SHANGHAI, 4 September (SMM) –
Tembaga
Semalam, LME tembaga dibuka pada $8,968/mt. Setelah fluktuasi awal yang ringan, mencapai puncak $9,034/mt. Harga kemudian turun ke titik terendah $8,926.5/mt sebelum rebound dan stabil menjelang akhir sesi, ditutup pada $8,988/mt, turun 2,49%. Volume perdagangan mencapai 30,000 lot, dan open interest 280,000 lot. Semalam, kontrak SHFE tembaga 2410 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 72,400 yuan/mt, mencapai puncak 72,520 yuan/mt awalnya, kemudian turun ke titik terendah 71,680 yuan/mt sebelum sedikit rebound dan stabil menjelang akhir sesi, dan akhirnya ditutup pada 72,170 yuan/mt, turun 1,74%. Volume perdagangan mencapai 72,000 lot, dan open interest 168,000 lot. Secara makro, PMI manufaktur ISM AS Agustus mencatat 47,2, dengan indeks pesanan baru manufaktur mencapai titik terendah sejak Mei 2023. Baik PMI maupun indeks pengeluaran konstruksi Juli lebih rendah dari yang diharapkan. Menjelang rilis data penting pada hari Jumat, ketakutan pasar akan resesi kembali muncul. Dalam sentimen ini, semua indeks saham utama Eropa mencatat kinerja terburuk sejak penurunan pasar saham global awal Agustus. Selain itu, muncul tanda-tanda kesepakatan untuk menyelesaikan perselisihan yang mengganggu produksi dan ekspor minyak Libya, menyebabkan penurunan harga minyak. Harga tembaga turun signifikan karena ketakutan resesi dan penurunan harga minyak. Dari sisi fundamental, penundaan aliran masuk tembaga impor menyebabkan sedikit pengurangan pasokan. Pemegang memperkuat penawaran mereka, menaikkan premi. Namun, seiring turunnya harga tembaga, perusahaan hilir melihat peningkatan pesanan, menunjukkan permintaan pengadaan. Penurunan harga tembaga semalam diharapkan dapat lebih merangsang konsumsi. Secara keseluruhan, pasar kembali dilanda ketakutan resesi, menunggu rilis data penting pada hari Jumat. Harga tembaga diperkirakan tetap rendah hari ini karena kurangnya dukungan.
Aluminium
Pasar Berjangka: Kontrak SHFE aluminium 2410 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 19,500 yuan/mt, dengan tertinggi 19,560 yuan/mt, terendah 19,360 yuan/mt, dan ditutup pada 19,410 yuan/mt, turun 90 yuan/mt, penurunan 0,46%. Pada hari Selasa, LME aluminium dibuka pada $2,424/mt, dengan tertinggi $2,428.5/mt, terendah $2,394/mt, dan ditutup pada $2,415.5/mt, turun $8.5/mt, penurunan 0,35%.
Ringkasan: Secara makro, data ekonomi AS tidak memenuhi ekspektasi sebelumnya tetapi belum berdampak kuat pada ekspektasi pemotongan suku bunga. Perang panas juga meningkat. Dari sisi fundamental, pembatasan daya baru-baru ini dan gangguan lainnya tidak secara material mempengaruhi produksi aluminium, dengan pasokan tetap relatif stabil. Sisi permintaan memasuki musim puncak tradisional, dengan konsumsi secara bertahap pulih, dan titik balik destocking mungkin telah muncul. Diperkirakan harga aluminium masih memiliki potensi kenaikan dalam jangka pendek, dan perhatian harus tetap diberikan pada perubahan makro dan keberlanjutan konsumsi aluminium hilir.
Timbal
Semalam, LME timbal dibuka pada $2,064/mt. Dengan menyusutnya PMI manufaktur AS, kekhawatiran pasar tentang perlambatan ekonomi meningkat, menyebabkan penurunan tajam pada komoditas utama seperti tembaga dan minyak. LME timbal juga menunjukkan tren menurun sepanjang hari, mencapai titik terendah dua minggu di $2,028.5/mt. Menjelang akhir sesi, beberapa bear keluar, dan LME timbal membalikkan tren, akhirnya ditutup pada $2,065/mt, naik 0,15%.
Semalam, inventaris surat perintah gudang SHFE timbal meningkat setiap hari. Kontrak SHFE timbal 2410 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 17,200 yuan/mt, dengan kekuatan bearish yang kuat menyebabkan SHFE timbal cepat turun ke sekitar 17,100 yuan/mt pada awal sesi. Kemudian, didorong oleh kenaikan LME timbal dan dukungan dari biaya timbal sekunder domestik, SHFE timbal berhenti jatuh dan rebound, akhirnya ditutup pada 17,205 yuan/mt, turun 0,41%. Open interest mencapai 54,448 lot, meningkat 622 lot dari hari perdagangan sebelumnya.
Secara makro, Indeks Manufaktur ISM AS Agustus tetap dalam kontraksi selama lima bulan berturut-turut, memicu kembali kekhawatiran tentang perlambatan ekonomi dan taruhan pada pemotongan suku bunga signifikan oleh Fed AS, menyebabkan penurunan saham AS dan Eropa dan kenaikan obligasi. Namun, indeks dolar AS melayang di dekat tertinggi dua minggu.
Secara fundamental, inventaris ingot timbal domestik secara bertahap meningkat. Ditambah dengan pengiriman kontrak SHFE timbal 2409 yang akan datang, pemegang memindahkan inventaris ke gudang, mengubah inventaris tak terlihat menjadi inventaris terlihat, menekan harga timbal. Sementara itu, pasokan skrap baterai tidak menunjukkan perbaikan signifikan, dan smelter mempertahankan produksi yang dikurangi. Selain itu, perusahaan baterai timbal-asam sepeda listrik terus mempromosikan penjualan dengan menurunkan harga baterai, meningkatkan antusiasme pembelian dealer. Perhatian di masa depan akan tertuju pada destocking baterai oleh produsen dan dampaknya pada produksi dan pengadaan.
Seng
Semalam, LME seng dibuka pada $2,830/mt. Awalnya, dengan peningkatan posisi pendek, LME seng berfluktuasi turun ke titik terendah $2,890/mt. Selanjutnya, dengan peningkatan posisi panjang, LME seng berfluktuasi naik selama sesi malam, mencapai tertinggi $2,851.0/mt, dan kemudian berfluktuasi sekitar $2,835/mt. Akhirnya ditutup pada $2,849.5/mt, naik $16/mt atau 0,56%. Volume perdagangan meningkat menjadi 11,434 lot, dan open interest naik 1,205 lot menjadi 221,000 lot. Semalam, LME seng mencatat candlestick bullish dengan bayangan bawah panjang, dengan inventaris LME seng berkurang 1,900 mt menjadi 241,325 mt, turun 0,78%. Indeks Pesanan Baru Manufaktur ISM AS turun ke level terendah sejak Mei 2023. Baik data PMI maupun pengeluaran konstruksi Juli lebih rendah dari yang diharapkan, memicu kembali kekhawatiran pasar tentang perlambatan ekonomi, menyebabkan dolar melemah dan pergeseran fokus LME seng ke atas.
Semalam, kontrak SHFE seng 2410 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 23,430 yuan/mt. Awalnya, SHFE seng berfluktuasi di dekat rata-rata pergerakan harian. Selanjutnya, dengan pengurangan posisi pendek, SHFE seng berfluktuasi naik, mencapai tertinggi 23,705 yuan/mt menjelang akhir sesi, dan akhirnya ditutup pada 23,650 yuan/mt, naik 110 yuan/mt atau 0,49%. Volume perdagangan menurun menjadi 109,000 lot, dan open interest menurun 836 lot menjadi 111,000 lot. Semalam, SHFE seng mencatat candlestick bullish, dengan rata-rata pergerakan 5/10 hari membentuk resistensi di atas dan rata-rata pergerakan 20 hari memberikan dukungan di bawah. Sentimen makro positif, dengan data PMI manufaktur AS lebih rendah dari yang diharapkan, dan masih ada ekspektasi tertentu untuk konsumsi "musim puncak September-Oktober" tradisional di China, menyebabkan pergeseran fokus SHFE seng ke atas didorong oleh LME seng.
Timah
Semalam, kontrak SHFE timah yang paling banyak diperdagangkan ditutup pada 252,310 yuan/mt, turun 3,610 yuan/mt, penurunan 1,41%. Harga tertinggi adalah 254,350 yuan/mt, dan terendah 251,110 yuan/mt.
Selama sesi pagi kemarin, penawaran perusahaan perdagangan untuk merek ingot timah domestik tidak banyak berubah dibandingkan dengan hari-hari sebelumnya. Ingot timah merek kecil ditawarkan dengan premi 0-300 yuan/mt di atas kontrak SHFE 2410, merek pengiriman ditawarkan dengan premi 400-800 yuan/mt di atas kontrak SHFE 2410, merek Yunnan Tin ditawarkan dengan premi 800 yuan/mt di atas kontrak SHFE 2410, dan merek timah impor ditawarkan dengan diskon 400 yuan/mt terhadap kontrak SHFE 2409. Kemarin, harga timah berfluktuasi dalam kisaran, dan sebagian besar perusahaan hilir sudah melakukan restock kecil di awal minggu, menunjukkan antusiasme pembelian yang rendah. Sebagian besar perusahaan perdagangan memiliki transaksi tersebar, dengan beberapa perusahaan perdagangan bertransaksi sekitar satu truk. Secara keseluruhan, transaksi pasar spot kemarin relatif lesu.
Nikel
Pada 3 September, nikel Jinchuan dikutip dengan premi 900-1,000 yuan/mt, dengan rata-rata 950 yuan/mt, meningkat 50 yuan/mt dibandingkan hari perdagangan sebelumnya. Nikel Norilsk dikutip dengan diskon 400-100 yuan/mt, dengan rata-rata 250 yuan/mt, meningkat 50 yuan/mt dibandingkan hari perdagangan sebelumnya. Pasar berjangka berjalan lemah, tetapi premi pasar spot berfluktuasi sedikit dibandingkan hari kerja sebelumnya. Harga briket nikel adalah 126,900-127,200 yuan/mt, meningkat 1,250 yuan/mt dibandingkan hari perdagangan sebelumnya. Selisih harga antara briket nikel dan nikel sulfat sekitar 1,222 yuan/mt (harga nikel sulfat 1,222 yuan/mt lebih tinggi dari harga briket nikel).