SHANGHAI, 20 September (SMM) –
Tembaga
LME tembaga dibuka pada $9,543.5/mt semalam. Setelah sedikit fluktuasi awal, mencapai puncak di $9,572.5/mt dan kemudian turun ke titik terendah $9,477/mt. Kemudian sedikit rebound dan ditutup pada $9,539/mt, naik 1.48%. Volume perdagangan adalah 28,000 lot, dan open interest adalah 271,000 lot. Kontrak SHFE tembaga 2410 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 75,910 yuan/mt, mencapai puncak di 76,000 yuan/mt awalnya, kemudian turun ke titik terendah 75,430 yuan/mt, dan akhirnya terkonsolidasi untuk ditutup pada 75,660 yuan/mt, naik 1.03%. Volume perdagangan adalah 36,000 lot, dan open interest adalah 136,000 lot. Secara makro, setelah pemotongan suku bunga US Fed yang telah lama diantisipasi, indeks dolar AS menurun. Selain itu, data yang dirilis oleh Departemen Tenaga Kerja AS pada hari Kamis menunjukkan bahwa klaim pengangguran awal secara tak terduga mencatat 219,000 minggu lalu, terendah sejak minggu 18 Mei 2024, mengurangi ekspektasi resesi dan mendorong harga tembaga. Pada sisi fundamental, setelah kontrak yang paling banyak diperdagangkan beralih ke 2410, antusiasme restocking hilir tinggi, dengan permintaan keseluruhan relatif kuat. Namun, pasokan ketat di beberapa wilayah, menyebabkan kekhawatiran hilir tentang kedatangan masa depan. Pada hari Kamis, 19 September, inventaris tembaga SMM di wilayah utama mencapai 192,600 mt, turun 24,300 mt WoW, menandai minggu ke-11 berturut-turut destocking, dengan destocking yang semakin cepat. Inventaris mencapai titik terendah baru pasca Tahun Baru Imlek. Secara keseluruhan, harga tembaga diperkirakan akan berfluktuasi di level tinggi hari ini.
Aluminium
Pasar berjangka: Kontrak SHFE aluminium 2411 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 20,105 yuan/mt semalam, mencapai puncak di 20,135 yuan/mt dan titik terendah di 20,040 yuan/mt, dan ditutup pada 20,080 yuan/mt, naik 120 yuan/mt atau 0.6%. Kemarin, LME aluminium dibuka pada $2,521.5/mt, mencapai puncak di $2,569/mt dan titik terendah di $2,506/mt, dan ditutup pada $2,540/mt, naik $18/mt atau 0.71%.
Ringkasan: Pada sisi makro, pemotongan suku bunga US Fed dilaksanakan sesuai harapan, dengan pemotongan sedikit melebihi ekspektasi pasar, menyebabkan logam luar negeri melonjak awalnya dan kemudian mundur. Secara domestik, pasar secara luas fokus pada putaran baru penyesuaian LPR, dengan sentimen makro yang membaik dan menguntungkan pasar logam. Pada sisi fundamental, pasokan pasar aluminium domestik sedikit meningkat, didukung oleh musim puncak September-Oktober, dengan konsumsi hilir tetap positif. Inventaris sosial aluminium memasuki siklus destocking, menunjukkan kinerja yang baik dalam keseimbangan pasokan-permintaan untuk aluminium pada bulan September dan Oktober. Selain itu, gangguan dalam pasokan alumina dan pasokan spot yang ketat terus mendukung harga alumina untuk berfluktuasi naik, memberikan beberapa dorongan dari sisi biaya untuk aluminium. Secara keseluruhan, dengan suasana makro yang menguntungkan dalam jangka pendek dan fundamental yang solid, pasar aluminium diperkirakan akan berfluktuasi naik dalam jangka pendek.
Timbal
Semalam, LME timbal dibuka pada $2,032.5/mt, sebentar menyentuh titik terendah $2,022/mt selama sesi Asia, dan kemudian rebound. Karena indeks dolar AS yang lebih lemah, posisi pendek mengurangi posisi mereka selama sesi Eropa, menyebabkan LME timbal berfluktuasi naik, mencapai puncak di $2,090.5/mt, dan akhirnya ditutup pada $2,082.5/mt, naik 2.49%.
Semalam, kontrak SHFE timbal 2410 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 16,610 yuan/mt, sebentar menyentuh titik terendah 16,560 yuan/mt pada awal sesi, dan kemudian rebound, didorong oleh LME timbal, mencapai puncak di 16,705 yuan/mt. Kemudian berfluktuasi sekitar 16,660 yuan/mt dan ditutup pada 16,675 yuan/mt, naik 1.65%.
Secara makro, klaim pengangguran awal di AS untuk minggu yang berakhir 14 September mencatat 219,000, terendah sejak minggu yang berakhir 18 Mei 2024. Yuan lepas pantai naik ke sekitar 7.06 terhadap dolar AS.
Pada sisi fundamental spot, hari kerja pertama setelah Festival Pertengahan Musim Gugur melihat pengiriman kontrak SHFE timbal 2409. Karena faktor pengiriman pemegang, kedatangan ingot timbal di gudang sosial meningkat selama liburan, mendorong tingkat inventaris keseluruhan ke level tertinggi satu bulan. Sementara itu, selama Festival Pertengahan Musim Gugur, banyak pabrik timbal melanjutkan produksi seperti biasa, sementara perusahaan hilir umumnya libur 1-2 hari, menyebabkan kekurangan konsumsi timbal sementara dan peningkatan terus-menerus dalam inventaris ingot timbal. Selain itu, penurunan pasokan dan permintaan ingot timbal baru-baru ini mengakibatkan pasar spot yang lesu. Untuk tren harga timbal di masa depan, perhatian harus diberikan pada sejauh mana restocking hilir sebelum liburan Hari Nasional.
Seng
Semalam, LME seng dibuka pada $2,880/mt. Pada awal sesi, posisi pendek meningkat, mendorong LME seng turun ke $2,848/mt. Selanjutnya, posisi panjang masuk pada titik terendah, mendorong LME seng berfluktuasi naik, dengan fokus bergeser ke sekitar $2,930/mt selama jam perdagangan Eropa. Selama periode ini, mencapai puncak di $2,945/mt. Memasuki sesi malam, LME seng sebentar turun tetapi didukung oleh rata-rata pergerakan harian. Pada akhir sesi, fokus kembali ke sekitar $2,930/mt, dan akhirnya ditutup pada $2,939.5/mt, meningkat $55.5/mt atau 1.92%. Volume perdagangan menurun menjadi 11,574 lot, dan open interest meningkat sebesar 978 lot menjadi 243,000 lot. Semalam, LME seng mencatat candlestick bullish besar, dengan rata-rata pergerakan 10/20 hari memberikan dukungan. Semalam, inventaris LME meningkat sebesar 4,950 mt menjadi 256,800 mt, meningkat 1.97%. Inventaris LME terus meningkat. Pemotongan suku bunga US Fed semalam menyebabkan kenaikan luas dalam logam non-ferrous, dengan LME seng berfluktuasi di level tinggi.
Semalam, kontrak SHFE seng 2411 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 24,100 yuan/mt. Pada awal sesi, posisi pendek meningkat, mendorong SHFE seng turun sepanjang rata-rata pergerakan harian, dengan fokus bergeser ke 23,890 yuan/mt. Selanjutnya, posisi panjang masuk dan posisi pendek ditutup, mendorong SHFE seng kembali ke rata-rata pergerakan harian. Akhirnya ditutup pada 23,925 yuan/mt, meningkat 150 yuan/mt atau 0.63%. Volume perdagangan menurun menjadi 45,221 lot, dan open interest meningkat sebesar 648 lot menjadi 95,752 lot. Semalam, SHFE seng mencatat candlestick bearish tanpa bayangan atas, dengan berbagai rata-rata pergerakan memberikan dukungan. Semalam, didorong oleh pasar luar negeri, SHFE seng berfluktuasi di level tinggi. Ditambah dengan ekspektasi kebijakan domestik yang positif, sentimen pasar membaik. Namun, harga saat ini telah mencapai level resistensi, dan pergerakan naik lebih lanjut memerlukan stimulus tambahan.
Timah
Dalam sesi malam kemarin, kontrak SHFE timah yang paling banyak diperdagangkan ditutup pada 259,080 yuan/mt, naik 2,930 yuan/mt, meningkat 1.14%. Harga tertinggi adalah 260,280 yuan/mt, dan terendah adalah 257,900 yuan/mt.
Selama sesi pagi kemarin, penawaran perusahaan perdagangan untuk berbagai merek ingot timah domestik menunjukkan sedikit perubahan dibandingkan dengan hari-hari terakhir. Ingot timah merek kecil dikutip pada premi 0-500 yuan/mt terhadap kontrak SHFE 2410, ingot timah merek pengiriman dikutip pada premi 200-700 yuan/mt terhadap kontrak SHFE 2410, dan merek Yunnan Tin dikutip pada premi 200-800 yuan/mt terhadap kontrak SHFE 2410. Merek timah impor dikutip pada diskon 700-200 yuan/mt terhadap kontrak SHFE 2410. Kenaikan tajam harga timah selama sesi pagi kemarin mengurangi antusiasme pembelian perusahaan hilir dan pengguna akhir, dengan hanya beberapa perusahaan hilir yang melakukan restocking sesuai kebutuhan. Sebagian besar perusahaan perdagangan melihat transaksi yang tersebar. Secara keseluruhan, transaksi pasar spot relatif lesu kemarin.
Nikel
Pada 19 September, nikel Jinchuan dikutip pada premi 1,800-2,000 yuan/mt, dengan rata-rata 1,900 yuan/mt, naik 50 yuan/mt dibandingkan dengan hari perdagangan sebelumnya. Nikel Norilsk dikutip pada diskon 200-100 yuan/mt, dengan rata-rata 150 yuan/mt, naik 25 yuan/mt dibandingkan dengan hari perdagangan sebelumnya. Pada pagi hari 18 September, pasar berjangka berfluktuasi naik, dan premi spot menyempit secara keseluruhan dibandingkan dengan hari kerja sebelumnya. Harga nikel briquette adalah 121,850-122,950 yuan/mt, naik 375 yuan/mt dibandingkan dengan hari perdagangan sebelumnya. Selisih harga antara nikel briquette dan nikel sulfat sekitar 4,509 yuan/mt (harga nikel sulfat lebih tinggi 4,509 yuan/mt dibandingkan harga nikel briquette).