Q1 Las primas/descuentos al contado de Guangdong disminuyeron—¿Qué sigue? [Análisis de SMM]

SMM Noticias del 14 de marzo: ¿Por qué los premios y descuentos al contado en Guangdong retrocedieron desde los máximos en el primer trimestre? Según los datos, los premios al contado en Guangdong alcanzaron 620 yuanes/mt alrededor del 10 de enero, marcando un máximo de dos años. Las razones principales incluyen dos aspectos: primero, el bajo inventario social; segundo, la alta demanda de almacenamiento por parte de los sectores aguas abajo antes del Año Nuevo Chino, lo que impulsó al alza los premios generales del mercado. Posteriormente, los premios del mercado cayeron drásticamente a medida que las empresas aguas abajo comenzaron gradualmente sus vacaciones y continuaron fluctuando en niveles bajos. Entonces, ¿cómo cambiarán los premios en Guangdong en el futuro? Este artículo analizará desde tres aspectos: inventario social, consumo aguas abajo y precios del zinc. Primero, en cuanto al inventario social, el inventario social actual en Guangdong está en un mínimo de cuatro años. Al 13 de marzo, el inventario de lingotes de zinc en Guangdong totalizó 18,600 mt, significativamente inferior al rango histórico de 20,000-50,000 mt para el mismo período. Este bajo nivel de inventario ha llevado a algunos comerciantes a mantenerse firmes en sus cotizaciones, haciendo poco probable una caída brusca en los premios. Además, los altos precios contractuales de algunas marcas este año, combinados con la presión de costos e inventarios, brindan soporte a los premios al contado. Sin embargo, según datos de SMM, la producción doméstica de lingotes de zinc en febrero alcanzó 481,000 mt, superando el pronóstico previo de 477,100 mt. Mientras tanto, se espera que la producción doméstica de zinc refinado en marzo aumente aún más a aproximadamente 545,800 mt. El aumento anticipado en la oferta del mercado puede representar una resistencia al alza de los premios al contado. Mientras tanto, desde la perspectiva del consumo aguas abajo, el desempeño general de la aleación de zinc para fundición a presión después de las vacaciones ha sido relativamente bueno, principalmente debido a la caída de los precios del zinc antes de las vacaciones y al aumento en los pedidos de las empresas, especialmente evidente en las grandes empresas. Las pequeñas y medianas empresas aún están en recuperación. Recientemente, las características estacionales de marzo no han sido evidentes. Según comentarios de las empresas, el consumo aguas abajo sigue siendo relativamente mediocre a pesar de haber entrado en marzo. Algunas empresas, debido a altos niveles de inventario, han optado por detener la producción para descansar y digerir inventarios. En cuanto a pedidos específicos, los pedidos de hardware que respaldan el sector inmobiliario han sido generalmente promedio; los pedidos de autopartes han mejorado de manera constante. Según datos de CAAM, la producción de automóviles en China en febrero fue de 2.103 millones de unidades, una disminución del 14.10% intermensual pero un aumento del 39.6% interanual; las ventas de automóviles fueron de 2.129 millones de unidades, una disminución del 12.2% intermensual pero un aumento del 34.4% interanual. Los pedidos de pequeños artículos de hardware como cremalleras para bolsos y ropa, así como pedidos de productos electrónicos, tuvieron un desempeño relativamente bueno. En términos de pedidos de exportación, los destinados a Europa y Estados Unidos fueron generalmente débiles, mientras que los pedidos hacia el sudeste asiático se mantuvieron relativamente estables. Finalmente, en cuanto a las tendencias de precios del zinc, los precios del zinc después de las vacaciones han sido relativamente estables, fluctuando alrededor de 23,600 yuanes/mt. Recientemente, debido a la caída del índice del dólar estadounidense y las noticias sobre recortes de producción planificados en la fundición de zinc Hobart de Australia en abril, los precios del zinc han aumentado ligeramente. Sin embargo, algunos clientes aguas abajo actualmente mantienen una actitud de espera y observación hacia la tendencia a corto plazo de los precios del zinc. Con una demanda de consumo mediocre, tienden a reabastecerse solo cuando los precios retroceden, lo que resulta en una débil disposición a acumular existencias. El aumento anticipado en la oferta al contado también proporciona un soporte débil para un desempeño fuerte de los precios, debilitando igualmente el soporte para futuros premios al contado. En resumen, la tendencia futura de los premios y descuentos del mercado depende principalmente de si las industrias aguas abajo pueden entrar en la temporada alta y del desarrollo posterior del inventario social. Aunque el consumo actual es generalmente mediocre, las empresas aún tienen ciertas expectativas para el consumo futuro. Si la demanda del mercado posterior puede absorber el aumento en la oferta al contado, los premios en Guangdong podrían aumentar ligeramente. (La información anterior se basa en la recopilación de mercado y evaluación integral del equipo de investigación de SMM. La información proporcionada en este artículo es solo para referencia y no constituye un consejo directo de investigación de inversión. Los clientes deben tomar decisiones cautelosas y no reemplazar el juicio independiente con esta información. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con SMM.) 》Haga clic para ver la Base de Datos de la Cadena de la Industria del Metal de SMM

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