SHANGHAI, 13 Nov (SMM) –
Tembaga
Ekspektasi Pemotongan Suku Bunga Masa Depan Fed AS Melemah, Harga Tembaga Terus Tertekan [Komentar Pagi Tembaga SMM]
LME tembaga dibuka pada $9,128/mt semalam, awalnya turun ke $9,107/mt, kemudian naik ke puncak intraday $9,218/mt, tetapi jatuh sepanjang sesi, akhirnya ditutup pada $9,144.5/mt, turun 1,66%. Volume perdagangan mencapai 30,000 lot, dan open interest mencapai 273,000 lot. Kontrak tembaga SHFE 2412 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 74,820 yuan/mt semalam, awalnya mencapai puncak 75,210 yuan/mt, kemudian turun terus, mencapai titik terendah 74,660 yuan/mt menjelang akhir sesi, dan akhirnya ditutup pada 74,680 yuan/mt, turun 1,46%. Volume perdagangan mencapai 40,000 lot, dan open interest mencapai 149,000 lot. Dari sisi makro, Trump berjanji dalam kampanyenya untuk memperkuat perang dagang, memberlakukan tarif umum 10% hingga 20% pada semua impor AS dan tarif hukuman khusus 60% hingga 100% pada barang-barang Tiongkok. Ekonom memperingatkan bahwa langkah-langkah tersebut dapat memicu inflasi. Kashkari dari Fed AS menyatakan bahwa jika inflasi naik tak terduga pada Desember, pemotongan suku bunga mungkin akan dihentikan, yang bearish untuk harga tembaga. Secara fundamental, dari sisi pasokan, beberapa sumber domestik diperkirakan akan berkurang, tetapi sejumlah besar tembaga impor akan masuk ke perdagangan domestik minggu ini, memberikan beberapa pengisian. Dari sisi permintaan, harga tembaga berfluktuasi turun ke kisaran rendah, mendorong pembelian murah dari hilir, dengan transaksi sedikit menghangat dibandingkan hari sebelumnya. Dari sisi harga, indeks dolar AS terus naik, dan harga tembaga diperkirakan akan tetap tertekan hari ini.
Aluminium
Indeks dolar AS terus naik, harga berjangka aluminium berfluktuasi turun semalam. [Ringkasan Pertemuan Pagi Aluminium SMM 13 Nov]
Semalam, kontrak aluminium SHFE 2412 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 20,870 yuan/mt, mencapai puncak 20,955 yuan/mt dan titik terendah 20,870 yuan/mt, dan ditutup pada 20,905 yuan/mt, turun 215 yuan/mt dari penutupan sebelumnya, penurunan 1,02%. Volume perdagangan mencapai 44,200 lot, dan open interest mencapai 169,000 lot, dengan pengurangan harian 2,500 lot. Pada hari perdagangan sebelumnya, LME aluminium dibuka pada $2,576/mt, mencapai puncak $2,585.5/mt dan titik terendah $2,544/mt, dan ditutup pada $2,565/mt, turun $21.5/mt, penurunan 0,83%.
Ringkasan: Dari sisi makro, di luar negeri, sejak Trump memenangkan pemilu minggu lalu, indeks dolar AS terus naik, dengan dolar AS mencapai level tertinggi dalam setahun, memberikan tekanan terus-menerus pada logam non-ferrous. Di dalam negeri, putaran pertama langkah-langkah fiskal relatif lebih rendah dari yang diharapkan, terutama pembiayaan utang tambahan sebesar 6 triliun yuan, yang mungkin membantu memperbaiki neraca perusahaan dan meningkatkan ekspektasi pekerjaan dan pendapatan bagi penduduk. Dari sisi fundamental, inventaris ingot aluminium domestik tetap di bawah 600,000 mt selama minggu ini. Baru-baru ini, kondisi transportasi di barat laut Tiongkok telah membaik, memaksa tren pengurangan stok ingot aluminium terus-menerus terhenti, dan titik balik inventaris telah terbentuk secara awal. Dukungan inventaris rendah untuk harga berjangka aluminium mungkin secara bertahap melemah. Pasokan spot alumina tetap ketat, ditambah dengan pemotongan dan penghentian produksi oleh beberapa perusahaan, tetapi pemegang perjanjian logam non-ferrous telah menyuarakan kekhawatiran atas fluktuasi signifikan saat ini dalam alumina, yang menyebabkan sedikit penurunan sentimen pasar dan penyesuaian harga alumina di level tinggi. Secara keseluruhan, aluminium domestik tetap dalam keadaan inventaris rendah dan biaya tinggi, tetapi dukungan untuk harga aluminium telah melemah. Dalam jangka pendek, harga aluminium mungkin berfluktuasi naik, dengan perhatian terus-menerus pada perubahan sentimen makro dan fluktuasi harga alumina baik di dalam maupun di luar negeri.
Timbal
Masalah Pasokan Mendorong Harga Timbal Naik, Perlu Perhatian pada Pemulihan Keuntungan Timbal Sekunder [Komentar Pagi Timbal SMM]
Semalam, LME timbal dibuka pada $2,027/mt. Dengan penguatan indeks dolar AS, logam dasar berada di bawah tekanan, dan LME timbal berfluktuasi dalam kisaran $2,020-2,030/mt untuk sebagian besar hari. Itu naik di atas $2,030/mt pada malam hari, didorong oleh kinerja kuat SHFE timbal, tetapi gagal bertahan dan akhirnya ditutup pada $2,024/mt, naik 0,02%.
Semalam, kontrak timbal SHFE 2412 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 16,970 yuan/mt. Bull masuk pasar secara intensif pada awal sesi, mendorong SHFE timbal naik kuat, mencapai puncak 17,190 yuan/mt, tertinggi baru dalam hampir sebulan. Pada bagian akhir sesi perdagangan, SHFE timbal berfluktuasi di level tinggi dan akhirnya ditutup pada 17,145 yuan/mt, naik 1,12%. Open interest mencapai 45,598 lot, meningkat 385 lot dari hari perdagangan sebelumnya.
Dari sisi makro, Trump AS terus menyelesaikan pemilihan kabinet. Seorang anggota kongres Florida mungkin menjadi Penasihat Keamanan Nasional AS. Paulson mundur dari pencalonan sebagai Menteri Keuangan AS berikutnya, dan penasihat utama Trump mendukung Bessent. Setelah pemilihan Trump, anggota pemungutan suara Fed AS berbicara untuk pertama kalinya: mereka akan mengamati situasi pasca-pemilu sebelum menilai dampaknya dan siap merespons risiko. Fed AS melaporkan bahwa ekspektasi inflasi satu tahun AS pada Oktober turun ke level terendah dalam empat tahun, dan pasar tenaga kerja diperkirakan akan membaik.
Secara fundamental, masalah pasokan ingot timbal menonjol. Di satu sisi, kontrak timbal SHFE 2411 mendekati pengiriman, dan sirkulasi pasar spot terbatas. Di sisi lain, karena peringatan kabut asap di Henan, pembatasan kendaraan telah memperlambat pengiriman ingot timbal, sementara beberapa perusahaan timbal sekunder menengah dan besar di Anhui masih dalam keadaan produksi yang dikurangi atau dihentikan. Baik timbal primer maupun sekunder umumnya dijual dengan premi terhadap harga rata-rata timbal SMM 1#. Selain itu, kita perlu terus memantau pemulihan keuntungan timbal sekunder dan dimulainya kembali produksi oleh smelter setelah harga timbal rebound.
Seng
Sentimen Makro Berlanjut, SHFE Seng Dibuka Lebih Rendah [Komentar Pagi Seng SMM 13 Nov]
Kashkari dari Fed AS: Pemotongan suku bunga mungkin dihentikan dalam kondisi tertentu; OPEC menurunkan lagi perkiraan pertumbuhan permintaan global; Menteri Pertahanan Israel: Tidak ada gencatan senjata di Lebanon; Pakar: Kebijakan pajak real estat yang stabil mungkin segera diperkenalkan; Mulai 2025, dua hari libur resmi tambahan akan ditambahkan.
Semalam, LME seng dibuka pada $2,979/mt, berfluktuasi sebentar dan mencapai puncak $2,990/mt pada awal sesi, kemudian jatuh sepanjang jalan ke titik terendah $2,916/mt pada tengah hari. Itu kemudian rebound ke dekat garis rata-rata harian dan berfluktuasi mendekati penutupan, akhirnya ditutup turun pada $2,946.5/mt, turun $33.5/mt, penurunan 1,12%. Volume perdagangan meningkat menjadi 10,829 lot, dan open interest turun 1,451 lot menjadi 244,000 lot. Semalam, LME seng mencatat candlestick bearish, dengan rata-rata pergerakan 5 hari membentuk resistensi di atas. Inventaris LME seng meningkat 1,025 mt menjadi 245,525 mt, peningkatan 0,42%. Indeks dolar AS terus naik, memberikan tekanan pada harga LME seng, dan sentimen bearish sebelumnya di pasar berlanjut, menyebabkan LME seng turun.
Semalam, kontrak seng SHFE 2412 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 24,710 yuan/mt, awalnya turun ke 24,705 yuan/mt, kemudian berfluktuasi di sekitar garis rata-rata harian, mencapai puncak 24,845 yuan/mt selama sesi, dan akhirnya ditutup turun pada 24,735 yuan/mt, turun 115 yuan/mt, penurunan 0,46%. Volume perdagangan turun menjadi 61,350 lot, dan open interest meningkat 226 lot menjadi 104,000 lot. Semalam, SHFE seng mencatat candlestick bullish, dengan Bollinger Band bawah memberikan dukungan. Sentimen bearish di pasar belum mereda, ditambah dengan hambatan dari pasar luar negeri, menyebabkan SHFE seng dibuka lebih rendah dan berfluktuasi turun.
Timah
Harga timah SHFE bergerak turun setelah dibuka lebih rendah selama sesi malam, sangat dipengaruhi oleh pasar luar negeri [Berita Pagi Timah SMM 13 Nov]
Kemarin, pasar spot timah melihat perdagangan moderat, dengan penawaran perusahaan perdagangan tetap stabil dan tidak menunjukkan fluktuasi signifikan. Kisaran harga berbagai merek timah ingot domestik relatif tetap. Timah ingot merek kecil dan timah ingot impor memiliki sedikit diskon terhadap harga timah ingot SMM 1#, sementara harga merek pengiriman dan timah ingot merek Yunnan Tin memiliki sedikit premi terhadap harga timah ingot SMM 1#. Di pasar kemarin, harga timah SHFE berfluktuasi turun, dan selama sesi malam, harga domestik dibuka rendah dan bergerak lebih rendah, didorong oleh LME. Beberapa perusahaan hilir melakukan pengisian kecil, sementara yang lain menunggu posisi pengisian yang lebih rendah. Mengenai perusahaan perdagangan, sebagian besar memiliki volume perdagangan 10-20 mt, dengan beberapa mencapai volume lebih dari dua truk. Secara keseluruhan, suasana perdagangan pasar tetap aktif.
Nikel
Pada 12 November, nikel Jinchuan dikutip dengan premi 1,800-2,000 yuan/mt, dengan rata-rata 1,900 yuan/mt, naik 100 yuan/mt dibandingkan hari perdagangan sebelumnya. Nikel Norilsk dikutip dengan diskon 400-0 yuan/mt, dengan rata-rata 200 yuan/mt, tetap datar dibandingkan hari perdagangan sebelumnya. Pada pagi hari 12 November, pasar berjangka berfluktuasi turun, dan premi pasar spot melihat sedikit peningkatan dibandingkan hari kerja sebelumnya. Harga briket nikel adalah 127,250-127,950 yuan/mt (stok habis), turun 150 yuan/mt dibandingkan hari perdagangan sebelumnya. Selisih harga antara nikel sulfat dan briket nikel sekitar 4,305 yuan/mt (harga nikel sulfat 4,305 yuan/mt lebih rendah dari harga briket nikel).
