SHANGHAI, 30 September (SMM) –
Tembaga
Jumat malam lalu, tembaga LME dibuka pada $10,012,5/mt, awalnya turun ke $9,946/mt, kemudian naik lagi ke $10,049,5/mt, berfluktuasi turun di akhir, dan akhirnya ditutup pada $9,973,5/mt, turun 1,15%. Volume perdagangan mencapai 24.000 lot, dan open interest 295.000 lot. Jumat malam lalu, kontrak tembaga SHFE 2411 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 78.350 yuan/mt, awalnya naik ke 78.820 yuan/mt, kemudian berfluktuasi turun, menyentuh 78.190 yuan/mt, dan akhirnya ditutup pada 78.280 yuan/mt, turun 0,41%. Volume perdagangan 53.000 lot, dan open interest 175.000 lot. Sisi makro, tingkat PCE inti AS bulan ke bulan untuk Agustus sedikit turun ke 0,1%, di bawah ekspektasi, terendah sejak Mei. Setelah data dirilis, pedagang percaya kemungkinan Fed AS memotong suku bunga sebesar 50 basis poin pada November sedikit lebih tinggi daripada pemotongan 25 basis poin. Sementara itu, kebijakan besar lainnya diterapkan secara domestik. Pada 29 September, Bank Rakyat China bersama Administrasi Regulasi Keuangan memperkenalkan empat kebijakan dukungan keuangan untuk real estat, dan empat bank milik negara besar mengumumkan penyesuaian suku bunga pinjaman perumahan pribadi yang ada, menguntungkan harga tembaga. Sisi pasokan, sejumlah besar tembaga impor diharapkan tiba selama liburan Hari Nasional. Sisi permintaan, perusahaan pengolahan sebagian besar telah menyelesaikan stok pra-liburan, dan dengan naiknya harga tembaga, pesanan baru tertekan secara signifikan. Konsumsi melemah, yang dapat menyebabkan penumpukan persediaan setelah liburan. Secara keseluruhan, kemungkinan pemotongan suku bunga 50 basis poin oleh Fed AS meningkat, dan kebijakan real estat domestik yang menguntungkan diperkenalkan kembali, yang diharapkan dapat mendorong harga tembaga secara signifikan.
Aluminium
Pasar berjangka: Jumat malam lalu, kontrak aluminium SHFE 2411 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 20.355 yuan/mt, dengan tertinggi 20.530 yuan/mt, terendah 20.330 yuan/mt, dan ditutup pada 20.480 yuan/mt, naik 125 yuan/mt, meningkat 0,61%. Aluminium LME pada hari perdagangan sebelumnya dibuka pada $2,618/mt, dengan tertinggi $2,659/mt, terendah $2,514/mt, dan ditutup pada $2,633/mt, naik $11,5/mt, meningkat 0,44%.
Ringkasan: Di sisi makro, setelah pemotongan suku bunga Fed AS, bank sentral domestik mengumumkan empat kebijakan moneter utama, termasuk pemotongan suku bunga, penurunan rasio cadangan wajib, dan pengurangan suku bunga hipotek pada pinjaman rumah yang ada, menunjukkan pengakuan pemerintah terhadap urgensi menghilangkan risiko deflasi dan mendukung pertumbuhan ekonomi, menciptakan lingkungan makro yang menguntungkan. Pada dasarnya, pasokan pasar aluminium domestik sedikit meningkat. Dengan mendekatnya liburan Hari Nasional, mempertimbangkan jadwal produksi hilir selama liburan, ada ekspektasi pelemahan sementara dalam konsumsi hilir domestik. Setelah liburan, persediaan sosial aluminium domestik mungkin sedikit menumpuk. Namun, dalam jangka menengah dan panjang, mempertimbangkan jadwal produksi hilir, konsumsi Oktober tetap dalam musim puncak industri, dengan permintaan yang terutama stabil. Secara keseluruhan, mengingat suasana makro yang menguntungkan dalam jangka pendek dan fundamental yang stabil, pasar aluminium diperkirakan akan bertahan di level tinggi dalam jangka pendek.
Timbal
Jumat malam lalu, timbal LME dibuka pada $2,135,5/mt. Selama sesi Asia, naik sedikit ke $2,142,5/mt dan kemudian terkonsolidasi. Dalam sesi Eropa, tertekan oleh rata-rata pergerakan harian, berfluktuasi turun ke $2,107,5/mt, dan akhirnya ditutup pada $2,111,5/mt, turun $25,5/mt, penurunan 1,19%.
Jumat malam lalu, kontrak timbal SHFE 2411 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 16.855 yuan/mt. Setelah dibuka, berfluktuasi naik ke 16.990 yuan/mt, kemudian turun di bawah tekanan ke 16.815 yuan/mt, dan akhirnya ditutup pada 16.795 yuan/mt, turun 70 yuan/mt, penurunan 0,41%.
Sisi makro, kebijakan stimulus ekonomi China diperkenalkan secara intensif, bersama dengan pemotongan RRR dan suku bunga oleh PBoC, menyebabkan sentimen positif yang berkelanjutan. Di pasar timbal, perhatian lebih lanjut diperlukan pada transmisi kebijakan seperti tukar tambah kendaraan listrik dan perubahan konsumsi pasar aktual. Karena liburan Hari Nasional, hanya ada satu hari perdagangan untuk timbal SHFE minggu ini, dan restocking hilir telah berakhir, dengan transaksi spot kemungkinan terbatas pada pembelian terdekat untuk permintaan kaku. Menurut survei SMM, selama liburan Hari Nasional, banyak perusahaan hilir berencana untuk beristirahat, sementara peleburan timbal sebagian besar akan mempertahankan produksi normal. Risiko penumpukan persediaan di pasar timbal tinggi setelah liburan, dengan sedikit pra-penjualan selama liburan. Perubahan pasar pasca-liburan lebih diperhatikan. Setelah rilis sentimen makro yang menguntungkan, harga timbal mungkin kembali ke fundamental.
Seng
Jumat lalu, seng LME dibuka pada $3,090/mt. Awalnya, berfluktuasi luas sepanjang rata-rata pergerakan harian. Kemudian, dengan meningkatnya posisi pendek, turun ke $3,067/mt selama jam perdagangan Eropa dan kemudian terus berfluktuasi luas sepanjang rata-rata pergerakan harian. Dengan meningkatnya posisi panjang, mencapai puncak $3,111/mt selama sesi malam, kemudian berfluktuasi turun, dan akhirnya ditutup turun pada $3,075/mt, penurunan $19/mt, atau 0,61%. Volume perdagangan menurun menjadi 12.027 lot, dan open interest meningkat 7.525 lot menjadi 248.000 lot. Jumat lalu, seng LME mencatat candlestick bearish. Persediaan LME menurun 1.800 mt menjadi 253.250 mt, penurunan 0,71%. Karena tingkat PCE inti AS MoM pada Agustus mencapai terendah sejak Mei, sentimen pasar melemah, dan modal mengambil keuntungan dan keluar, menyebabkan seng LME bergerak turun. Seng LME diperkirakan akan berfluktuasi hari ini.
Jumat lalu, kontrak seng SHFE 2411 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 24.910 yuan/mt. Awalnya, dengan meningkatnya posisi panjang, berfluktuasi naik, mencapai puncak 25.115 yuan/mt. Kemudian, dengan meningkatnya posisi pendek, bergerak turun ke 24.990 yuan/mt untuk konsolidasi, akhirnya ditutup turun pada 24.985 yuan/mt, penurunan 5 yuan/mt, atau 0,02%. Volume perdagangan menurun menjadi 79.747 lot, dan open interest meningkat 363 lot menjadi 117.000 lot. Jumat lalu, seng SHFE mencatat candlestick bullish. Di sisi makro, serangkaian kebijakan domestik yang menguntungkan masih mendukung seng SHFE, tetapi efek konsumsi aktual memerlukan waktu untuk ditransmisikan. Seng SHFE menghadapi tekanan naik, dan diperkirakan akan berfluktuasi hari ini.
Timah
Jumat lalu, kontrak timah SHFE yang paling banyak diperdagangkan ditutup pada 263.110 yuan/mt dalam sesi malam, naik 5.960 yuan/mt, peningkatan 2,32%.
Selama sesi pagi Jumat lalu, penawaran perusahaan perdagangan untuk merek ingot timah domestik menunjukkan sedikit perubahan dibandingkan dengan hari-hari sebelumnya. Ingot timah merek kecil ditawarkan dengan premi 0-500 yuan/mt terhadap kontrak SHFE 2410, harga merek pengiriman pada premi 200-700 yuan/mt, dan merek Yunnan Tin pada premi 600-900 yuan/mt. Merek timah impor ditawarkan dengan diskon 400-200 yuan/mt terhadap kontrak SHFE 2410. Jumat pagi lalu, harga timah berfluktuasi pada level rendah, mendorong beberapa pengguna hilir dan akhir untuk aktif restock. Beberapa perusahaan perdagangan menyelesaikan transaksi sekitar satu truk, sementara yang lain menyelesaikan 2-3 truk. Secara keseluruhan, pasar spot Jumat lalu tetap aktif.
Nikel
Minggu lalu, harga nikel terus berfluktuasi naik, dengan faktor pendorong makro masih ada. Sisi makro, ada laporan bahwa pemerintah domestik mempertimbangkan untuk menyuntikkan 1 triliun yuan ke bank milik negara besar, mungkin melalui penerbitan obligasi pemerintah khusus. Berita ini dipandang sebagai dorongan kebijakan potensial untuk industri real estat, mempengaruhi harga nikel untuk berfluktuasi naik. Secara fundamental, pada akhir September, kemajuan yang diharapkan pada persetujuan kuota RKAB bijih nikel laterit perdagangan domestik Indonesia belum terwujud, mempertahankan dukungan biaya pada fundamental. Jika kuota RKAB terpenuhi bulan depan dan melebihi ekspektasi dalam volume, ini dapat menyebabkan pasar berjangka berdagang pada sentimen pelonggaran pasokan marjinal ini. Di sisi lain, meskipun harga nikel sulfat di sektor energi baru telah sedikit rebound, alasan utamanya tidak sejalan dengan potensi peningkatan permintaan hilir, lebih condong ke kebutuhan beberapa perusahaan untuk restock. Pasar tidak memiliki pandangan optimis terhadap ekspektasi permintaan. Dalam jangka pendek, meskipun ada beberapa sentimen kebijakan positif, fundamental terus melemah. Dalam konteks ini, nikel SHFE diperkirakan akan beroperasi dalam kisaran 125.000-130.000 yuan/mt minggu ini.