SHANGHAI, 14 novembre (SMM) –
Cuivre
Les données de l'IPC d'octobre aux États-Unis répondent aux attentes, l'indice du dollar américain fort continue de faire pression sur les prix du cuivre [Commentaire matinal sur le cuivre de SMM]
Le cuivre LME a ouvert à 9,121.5 $/mt pendant la nuit, atteignant initialement un sommet de 9,142.5 $/mt avant de décliner tout au long de la session. Près de la clôture, il a brièvement rebondi mais a continué de chuter, touchant un plus bas de 9,006 $/mt et clôturant finalement à 9,007.5 $/mt, en baisse de 1,5 %. Le volume des échanges a atteint 30,000 lots, et l'intérêt ouvert était de 278,000 lots. Le contrat le plus échangé de cuivre SHFE 2412 a ouvert à 74,080 yuans/mt pendant la nuit, atteignant initialement un sommet de 74,430 yuans/mt avant de décliner tout au long de la session et de toucher un plus bas de 73,720 yuans/mt. Près de la clôture, il a brièvement rebondi et a finalement clôturé à 73,960 yuans/mt, en baisse de 0,98 %. Le volume des échanges a atteint 42,000 lots, et l'intérêt ouvert était de 152,000 lots. Du côté macroéconomique, le taux d'inflation annuel non ajusté de l'IPC d'octobre aux États-Unis était de 2,6 %, répondant aux attentes du marché et atteignant un sommet de trois mois, mettant fin à une baisse de six mois. L'indice du dollar américain a continué de grimper, atteignant un nouveau sommet pour l'année, exerçant une pression supplémentaire sur les prix du cuivre. Plusieurs responsables de la Fed américaine ont exprimé des incertitudes quant à l'ampleur des baisses de taux d'intérêt, indiquant qu'ils agiraient plus prudemment et pourraient faire une pause pendant le cycle de baisse des taux. Fondamentalement, alors que les prix du cuivre ont chuté fortement, l'activité commerciale sur le marché au comptant a repris. Les commerçants ont maintenu fermement leurs prix, et le sentiment d'achat en aval était relativement positif, soutenant une augmentation des primes au comptant. Étant donné l'offre restreinte de cathodes de cuivre domestiques, les primes au comptant devraient rester fermes aujourd'hui. Du côté des prix, l'incertitude demeure quant à savoir si la Fed américaine réduira les taux d'intérêt en décembre. Le marché attend les prochaines données économiques, avec un sentiment global de prudence. Les prix du cuivre devraient fluctuer à la baisse aujourd'hui.
Aluminium
Les données de l'IPC répondent aux attentes, l'indice du dollar américain atteint un nouveau sommet pour l'année, l'aluminium LME sous pression [Résumé de la réunion matinale sur l'aluminium de SMM du 14 novembre]
Pendant la nuit, le contrat le plus échangé d'aluminium SHFE 2412 a ouvert à 20,765 yuans/mt, atteignant un sommet de 20,820 yuans/mt et un plus bas de 20,680 yuans/mt, et a clôturé à 20,755 yuans/mt, en baisse de 65 yuans/mt par rapport à la clôture précédente, une diminution de 0,31 %. Le volume des échanges était de 44,200 lots, et l'intérêt ouvert était de 151,400 lots, avec une réduction quotidienne de 3,500 lots. Lors de la journée de négociation précédente, l'aluminium LME a ouvert à 2,565 $/mt, atteignant un sommet de 2,569 $/mt, un plus bas de 2,518 $/mt, et a clôturé à 2,528 $/mt, en baisse de 35 $/mt, une diminution de 1,73 %.
Résumé : Du côté macroéconomique, le taux d'inflation annuel non ajusté de l'IPC d'octobre aux États-Unis était de 2,6 %, répondant aux attentes du marché, atteignant un sommet de trois mois, mettant fin à une baisse de six mois. L'indice du dollar américain a continué de grimper, atteignant un nouveau sommet pour l'année, et les métaux de base ont continué de s'ajuster à la baisse. Pendant ce temps, plusieurs responsables de la Fed américaine ont exprimé de profondes incertitudes quant à l'ampleur des baisses de taux d'intérêt, ce qui les rendrait plus prudents et pourrait les amener à faire une pause pendant le cycle de baisse des taux. Sur le plan national, de nouvelles politiques immobilières ont été introduites, avec des réductions accrues des droits de mutation et des exonérations de TVA attendues pour stimuler l'industrie immobilière. Sur le plan fondamental, l'inventaire des lingots d'aluminium domestiques est resté en dessous de 600,000 mt pendant la semaine. Récemment, le transport dans le nord-ouest de la Chine s'est amélioré, forçant un arrêt de la tendance continue de déstockage des lingots d'aluminium, avec un point de retournement initial de l'inventaire se formant. Le soutien des prix de l'aluminium par les faibles stocks pourrait progressivement s'affaiblir. L'offre au comptant d'alumine reste tendue, couplée à des perturbations de production de certaines entreprises, mais les commentaires de l'Association des métaux non ferreux sur les fluctuations significatives actuelles de l'alumine ont légèrement apaisé le sentiment du marché, entraînant des ajustements à haut niveau des prix de l'alumine. Globalement, l'aluminium domestique reste dans un état de faible inventaire et de coûts élevés, mais la force de soutien s'est affaiblie. À court terme, les prix de l'aluminium pourraient fluctuer à la hausse, avec une attention continue aux changements de sentiment macroéconomique et aux fluctuations des prix de l'alumine au niveau national et international.
Plomb
Accumulation des stocks vs. biens circulants limités : le rallye des prix du plomb pourrait ralentir [Commentaire matinal sur le plomb de SMM]
Pendant la nuit, le plomb LME a ouvert à 2,022.5 $/mt. Pendant la session asiatique, soutenu par la hausse du plomb SHFE, le plomb LME a fluctué entre 2,027-2,037 $/mt. En entrant dans la session européenne, l'indice du dollar américain a continué de grimper, atteignant un sommet de près d'un an, exerçant une pression sur les métaux de base. Le plomb LME a également chuté, atteignant un plus bas de 2,003 $/mt, le plus bas depuis près de quinze jours, et a finalement clôturé à 2,010 $/mt, en baisse de 0,69 %.
Pendant la nuit, le contrat le plus échangé de plomb SHFE 2412 a ouvert à 17,140 yuans/mt. Avec l'accumulation des stocks de bons de livraison de plomb, le plomb SHFE a plongé au début de la session, tombant à 17,055 yuans/mt. Sur le marché au comptant, les biens circulants limités contrastaient fortement avec le stock élevé dans l'entrepôt de livraison, conduisant à une impasse entre les positions longues et courtes. Dans la dernière partie de la session de négociation, le plomb SHFE s'est consolidé entre 17,070-17,100 yuans/mt. Il a finalement clôturé à 17,115 yuans/mt, en baisse de 0,35 % ; l'intérêt ouvert était de 43,123 lots, une diminution de 1,279 lots par rapport à la journée de négociation précédente.
Du côté macroéconomique, trois départements chinois ont publié de nouvelles incitations fiscales pour le marché immobilier : la norme de surface pour bénéficier du taux d'imposition réduit de 1 % a été relevée de 90 m² à 140 m² ; la limite inférieure du taux de prélèvement anticipé de la taxe sur la valeur ajoutée foncière dans diverses régions a été uniformément réduite de 0,5 point de pourcentage. L'IPC d'octobre aux États-Unis a accéléré en glissement annuel pour atteindre un sommet de trois mois mais a répondu aux attentes. Commentaire de Wall Street : la baisse des taux d'intérêt le mois prochain est presque certaine, mais le rythme des baisses de taux l'année prochaine pourrait ralentir en raison des politiques de Trump. Les responsables de la Fed américaine ont déclaré que l'inflation évoluait dans la bonne direction.
Fondamentalement, avec l'approche de la livraison du contrat de plomb SHFE 2411, l'inventaire des bons de livraison de plomb SHFE augmente quotidiennement, et l'augmentation de l'inventaire visible limite le potentiel de hausse des prix du plomb. Pendant ce temps, après une hausse significative des prix du plomb, les entreprises en aval adoptent principalement une attitude attentiste, ce qui n'est pas propice au déstockage des lingots de plomb. Cependant, à court terme, les biens circulants sur le marché au comptant du plomb restent limités. Il convient de continuer à prêter attention à la reprise de la production par les entreprises de plomb secondaire et aux changements des primes et des remises du plomb raffiné secondaire.
Zinc
Les prix du zinc SHFE augmentent, attention aux flux ultérieurs de lingots de zinc importés [Commentaire matinal sur le zinc de SMM du 14 novembre]
L'IPC américain a répondu aux attentes du marché, augmentant les attentes d'une baisse des taux d'intérêt en décembre ; les responsables ont déclaré que l'Iran avait retiré sa décision de riposter contre Israël ; des rumeurs suggèrent qu'Israël veut offrir à Trump un cadeau diplomatique d'un cessez-le-feu entre le Liban et Israël ; de nouvelles politiques fiscales sur les transactions immobilières ont été annoncées ; CICC et Galaxy ont répondu aux rumeurs de fusion : inconnu.
Pendant la nuit, le zinc LME a ouvert à 2,948 $/mt, se déplaçant initialement vers le bas le long de la moyenne mobile quotidienne pour atteindre un plus bas de 2,905 $/mt. Le zinc LME a ensuite rebondi à partir du plus bas, atteignant deux fois un sommet de 2,993 $/mt, avant de redescendre légèrement et de clôturer en hausse à 2,970.5 $/mt, en hausse de 24 $/mt, soit 0,81 %. Le volume des échanges a augmenté à 11,929 lots, et l'intérêt ouvert a augmenté de 2,835 lots à 247,000 lots. Pendant la nuit, le zinc LME a enregistré une bougie haussière, avec un soutien de la bande inférieure de Bollinger. L'inventaire de zinc LME a diminué de 2,300 mt à 243,225 mt, une baisse de 0,94 %. L'IPC non ajusté d'octobre aux États-Unis a augmenté de 2,6 % en glissement mensuel, répondant aux attentes du marché, augmentant les attentes d'une baisse des taux d'intérêt en décembre par la Fed américaine, et le zinc LME a rebondi pendant la session.
Pendant la nuit, le contrat le plus échangé de zinc SHFE 2412 a ouvert à 24,675 yuans/mt, atteignant initialement un plus bas de 24,665 yuans/mt, puis fluctuant autour de la moyenne mobile quotidienne, et près de la clôture, il a grimpé à un sommet de 24,995 yuans/mt, clôturant finalement en hausse à 24,925 yuans/mt, en hausse de 340 yuans/mt, soit 1,38 %. Le volume des échanges a diminué à 109,000 lots, et l'intérêt ouvert a augmenté de 1,970 lots à 106,000 lots. Pendant la nuit, le zinc SHFE a enregistré une bougie haussière, avec une résistance de la moyenne mobile de 40 jours. Poussé par le marché étranger, le zinc SHFE a également augmenté pendant la session nocturne. Cependant, avec l'ouverture récente de la fenêtre d'importation de lingots de zinc, l'offre domestique de lingots de zinc pourrait être quelque peu complétée, affaiblissant potentiellement le soutien des prix du zinc du côté de l'offre. Il convient de prêter attention aux flux ultérieurs de lingots de zinc importés.
Étain
L'étain SHFE a évolué latéralement pendant la session nocturne, le marché au comptant de l'étain a vu des échanges dynamiques (commentaire matinal sur l'étain de SMM du 14 novembre)
Hier, les cotations des sociétés de négoce sont restées stables sans fluctuations significatives. La fourchette de prix des lingots d'étain de diverses marques domestiques était relativement fixe, avec des lingots d'étain de petites marques et des lingots d'étain importés montrant une légère remise par rapport au prix du lingot d'étain SMM 1#, tandis que les prix des marques de livraison et des lingots d'étain de la marque Yunnan Tin montraient une légère prime par rapport au prix du lingot d'étain SMM 1#. Sur le marché d'hier, les prix de l'étain SHFE ont continué de baisser, maintenant des fluctuations à bas niveau pendant la session nocturne. La plupart des entreprises en aval ont reconstitué leurs stocks en grande quantité, et certaines entreprises en aval se sont engagées dans la tarification. Quant aux sociétés de négoce, la plupart avaient un volume de transactions d'environ 30 mt, avec quelques sociétés atteignant un volume de transactions de 3-7 camions. Globalement, l'atmosphère de négociation sur le marché était dynamique.
Nickel
Le 13 novembre, le nickel Jinchuan était coté à une prime de 1,800-2,000 yuans/mt, avec une moyenne de 1,900 yuans/mt, restant stable par rapport à la journée de négociation précédente. Le nickel Norilsk était coté à une remise de 400-100 yuans/mt, avec une moyenne de 250 yuans/mt, en baisse de 50 yuans/mt par rapport à la journée de négociation précédente. Le matin du 13 novembre, le marché à terme a fluctué à la baisse, et la prime du marché au comptant a peu changé par rapport au jour ouvrable précédent.Les prix des briquettes de nickel étaient de 125,700-126,000 yuans/mt (en rupture de stock), en baisse de 1,750 yuans/mt par rapport au jour de bourse précédent. L'écart de prix entre le sulfate de nickel et les briquettes de nickel était d'environ 2,782 yuans/mt (les prix du sulfate de nickel étaient de 2,782 yuans/mt inférieurs à ceux des briquettes de nickel).
