SHANGHAI, 3 Desember (SMM) –
Tembaga
LME tembaga dibuka pada $8,996/mt semalam, awalnya naik ke puncak $9,025/mt. Kemudian berfluktuasi luas, mencapai titik terendah $8,955.5/mt selama sesi, dan akhirnya ditutup pada $8,996.5/mt, turun 0,21%. Volume perdagangan mencapai 17,000 lot, dan open interest adalah 268,000 lot. Kontrak SHFE tembaga 2501 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 73,810 yuan/mt semalam, awalnya mencapai titik terendah 73,800 yuan/mt. Kemudian berfluktuasi naik sebelum pusatnya bergeser turun, mencapai puncak 74,170 yuan/mt selama sesi, dan akhirnya ditutup pada 74,060 yuan/mt, naik 0,47%. Volume perdagangan mencapai 29,000 lot, dan open interest adalah 163,000 lot. Dari sisi makro, Gubernur Fed AS Waller menunjukkan preferensi untuk pemotongan suku bunga pada bulan Desember tetapi tetap terbuka untuk menghentikan pemotongan suku bunga. PMI Manufaktur ISM AS untuk November tercatat 48,4, tertinggi sejak Juni 2024. Kenaikan dolar AS menekan LME tembaga turun, tetapi tanda-tanda pemulihan dalam manufaktur domestik menyebabkan kinerja campuran pada harga tembaga LME dan SHFE. Secara fundamental, dengan selesainya pemeliharaan smelter, pasokan tembaga domestik diperkirakan akan meningkat minggu ini. Tembaga impor terus tiba, dan total pasokan diperkirakan akan meningkat dibandingkan minggu lalu. Sementara itu, tingkat operasi produsen batang katoda tembaga diperkirakan akan menurun minggu ini, dengan konsumsi kemungkinan melemah setelah tingkat operasi tinggi selama tiga minggu. Per Senin, 2 Desember, persediaan tembaga SMM di wilayah utama nasional meningkat sebesar 5,700 mt dibandingkan Kamis lalu, mencapai 143,200 mt. Namun, total persediaan adalah 89,200 mt lebih tinggi dibandingkan 54,000 mt pada periode yang sama tahun lalu. Secara keseluruhan, harga tembaga diperkirakan akan berfluktuasi luas hari ini.
Aluminium
Semalam, kontrak SHFE aluminium 2501 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 20,380 yuan/mt, mencapai puncak 20,460 yuan/mt, titik terendah 20,370 yuan/mt, dan ditutup pada 20,435 yuan/mt, naik 50 yuan/mt atau 0,25% dari hari sebelumnya. Pada hari Senin, LME aluminium dibuka pada $2,594.5/mt, mencapai puncak $2,612/mt, titik terendah $2,574.5/mt, dan ditutup pada $2,600.5/mt, naik $1.5/mt atau 0,06%.
Ringkasan: Dari sisi makro, ada kemungkinan gencatan senjata di Timur Tengah dan situasi Rusia-Ukraina. Beberapa pejabat Fed AS terbuka untuk pemotongan suku bunga pada bulan Desember, menyebabkan sedikit rebound pada logam non-ferrous. Secara domestik, sinyal positif dirilis, dengan PMI manufaktur November di atas angka 50. Dari sisi fundamental, biaya tinggi aluminium telah menimbulkan kekhawatiran tentang pemotongan produksi di antara perusahaan berbiaya tinggi. Namun, sentimen pembelian di pasar hilir telah melemah karena musim sepi, menyebabkan pasar spot lemah. Dari segi persediaan, meskipun laju pengiriman barang dari Xinjiang baru-baru ini mereda, menyebabkan persediaan ingot aluminium domestik berfluktuasi, backlog di Xinjiang diperkirakan akan terus mereda, dan kehati-hatian diperlukan terhadap tekanan dan risiko dari kedatangan barang yang terkonsentrasi. Sementara itu, meskipun titik balik penumpukan persediaan akhir tahun telah tertunda, keberlanjutan peningkatan yang tidak biasa dalam aliran keluar ingot aluminium dari gudang selama musim sepi terbatas. Persediaan rendah terus memberikan dukungan jangka pendek untuk harga aluminium, tetapi optimisme berlebihan tidak dianjurkan. Dalam jangka pendek, pembatalan rabat pajak ekspor untuk aluminium semis pada bulan Desember diperkirakan akan berdampak negatif pada permintaan aluminium jangka menengah dan panjang, tetapi sentimen pasar jangka pendek telah mereda, dan harga aluminium diperkirakan akan tetap dalam keadaan fluktuasi dan konsolidasi dalam waktu dekat.
Timbal
Semalam, LME timbal dibuka pada $2,076.5/mt. SHFE timbal menunjukkan kinerja kuat, mendorong LME timbal berfluktuasi naik. Selama sesi Asia, LME timbal berfluktuasi antara $2,070-2,080/mt. Memasuki sesi Eropa, dolar AS membalikkan tren dan naik, menyebabkan LME timbal mengembalikan sebagian keuntungan, diperdagangkan di bawah $2,060/mt. Tarik-menarik antara long dan short meningkat selama sesi malam, dengan LME timbal rebound tetapi kemudian jatuh lagi di sesi akhir, akhirnya ditutup pada $2,073/mt, turun 0,41%.
Semalam, kontrak SHFE timbal 2501 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 17,635 yuan/mt. Bulls memasuki pasar pada awal sesi, mendorong SHFE timbal naik tajam, mencapai puncak tiga bulan 17,760 yuan/mt. Pada bagian akhir sesi perdagangan, SHFE timbal berputar-putar di sekitar 17,725 yuan/mt untuk waktu yang lama hingga sesi akhir, akhirnya ditutup pada 17,695 yuan/mt, naik 1,52%. Open interest mencapai 63,555 lot, meningkat 3,483 lot dari hari perdagangan sebelumnya.
Dari sisi makro, PBOC mengumumkan bahwa kaliber statistik M1 baru akan diterapkan pada Januari tahun depan, termasuk deposito saat ini pribadi dan cadangan pelanggan dari lembaga pembayaran non-bank. Pan Gongsheng menyatakan bahwa PBOC akan terus mempertahankan sikap dan orientasi kebijakan moneter yang mendukung tahun depan. PMI Manufaktur Caixin China untuk November naik menjadi 51,5, tertinggi lima bulan, mempercepat ekspansi. Selain itu, Waller dari Fed AS menunjukkan preferensi untuk melanjutkan pemotongan suku bunga pada bulan Desember, tetapi inflasi dapat mempengaruhi tindakan, dan jika inflasi naik secara tak terduga, jeda dalam pemotongan suku bunga mungkin dipertimbangkan.
Secara fundamental, harga timbal telah menunjukkan tren naik berfluktuasi baru-baru ini. Sentimen tunggu dan lihat dari perusahaan hilir telah mereda, dan mereka secara bertahap mulai bertanya dan membeli, menyebabkan penurunan persediaan sosial ingot timbal. Sementara itu, perusahaan peleburan timbal primer dan sekunder sedang menjalani pemeliharaan dan pemulihan. Di antara mereka, keuntungan timbal sekunder telah meningkat, meningkatkan semangat produksi perusahaan peleburan, tetapi sirkulasi kargo spot saat ini tetap terbatas. Selama periode ini, peleburan timbal primer arus utama di daerah produksi utama mengutip kargo yang diambil sendiri dari lokasi produksi dengan premi 50-100 yuan/mt terhadap harga rata-rata timbal SMM 1#, ex-pabrik. Harga timbal halus sekunder bervariasi secara signifikan menurut wilayah, dengan kutipan pesanan spot berkisar dari diskon 100 yuan/mt hingga premi 100 yuan/mt terhadap harga rata-rata timbal SMM 1#. Harga timbal di masa depan masih perlu memperhatikan kembalinya konsumsi.
Seng
Semalam, banyak pejabat Fed AS tetap terbuka untuk pemotongan suku bunga pada bulan Desember; Israel dan Lebanon sekali lagi saling menuduh melanggar perjanjian gencatan senjata; Trump menyatakan bahwa Hamas akan membayar harga mahal jika sandera Gaza tidak dibebaskan sebelum pelantikan; OPEC mungkin memperpanjang pemotongan produksi terbaru hingga akhir Q1 2025; tingkat pengangguran di Zona Euro tetap pada titik terendah dalam sejarah; MicroStrategy meningkatkan kepemilikan Bitcoin untuk minggu keempat berturut-turut, dengan total kepemilikan mencapai $38 miliar; Presiden Xi Jinping menekankan promosi komprehensif pembangunan berkualitas tinggi dari inisiatif "Belt and Road"; Gubernur PBOC Pan Gongsheng menyatakan bahwa bank sentral akan terus mempertahankan sikap dan orientasi kebijakan moneter yang mendukung tahun depan; PBOC mengumumkan bahwa mulai Januari 2025, kaliber statistik uang sempit (M1) yang direvisi akan digunakan, dan dua instrumen keuangan baru akan ditambahkan.
Semalam, LME seng dibuka pada $3,099/mt, dengan cepat mencapai puncak $3,110/mt pada pembukaan, kemudian bulls mengurangi posisi, menyebabkan pusat LME seng bergeser turun, mencapai titik terendah $3,062/mt selama sesi malam, dan akhirnya ditutup turun pada $3,081.5/mt, turun $27/mt, penurunan 0,81%. Volume perdagangan menurun menjadi 9,323 lot, dan open interest menurun sebesar 1,605 lot menjadi 248,000 lot. Semalam, LME seng mencatat candlestick bearish kecil, dengan persediaan LME menurun sebesar 575 mt menjadi 276,275 mt, penurunan 0,21%. Dari sisi makro, data ISM manufaktur AS tercatat 48,4, data terbaik sejak Juni, dan dolar AS menguat, menekan LME seng, yang diperkirakan akan berfluktuasi terutama hari ini.
Semalam, kontrak SHFE seng 2501 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 25,530 yuan/mt, dengan cepat mencapai titik terendah 25,405 yuan/mt pada awal sesi, kemudian mencatat rebound berbentuk "V" mencapai puncak 25,565 yuan/mt, diikuti oleh peningkatan posisi short, menyebabkan SHFE seng berfluktuasi turun, dan akhirnya ditutup turun pada 25,415 yuan/mt, turun 40 yuan/mt, penurunan 0,16%. Volume perdagangan menurun menjadi 69,578 lot, dan open interest meningkat sebesar 2 lot menjadi 142,000 lot. Semalam, SHFE seng mencatat candlestick bearish. Dari segi fundamental, meskipun ketidakseimbangan di ujung bahan baku, dan persediaan sosial terus menurun, sisi permintaan telah melemah seiring cuaca semakin dingin, menyebabkan pusat SHFE seng bergeser turun, dan diperkirakan akan berfluktuasi turun terutama hari ini.
Timah
Kemarin, perdagangan di pasar timah mendingin, dengan kutipan perusahaan perdagangan tetap stabil dan tidak menunjukkan fluktuasi signifikan. Rentang harga ingot timah dari berbagai merek domestik tetap relatif tetap. Ingot timah merek kecil dan ingot timah impor berada pada diskon kecil terhadap harga ingot timah SMM 1#, sementara harga merek pengiriman dan ingot timah merek Yunnan Timah berada pada premi kecil terhadap harga ingot timah SMM 1#. Di pasar kemarin, harga timah berfluktuasi dalam rentang, dibuka sedikit lebih rendah pada sesi malam sebelum rebound ke sekitar 261,500 yuan/mt. Aktivitas perdagangan di pasar spot lesu, dengan sebagian besar perusahaan hilir telah menyelesaikan kebutuhan restocking mereka. Di antara perusahaan perdagangan, sebagian besar memiliki volume perdagangan sekitar 10 mt, dengan beberapa mencapai satu truk penuh. Secara keseluruhan, suasana perdagangan pasar relatif tenang, dan ketersediaan kargo spot agak ketat.
Nikel
Premi/Diskon Spot: Premi utama untuk nikel Jinchuan #1 dikutip pada 2,800-3,000 yuan/mt, dengan rata-rata 2,900 yuan/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Premi untuk nikel Norilsk adalah -400- 0 yuan/mt, dengan rata-rata -200 yuan/mt, naik 50 yuan dari hari perdagangan sebelumnya.
Pasar Berjangka: Pada 2 Desember, harga nikel SHFE berfluktuasi turun di pagi hari dan kemudian sedikit rebound. Harga penutupan tengah hari turun sebesar 1,480 yuan/mt menjadi 125,690 yuan/mt, penurunan 1,16%.
Pasar Spot: Harga nikel berfluktuasi pada level rendah selama hari itu. Meskipun harga berjangka rendah, premi pagi untuk nikel merek Jinchuan tetap sebagian besar stabil tanpa peningkatan signifikan. Transaksi pagi sedikit membaik, dan diskon/premi untuk nikel elektrodeposisi dan nikel Norilsk sedikit meningkat. Premi untuk nikel Nikkelverk dan nikel Sumitomo tetap sebagian besar stabil.
Harga briket nikel adalah 124,400-125,000 yuan/mt (habis stok), turun 2,425 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya.
