La date limite pour la fusion proposée entre Aluminium Bahrain (Alba) et les filiales de Ma’aden d’Arabie Saoudite a été prolongée jusqu’au deuxième trimestre 2025. Initialement prévue pour être finalisée au premier trimestre 2025, cette prolongation a été annoncée dans un communiqué à la Bourse de Bahreïn le 22 décembre 2024.
« Cette prolongation offrira aux deux entreprises un temps supplémentaire pour mener une diligence raisonnable approfondie et évaluer davantage les avantages stratégiques et financiers potentiels de cette combinaison d’affaires potentielle », indique le communiqué.
Situation actuelle
L’accord non contraignant, signé en septembre et initialement prévu pour expirer le 31 décembre 2024, a été prolongé jusqu’au 30 avril 2025. Le directeur général d’Alba, Ali Al Baqali, avait précédemment exprimé son optimisme pour une conclusion plus rapide.
« Avec la croissance d’Alba et celle de Ma’aden, nous serons le plus grand producteur de la région. En même temps, cela apportera de nombreux avantages aux deux entreprises », a déclaré Al Baqali en novembre.
Selon les termes préliminaires, Ma’aden transférerait ses filiales, Ma’aden Aluminium Company (MAC) et Ma’aden Bauxite and Alumina Company (MBAC), à Alba en échange de nouvelles actions émises par Alba. La fusion, si elle est réalisée, positionnerait l’entité combinée comme le septième plus grand fabricant d’aluminium au monde.
Alba, la plus grande entreprise cotée en bourse de Bahreïn, affiche une valorisation de marché avoisinant 2 milliards de BHD (5,3 milliards de dollars). La société est majoritairement détenue par Bahrain Mumtalakat Holding Co (69,4 %) et Saudi Basic Industries Corporation (Sabic) (20,6 %). Plus tôt ce mois-ci, les actionnaires de Ma’aden ont approuvé un accord de 1 milliard de dollars pour acquérir la participation de Sabic dans Alba, alignant davantage les intérêts des deux entreprises.
En octobre, Alba a engagé des conseillers, dont McKinsey & Co, PwC Bahrain et Moelis & Co, pour effectuer une diligence raisonnable sur l’accord proposé. L’action d’Alba a ouvert à 1,35 BHD lundi, tandis que l’action de Ma’aden s’échangeait à 49,15 SAR.
Performance financière
Alba a enregistré un bénéfice robuste au troisième trimestre de 54,5 millions de BHD, une augmentation significative par rapport aux 17,3 millions de BHD de l’année précédente, grâce à une hausse de 8 % des revenus à 433,5 millions de BHD et à une légère réduction des coûts. Pendant ce temps, Ma’aden a enregistré un bénéfice de 971,5 millions de SAR (258,6 millions de dollars) au troisième trimestre, inversant une perte nette de 83,4 millions de SAR un an plus tôt.
Le prix de l’aluminium à la Bourse des métaux de Londres, un indicateur clé de l’industrie, a atteint en moyenne 2 383 dollars par tonne au troisième trimestre, en hausse de 11 % en glissement annuel, soutenant davantage la rentabilité.
Dynamique des filiales de Ma’aden
Ma’aden Aluminium Company et Ma’aden Bauxite and Alumina Company ont collectivement rapporté des ventes de plus de 1 milliard de SAR (266 millions de dollars) sur neuf mois. Cependant, les deux entités ont des dettes combinées de 5,65 milliards de SAR (1,50 milliard de dollars) envers le Fonds d’investissement public (PIF) d’Arabie Saoudite, qui détient 67 % de Ma’aden.
En septembre, Ma’aden a annoncé une restructuration stratégique pour augmenter sa participation dans ces filiales de 74,9 % à 100 %. Cette initiative, associée à la fusion proposée avec Alba, souligne les efforts de Ma’aden pour consolider et renforcer ses opérations dans l’aluminium.
Source d’information : https://www.agbi.com/
