SHANGHAI, 19 novembre (SMM) –
Cuivre
La Banque du Japon continuera-t-elle à augmenter les taux d'intérêt ? Les prix du cuivre devraient avoir un support de fond [Commentaire du matin sur le cuivre SMM]
Le cuivre LME a ouvert à 9,009.5 $/mt pendant la nuit, avec une baisse initiale à 8,958 $/mt. Il a ensuite fluctué à la hausse, atteignant un sommet de 9,106 $/mt à la fin de la session, et a finalement clôturé à 9,094.5 $/mt, en hausse de 1,38 %. Le volume des échanges a atteint 17,000 lots, et l'intérêt ouvert était de 276,000 lots. Pendant la nuit, le contrat le plus échangé de cuivre SHFE 2412 a ouvert à 73,550 yuans/mt, baissant initialement à 73,510 yuans/mt au milieu des fluctuations. Il a ensuite fluctué à la hausse, atteignant un sommet de 74,100 yuans/mt à la fin de la session, et a finalement clôturé à 74,030 yuans/mt, en hausse de 0,27 %. Le volume des échanges a atteint 21,000 lots, et l'intérêt ouvert était de 133,000 lots. Du côté macroéconomique, le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, a déclaré que si l'économie et les prix répondent aux attentes, la Banque du Japon continuera à augmenter les taux d'intérêt et à ajuster l'intensité du soutien monétaire. L'indice du dollar américain s'est de nouveau affaibli, et les prix du cuivre ont augmenté. Fondamentalement, à court terme, les commandes de semi-produits en cuivre se portent bien, et la consommation au comptant maintient une croissance modérée. Il est également à noter que, en raison de l'élargissement de la différence de prix Shanghai-Guangdong, les marchandises du nord ont commencé à affluer vers le sud, ce qui pourrait réduire les primes dans le sud de la Chine. Au lundi 18 novembre, les stocks de cuivre SMM dans les principales régions nationales ont diminué de 5,100 mt par rapport à jeudi dernier pour atteindre 159,200 mt, mais les stocks totaux étaient de 103,900 mt plus élevés par rapport à 55,300 mt à la même période l'année dernière. En regardant vers l'avenir, il est rapporté que les arrivées de cuivre importé et domestique seront inférieures à celles de la semaine dernière. Dans l'ensemble, avec une reprise modérée de la consommation récente, les prix du cuivre devraient avoir un support de fond.
Aluminium
L'amélioration des transports signale un point de retournement dans les stocks de lingots d'aluminium, affaiblissant le soutien au prix de l'aluminium [Résumé de la réunion du matin sur l'aluminium SMM 18 novembre]
Pendant la nuit, le contrat le plus échangé d'aluminium SHFE 2501 a ouvert à 20,350 yuans/mt, atteignant un sommet de 20,505 yuans/mt, un creux de 20,525 yuans/mt, et a clôturé à 20,480 yuans/mt, en baisse de 35 yuans/mt ou 0,17 % par rapport à la clôture précédente. Lundi, l'aluminium LME a ouvert à 2,651.5 $/mt, atteignant un sommet de 2,689 $/mt, un creux de 2,576 $/mt, et a clôturé à 2,610.5 $/mt, en baisse de 46 $/mt ou 1,73 %.
Résumé : Sur le plan macroéconomique, les récents discours des responsables de la Fed, y compris le président de la Fed Jerome Powell, suggèrent que la Fed américaine sera prudente sur la voie des baisses de taux d'intérêt, et le marché s'attend à ce que le rythme des baisses de taux ralentisse. Sur le plan fondamental, l'offre d'aluminium domestique reste stable ; du côté de la demande, il y a des signes d'amélioration continue des expéditions depuis le Xinjiang, et des arrivées concentrées sont attendues dans les régions de Gongyi et Wuxi à court terme. Le point de retournement des stocks pourrait apparaître dès la semaine prochaine. De plus, il convient de prêter attention à la "ruée vers l'exportation" des secteurs en aval avant la mise en œuvre officielle de l'annulation des remboursements de taxes à l'exportation sur les semi-produits en aluminium et à savoir si la correction des prix de l'aluminium continue de provoquer des sorties de marchandises des entrepôts. Dans l'ensemble, l'aluminium domestique reste dans un état de faible inventaire et de coûts élevés, mais le soutien aux prix de l'aluminium s'affaiblit progressivement. La politique de remboursement de taxes à court terme a déclenché un sentiment de panique sur le marché, et les prix de l'aluminium devraient fluctuer et se consolider dans les jours à venir.
Plomb
Le dollar américain a légèrement reculé, et le plomb LME a fortement augmenté. La croissance des stocks sociaux domestiques a ralenti [Commentaire du matin sur le plomb SMM]
Pendant la nuit, le plomb LME a ouvert à 1,964.5 $/mt. Pendant la session asiatique, il a légèrement fluctué à la hausse, et pendant la session européenne, il a d'abord baissé puis augmenté, atteignant un creux de 1,948.5 $/mt avant de grimper à un sommet de 1,998.5 $/mt. Il a finalement clôturé à ce niveau, en hausse de 47.5 $/mt, soit une augmentation de 2,43 %.
Pendant la nuit, le contrat le plus échangé de plomb SHFE 2412 a ouvert à 16,740 yuans/mt. Il a initialement augmenté à un sommet de 16,820 yuans/mt avant de faiblir légèrement à un creux de 16,730 yuans/mt. Il a ensuite fluctué sous pression autour de la moyenne mobile quotidienne et a finalement clôturé à 16,775 yuans/mt, en hausse de 35 yuans/mt, soit une augmentation de 0,21 %.
Du côté macroéconomique, l'indice du dollar américain a légèrement reculé, réduisant la pression sur les métaux de base, entraînant un rebond du plomb LME.
Fondamentalement, les fonderies de plomb primaire ont maintenu une production stable en novembre, avec une marge de progression limitée. Les avertissements de smog dans le Hebei, le Henan et d'autres régions ont été levés, et le transport de véhicules dans le Henan et d'autres zones est revenu à la normale, entraînant un transfert progressif des stocks de plomb raffiné des entrepôts du nord. Bien que la production de plomb raffiné secondaire ait principalement repris cette semaine, les mesures de protection de l'environnement en automne et en hiver pourraient encore affecter l'approvisionnement en plomb raffiné secondaire. Cette semaine marque la dernière semaine pour la livraison des contrats à long terme de lingots de plomb de novembre. Avant le début des nouveaux contrats à long terme mensuels, les stocks transférables des fonderies devraient être limités, et il n'y a pas eu d'ajustement significatif de la prime du plomb primaire au début de la semaine. Les producteurs de batteries en aval avaient un taux de fonctionnement modéré, mais en raison des fortes fluctuations des prix du plomb, ils ont généralement adopté une approche attentiste. Une fois que les prix du plomb se stabiliseront, la demande d'approvisionnement devrait être progressivement libérée, et aucune augmentation significative des stocks sociaux n'est prévue dans un avenir proche.
Zinc
Les prix du zinc maintiennent une tendance fluctuante avec un potentiel de baisse limité [Commentaire du matin sur le zinc SMM 19 novembre]
Pendant la nuit, les États-Unis ont autorisé Kyiv à attaquer les profondeurs russes dans un rayon de 300 kilomètres ; un membre du Conseil des gouverneurs de la BCE : une baisse de taux de 25 points de base en décembre est presque certaine ; Kazuo Ueda : si les tendances économiques et des prix répondent aux prévisions, la Banque du Japon continuera à augmenter les taux ; médias britanniques : Trump prévoit d'entrer sur la plateforme de trading de cryptomonnaies ; le plus grand champ pétrolier de Norvège est temporairement fermé ; Xi Jinping a rencontré le Premier ministre britannique et le Premier ministre australien ; le ministère des Finances a alloué une limite de dette de 6 trillions de yuans à diverses régions ; le Comité central de contrôle du trafic aérien est sur le point de lancer des essais eVTOL dans six villes.
Pendant la nuit, le zinc LME a ouvert à 2,953 $/mt. Après une brève consolidation autour de la moyenne mobile quotidienne, l'attention s'est déplacée autour de 2,965 $/mt. Pendant les heures de trading européennes, il a culminé à 2,984 $/mt, puis les baissiers ont vendu à des niveaux élevés, provoquant une chute du zinc LME, avec l'attention de la session nocturne se déplaçant autour de 2,925 $/mt, atteignant un creux de 2,920.5 $/mt. À la fin de la session, l'attention s'est légèrement relevée, clôturant à 2,963 $/mt, en hausse de 9.5 $/mt ou 0,32 %. Le volume des échanges a diminué à 9,468 lots, et l'intérêt ouvert a diminué de 1,986 lots à 245,000 lots. Pendant la nuit, le zinc LME a enregistré une petite bougie haussière, avec la moyenne mobile de 10 jours formant une résistance au-dessus, et l'indicateur KDJ s'étendant vers le haut. Pendant la nuit, les stocks LME ont augmenté de 11,050 mt pour atteindre 259,500 mt, une augmentation de 4,45 %, poursuivant la tendance à la hausse des stocks. L'affaiblissement nocturne du dollar américain a soutenu les métaux de base, mais l'augmentation significative des stocks LME a formé une résistance au-dessus pour le zinc LME, maintenant une tendance fluctuante.
Pendant la nuit, le contrat le plus échangé de zinc SHFE 2412 a ouvert à 24,595 yuans/mt. Initialement, le zinc SHFE a fluctué à la baisse le long de la moyenne mobile quotidienne, atteignant un creux de 24,475 yuans/mt. Par la suite, les baissiers ont pris des bénéfices et sont sortis, provoquant un rebond du zinc SHFE depuis le creux, culminant à 24,765 yuans/mt à la fin de la session, clôturant à 24,740 yuans/mt, en hausse de 180 yuans/mt ou 0,73 %. Le volume des échanges a diminué à 71,066 lots, et l'intérêt ouvert a diminué de 1,855 lots à 96,416 lots. Pendant la nuit, le zinc SHFE a enregistré une bougie haussière, avec la moyenne mobile de 5 jours fournissant un support en dessous. Pendant la nuit, le zinc SHFE a maintenu une tendance fluctuante. Sur le plan fondamental, avec une grande quantité de reçus d'entrepôt, les stocks sociaux SMM ont légèrement augmenté, indiquant un achat modéré à la baisse par les entreprises en aval, fournissant un support sur le plan fondamental.
Étain
L'étain SHFE a continué de monter pendant la session nocturne, et le marché au comptant devrait se refroidir [Nouvelles du matin sur l'étain SMM 19 novembre]
Hier, le marché au comptant de l'étain est resté chaud, les cotations des sociétés de négoce restant stables sans fluctuations significatives. La fourchette de prix des lingots d'étain de diverses marques domestiques était relativement fixe. Les lingots d'étain de petites marques et les lingots d'étain importés avaient une légère décote par rapport au prix du lingot d'étain SMM 1#, tandis que les prix des marques de livraison et des lingots d'étain de la marque Yunnan Tin avaient une légère prime par rapport au prix du lingot d'étain SMM 1#. Sur le marché d'hier, les prix de l'étain ont rebondi depuis le creux et ont continué de monter pendant la session nocturne, avec des activités de trading sur le marché au comptant restant chaudes. Les entreprises en aval n'ont plus adopté une attitude attentiste et prévoyaient de compléter leurs stocks avant que les prix n'augmentent significativement. Du côté des sociétés de négoce, la plupart des entreprises avaient un volume de trading d'environ 20 mt, avec quelques entreprises atteignant un volume de trading de 2-3 camions. Dans l'ensemble, l'atmosphère de trading sur le marché était relativement forte. En résumé, à mesure que les prix de l'étain augmentent, le volume de trading sur le marché au comptant devrait se refroidir à court terme, car la demande à court terme de la plupart des entreprises en aval a été essentiellement satisfaite.
Nickel
Le 18 novembre, le nickel Jinchuan était coté avec une prime de 2,200-2,500 yuans/mt, avec une moyenne de 2,350 yuans/mt, en hausse de 300 yuans/mt par rapport à la journée de trading précédente. Le nickel Norilsk était coté avec une décote de 200 yuans/mt à une prime de 100 yuans/mt, avec une décote moyenne de 50 yuans/mt, en hausse de 50 yuans/mt par rapport à la journée de trading précédente. Le matin du 18 novembre, le marché à terme a fluctué à la hausse, et la prime du marché au comptant a connu une augmentation significative par rapport à la journée de travail précédente.Les prix des briquettes de nickel étaient de 122,900-123,300 yuans/mt (en rupture de stock), en baisse de 50 yuans/mt par rapport au jour de bourse précédent. L'écart de prix entre le sulfate de nickel et les briquettes de nickel était d'environ 1,964 yuans/mt (les prix du sulfate de nickel étaient de 1,964 yuans/mt inférieurs à ceux des briquettes de nickel).
