Về mặt vĩ mô, các cuộc họp quan trọng trong nước đã đưa ra tín hiệu tích cực, với một số tuyên bố vượt kỳ vọng thị trường, dẫn đến cải thiện tổng thể tâm lý vĩ mô. Ở nước ngoài, CPI tháng 11 của Mỹ tăng 2,7% so với cùng kỳ năm trước, phù hợp với kỳ vọng thị trường. Thị trường duy trì kỳ vọng cắt giảm lãi suất vào tháng 12, với khả năng tạm dừng vào tháng 1.
Về cơ bản, chi phí trong nước và nguồn cung nguyên liệu thô khan hiếm tiếp tục ảnh hưởng đến nguồn cung nhôm. Xét về chi phí ngành nhôm, với việc thực hiện các biện pháp kiểm soát mùa thu-đông đối với các doanh nghiệp alumin tại Lvliang, Sơn Tây, trong giai đoạn 2024-2025, một số nhà máy alumin có thể phải cắt giảm sản xuất, giữ giá alumin ở mức cao. Tính đến thứ Năm tuần này, chi phí trung bình toàn phần ngay lập tức của nhôm trong nước khoảng 21,510 nhân dân tệ/tấn, tăng 50 nhân dân tệ/tấn so với tuần trước. Bước vào tháng 12, Tứ Xuyên bước vào mùa khô, với một số doanh nghiệp bảo trì do chi phí cao, tổng cộng 205,000 tấn. Về nhu cầu, mùa thấp điểm kết hợp với tác động tiêu cực từ xuất khẩu dẫn đến sự sụt giảm đơn hàng mới của một số doanh nghiệp, làm chậm tốc độ sản xuất và suy yếu nhu cầu. Về tồn kho, vận chuyển tại Tân Cương được cải thiện, gây áp lực tích lũy tồn kho. Tuy nhiên, với mức tồn kho ở điểm thấp, gián đoạn nguồn cung tiếp diễn và bầu không khí vĩ mô ấm áp hơn, giá nhôm đã phục hồi trong tuần.
Về kỹ thuật, mô hình dự đoán phạm vi giá trung bình nhôm SMM A00 từ thứ Sáu tuần này đến thứ Năm tuần sau (2024-12-19) là [20,070, 20,820], với trung tâm giá 20,430 nhân dân tệ/tấn. Phạm vi giá cực đoan là [19,770, 21,120], phạm vi giá bình thường là [19,970, 20,920], và phạm vi giá bảo thủ là [20,170, 20,720]. Xu hướng giá tuần tới dự kiến dao động trong phạm vi hoặc giảm dao động. Phạm vi hỗ trợ là [19,970, 20,170], và phạm vi kháng cự là [20,720, 20,920]. Mô hình dự đoán phạm vi giá đóng cửa của hợp đồng nhôm giao dịch nhiều nhất từ thứ Sáu tuần này đến thứ Năm tuần sau (2024-12-19) là [20,040, 20,950], với trung tâm giá 20,500 nhân dân tệ/tấn. Phạm vi giá cực đoan là [19,740, 21,250], phạm vi giá bình thường là [19,940, 21,050], và phạm vi giá bảo thủ là [20,140, 20,850]. Xu hướng giá tuần tới dự kiến dao động trong phạm vi. Phạm vi hỗ trợ là [19,940, 20,140], và phạm vi kháng cự là [20,850, 21,050].
Tóm lại, sau khi dữ liệu CPI của Mỹ được công bố, thị trường kỳ vọng cắt giảm lãi suất vào tuần tới. Ngoài ra, cần chú ý đến hành động của Ngân hàng Trung ương Châu Âu; nếu cắt giảm lãi suất trước, điều này có thể tạm thời đẩy đồng USD tăng, gây áp lực lên kim loại cơ bản. Về nhu cầu, sự phân hóa khu vực vẫn tiếp diễn, với sự phục hồi vận chuyển và gia tăng sản xuất thỏi đúc gây áp lực tồn kho. Tuy nhiên, gián đoạn nguồn cung ở đầu alumin-nhôm tiếp tục hỗ trợ giá nhôm. Các yếu tố cơ bản quan trọng cần theo dõi bao gồm việc cắt giảm sản xuất tại các nhà máy alumin dưới các chính sách giảm phát thải mùa đông được tăng cường, với công suất hoạt động ngắn hạn dự kiến giảm, giữ thị trường trong trạng thái thị trường của người bán. Lượng chứng từ kho alumin SHFE mới nhất là 54,000 tấn, với tổng khối lượng mở của hợp đồng alumin 2501 là 2,18 triệu tấn, cho thấy rủi ro ép giá ngắn hạn vẫn tồn tại. Tuần tới, hợp đồng nhôm giao dịch nhiều nhất trên SHFE dự kiến dao động quanh mức 20,200-20,800 nhân dân tệ/tấn, trong khi nhôm LME dự kiến dao động quanh mức $2,550-2,700/tấn.
Nguồn dữ liệu: SMM
