SHANGHAI, 14 Okt (SMM) –
Tembaga
Sentimen makro optimis; harga tembaga berfluktuasi di level tinggi [Komentar Pagi Tembaga SMM]
Jumat malam lalu, tembaga LME dibuka pada $9,745.5/mt, awalnya turun ke $9,716.5/mt, kemudian berfluktuasi naik, mencapai puncak $9,817/mt menjelang penutupan, dan akhirnya ditutup pada $9,803/mt, naik 0,67%. Volume perdagangan mencapai 16.000 lot, dan open interest 292.000 lot. Jumat malam lalu, kontrak tembaga SHFE 2411 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 77.370 yuan/mt, awalnya turun ke 77.340 yuan/mt, kemudian naik, mencapai puncak 78.050 yuan/mt menjelang penutupan, dan akhirnya ditutup pada 78.020 yuan/mt, naik 0,96%. Volume perdagangan mencapai 33.000 lot, dan open interest 161.000 lot. Dari sisi makro, tingkat PPI AS bulan September tahun-ke-tahun adalah 1,8%, lebih tinggi dari ekspektasi pasar 1,6%. Data PPI menunjukkan prospek inflasi yang menguntungkan, mendukung ekspektasi pemotongan suku bunga Fed AS bulan depan, yang positif untuk harga tembaga. Sementara itu, Kementerian Keuangan China mengumumkan rencana untuk memperkenalkan serangkaian kebijakan tambahan yang ditargetkan segera untuk menstabilkan pertumbuhan, memperluas permintaan domestik, dan mengurangi risiko, yang diharapkan dapat meningkatkan harga tembaga. Secara fundamental, karena sikap pesimis pedagang terhadap premi masa depan, ada sentimen yang nyata untuk menjual, menyebabkan peningkatan pasokan spot katoda tembaga. Namun, dari sisi konsumsi, harga tembaga tetap tinggi, dengan sektor hilir menunjukkan sentimen menunggu dan melihat yang signifikan, mengakibatkan transaksi keseluruhan yang biasa-biasa saja dan beberapa tekanan pada premi/discount spot. Selain itu, menurut data survei SMM, akan ada peningkatan signifikan dalam aliran masuk tembaga impor pada pertengahan hingga akhir Oktober. Di bawah ekspektasi ini, jika harga tembaga terus berfluktuasi di level tinggi, kelebihan pasokan di pasar spot akan semakin berlanjut. Dari sisi harga, perhatian harus diberikan pada penekanan permintaan oleh harga tinggi. Harga tembaga diperkirakan akan terus berfluktuasi di level tinggi hari ini, dengan potensi kenaikan terbatas.
Aluminium
Data inflasi rebound mendukung ekspektasi pemotongan suku bunga Fed AS; sentimen makro meningkatkan harga aluminium [Ringkasan Pertemuan Pagi Aluminium SMM]
SMM, 14 Okt: Jumat malam lalu, kontrak aluminium SHFE 2411 yang paling banyak diperdagangkan dibuka dengan celah pada 20.940 yuan/mt, mencapai puncak 20.990 yuan/mt dan terendah 20.875 yuan/mt, ditutup pada 20.955 yuan/mt, naik 130 yuan/mt, peningkatan 0,62%. Jumat lalu, aluminium LME dibuka pada $2,592/mt, dengan puncak $2,663/mt dan terendah $2,588.5/mt, ditutup pada $2,638/mt, naik $47/mt, peningkatan 1,81%.
Ringkasan: Dari sisi makro, rebound data inflasi September mendukung ekspektasi pemotongan suku bunga Fed AS bulan depan. Secara domestik, Kementerian Keuangan membuat pengumuman signifikan, menunjukkan ruang pinjaman yang substansial dan rencana untuk memperkenalkan paket kebijakan tambahan. Dari sisi fundamental, ekspektasi pemotongan produksi di Yunnan untuk Q4 telah menurun, bersama dengan pelepasan beberapa kapasitas baru dan yang dilanjutkan, menyebabkan pertumbuhan pasokan aluminium domestik yang berkelanjutan. Dari sisi biaya, pasar spot alumina tetap dalam keseimbangan ketat, membuat biaya aluminium domestik sulit menurun. Dari sisi permintaan, operasi hilir umumnya stabil, tetapi umpan balik menunjukkan pertumbuhan permintaan yang lemah, yang dapat mempengaruhi operasi masa depan. Secara keseluruhan, ketidaksesuaian penawaran-permintaan pasar aluminium tidak menonjol, dan dengan faktor positif domestik dan internasional serta biaya yang meningkat, fluktuasi jangka pendek diperkirakan akan naik. Perhatian di masa depan harus diberikan pada konsumsi domestik dan perubahan sentimen makro internasional.
Timbal
Mendekati pengiriman, penumpukan inventaris ingot timbal menekan harga timbal; biaya timbal sekunder dapat memberikan dukungan pada harga timbal [Komentar Pagi Timbal SMM]
Jumat lalu, timbal LME dibuka pada $2,071/mt, sebentar menyentuh terendah $2,070/mt selama sesi Asia, dan kemudian rebound. Karena indeks dolar AS yang lebih lemah, logam dasar naik secara keseluruhan selama sesi Eropa, dengan timbal LME berfluktuasi naik ke puncak $2,100/mt, ditutup pada $2,100/mt, naik 1,25%.
Jumat malam lalu, kontrak timbal SHFE 2411 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 16.805 yuan/mt, sebentar menyentuh terendah 16.760 yuan/mt di awal sesi, dan didorong oleh timbal LME ke puncak 16.980 yuan/mt, ditutup pada 16.950 yuan/mt, naik 1,83%.
Dari sisi makro, tingkat PPI AS bulan September tahun-ke-tahun tercatat 1,8%, lebih tinggi dari ekspektasi pasar 1,6%. Kementerian Keuangan China mengumumkan empat kebijakan tambahan, menyatakan bahwa alat lain sedang dipelajari. Selain itu, pada tanggal 12, Liu Shangxi, Presiden Akademi Ilmu Fiskal China, membahas reformasi hubungan fiskal pusat-daerah: meningkatkan rasio pengeluaran fiskal pusat menjadi setidaknya 30%-40%.
Secara fundamental, karena faktor pengiriman, inventaris ingot timbal bergeser dari inventaris dalam pabrik ke gudang sosial, berubah menjadi inventaris yang terlihat, menekan harga timbal. Sementara itu, pasokan skrap baterai yang terbatas berarti harganya tidak dapat mengikuti penurunan harga timbal, menyebabkan kerugian signifikan bagi smelter. Pembalikan harga antara timbal sekunder dan timbal primer memberikan beberapa dukungan pada harga timbal.
Seng
Sentimen pasar berlanjut; seng SHFE naik [Komentar Pagi SMM 14 Okt]
SMM, 14 Okt: Tingkat PPI tahunan AS bulan September tercatat 1,8%, dengan nilai sebelumnya direvisi naik menjadi 1,9%. Israel mempersempit target serangannya pada Iran. Staf Umum Tentara Rakyat Korea mengeluarkan instruksi kesiapan tempur. SpaceX menyelesaikan uji pemulihan "roket sumpit" pertamanya. Pasar saham Jepang mengalami arus keluar modal mingguan terbesar dalam 20 tahun. Kementerian Keuangan mengumumkan empat kebijakan tambahan. Biro Regulasi Sekuritas Shanghai memperingatkan terhadap pelanggaran garis merah pada pengurangan ilegal. China berhasil memulihkan satelit uji teknologi pengembalian yang dapat digunakan kembali pertama.
Jumat lalu, seng LME dibuka pada $3,096.5/mt. Setelah dibuka, seng LME berfluktuasi di sekitar garis rata-rata harian, sedikit turun ke $3,081/mt pada tengah hari, kemudian rebound dan naik terus, mencapai puncak $3,160/mt pada akhir sesi, ditutup naik pada $3,156/mt, peningkatan $57/mt, atau 1,84%. Volume perdagangan menurun menjadi 10.637 lot, dan open interest meningkat 1.473 lot menjadi 262.000 lot. Jumat lalu, seng LME mencatat candlestick bullish, dengan rata-rata pergerakan 20 hari memberikan dukungan di bawah. Inventaris seng LME menurun 450 mt menjadi 24.200 mt, penurunan 0,19%. Data PPI September Fed AS memperkuat ekspektasi pasar untuk pemotongan suku bunga, dan indeks dolar AS turun dari level tertinggi, mendorong harga seng untuk terus naik, dengan fokus seng LME meningkat.
Jumat lalu, kontrak seng SHFE 2411 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 25.450 yuan/mt. Awalnya, seng SHFE turun ke 25.400 yuan/mt, kemudian naik terus, mencapai puncak 25.780 yuan/mt pada akhir sesi, ditutup naik pada 25.760 yuan/mt, peningkatan 410 yuan/mt, atau 1,62%. Volume perdagangan menurun menjadi 76.617 lot, dan open interest meningkat 2.690 lot menjadi 122.000 lot. Jumat lalu, seng SHFE mencatat candlestick bullish, dengan rata-rata pergerakan 5 hari memberikan dukungan di bawah. Didukung oleh tren pasar luar negeri dan peningkatan permintaan seng hilir domestik, seng SHFE juga naik.
Timah
Sesi malam harga timah SHFE terus naik; transaksi pasar spot lemah [Berita Pagi Timah SMM 14 Okt]
SMM, 14 Oktober: Jumat lalu, kontrak timah SHFE yang paling banyak diperdagangkan ditutup pada 270.590 yuan/mt, naik 30.800 yuan/mt, peningkatan 1,15%. Selama sesi awal Jumat lalu, penawaran perusahaan perdagangan untuk merek ingot timah domestik menunjukkan sedikit perubahan dibandingkan dengan hari-hari terakhir. Penawaran ingot timah merek kecil terhadap kontrak SHFE 2411 adalah +0~+200 yuan/mt, penawaran merek pengiriman terhadap kontrak SHFE 2411 adalah +200~+600 yuan/mt, penawaran merek timah Yunnan terhadap kontrak SHFE 2411 adalah +600~+800 yuan/mt, dan penawaran spot merek timah impor terhadap kontrak SHFE 2411 adalah -400~-200 yuan/mt. Jumat pagi lalu, harga timah sedikit turun dan kemudian rebound, dengan sebagian besar perusahaan hilir mengadopsi sikap menunggu dan melihat. Sebagian besar perusahaan perdagangan memiliki transaksi yang tersebar, dengan beberapa perusahaan perdagangan bertransaksi sekitar satu truk. Secara keseluruhan, transaksi pasar spot Jumat lalu relatif sepi.
Nikel
Komentar Pagi Pasar Nikel SMM (14 Okt)
Minggu lalu, harga nikel berfluktuasi dalam rentang, dengan faktor makro terus mempengaruhi. Dari sisi makro, sentimen pasar pasca-liburan tetap kuat karena manfaat kebijakan, tetapi tren penurunan telah muncul. Ini menyebabkan futures nikel SHFE terutama berfluktuasi antara 132.000-135.000 yuan/mt selama minggu ini. Secara fundamental, pasar memiliki ekspektasi kuat untuk peningkatan persetujuan RKAB Oktober, dan dengan penyelesaian transisi kekuasaan pemerintah Indonesia yang akan datang pada akhir Oktober, ada konsensus tentang ekspektasi pelonggaran pasokan marjinal. Di sisi lain, ada antisipasi tinggi untuk dampak kebijakan fiskal yang diharapkan akan diperkenalkan oleh pemerintah pada kuartal keempat untuk merangsang permintaan pasar. Meskipun transaksi pasar spot saat ini relatif lesu, dengan beberapa melihatnya sebagai ekspektasi kuat tetapi realitas lemah, optimisme di bawah dukungan kebijakan kuat pada kuartal keempat diharapkan mendorong pergerakan naik baru dalam futures, pandangan ini masih diakui di pasar saat ini. Dalam konteks ini, nikel SHFE diperkirakan akan beroperasi dalam rentang 130.000-136.000 yuan/mt minggu ini.