan makro, dan keuntungan pabrik baja tahan karat secara bertahap pulih, mengurangi keinginan mereka untuk mengurangi produksi. Meskipun pasar ferrochrome sebelumnya dalam keadaan kelebihan pasokan yang parah dan tetap umumnya lemah, sentimen pesimistis di pasar agak mereda. Diperkirakan laju pengurangan produksi ferrochrome mungkin sedikit melambat.
Baja Tahan Karat
Menurut survei SMM, total produksi baja tahan karat di Tiongkok pada September 2024 menurun 0,3% MoM dan sekitar 3% YoY, dengan kenaikan kumulatif sekitar 3% YoY. Secara khusus, produksi baja tahan karat seri 200 menurun 6% MoM, sementara seri 300 meningkat sekitar 1% MoM, dan seri 400 meningkat sekitar 4% MoM. Musim puncak yang diantisipasi pada bulan September terlewatkan, dengan produksi dan persediaan baja tahan karat pada tingkat tinggi, menyebabkan kelebihan pasokan yang parah. Baik harga berjangka maupun spot turun secara signifikan, dan dengan harga bijih nikel tetap kuat, pabrik baja tahan karat seri 200 dan 300 mengalami kerugian besar. Di Tiongkok Selatan, pabrik baja tahan karat sering mengumumkan pemeliharaan atau bahkan penutupan dan pengurangan produksi, dengan penurunan produksi seri 200 yang terlihat. Namun, ada perbedaan dalam seri 300; di satu sisi, produksi NPI di Indonesia dan Tiongkok meningkat, dan pabrik baja tahan karat terintegrasi mengelola biaya dengan baik, menghasilkan peningkatan produksi yang sedikit atau mempertahankan tingkat operasi yang tinggi. Di sisi lain, pabrik baja tahan karat non-terintegrasi menghadapi biaya tinggi dan keuntungan yang menyempit, yang mengarah pada pengurangan produksi secara bertahap. Beberapa pabrik di Tiongkok Selatan melanjutkan produksi setelah pemeliharaan musim panas, menghasilkan peningkatan produksi seri 300 yang sedikit pada bulan September. Untuk seri 400, ada peningkatan signifikan, terutama karena pabrik baja tahan karat di Tiongkok Selatan beralih ke produksi seri 400, dikombinasikan dengan pengurangan biaya di tengah penurunan harga bijih krom dan ferrochrome pada bulan September sementara permintaan tetap stabil. Harga produk jadi tetap stabil, dan keuntungan pulih, yang mengarah pada peningkatan tingkat operasi secara keseluruhan untuk baja tahan karat seri 400. Memasuki bulan Oktober, dipengaruhi oleh faktor makro yang menguntungkan, harga untuk semua seri baja tahan karat naik. Harga bahan baku NPI dan krom mangan menurun pada pertengahan hingga akhir September karena umpan balik negatif dari baja tahan karat, yang mengarah pada pemulihan keuntungan yang baik pada bulan Oktober. Jadwal produksi untuk pabrik baja tahan karat seri 200 yang sebelumnya mengurangi produksi juga disesuaikan ke atas. Diperkirakan total produksi baja tahan karat pada bulan Oktober akan meningkat sekitar 1%, dengan seri 200 meningkat sekitar 3,85%, seri 300 tetap hampir datar dengan beberapa pabrik mempertahankan pengurangan produksi dan penurunan sedikit sekitar 0,2%, dan produksi seri 400 meningkat sedikit sekitar 0,3%.
EMM
Menurut data SMM, pada September 2024, produksi EMM Tiongkok meningkat 0,9% MoM dan 24% YoY, dengan pertumbuhan kumulatif 17% YoY. Peningkatan produksi pada September terutama disebabkan oleh tingkat operasi yang lebih tinggi di smelter Guizhou dan Guangxi. Setelah musim panas berakhir, biaya listrik menurun, mengurangi biaya; permintaan hilir diperkirakan pulih pada Oktober, ditambah dengan peningkatan permintaan setelah liburan musim panas di luar negeri, menyebabkan peningkatan pesanan secara keseluruhan. Sementara itu, produksi pabrik EMM di wilayah lain tetap pada tingkat Agustus, mengakibatkan pemulihan produksi EMM secara keseluruhan pada September. Memasuki Oktober, setelah pertemuan aliansi dan kebijakan yang menguntungkan, harga EMM naik secara keseluruhan. Pengurangan produksi baja hilir lebih sedikit dari yang diharapkan, dengan beberapa produksi baja bahkan meningkat dibandingkan September. Ini memperluas margin keuntungan dan permintaan untuk EMM, dengan produsen EMM mempertahankan tingkat operasi keseluruhan. Namun, beberapa pabrik EMM di Guizhou berencana menghentikan produksi pada Oktober, sehingga produksi diperkirakan menurun.
SiMn Alloy
Menurut data SMM, total produksi paduan SiMn Tiongkok pada September 2024 menurun sekitar 3% MoM dan sekitar 30% YoY. Dari Januari hingga September 2024, produksi kumulatif paduan SiMn Tiongkok turun lebih dari 10% YoY. Alasan utama pengurangan pada September adalah pemotongan produksi di sebagian besar pabrik paduan SiMn di utara dan selatan Tiongkok. Secara khusus, di utara Tiongkok, seperti Mongolia Dalam, tingkat operasi tinggi dipertahankan, dan meskipun beberapa pabrik paduan SiMn menjalani pemeliharaan, fluktuasi produksi aktual minimal. Di selatan Tiongkok, karena kerugian produksi yang parah dan permintaan hilir yang lemah, pabrik paduan SiMn sedikit mengurangi produksi. Pabrik paduan SiMn yang sebelumnya menghentikan produksi karena tekanan produksi belum melanjutkan, menyebabkan pengurangan signifikan dalam produksi keseluruhan di selatan. Secara keseluruhan, produksi paduan SiMn terus menurun, dengan total produksi nasional paduan SiMn menunjukkan penurunan pada September. Memasuki Oktober, harga kokas yang kuat mendorong biaya produksi paduan SiMn, dan karena tekanan produksi, peningkatan signifikan dalam tingkat operasi pabrik paduan SiMn tidak mungkin terjadi. Selain itu, karena persediaan paduan SiMn saat ini berada pada tingkat yang relatif tinggi, pertumbuhan produksi tetap tertekan. Oleh karena itu, produksi paduan SiMn secara keseluruhan pada Oktober diperkirakan tetap stabil.
Menurut SMM, produksi logam silikon Tiongkok pada September menurun 20 ribu mt, turun 4,3% MoM, tetapi meningkat 98 ribu mt YoY, naik 27,5% YoY. Dari Januari hingga September 2024, peningkatan kumulatif adalah 1,037 juta mt YoY, naik 39,1% YoY.
Pada September, produksi logam silikon menurun di beberapa wilayah, dengan Yunnan dan Sichuan mengalami penurunan terbesar. Tingkat operasi tiga perusahaan utama di Xinjiang tetap stabil. Pengurangan produksi di Yunnan dan Sichuan terutama disebabkan oleh penurunan pasar dan tekanan produksi, dengan beberapa pengurangan tungku busur pada akhir Agustus dan awal September, tercermin dalam penurunan pasokan September. Gansu, Guizhou, dan Heilongjiang juga mengalami beberapa penutupan kapasitas untuk pemeliharaan, menyebabkan penurunan produksi, dengan beberapa kapasitas ini diharapkan pulih pada Oktober-November.
Pada pertengahan Oktober, tidak akan ada pengurangan signifikan lebih lanjut di Yunnan dan Sichuan di selatan Tiongkok, dengan sebagian besar perusahaan silikon berencana mengurangi atau menghentikan produksi pada akhir Oktober. Di utara Tiongkok, beberapa perusahaan silikon di Xinjiang baru-baru ini meningkatkan operasi tungku untuk meningkatkan tingkat operasi, bersama dengan beberapa perusahaan di Mongolia Dalam dan Gansu yang melanjutkan produksi pada Oktober dan pelepasan kapasitas marjinal dari proyek baru. Mengingat bahwa Oktober memiliki satu hari lebih banyak daripada September, diperkirakan produksi logam silikon nasional akan meningkat sekitar 10 ribu-20 ribu mt MoM pada Oktober.
Polysilicon
Pada September, produksi polysilicon meningkat sedikit sebesar 1,7%. Ini terutama disebabkan oleh kinerja pesanan granular silikon yang baik secara keseluruhan, yang mempertahankan tren pertumbuhan dalam jadwal produksi karena harganya yang lebih rendah. Selain itu, produksi percobaan di basis baru perusahaan terkemuka berkontribusi pada beberapa peningkatan. Namun, jadwal produksi keseluruhan tetap relatif rendah. Pada Oktober, produksi polysilicon akan terus meningkat sedikit. Setelah ini, perusahaan polysilicon terkemuka diperkirakan akan mengalami pemotongan produksi signifikan karena musim kering.
PV module
Menurut statistik SMM, produksi modul PV Tiongkok pada September tetap datar MoM dibandingkan Agustus. Pada September, perusahaan modul PV masih terpengaruh oleh penumpukan persediaan, mempertahankan tingkat operasi rendah dengan harapan sedikit mengurangi persediaan sebelum Q4. Sepanjang Q3, tingkat operasi produsen modul umumnya rendah, dengan variasi antar perusahaan. Peningkatan untuk beberapa perusahaan terutama disebabkan oleh permintaan pengiriman terkonsentrasi dari pelanggan hilir, sementara penurunan untuk yang lain karena pabrik kecil kesulitan bersaing untuk lebih banyak pesanan. Harga modul terus menurun pada September, dengan harga penawaran sekali lagi jatuh di bawah biaya tunai untuk berbagai perusahaan, meningkatkan tekanan keuntungan menjelang akhir tahun. Karena tekanan keuangan dan kerugian, perusahaan umumnya kesulitan untuk secara signifikan meningkatkan jadwal produksi mereka. Memasuki Oktober, produksi modul PV Tiongkok diperkirakan meningkat MoM. Alasan utamanya adalah pengurangan persediaan sebagian oleh perusahaan terkemuka pada akhir Q3, ditambah dengan puncak pengiriman akhir tahun, permintaan terkonsentrasi, dan tekanan untuk memenuhi target pengiriman, menyebabkan perusahaan terkemuka umumnya meningkatkan tingkat operasi mereka. Pabrik modul yang lebih kecil akan memilih untuk mempertahankan atau mengurangi produksi, masih menghadapi kekurangan pesanan dan kerugian.
Solar Cells
Pada September, total produksi sel oleh perusahaan Tiongkok menurun 8,46% MoM. Sel tipe P menurun 29,01% MoM, dan sel tipe N menurun 4,43% MoM. Pesanan untuk sel surya menyusut pada September, dengan persediaan bahan baku tinggi di pabrik modul hilir, menyebabkan pengurangan sel yang dibeli secara eksternal. Produsen sel khusus menghadapi tekanan persediaan yang signifikan, dengan pemotongan produksi terutama pada sel PERC dan sel seri Topcon183, sementara produksi sel BC tetap relatif stabil. Pada Oktober, dipengaruhi oleh liburan Hari Nasional, beberapa produsen sel mengambil cuti 3-7 hari, dan ada rencana untuk peningkatan peralatan, mempengaruhi jadwal produksi keseluruhan sel surya, turun sekitar 7% MoM. Sel PERC dan sel seri Topcon183 mengalami pemotongan produksi lebih lanjut.
PV Glass
Pada September, produksi bulanan kaca PV domestik menurun lagi, turun 12,48% MoM dari Agustus. Perusahaan kaca PV domestik lebih lanjut mengurangi operasi pada September, dengan hampir 6 ribu mt/hari kapasitas tungku ditutup, menyebabkan penurunan pasokan yang cepat. Pada Oktober, beberapa perusahaan kaca domestik masih merencanakan perbaikan dingin dan penutupan tungku, tetapi karena peningkatan jumlah hari pada Oktober, produksi kaca diperkirakan sedikit meningkat.
DMC
Pada September, produksi DMC silikon domestik menurun 7,38% MoM dari Agustus. Tingkat operasi perusahaan monomer domestik menurun lagi pada September, terutama karena penutupan dan pemeliharaan dua perusahaan monomer di utara Tiongkok. Selain itu, beberapa perusahaan monomer di timur Tiongkok sedikit mengurangi beban mereka, membawa tingkat operasi industri keseluruhan turun ke sekitar 70% untuk bulan tersebut. Diperkirakan tingkat operasi akan terus menurun, terutama karena perusahaan monomer di timur Tiongkok berencana untuk sepenuhnya menutup untuk pemeliharaan pada Oktober, dengan periode penutupan sekitar 20 hari. Selain itu, karena kecelakaan, perusahaan monomer di Zhejiang tetap ditutup tanpa rencana untuk memulai kembali, menyebabkan penurunan pasokan lebih lanjut.
Magnesium Ingot
Menurut data SMM, produksi ingot magnesium Tiongkok pada September 2024 mengalami sedikit peningkatan MoM. Bulan ini, smelter di pasar ingot magnesium mengalami peningkatan dan penurunan produksi. Alasan penurunan produksi ingot magnesium bulan ini termasuk: pertama, pemeliharaan rutin selama musim panas oleh smelter ingot magnesium, dengan dua smelter menjalani pemeliharaan—satu di Mongolia Dalam dan satu di Shaanxi—mempengaruhi produksi sekitar 2,300 mt. Kedua, beberapa perusahaan menghadapi pengurangan produksi karena gangguan lalu lintas dari perbaikan jalan dan permintaan akhir yang lemah, menyebabkan dua smelter mengurangi produksi dan dua menghentikan produksi. Alasan peningkatan produksi ingot magnesium bulan ini termasuk: pertama, smelter yang sebelumnya menghentikan produksi untuk pemeliharaan secara bertahap melanjutkan operasi, meningkatkan pasokan. Kedua, beberapa produsen menyesuaikan produksi harian berdasarkan pesanan dan tingkat persediaan mereka.
Baru-baru ini, pasar ingot magnesium Tiongkok menunjukkan kebuntuan. Karena permintaan hilir yang lemah dan rasio risiko-keuntungan yang tidak seimbang dalam operasi pasar, perusahaan perdagangan ingot magnesium memiliki niat stok yang rendah, dan pasar kekurangan faktor pendukung, menyebabkan sentimen bearish di antara orang dalam industri. Akibatnya, ada kekurangan momentum untuk kenaikan harga. Di sisi lain, mengingat bahwa harga pasar saat ini mendekati titik impas bagi banyak pabrik, smelter enggan menurunkan harga. Diperkirakan harga ingot magnesium akan berfluktuasi dalam rentang terbatas pada Oktober. Seiring dengan smelter yang sebelumnya menjalani pemeliharaan secara bertahap melanjutkan produksi, ditambah dengan dua smelter yang berencana untuk memulai kembali pada Oktober, produksi ingot magnesium pada Oktober diperkirakan meningkat menjadi 76 ribu mt.
Magnesium Alloy
Menurut data SMM, produksi paduan magnesium Tiongkok pada September 2024 sedikit menurun dibandingkan Agustus. Tingkat operasi perusahaan pemrosesan hilir untuk paduan magnesium menurun. Persaingan ketat dalam penawaran biaya pemrosesan meningkat, tetapi harga aluminium yang tinggi secara signifikan menyoroti efektivitas biaya paduan magnesium. Fokus pada aplikasi akhir paduan magnesium terus meningkat, dengan beberapa produsen paduan magnesium beroperasi mendekati kapasitas penuh. Pengurangan produksi pada September disebabkan oleh terus memburuknya permintaan akhir, membuat sulit untuk menindaklanjuti transaksi paduan magnesium. Persaingan ketat dalam biaya pemrosesan membuat profitabilitas menantang bagi produsen, menyebabkan beberapa dengan enggan menurunkan tingkat operasi mereka. Di tengah fluktuasi rendah harga bahan baku ingot magnesium, perusahaan hilir membeli sesuai kebutuhan. Permintaan esensial tetap ada, tetapi siklus pemulihan pasar paduan magnesium diperpanjang. SMM memperkirakan produksi paduan magnesium pada Oktober akan tetap pada 30 ribu mt.
Serbuk Magnesium
Menurut data SMM, produksi serbuk magnesium di Tiongkok mengalami sedikit peningkatan MoM pada September 2024. Karena pesanan yang lesu dan sentimen wait-and-see yang kuat di kalangan perusahaan hilir di tengah fluktuasi harga ingot magnesium, beberapa perusahaan serbuk magnesium tetap memproduksi rendah. Seorang perwakilan dari perusahaan serbuk magnesium besar menyatakan bahwa karena situasi ekonomi domestik yang lesu, keuntungan pabrik baja tipis, dan perubahan harga ingot magnesium yang sering membuat pengadaan di hilir berhati-hati. Mengingat bahwa ingot magnesium berharga rendah mungkin merangsang peningkatan pesanan serbuk magnesium, SMM memperkirakan produksi domestik pada Oktober tetap di 8.000 mt.
Titanium Dioksida
Menurut data SMM, produksi titanium dioksida di Tiongkok sedikit menurun MoM pada September 2024. Produksi di sebagian besar wilayah menurun karena situasi pasar, biaya bahan baku, dan inspeksi perlindungan lingkungan. Perusahaan menghadapi tekanan signifikan dan sedikit mengurangi tingkat operasional mereka.
September menandai musim puncak tradisional, tetapi karena permintaan yang lemah, pasar tetap dalam tren menurun dengan tekanan pengiriman yang signifikan. Beberapa produsen mengurangi atau menghentikan produksi, menyebabkan penurunan tingkat operasional. Permintaan pada Oktober diperkirakan tetap lesu, dengan ketidaksesuaian pasokan-permintaan yang nyata. Awal Oktober melihat perusahaan terkemuka menurunkan harga, melemahkan harga pasar lebih lanjut. Selain itu, potensi pengumuman bea anti-dumping dari India dan Brasil pada Oktober menambah tekanan kompetitif pada pasar titanium dioksida, dengan sentimen pasar yang kuat berhati-hati. Diperkirakan produksi titanium dioksida akan terus sedikit menurun pada Oktober.
Titanium Spons
Menurut data SMM, produksi titanium spons di Tiongkok pada September 2024 mengalami sedikit penurunan MoM. Dipengaruhi oleh kondisi pasar, perusahaan titanium spons menghadapi tekanan produksi yang signifikan, dengan beberapa mengurangi output, menyebabkan penurunan produksi secara keseluruhan. Karena permintaan yang berkurang di pasar titanium hilir, industri titanium spons mengalami tekanan operasional yang cukup besar, dengan pesanan baru yang lemah dan tren peningkatan inventaris. Harga terus melemah, dengan penurunan lebih lanjut 2.000-3.000 yuan/mt pada akhir September dibandingkan awal bulan. Perusahaan menghadapi kerugian, dan pasar kelebihan pasokan. Prospek jangka pendek untuk pasar titanium spons tetap pesimis, dengan lebih banyak perusahaan diperkirakan mengurangi produksi pada Oktober, menyebabkan penurunan produksi titanium spons yang berkelanjutan.
Logam Tanah Jarang Ringan
Pada September 2024, produksi domestik oksida Pr-Nd dan paduan Pr-Nd keduanya meningkat MoM. Peningkatan utama produksi oksida Pr-Nd terjadi di Jiangxi, Jiangsu, dan Shandong, sementara peningkatan produksi paduan Pr-Nd terutama di Guangxi dan Mongolia Dalam.
Menurut survei SMM, tingkat operasional perusahaan bahan magnetik hilir meningkat, dan efek musiman menyebabkan niat stok yang lebih kuat dari pembeli. Didukung oleh permintaan hilir, produksi hulu juga meningkat. Namun, karena pasokan yang relatif ketat di ujung penambangan, peningkatan produksi oksida tidak sebesar paduan. Sebagian besar peningkatan terkonsentrasi di perusahaan daur ulang skrap, di mana tingkat operasional meningkat secara signifikan seiring berkurangnya tingkat inversi.
Peningkatan permintaan menyebabkan peningkatan yang nyata dalam aktivitas permintaan dan pembelian di pasar Pr-Nd selama periode ini. Pemegang optimis dan enggan menjual, menyebabkan sumber Pr-Nd berharga rendah cepat menipis. Secara keseluruhan, harga Pr-Nd menunjukkan tren naik pada September.
Logam Tanah Jarang Sedang-Berat
Pada September 2024, produksi oksida tanah jarang sedang-berat mengalami sedikit penurunan MoM, dengan penurunan utama terjadi di Jiangxi. Jiangxi adalah produsen utama tanah jarang sedang-berat, dan permintaan yang tidak mencukupi untuk logam tanah jarang sedang-berat menyebabkan rendahnya antusiasme untuk stok bahan baku oleh pabrik logam, mengakibatkan sedikit pengurangan produksi oksida. Namun, pada akhir September, terjadi peningkatan signifikan dalam volume impor bijih Myanmar. Dalam kondisi ini, diperkirakan produksi oksida tanah jarang sedang-berat akan meningkat pada Oktober.
NdFeB
Pada September 2024, produksi domestik bahan magnetik NdFeB tidak menunjukkan peningkatan signifikan. Menurut survei SMM, efek "musim puncak September" yang diantisipasi tidak terlihat untuk perusahaan bahan magnetik, karena pesanan pasar hilir tidak mengalami peningkatan yang signifikan. Sementara itu, harga bahan baku hulu berfluktuasi naik, dan pada akhir September, penawaran yang sering oleh produsen bahan magnetik utama menyebabkan peningkatan berkelanjutan dalam harga Pr-Nd. Hal ini menyulitkan produk hilir untuk dijual dengan harga tinggi. Pelanggan hilir tidak terlalu menerima kenaikan harga hulu, mengakibatkan minat permintaan yang menurun dan permintaan pasar yang relatif lemah. Dalam kondisi ini, perusahaan bahan magnetik mematuhi prinsip restocking sesuai kebutuhan, dengan sentimen pasar yang kuat berhati-hati, menyebabkan peningkatan produksi yang kecil.
Dengan datangnya Oktober, harga listing China Northern Rare Earth meningkat 3% dibandingkan September, dan kepercayaan pasar hulu tetap kuat. Dengan penerapan "Peraturan Manajemen Tanah Jarang" dan berita baik seperti penurunan suku bunga Fed AS, diperkirakan pada kuartal keempat, pesanan untuk bahan magnetik hilir mungkin meningkat. Dalam konteks ini, produksi perusahaan bahan magnetik pada Oktober juga diharapkan mencapai beberapa pertumbuhan.

Konsentrat Molibdenum
Menurut statistik SMM, produksi konsentrat molibdenum di Tiongkok pada September meningkat sekitar 4% MoM. Memasuki September, alasan utamanya adalah permintaan yang terus kuat di pasar molibdenum domestik, mendorong perusahaan penambangan untuk secara aktif meningkatkan produksi dan mempertahankan beban operasional tinggi. Selain itu, dampak kontrol terkait perlindungan lingkungan pada tambang molibdenum di Hebei melemah, secara bertahap kembali ke produksi normal, menyebabkan sedikit peningkatan produksi konsentrat molibdenum domestik.
Melihat ke depan pada Oktober, permintaan pasar molibdenum diperkirakan tetap kuat, dengan sedikit tambang yang merencanakan pemeliharaan. Diperkirakan produksi konsentrat molibdenum domestik akan terus tetap pada tingkat tinggi pada Oktober.

Ferro Molibdenum
Menurut statistik SMM, produksi ferro molibdenum di Tiongkok pada September meningkat sekitar 10% MoM. Alasan utamanya adalah volume penawaran ferro molibdenum domestik meningkat dari 15.000 mt pada Agustus menjadi 16.000 mt pada September, menunjukkan permintaan pasar yang sangat kuat. Selain itu, inventaris spot ferro molibdenum yang rendah membuat pabrik ferro molibdenum utama melanjutkan jadwal produksi tinggi.
Memasuki Oktober, meskipun jadwal produksi baja yang mengandung molibdenum hilir sedikit menurun, tetap pada tingkat tinggi, dan permintaan untuk ferro molibdenum tidak akan berkurang secara signifikan. Ditambah dengan sebagian besar peleburan ferro molibdenum masih memproduksi berdasarkan pesanan yang ada, pesanan baru di masa depan hanya akan lebih meningkatkan tingkat pemanfaatan kapasitas. Oleh karena itu, diperkirakan produksi ferro molibdenum pada Oktober akan terus meningkat sedikit.
Perak
Pada September, data SMM menunjukkan produksi perak 1# meningkat MoM dan juga menunjukkan peningkatan YoY. Empat belas perusahaan melaporkan peningkatan produksi perak pada September karena: 1) pemulihan setelah pemeliharaan pasar, 2) persyaratan rencana produksi, 3) peningkatan kandungan perak dalam bijih, dan 4) peningkatan harga perak secara keseluruhan dibandingkan Agustus, yang sedikit meningkatkan antusiasme produksi.
Sebelas perusahaan melaporkan penurunan produksi perak pada September, tetapi pengurangannya minimal dibandingkan bulan sebelumnya. Penurunan ini terutama disebabkan oleh berkurangnya kandungan perak dalam bijih, dengan beberapa perusahaan menyesuaikan produksi sesuai rencana mereka.
Setelah rilis notulen rapat Kamis minggu ini, prediksi pasar untuk penurunan suku bunga yang agresif menurun, menekan harga. Namun, karena lingkungan penurunan suku bunga yang melekat, penurunan harga perak terbatas. Diperkirakan harga akan menurun pada Oktober sebelum mendapatkan momentum. Memasuki kuartal keempat, pasar akan fokus pada pembersihan inventaris untuk memulihkan dana dan menyelesaikan rencana tahunan, sehingga sedikit penurunan produksi perak diharapkan pada Oktober.
Perak Nitrat
Pada September, produksi perak nitrat meningkat sedikit. Alasan peningkatan berbeda dari Agustus, karena pasar mulai stok untuk Festival Pertengahan Musim Gugur dan Hari Nasional. Meskipun ekspansi pasar hilir tahun ini tidak sebesar tahun lalu, untuk mencegah kekurangan bahan baku pada Oktober seperti yang terlihat tahun lalu, semua segmen stok sesuai harapan. Selain itu, pada awal hingga pertengahan September, harga perak yang relatif rendah tidak mengurangi antusiasme pembelian pasar. Produksi produsen perak nitrat berubah, dengan beberapa mengurangi output karena liburan seperti Festival Pertengahan Musim Gugur dan alasan lainnya. Pesanan didistribusikan ke perusahaan lain, sedikit meningkatkan kesenjangan produksi dibandingkan Agustus.
Memasuki Oktober, karena stok sebelum liburan belum sepenuhnya habis dan dengan liburan hilir yang diperpanjang serta tingkat operasional yang rendah, permintaan tidak melihat dorongan yang kuat. Diperkirakan produksi perak nitrat akan menurun pada Oktober.

Ingot Antimon
Menurut survei SMM, pada September 2024, produksi ingot antimon di Tiongkok (termasuk ingot antimon, konversi antimon kasar, katoda antimon, dll.) menurun signifikan sebesar 10,49% MoM dibandingkan Agustus. Secara khusus, di antara 33 perusahaan yang disurvei, 17 menghentikan produksi, meningkat 6 dari bulan sebelumnya; 12 mengurangi produksi, menurun 7 dari bulan sebelumnya; dan 4 mempertahankan produksi normal, meningkat 1 dari bulan sebelumnya. Produksi ingot antimon mengalami penurunan signifikan setelah rebound bulan sebelumnya. Banyak pelaku pasar menganggap ini normal karena bahan baku domestik dan internasional yang ketat, harga domestik yang jatuh, dan kesulitan dalam mengimpor bahan baku luar negeri. Bahan baku yang ketat menyebabkan penurunan produksi pada September, yang juga dianggap normal. Oleh karena itu, beberapa pelaku pasar memperkirakan pasar bahan baku antimon tetap lemah. SMM memperkirakan bahwa pada Oktober 2024, produksi ingot antimon nasional mungkin terus menurun dibandingkan September.
Catatan: Sejak Mei 2022, SMM telah menerbitkan produksi ingot antimon nasional (termasuk ingot antimon, konversi antimon mentah, katoda antimon, dll.). Berkat tingkat cakupan tinggi SMM di industri antimon, survei mencakup 33 produsen di 8 provinsi, dengan total kapasitas sampel melebihi 20.000 mt dan tingkat cakupan kapasitas lebih dari 99%.
Menurut survei SMM terhadap produsen natrium antimonat utama di seluruh negeri, produksi natrium antimonat kelas satu di Tiongkok pada September 2024 menurun signifikan sebesar 14,78% dibandingkan Agustus. Melihat perubahan produksi natrium antimonat kelas satu sejak Q2, setelah April, kecuali rebound yang signifikan pada Juni, bulan-bulan lainnya terus mengalami tren penurunan. Penurunan pada Agustus terutama disebabkan oleh penghentian produksi mendadak oleh satu produsen, sementara pada September, banyak produsen mengalami penurunan produksi tertentu.
Secara spesifik, di antara 11 yang disurvei oleh SMM, tiga produsen berada dalam keadaan penghentian atau pengujian pada September, dan sebagian besar produsen natrium antimonat lainnya terutama mengalami penurunan produksi, dengan beberapa tetap stabil, menyebabkan penurunan produksi secara keseluruhan. SMM memperkirakan bahwa kemungkinan mempertahankan produksi stabil natrium antimonat kelas satu di Tiongkok pada Oktober relatif tinggi, tetapi beberapa pelaku pasar percaya bahwa produksi mungkin terus menurun.

Bismut Halus
Menurut survei SMM terhadap produsen bismut di seluruh negeri, produksi bismut halus Tiongkok pada September 2024 mengalami penurunan signifikan sebesar 9,04% MoM dibandingkan Agustus 2024. Ini menandai penurunan pertama sejak produksi mulai meningkat pada April. Dari perspektif produsen, dengan harga bismut stabil sekitar 90.000 yuan/mt dan kekurangan bahan baku muncul kembali, pasar umumnya mengharapkan penurunan produksi September. Data rinci menunjukkan bahwa di antara 24 perusahaan yang disurvei oleh SMM, enam mengalami penurunan produksi signifikan pada September, sementara empat mengalami peningkatan yang signifikan, menyebabkan penurunan produksi ingot bismut secara keseluruhan dibandingkan bulan sebelumnya. Namun, beberapa pelaku pasar masih menunjukkan bahwa pasokan bahan baku bismut diperkirakan tetap ketat, menjadikan kekurangan bahan baku sebagai faktor potensial yang berulang yang mempengaruhi produksi di masa depan. Oleh karena itu, SMM memperkirakan produksi bismut halus nasional pada Oktober 2024 tetap stabil, meskipun penurunan kecil tidak dapat dikesampingkan.

Catatan: Sejak Oktober 2022, SMM telah menerbitkan data produksi bismut halus nasional. Berkat tingkat cakupan tinggi SMM di industri bismut, survei mencakup 24 produsen di delapan provinsi, dengan total kapasitas sampel melebihi 50.000 mt dan tingkat cakupan lebih dari 99%.

Amonium Paratungstat (APT)
Menurut statistik SMM, produksi APT Tiongkok pada September meningkat sekitar 5% MoM. Selama September, smelter APT meningkatkan produksi sedikit untuk memenuhi permintaan kontrak jangka panjang dan menambah persediaan spot. Melihat ke depan pada Oktober, karena pengisian persediaan yang lebih rendah dari yang diharapkan pada September dan kinerja yang biasa-biasa saja dalam pesanan baru dari pasar hilir, beberapa smelter APT memilih untuk menghentikan produksi dan pemeliharaan selama liburan Hari Nasional. Produksi APT pada Oktober diperkirakan akan sedikit menurun.
Karbonat Litium
Menurut statistik SMM, total produksi domestik karbonat litium pada September terus berfluktuasi pada tingkat tinggi, turun 6% MoM dan naik 38% YoY. Berdasarkan bahan baku, total produksi karbonat litium dari spodumene menurun 3% MoM. Sebagian besar smelter kimia litium yang menggunakan spodumene mempertahankan tingkat operasi tinggi dan stabil pada September untuk memenuhi kontrak jangka panjang dan mempertahankan pangsa pasar, sementara smelter non-terintegrasi mempertahankan tingkat operasi rendah karena masalah biaya. Selain itu, beberapa smelter mengalami pengurangan produksi karena pemeliharaan jalur produksi, menyebabkan penurunan produksi karbonat litium berbasis spodumene. Total produksi karbonat litium dari lepidolit menurun 22% MoM, dengan laporan pemotongan produksi yang sering di Jiangxi. Pengurangan signifikan dikonfirmasi di smelter utama di wilayah tersebut, sementara smelter non-terintegrasi lainnya mempertahankan tingkat operasi rendah, menghasilkan penurunan produksi karbonat litium berbasis lepidolit yang signifikan. Total produksi karbonat litium dari danau garam menurun 5% MoM, dipengaruhi oleh kondisi cuaca yang menurunkan tingkat operasi di wilayah tersebut. Sebaliknya, total produksi karbonat litium daur ulang mengalami peningkatan langka, naik 21% MoM, terutama didorong oleh peningkatan pesanan untuk pengolahan baterai limbah dari produsen baterai, meningkatkan produksi di smelter daur ulang.
Memasuki Oktober, didorong oleh permintaan hilir yang terus kuat, beberapa smelter kimia litium diperkirakan akan sedikit meningkatkan jadwal produksi mereka. Selain itu, beberapa smelter berencana untuk beralih dari produksi litium hidroksida ke produksi karbonat litium, menyebabkan peningkatan produksi karbonat litium domestik yang stabil, diperkirakan meningkat 1%-2% MoM.
Di pasar spot saat ini untuk karbonat litium, selain beberapa pabrik material yang menghadapi kekurangan bahan baku karena pasokan pelanggan yang berkurang dan perlu mengisi ulang sesuai kebutuhan, pabrik lainnya memiliki pesanan jangka panjang yang stabil, membatasi peningkatan permintaan hilir untuk karbonat litium spot. Smelter hulu terus bertahan pada penawaran. Mengingat situasi penawaran-permintaan ini dan tingkat persediaan karbonat litium yang tinggi saat ini, harga spot diperkirakan memiliki ruang untuk peningkatan kecil, menunjukkan fluktuasi dalam rentang tertentu.
Litium Hidroksida
Menurut statistik SMM, produksi litium hidroksida Tiongkok pada September 2024 sedikit menurun MoM sekitar 1%, sementara naik sekitar 30% YoY.
Sisi pasokan, mengenai jenis bahan baku, litium hidroksida dari sisi peleburan menurun sekitar 1% MoM dan meningkat 44% YoY pada September, sementara produksi dari sisi kaustisasi turun sekitar 8% MoM dan turun sekitar 48% YoY. Di sisi peleburan, perubahan pada September terutama disebabkan oleh beberapa smelter yang secara bertahap melanjutkan produksi setelah pemeliharaan pada Agustus dan lainnya menyesuaikan kecepatan pengiriman karena peningkatan pesanan pada Oktober dan penyesuaian liburan. Selain itu, penundaan jalur produksi baru karena cuaca dan permintaan pasar yang lemah menyebabkan pengurangan peralihan dari produksi litium hidroksida ke karbonat litium dan pesanan outsourcing. Secara keseluruhan, total dari sisi peleburan mengalami sedikit penurunan. Mengenai kaustisasi, selain peningkatan kecil dalam pesanan untuk beberapa perusahaan pada Oktober, perusahaan lain mengalami pengurangan volume kaustisasi secara keseluruhan karena jalur produksi baru tidak memenuhi harapan dan masalah kualitas produk, mempertahankan tingkat operasi yang relatif rendah.
Sisi permintaan, pada September, beberapa produsen katoda ternary utama mengalami pengurangan pesanan, dikombinasikan dengan penurunan produksi dari produsen kecil dan menengah, menyebabkan penurunan produksi keseluruhan yang signifikan sebesar 6%-8%. Di antara ini, produksi seri 8 dan di atasnya menurun sebesar 10%-15%, terutama karena tren penurunan permintaan untuk material ternary setelah peningkatan pada Juli dan Agustus, didorong oleh perubahan permintaan akhir.
Dalam hal ekspor, karena musim puncak dan penyesuaian persediaan, ekspor litium hidroksida pada Agustus meningkat sekitar 15%. Berdasarkan penelitian terbaru tentang kemajuan negosiasi pesanan dan perubahan, ekspor diperkirakan akan menurun lagi pada September-Oktober. Mempertimbangkan sedikit penurunan produksi hulu dan permintaan hilir yang melemah, litium hidroksida diperkirakan akan mengalami surplus kecil pada September-Oktober.
Melihat Oktober, produksi litium hidroksida Tiongkok diperkirakan akan tetap relatif stabil dibandingkan September, terutama karena sebagian besar produsen memproduksi sesuai pesanan, mempertahankan keadaan produksi yang stabil.
Kobalt Sulfat
Pada September, produksi kobalt sulfat Tiongkok menurun sebesar 2% MoM dan 28% YoY. Alasan utama penurunan produksi pada September adalah tingkat persediaan spot yang tinggi dan permintaan hilir yang berfokus pada integrasi, menyebabkan permintaan spot minimal. Beberapa smelter, di bawah tekanan persediaan dan biaya, memilih untuk mengurangi produksi, menghasilkan penurunan produksi secara keseluruhan. Diperkirakan pada Oktober, permintaan hilir akan menunjukkan tanda-tanda pelemahan lebih lanjut, sehingga produksi kobalt sulfat mungkin terus menurun.

Co3O4
Pada September, produksi Co3O4 Tiongkok meningkat sedikit baik MoM maupun YoY. Alasan utama peningkatan produksi pada September adalah dorongan dari model baru Huawei, yang menyebabkan peningkatan jadwal produksi perusahaan LCO, yang pada gilirannya meningkatkan permintaan untuk Co3O4, terutama di antara perusahaan papan atas. Di sisi lain, dengan mendekatnya liburan Hari Nasional, beberapa perusahaan mengatur produksi sebelumnya untuk menghadapi liburan, meningkatkan jadwal produksi Co3O4. Diperkirakan pada Oktober, permintaan pasar LCO hilir akan menjadi biasa-biasa saja, dengan keinginan pembelian rendah untuk Co3O4, menyebabkan penurunan produksi MoM dan pertumbuhan YoY yang terbatas.
Prekursor Katoda Ternary
Pada September 2024, produksi prekursor katoda ternary Tiongkok menurun sebesar 5% MoM dan 1% YoY. Sisi pasokan, pada September, karena harga bahan baku yang terus menurun dan persaingan harga pasar yang ketat, produsen menghadapi kesulitan operasional dan kerugian, menyebabkan pengurangan jadwal produksi untuk perusahaan kecil dan menengah. Hanya perusahaan prekursor terkemuka yang mempertahankan jadwal produksi stabil, dengan konsentrasi tinggi di antara pemain papan atas. Sisi permintaan, setelah pemulihan singkat dalam permintaan stok untuk material katoda ternary, terjadi penurunan lagi pada September. Secara bersamaan, permintaan luar negeri untuk material katoda ternary juga menurun, menghasilkan pengurangan signifikan dalam pesanan prekursor pada September. Pasar terutama berfokus pada mempertahankan permintaan esensial. Diperkirakan pada Oktober, produksi prekursor katoda ternary Tiongkok akan terus menurun sebesar 5% MoM dan 4% YoY, dengan pasar menunjukkan pola penawaran dan permintaan yang lemah.
Material Katoda Ternary
Pada September 2024, produksi material katoda ternary Tiongkok menurun sebesar 7% MoM dan naik 3% YoY. Tingkat operasi keseluruhan pada September adalah 40%, lebih rendah dari Agustus. Produksi material katoda ternary luar negeri menurun sebesar 10% MoM dari Agustus. Dalam hal proporsi seri, pada September, seri 5 menyumbang 24%, seri 6 menyumbang 32%, dan seri 8 menyumbang 37%. Dibandingkan bulan sebelumnya, seri 6 mempertahankan peningkatan signifikan, sementara proporsi nikel tinggi seri 8 menunjukkan penurunan yang mencolok. Dari segi struktur pasar, Ronbay, Reshine, dan Brunp menempati tiga teratas dalam produksi industri, dengan CR3 sebesar 48%, CR5 sebesar 60%, dan CR10 sebesar 80%, menunjukkan peningkatan konsentrasi pasar lebih lanjut dibandingkan Agustus. Sisi permintaan, permintaan saat ini untuk material katoda ternary tetap rendah. Di satu sisi, penjualan NEV luar negeri terus menurun, dan di sisi lain, pasar domestik semakin didominasi oleh LFP. Pada September, produksi sel baterai ternary meningkat sebesar 2% MoM, tetapi peningkatan tersebut lebih rendah dari yang diharapkan. Kecepatan stok produsen daya kecil dan digital 3C melambat, mengurangi permintaan untuk material katoda ternary. Pada Oktober, produksi material katoda ternary diperkirakan akan terus menurun, dengan penurunan yang diantisipasi sebesar 4%.
Besi Fosfat
Pada bulan September, produksi besi fosfat di Tiongkok meningkat 15% MoM dan 65% YoY. Peningkatan produksi ini signifikan, didorong oleh permintaan hilir, yang mengarah pada pemulihan bertahap di pasar besi fosfat hulu. Baik perusahaan kelas atas maupun kelas dua menunjukkan status operasional yang baik, dengan peningkatan pesanan yang terlihat, semakin mendorong produksi. Beberapa perusahaan mengurangi output karena pemeliharaan peralatan, tetapi tren produksi industri secara keseluruhan meningkat.
Dari sisi biaya, harga fosfat naik pada bulan September. Pertengahan bulan, beberapa perusahaan melanjutkan produksi fosfat, meningkatkan pasokan pasar. Persediaan hilir sebelum liburan mendukung pasar, menjaga keseimbangan penawaran-permintaan; harga amonium industri tetap stabil.
Dari sisi harga, harga besi fosfat mengalami sedikit kenaikan pada bulan September, dengan sebagian besar perusahaan berniat menaikkan harga karena pasokan pasar yang ketat dan harga fosfat yang tinggi. Pertumbuhan jadwal produksi Oktober diperkirakan melambat, tetapi umpan balik pasar optimis, dengan produksi LFP Oktober diperkirakan mempertahankan pertumbuhan MoM dan YoY yang kira-kira sama seperti pada bulan September.
LFP
Pada bulan September, produksi LFP di Tiongkok meningkat hampir 20% MoM dan naik hampir 100% YoY. Didukung oleh kuatnya "musim puncak September-Oktober," pasar LFP menunjukkan momentum yang kuat, dengan produksi terus meningkat dibandingkan Agustus. Perusahaan kelas satu dan dua memiliki pesanan yang relatif penuh, dan tren ini diperkirakan akan berlanjut hingga Oktober. Dari sisi permintaan, musim puncak untuk sektor NEV dan penyimpanan energi hilir tiba sesuai harapan, dengan jadwal produksi sel baterai terus meningkat MoM pada bulan September dan Oktober. Peluncuran mobil baru yang sering pada paruh kedua juga meningkatkan permintaan daya hilir. Peningkatan permintaan untuk proyek penyimpanan energi domestik dan luar negeri tetap signifikan, terutama untuk produsen LFP menengah, yang menunjukkan pertumbuhan pesanan penyimpanan energi yang lebih menonjol. Diperkirakan pertumbuhan produksi LFP akan melambat pada bulan Oktober tetapi tetap mempertahankan situasi produksi yang relatif optimis, dengan tingkat operasi yang tinggi. Dibandingkan dengan September, produksi LFP diperkirakan tetap datar MoM tetapi meningkat hampir 100% YoY.
LCO
Pada bulan September, produksi LCO meningkat 11% MoM dan naik 11% YoY. Peningkatan produksi dan pasokan LCO pada bulan September didorong oleh pesanan persediaan yang cukup dari produsen sel baterai hilir di sektor digital, terutama untuk penggunaan akhir ponsel. Peluncuran model baru oleh merek ponsel pada bulan September merangsang permintaan konsumen untuk perangkat baru. Selain itu, produsen ponsel domestik diperkirakan akan meluncurkan model unggulan tahunan pada bulan Oktober dan November, mempertahankan minat tinggi di pasar digital. Namun, persediaan masa depan oleh produsen sel baterai LCO akan bergantung pada perubahan penjualan ponsel yang sebenarnya, yang akan memandu rencana pengadaan. Dengan selesainya siklus persediaan pada bulan September, produksi LCO pada bulan Oktober diperkirakan akan menurun 10% MoM tetapi meningkat 1% YoY.
LMO
Pada bulan September 2024, produksi LMO di Tiongkok meningkat MoM. Alasan utamanya adalah kenaikan harga litium karbonat, yang menyebabkan rebound harga LMO, meningkatkan semangat produksi perusahaan. Pemulihan permintaan pasar hilir juga meningkatkan jadwal produksi perusahaan LMO. Diperkirakan pada bulan Oktober, harga litium karbonat akan terus naik, semakin meningkatkan keinginan pembelian pasar hilir, mendorong peningkatan jadwal produksi. Namun, kelebihan pasokan pasar secara keseluruhan tetap sulit diatasi. Secara keseluruhan, produksi LMO di Tiongkok pada bulan Oktober diperkirakan akan terus meningkat MoM, tetapi peningkatannya akan terbatas.