SHANGHAI, 7 de marzo (SMM) –
Cobre
Mercado de Futuros: Durante la noche, el cobre LME abrió en $9,631.5/mt, tocó un mínimo de $9,616/mt durante las primeras operaciones en medio de fluctuaciones, luego subió durante la sesión, alcanzando un máximo de $9,739/mt cerca del cierre. Posteriormente, el centro se desplazó hacia abajo y finalmente cerró en $9,689/mt, un aumento del 0.99%. El volumen de negociación alcanzó 28,000 lotes y el interés abierto se situó en 302,000 lotes. Durante la noche, el contrato más negociado de cobre SHFE 2504 abrió en 78,500 yuanes/mt, tocó un mínimo de 78,320 yuanes/mt durante las primeras operaciones en medio de fluctuaciones, luego subió durante la sesión, alcanzando un máximo de 79,280 yuanes/mt cerca del cierre. Finalmente cerró en 79,200 yuanes/mt, un aumento del 1.40%. El volumen de negociación alcanzó 46,000 lotes y el interés abierto se situó en 174,000 lotes.
Precios: En el lado macro, los datos de EE. UU. del jueves fueron mixtos, proporcionando más evidencia de una desaceleración económica. Los inversores estaban preocupados por las perspectivas económicas de EE. UU., y el índice del dólar estadounidense continuó disminuyendo, permaneciendo en niveles bajos, lo que apoyó los precios del cobre. Además, la suspensión temporal de los aranceles de EE. UU. sobre México y Canadá impulsó aún más los precios del cobre. En el lado fundamental, con una lenta reducción de inventarios y una alta proporción de warrants de almacén, la oferta disponible de cátodos de cobre en el mercado disminuyó gradualmente, elevando las primas. Sin embargo, el fuerte aumento de los precios del cobre volvió a suprimir el consumo. En general, con el índice del dólar estadounidense permaneciendo en niveles bajos, se espera que los precios del cobre encuentren soporte en la parte inferior hoy.
Aluminio
Mercado de Futuros: El contrato más negociado de aluminio SHFE 2504 abrió en 20,865 yuanes/mt durante la noche, alcanzando un máximo de 20,925 yuanes/mt y un mínimo de 20,840 yuanes/mt, cerrando en 20,915 yuanes/mt, un aumento de 105 yuanes/mt o 0.5%. Ayer, el aluminio LME abrió en $2,664.5/mt, alcanzó un máximo de $2,703.5/mt y un mínimo de $2,663.5/mt, cerrando en $2,703/mt, un aumento de $44.5/mt o 1.67%.
Resumen: En el extranjero, las políticas arancelarias de EE. UU. han intensificado las interrupciones, con primas en el Medio Oeste superando los $900/mt. Aunque los aranceles automotrices fueron eximidos, los aranceles sobre el acero y el aluminio permanecieron sin cambios. A nivel nacional, las Dos Sesiones emitieron señales para estabilizar la economía, con un objetivo de PIB del 5% y medidas para estabilizar los mercados inmobiliario y bursátil, proporcionando soporte macroeconómico para los precios del aluminio. En el lado fundamental, la reanudación de la producción de aluminio doméstico está progresando, con capacidad esperada para ser liberada a finales de marzo. Sin embargo, los costos han aumentado ligeramente. Hasta este jueves, el costo promedio completo inmediato del aluminio doméstico fue de aproximadamente 17,446 yuanes/mt, un aumento de 408 yuanes/mt WoW, principalmente debido a precios estables de alúmina esta semana pero aumentos significativos en los precios de materiales auxiliares, lo que llevó a un ligero aumento en los costos del aluminio. En términos de inventario, el inventario de lingotes de aluminio disminuyó a 871,000 mt durante la semana, una reducción de 15,000 mt desde el lunes, marcando la primera señal de reducción de inventarios. Junto con la temporada alta de "marzo dorado y abril plateado" y el auge de instalaciones fotovoltaicas, el soporte para el consumo de aluminio se ha fortalecido. En general, los factores macroeconómicos son mixtos, con un sentimiento macroeconómico alcista doméstico sin cambios, mientras que las barreras comerciales en el extranjero aumentan pero siguen siendo altamente inciertas, dejando al mercado en un estado de contención. En el lado fundamental, tanto la oferta como la demanda están creciendo. A medida que se acerca la temporada alta de consumo, la mayoría de los sectores están viendo un repunte en pedidos y tasas de operación. Combinado con la señal inicial de reducción de inventarios en el inventario social de lingotes de aluminio, los precios del aluminio tienen un fuerte soporte. Se espera que el contrato más negociado de aluminio SHFE opere en el rango de 20,500-21,200 yuanes/mt la próxima semana.
Plomo
Durante la noche, el plomo LME abrió en $2,028/mt. Impulsado por el aumento del plomo SHFE y el debilitamiento del dólar estadounidense, el centro de negociación general del plomo LME se movió más hacia arriba en comparación con el día anterior. Notablemente, durante la sesión nocturna, el índice del dólar estadounidense alcanzó un nuevo mínimo de cuatro meses, lo que llevó a un amplio repunte en los metales básicos. El plomo LME subió a $2,054.5/mt en un momento, marcando un nuevo máximo desde el 11 de diciembre de 2024. Al cierre, algunos largos tomaron ganancias, y el plomo LME finalmente cerró en $2,039/mt, un aumento del 0.44%.
Durante la noche, respaldado por expectativas de políticas macroeconómicas, el contrato más negociado de plomo SHFE 2504 abrió en 17,440 yuanes/mt. Después de la apertura, el plomo SHFE fluctuó al alza, alcanzando un máximo intradía de 17,530 yuanes/mt, el nivel más alto desde el 24 de diciembre de 2024. En la segunda mitad de la sesión de negociación, el impulso alcista de los largos se debilitó, y el plomo SHFE devolvió parte de sus ganancias, cerrando finalmente en 17,500 yuanes/mt, un aumento del 0.69%. Su interés abierto alcanzó 48,542 lotes, un aumento de 390 lotes en comparación con el día de negociación anterior.
Actualmente, durante el período de las "Dos Sesiones", se han propuesto numerosas políticas de estímulo económico, incluida la emisión de bonos especiales del gobierno a ultra largo plazo para apoyar el intercambio de bienes de consumo. El Banco Popular de China también ha declarado que reducirá las tasas de interés y el coeficiente de reservas obligatorias (RRR) en un momento apropiado este año. Respaldados por expectativas de políticas, los precios de los metales básicos han continuado fortaleciéndose. Mientras tanto, a medida que los precios del plomo aumentan, el sentimiento pesimista de las empresas aguas abajo hacia el mercado ha disminuido, y han comenzado a realizar compras según sea necesario. El inventario en almacenes en las principales áreas de consumo de Jiangsu y Zhejiang ha revertido a una disminución. Además, recientemente se ha producido un evento de contaminación en la región de Beijing-Tianjin-Hebei y áreas circundantes, con alertas de clima de contaminación pesada amarillas o naranjas emitidas en Hebei, Henan y Shandong, afectando la producción y el transporte en el lado de la oferta. En general, a corto plazo, se espera que los precios del plomo fluctúen al alza, con el centro de negociación del plomo SHFE moviéndose gradualmente hacia arriba.
Zinc
Durante la noche, Trump firmó una enmienda para suspender temporalmente los aranceles sobre bienes de México y Canadá que cumplan con el acuerdo; EE. UU. y Ucrania planean mantener conversaciones en Arabia Saudita la próxima semana para discutir un alto el fuego preliminar entre Rusia y Ucrania; el gobernador de la Fed de EE. UU., Waller, declaró que no hay necesidad de un recorte de tasas de interés en marzo, y la expectativa de dos recortes de tasas este año sigue siendo razonable; el secretario del Tesoro de EE. UU., Besant, anunció planes para cerrar la industria petrolera de Irán, las capacidades de fabricación de drones y su acceso al sistema financiero global; el Banco Central Europeo recortó las tasas de interés en 25 puntos básicos como se esperaba; la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma (NDRC) anunció planes para promover el establecimiento de un fondo nacional de orientación de capital de riesgo de "clase portadora", que se espera atraiga y movilice cerca de 1 billón de yuanes en capital local y social; el Banco Popular de China declaró que reducirá el coeficiente de reservas obligatorias (RRR) y las tasas de interés en un momento apropiado este año y lanzará de manera innovadora una "plataforma tecnológica" en el mercado de bonos.
Durante la noche, el zinc LME abrió en $2,887/mt. En las primeras operaciones, el zinc LME cayó brevemente a un mínimo de $2,878.5/mt antes de que su centro se desplazara hacia arriba, fluctuando cerca de la línea promedio diaria. Durante la sesión europea, los alcistas aumentaron sus posiciones, impulsando el zinc LME al alza, alcanzando un máximo de $2,931/mt durante la sesión nocturna. Finalmente cerró más alto en $2,926/mt, un aumento de $40/mt o 1.39%. El volumen de negociación aumentó a 13,503 lotes, y el interés abierto subió en 449 lotes a 223,000 lotes. Durante la noche, el zinc LME registró una gran vela alcista. El índice del dólar estadounidense disminuyó por cuarto día consecutivo, y la firma de Trump de la enmienda para suspender los aranceles sobre bienes de México y Canadá alivió las preocupaciones del mercado sobre los aranceles. Los metales básicos subieron ampliamente, y se espera que el repunte del zinc LME mantenga fluctuaciones en niveles altos.
Durante la noche, el contrato más negociado de zinc SHFE 2504 abrió en 24,100 yuanes/mt. En las primeras operaciones, el zinc SHFE fluctuó a lo largo de la línea promedio diaria. Los bajistas salieron del mercado, mientras que los alcistas ingresaron, impulsando el zinc SHFE al alza, alcanzando un máximo de 24,160 yuanes/mt al final de la sesión. Finalmente cerró más alto en 24,150 yuanes/mt, un aumento de 150 yuanes/mt o 0.63%. El volumen de negociación disminuyó a 62,947 lotes, y el interés abierto cayó a 91,409 lotes. Durante la noche, el zinc SHFE registró una pequeña vela alcista. La banda media de Bollinger formó resistencia arriba, mientras que el promedio móvil de 40 días proporcionó soporte abajo. El sentimiento macroeconómico mejoró con la suspensión temporal de los aranceles sobre bienes de México y Canadá por parte de EE. UU. A nivel nacional, la NDRC anunció planes para promover el establecimiento de un fondo nacional de orientación de capital de riesgo de "clase portadora", que se espera atraiga y movilice cerca de 1 billón de yuanes en capital local y social. El Banco Popular de China declaró que reducirá las tasas de interés en un momento apropiado este año. El centro del zinc SHFE se desplazó hacia arriba, y se espera que los precios del zinc fluctúen principalmente en niveles altos.
Estaño
El gobernador de la Fed de EE. UU., Waller, pronunció un discurso en la Cumbre de la Red de CFO del Wall Street Journal, declarando que no apoya un recorte de tasas de interés en la próxima reunión de marzo, pero sigue siendo optimista sobre la posibilidad de un recorte de tasas en 2025. Indicó que las posibilidades de un recorte de tasas este año se esperan entre dos y tres veces. Waller mencionó en su discurso que espera ver más datos actualizados sobre la situación económica de EE. UU. para determinar el momento adecuado para futuros recortes de tasas. Señaló que, considerando los cambios en las políticas comerciales bajo la administración Trump y el impacto de largo alcance de las políticas arancelarias, los datos económicos actuales no reflejan completamente los fundamentos de la economía. Declaró: "Obtienes este punto de datos y luego intentas averiguar qué es una señal fundamental y qué podría ser solo ruido arancelario, lo cual es muy desafiante".
En el mercado spot de lingotes de estaño, las transacciones fueron relativamente lentas ayer, con la mayoría de las empresas aguas abajo mostrando poca disposición a comprar y adoptando en gran medida una actitud de espera. Algunos comerciantes informaron transacciones dispersas ayer, mientras que unos pocos mencionaron ventas de alrededor de un camión. En general, las transacciones del mercado fueron débiles. Durante la sesión nocturna, los precios del estaño SHFE continuaron subiendo, regresando al nivel de 260,000 yuanes/mt, con el sentimiento del mercado volviéndose más cauteloso mientras los participantes esperaban una dirección más clara.
Níquel
El rango de cotización de la prima al contado principal para el níquel Jinchuan No. 1 fue de 1,500-1,600 yuanes/mt, con una prima promedio de 1,550 yuanes/mt, disminuyendo en 50 yuanes/mt respecto al día de negociación anterior. El rango de cotización de prima/descuento para el níquel ruso fue de -100 a 0 yuanes/mt, con un descuento promedio de -50 yuanes/mt, sin cambios respecto al día de negociación anterior.
Futuros: Ayer, los precios del níquel subieron rápidamente tras la apertura, seguidos de un leve retroceso, y luego se fortalecieron nuevamente. A las 11:30, el precio de cierre fue de 128,280 yuanes/mt, un aumento del 0.05% respecto al precio de liquidación del día de negociación anterior, con un máximo de 128,530 yuanes/mt.
Primas/Descuentos al Contado: La prima para el níquel de la marca Jinchuan disminuyó en 50 yuanes en comparación con el día de negociación anterior, principalmente debido a la urgencia de los comerciantes por vender, lo que llevó a una disminución en los niveles de prima, reflejando cambios sutiles en la relación oferta-demanda del mercado.
Desde una perspectiva técnica y de sentimiento del mercado, el contrato de níquel SHFE 2504 mostró un fuerte impulso alcista en la apertura. Aunque experimentó un leve retroceso, su posterior fortalecimiento demostró un optimismo general en el mercado. Este sentimiento estuvo estrechamente relacionado con los frecuentes anuncios de políticas en Indonesia y la reciente firmeza en los precios de transacción del mineral de níquel. Además, las Dos Sesiones contribuyeron a aumentar la confianza del mercado hasta cierto punto. Sin embargo, los inventarios de níquel refinado permanecieron en niveles altos. A corto plazo, continuó la lucha entre los factores macroeconómicos favorables y los fundamentos bajistas.
